债券质押式回购交易业务培训.ppt
《债券质押式回购交易业务培训.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《债券质押式回购交易业务培训.ppt(30页珍藏版)》请在三一办公上搜索。
1、债券质押式回购交易业务培训,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,目 录,1,1,2,3,资格开通,一、债券质押式回购业务,二、债券质押式回购价格计算公式调整,业务背景、通知,购回价格计算公式调整,购回价格计算案例,4,新规问答,2,债券质押式回购介绍,3,回购交易,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,1,第一部分 债券质押式回购业务,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,债券质押式回购交易,是指客户将持有的在上海及深圳交易所上市的国债及部分中登结算公司、交易所认可的可质押企业债券、公司债券质押,将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数
2、量为融资额度而进行的质押融资,交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,正回购:质押债券、获得资金,逆回购:出借资金、获得利息,回购交易:融资、融券,标准券、质押券,标准化期限,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,标准化期限,质押券,标准券,指由不同债券品种按相应折算率折算形成的,用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。,1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九个回购期限。,是指融资方结算参与人根据融资方的委托和授权,按照证券登记结算公司的有关规定,以融资方结算参与人的名义向证券
3、登记结算公司提交的作为质押物的债券。,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,上海,深圳,证券代码:204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091和204182,证券简称分别为GC001、GC002、GC003、GC004、GC007、GC014、GC028、GC091、GC182。,证券代码:131810、131811、131800、131809、131801、131802、131803、131805、131806证券简称分别为R-001、R-002、R-003、R-004、R-007、R-014、R-028、R
4、-091、R-182。,标准化期限,债券质押式回购按照期限分为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天共九个品种,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,资格审定1、逆回购:须在公司开立资金帐户和对应市场的证券帐户2、正回购:除上述条件外,还需满足债券合格投资者条件,个人投资者不能参与,资格开通1、逆回购:临柜办理、营业部自行开通;非现场自助办理2、正回购:临柜办理、营业部审核资料后提交OA流程总部开通,注意事项:客户必须书面或电子签署债券质押式回购协议 债券质押式回购风险揭示书,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,正回购申报必须通过柜
5、台委托,上海交易所分配的国债出入库代码统一为“09*”,后四位与国债代码后四位一一对应;公司债出入库代码统一为“104*”,后三位与公司债代码后三位一一对应;企业债出入库代码统一为“105*”,后三位与企业债代码后三位一一对应。深交所分配的债券出入库代码为债券自身代码。,逆回购以资融券正回购以券融资,逆回购申报可通过外围系统普通委托“卖出”菜单委托,上海、深圳市场:1、当日买入债券、当日可质押并入库2、投资者申报入库成功后,当日可用于回购交易3、当日解除质押、当日可卖出,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,2,第二部分 债券质押式回购价格计算公式调整,点击添加文本,点击添加
6、文本,点击添加文本,点击添加文本,背景,交易所市场回购的“周四”效应增加利率波动“周四”效应主要是由于交易所回购业务计息规则导致,按照名义天数而不是实际天数计息导致回购天数与资金占用天数不一致。在每周四、五一、十一、春节等节假日前,会出现回购实际资金占用天数大于名义天数的情况,导致回购利率大幅波动,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,在银行间市场,回购为“T+0”结算,周五隔夜回购资金占用天数为3天,但银行间回购利息计算按照实际资金占用天数计算,因此,其回购利率是回购资金占用期间的平均年化利率,节假日因素不会对回购利率产生影响,回购利率相对平稳。,“周四”效应的原因,交易所
7、市场回购采用“T+0”清算、“T+1”结算,周四1天回购融资周五为首期结算日,下周一为到期结算日,因而回购资金实际占用天数为3天(周五、周六、周日);但交易所回购利息按照回购名义天数计算,比如周四1天期回购资金占用3天,但回购利息仍然按照1天计算,市场参与者通过回购利率自发调整(比如,当前市场利率水平为2%,市场参与者报价6%,回购利息计算为6%*1/365),从而出现明显的“周四”效应。,交易所市场,银行间市场,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,上海证券交易所关于修改上海证券交易所交易规则及上海证券交易所债券交易实施细则涉及债券交易若干条款的通知中国证券登记结算公司上海
8、分公司关于调整债券质押式回购交易购回价格计算公式的通知深圳证券交易所关于修改第三十九条的通知,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,上海证券交易所,购回清算金额=购回价格成交金额/100回购交易的购回价格=100元+(回购交易的成交年利率/360)*回购天数*100元,购回清算金额=购回价格成交金额/100回购交易的购回价格=100元+(回购交易的成交年利率/365)*资金实际占用天数*100元,原计算公司,新计算公式,利息天数为名义天数,即回购交易代码对应的回购期限,如204001回购天数即为1天,204014回购天数即为14天。,资金实际占用天数为回购交易成交日对应的交收
9、日(含)至回购交易购回日对应的交收日(不含)的自然日天数。,全年计息天数360天,全年计息天数365天,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,深圳证券交易所,购回价格=100元+每百元资金到期年收益回购天数/365(天),购回价=100元+每百元资金到期年收益实际占款天数/365(天),原计算公司,新计算公式,回购天数为名义天数,即回购交易代码相应的回购期限,如131810 R-001回购天数即为1天,131801 R-007回购天数即为7天。,实际占款天数,是指当次回购交易的首次交收日(含)至到期交收日(不含)的实际天数,按自然日计算,以天为单位。,点击添加文本,点击添加文
10、本,点击添加文本,点击添加文本,债券回购交易实行:一次成交、两次结算两次结算:首次结算、到期结算首次结算:首次清算日、首次交收日到期结算:到期清算日、到期交收日,各日期间的关系为:1、首次清算日与成交日为同一日2、首次交收日为首次清算日的下一交易日3、到期清算日为首次清算日加上回购品种的名义天数,如遇到期清算日为非交易日,则顺延至下一交易日清算4、到期交收日为到期清算日的下一交易日,首次交收日和到期交收日又是什么呢?,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,点击添加文本,如图所示:图中N代表回购品种的名义天数,本图仅作示例,到期清算日与首次交收日可能为同一日,点击添加文本,点击添加文本,点击
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 债券 质押 回购 交易 业务培训
链接地址:https://www.31ppt.com/p-4953676.html