房地产企业盈利能力案例分析.docx
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1、房地产企业盈利能力案例分析以某某某控股有限公司为例摘要盈利能力通常是指企业在规定的时间里通过营运产生利润的能力,可用于反 映该企业该时期经营情况。因此,盈利能力是发现问题、衡量业绩和改进企业管 理的最重要标准。企业通过分析其盈利能力,可以使得财务报告使用者了解公司 业绩和财务状况的影响,也可使得企业管理者做出正确的投资抉择。目前,我国 的经济在飞速发展,房地产行业迎来朝阳时代。房地产企业对快速增长的经济 具有一定的发展性和敏感性,但房地产行业的市场环境也随之严峻,竞争压力越 来越大。因此,对房地产企业盈利能力进行合理分析,使其更有利可图,提高盈 利能力,已成为企业管理者关注的问题。本文通过对某
2、某某控股有限公司作为研 究对象,并对其的盈利能力进行分析与研究,且指标数据分析采用了比较分析法, 发现了阻碍某某某控股有限公司的盈利能力发展的原因,根据原因提出需要解决 问题,根据问题又提出了相应的建议和解决措施,以此提高公司的盈利能力,且 促进某某某控股有限公司的发展。本文为我国房地产行业未来发展提供一定的参 考性。关键词:盈利能力;某某某控股有限公司;房地产、绪论(一)研究背景自从国家实施改革开放政策后,房地产业逐渐崭露头角。我国经济增长有一 部分是来源于房地产产业的。自从香港、澳门回归之后,我国的房地产产业吸引 了众多外资商人进行投资,使得房地产行业快速进入发展环节。不仅如此,而且 还得
3、力于我国政府出台一系列益民的政策,熟为人知是住房分配货币化和住房市 场化改革。因此,使得我国经济得到快速发展,同时也让房地产产业在我国产业 类别中占据重要位置。伴随着我国的经济水平不断提高,人们对于自身的需求不仅仅在于温饱等方 面上了,而是想拥有一定的实质投资价值,例如购房。因此越来越多的人们愿意 进行购买自己心仪的房产,从而影响当前房地产产业的发展速度,以至越来越多 的商人投资房地产产业,因而,大大增加了房地产公司的数量,和扩增了企业规 模。而且房地产行业的市场环境也随之严峻,竞争压力越来越大。盈利能力可以 体现企业的综合实力。因此,对于房地产目前状况而言,本课题期望对房地产行 业的盈利能力
4、进行有力探索。(二)国内外研究综述在我国,关于盈利能力的研究,众多学者仅分析盈利能力的影响因素,而缺 少对不同类型的公司的盈利能力分析。如今,大部分学者都是以产值和利润为主 盈利能力进行评价。企业获取利润的能力就是盈利能力。而分析企业盈利能力具 有十分重要的意义。利润就是可以看出企业的当前的经营状况,可以使得投资者 对此企业进行投资,以此获得收益。本文在对某某某控股有限公司盈利能力进行分析的过程,查阅了有关于分析 盈利能力的文献,为本文分析提供理论依据。国内学者对盈利能力的分析研究主 要有:舒佳妮(2019)从A公司近4年的财务报表着手分析其盈利能力存在不 能快速适应行业环境的变化、资本结构不
5、合理等问题,并提出以市场为导向,积 极响应国家政策;扩大融资渠道,调整资本结构等建议。王若甜(2019)通过分 析企业资本、资本负债率、融资方式、货币资金利用、成本控制水平等因素,不 约而同都影响着房地产企业的盈利能力,提出了加大品牌规模效应的推广和销售, 拓宽融资渠道,提高成本控制水平等对策提高W公司的盈利能力。Chengqi Wang(2020)则认为从制度上的多中心主义里,了解了不同政府级 别的从属关系如何影响新兴国家的创新和盈利能力。他们的框架表明,由于不同 的政府层级在目标和资源上的不同,它们对企业创新能力和盈利能力的影响在质 量上是不同的。对18,430家中国企业的分析表明,与上级
6、政府的合作提高了企 业的创新能力,而与下级政府的合作则有效地提高了企业的盈利能力。Philipp Mundt等(2020)证明了所有回报的均值回归规定了一种特定的强度或速度,当 我们从企业的横截面集合中提取信息时,它可以导致对单个时间序列的更优预测, 如果盈利能力的均值回归是盈利变化的来源,会吸引那些对准确的盈利预测感兴 趣的经理、分析师、投资者和其他利益相关者群体。综上所述,影响盈利能力的因素有企业资本、资本负债率、融资方式、货币 资金利用、成本控制水平等。同样也能影响房地产的盈利能力水平。同时企业也 要做出措施不断地提高自己的盈利能力,从而吸引公众了解企业,并进行投资等。(三)研究内容和研
7、究方法1. 论文的研究内容本文主要介绍了某某某控股有限公司发展现状,通过计算一系列的财务指标, 进行对比5年的财务指标,进行分析其盈利能力,并找出影响其盈利能力的原因, 且提出有针对性的建议。全文为结构如下:第一部分绪论。简要阐述了本文的研究背景和意义;接着回顾国内外相关盈 利能力的文献,创建自己论文的创新点,并提出了研究方法和内容。第二部分首 先给房地产企业一个简单的定义,紧接着对盈利能力进行定义;随后阐述盈利能 力相关内容,例评价指标、影响因素等。第三部分首先分析房地产发展现状,从 而分析某某某控股有限公司的基本情况和经营分析;接着从盈利能力水平和盈利 质量水平进行分析某某某控股有限公司的
8、盈利能力。第四部分根据上文的财务指 标分析找出某某某控股有限公司盈利能力存在的问题,并深入研究导致某某某控 股有限公司盈利能力不佳的原因;根据原因提出了对策和建议。最后为结论。2. 论文所使用研究方法本文使用了文献分析法、案例研究法、比较分析法等研究方法。(1)文献分析法文献分析法,通过对过往学者所研究的文献,进行有效积累有用的材料,进 而对某某某控股有限公司开展更深入的盈利能力分析。本文主要是对第二章第二 小节的国内外研究成果进行综述。(2)个案研究法个案案例方法,是指对某某某控股有限公司的关于盈利能力这个活动进行深 入研究分析。(3)比较分析法比较分析法,是指通过对某某某控股有限公司的盈利
9、能力的指标数值变化的 进行对比,通过分析盈利能力指标数值,逐步判断企业的财务状况。而本文主要 运用横向比较的方法对某某某控股有限公司近5年的盈利指标进行比较,从而分析某某某控股有限公司的盈利能力。二、房地产企业盈利能力分析的相关理论(一)房地产企业的界定房地产是指可开发的土地及其地上定着物、建筑物,其特点有经营形式的服 务性、经营活动的资本和人才密集性、经营活动过程中的行业约束性。而从事土 地和房屋开发建设以及销售房地产产品为核心,就是大众所知的房地产企业。(二)评价盈利能力的指标企业资金增值的能力是盈利能力,它通常体现为企业收益数额的大小与水平 的高低。本文主要分为盈利能力水平和盈利能力质量
10、水平对某某某控股有限公司 的盈利能力进行分析。而从盈利能力水平分析,可分为净资产收益率、管理费用 率等。从盈利能力的水平分析,分为净资产收益率、营业成本率、管理费用率; 从盈利能力的质量分析,可分为总资产报酬率、销售毛利率、营业净利率。这几 项盈利能力的指标的相关介绍如下:1. 净资产收益率净资产收益率,是净利润与平均净资产的比率。它用来反映企业运用投资者 投入的资本,以此分析企业的获利能力。而且净资产收益率高,则代表回笼公司 资金速度快,表明公司运营非常好,而且并使公司股东拥有更多的分红;反之, 相反。一般来说,债务的增加将导致增加的股本回报率。2. 营业成本率营业成本率是指经营成本占经营收
11、入的比例,方便与行业进行比较和确定企 业未来战略部署。营业成本率可以对企业关于营业成本的控制能力进行分析,不 仅能让企业对于内部管理加强管理,而且同时也能开源节流。3. 管理费用率管理费用率指的是管理费用与营业收入的比率。该指标高,说明企业的管理 花销颇大,必须加强管理费用的控制。4. 总资产报酬率总资产报酬率是指企业息税前利润与平均总资产之间的比率。通过分析该指 标,可以加强企业资产经营的关注各个方面,使之促进企业提高收益水平。该指 标越高,表明企业投入资金产出产品的水平越好,说明企业的资产运营效果好。5. 销售毛利率毛利率一般是某一种产品的毛利占销售收入的比率或是所有产品的加权平均毛利率。
12、一般而言,毛利率高,其净利润率也会较高。6, 营业净利率营业净利率又称销售净利率,是净利润占营业收入的百分比。7. 应收账款周转率应收账款周转率是指定的分析期间应收账款转为现金的平均此次数。表2-1盈利能力的评价指标公式表评价范畴选用指标公式()净资产收益率净利润:平均净资产盈利能力的水平营业成本率营业利润:营业成本管理费用率管理费用:销售收入(营业收入)总资产报酬率息税前利润总额:/平均资产总额盈利能力的质量销售毛利率销售毛利:营业收入营业净利率净利润:营业收入应收账款周转率主营业务收入净额:应收账款平均余额三、某某某控股有限公司案例分析本文研究的某某某控股有限公司是一家在房地产行业具有代表
13、性的公司。通 过分析和评价某某某控股有限公司的盈利能力,结合目前房地产业的发展背景, 可以发现某某某控股有限公司在盈利能力的问题,并为之解决,从而进一步提高 公司的竞争力和综合水平。(一)某某某控股有限公司的经营现状1. 房地产发展现状表3-1房地产发展分析情况表指标2018 年2017 年2016 年2015 年2014 年房地产业企业数(个)1099531059111031909860598837房地产开发投资额120164.75109798.53102580.6195978.8595035.61房地产开发企业主营业务收入112924.6895896.990091.5170174.3466
14、463.8房地产开发企业商品房销售收 入(亿元)106688.3890609.1585163.3265861.362535.06 平均净资产=(所有者权益年初数+所有者权益年末数)/2 销售毛利=销售收入-销售成本 主营业务收入净额是指企业当期主要经营活动所取得的收入减去折扣与折让后的数额 应收账款平均余额=(应收账款余额年初数+应收账款余额年末数):2;应收账款余额=应收账款账面净值+坏账准备从表格可知,房地产企业个数逐年增加,房地产开发投资额也是在逐年增加, 房地产开发企业主营业务收入也在逐年增加,其中房地产开发企业商品房销售收 入也在同步增加。由此可知,由于房地产企业个数逐年增多,意味着
15、房地产行业 竞争越来越激烈,压力也随之而来;而房地产开发投资额逐年增加,因为由于房 地产开发企业过多,使得企业自身就要加大投资成本,例如商品楼房的配套服务 设施。大部分房地产企业主营业务收入为商品房销售,消费者对于自身的需求不 仅仅在于温饱等方面上了,开始青睐拥有一定的实质投资价值,因而加大了商品 房的销售,从而增加企业的利润。总的来说,从2014年开始,房地产的行业竞争激烈,不少房地产企业加快 步伐,主动加入互联网时代,例如,当业主开车回家,小区智慧停车系统识别车 牌打开阀门;走进电梯,人脸识别系统直接到家。很多人看中了房地产行业收益 高的优点,因而加入房地产行业这个大军里。实际上,目前房地
16、产行业市场的饱 和度满了,导致了商品房堆积过多。2. 某某某公司的基本情况某某某控股有限公司是一家以房地产为主,是中国数一数二的房地产企业。 某某某控股有限公司也是一家投资控股公司,主要从事房地产销售业务。某某某 控股有限公司还是一家的高科技综合性企业,宗旨是为全世界创造美好生活产品。 20年来,某某某控股有限公司始终肩负着建设民生房地产的责任,为多个城镇 焕然一新,从以前的泥洼泥亢,到如今,条条大路通罗马,充满着现代化的气息。 而且伴随着机器人等高科技出现,而且实践决定认识,某某某控股有限公司作为 绿色生态建筑的开创者,开创了立体化、层次化的现代城市建筑一一森林城市, 在福布斯杂志评选的“影
17、响世界未来的五大城市”中名列第一。如此,众多 业主选择在某某某生活和工作。进入工业高速时代,某某某以坚持不懈的精神将 不断推出更多性价比高的住宅,在安全、美观、经济、实用、等各方面将全方面 进行提升,并某某某始终保持优质的水平服务群众。3. 某某某公司的经营分析某某某控股有限公司是中国数一数二的开发商,名列前茅。运营模式为集中 规范的,主要有物业开发、建安、装饰、物业投资等等。而且为了适应市场不同 的需要,某某某会提供丰富多彩的产品。而各种类型的产品包括住宅项目,如连 体房、商店等。集团还在多个项目中开发和管理酒店,以提高房地产项目的增值 潜力。此外,该集团还经营酒店、机器人和农业。2015年
18、,某某某控股有限公司实现总收入为1,132.2亿元。某某某控股有限 公司股东应占利润约为人民币92.8亿元,核心净利润达人民币97.1亿元。2016年,某某某控股有限公司实现合同销售约3088.4亿元。某某某控股有限公司实现总收入1530.9亿元,毛利约322.4亿元,净利润约119.8亿元。2017年,某某某控股有限公司实现收入高达5508亿元。某某某控股有限公 司实现营业收入约2269.0亿元,毛利约587.9亿元,公司股东应占利润约260.6 亿元,公司股东应占核心净利润约246.9亿元。2018年,某某某控股有限公司实现合同销售额约50188亿元。某某某控股 有限公司实现营业收入约37
19、90.8亿元,毛利约1024.8亿元,净利润约485.4亿 元,公司股东应占约346.2亿元,公司股东应占约341.3亿元。此外,自2017 年以来,该公司再次跻身财富全球500强,从114位攀升至353位。综上所述,某某某控股有限公司盈利能力是十分强势。(二)某某某公司盈利能力水平和盈利质量分析1. 数据选取及来源本章所使用的某某某控股有限公司的数据取自其年度报告以及东方财富网、 新浪财经网、同花顺、网易财经的部分共享资料。同样,第三章某某某控股有限 公司案例分析中的房地产发展现状的数据取自国家统计局发布的房地产数据指 标分析2. 某某某公司盈利能力水平分析2.1净资产收益率表3-2净资产收
20、益率2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年净利润106.1297.12136.63287.52485.42股东权益624.42893.4816.151,166.121,734.08平均净资产542.27758.91854.78991.141,450.10净资产收益率19.57%12.80%15.98%29.01%33.47%从图3-1可以看出,某某某控股有限公司2014年净资产收益率达到19.57%, 而2015年净资产收益率却下降到12.80%,2015年比2014年足足下降了 6.77%; 2016年较2015年有所增长,增长了 3.19%。而2017快速增加到29.
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