煤炭价格动态:中转港库存大幅攀升国内外煤价跌势延续0613.ppt
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1、证券研究报告,研,究,行业,Table_MainInfo煤炭开采,Table_Industry中转港库存大幅攀升 国内外煤价跌势延续,中性,(维持),2012 年 06 月 12 日,行,重点公司,投资要点,业研,重点公司国投新集,12PE12.3,13PE9.8,评级买入,国际煤价:持续下跌,究报告,永泰能源盘江股份山煤国际兰花科创,14.015.312.011.0,9.513.710.49.7,买入买入买入买入,6 月 8 日,纽卡斯尔港现货价 90.33 美元/吨,周环比下跌 1.82 美元/吨。6月 7 日,澳洲 BJ 煤价 91.45 美元/吨,周环比下跌 1.15 美元/吨。国内煤
2、价:港口煤价跌势延续,相关报告煤炭行业研究-保障房建设小幅助推“十二五”煤炭需求2012-06-11煤炭价格动态 0604-国内外需求不振 煤价继续回落2012-06-05煤炭价格动态 0528-进口煤炭持续冲击 下游需求依旧疲软2012-05-28分析师:,港口:各热值动力煤价格全线下跌6 月 11 日,秦皇岛港各热值动力煤价格全线下跌,其中,大同优混(6000大卡)平仓价为 810 元/吨,周环比下跌 5 元/吨;山西优混(5500 大卡)平仓价为 760 元/吨,周环比下跌 5 元/吨。坑口:晋城地区无烟煤价格下调动力煤:6 月 11 日,开滦动力煤坑口含税价为 600 元/吨,周环比持
3、平;冶金煤:6 月 11 日,古交地区 2 号焦煤含税价为 910 元/吨,周环比持平;,刘建刚021-3856 5930,无烟煤:6 月 11 日,晋城无烟中块坑口含税价 1150 元/吨,周环比下跌 50元/吨。,S0190511030007航运价格:延续下滑态势6 月 8 日,秦皇岛至广州运价为 35.4 元/吨,周环比下跌 1.4 元/吨;至上海运价为 25.9 元/吨,周环比下跌 0.8 元/吨;至宁波运价 28.4 元/吨,周环比下跌 1.2 元/吨;至福州运价 30.4 元/吨,周环比下跌 1.7 元/吨。煤炭库存:中转港库存大幅攀升,煤矿,2012 年 4 月末,全国重点煤矿库
4、存 3395 万吨,环比增加 201 万吨,同比增加 636 万吨。其中,山西国有重点煤矿库存 415 万吨,环比增加 45 万吨,同比减少 146 万吨。请阅读最后一页信息披露和重要声明敬请参阅最后一页特别声明,行业研究报告,港口6 月 11 日,秦皇岛港内贸煤库存 908 万吨,周环比大幅上升 83 万吨,同比上升 322 万吨;6 月 11 日,广州港库存 268 万吨,周环比下降 9 万吨。电厂截止 2012 年 5 月 20 日,重点电厂煤炭库存总量 8887 万吨,较 4 月末大幅增加 535 万吨,库存可用天数由 23 天增加到 26 天。钢厂2012 年 4 月,钢铁行业耗煤
5、5564 万吨,环比减少 72 万吨,同比增加 3.3%。下游变化电力4 月,全社会用电总量为 3899 亿千瓦时,同比增长 3.5%;5 月,全社会发电总量为 3898 亿千瓦时,同比增长 2.7%,略高于 4 月 0.7%的增速,但仍为 09年以来较低水平。钢铁MySteel 统计的全国 26 城市长材和 23 城市板材库存总和为 1549.91 万吨,周环比下降 0.7%。各品种钢材库存呈现普降格局。其中,螺纹钢库存为 677.39万吨,周环比下降 0.7 个百分点;线材库存 178.83 万吨,周环比下降 2.4 个百分点;热轧库存 377 万吨,与上周持平;冷轧库存 168.27 万
6、吨,周环比微跌 0.5 个百分点;中板库存 148.39 万吨,微跌 0.7 个百分点。水泥6 月 8 日,合肥 42.5 标号水泥价格为 360 元/吨,周环比持平。有色金属6 月 11 日,上海期交所铜收盘价 55100 元/吨,周环比上涨 1520 元/吨;铝收盘价 15920 元/吨,周环比上涨 40 元/吨。房地产统计的 29 个城市上周平均销售面积为 16 万平米,环比持平,同比上升 83%。,敬请参阅最后一页特别声明,请阅读最后一页信息披露和重要声明,-2-,行业研究报告,目,录,图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图图,1234567891011121314
7、15161718192021222324252627282930,澳洲 BJ 现货价.-4-澳洲 NEWC 现货价.-4-秦皇岛车板价.-4-秦皇岛平仓价.-4-大同弱粘煤价格.-4-济宁地区电煤价格.-4-晋城地区无烟煤价格.-5-阳泉地区无烟煤价格.-5-开滦肥精煤价格.-5-石家庄焦精煤价格.-5-古交 2 号焦煤价格.-5-长治瘦煤价格.-5-秦皇岛运价.-6-秦皇岛运价指数.-6-中国煤矿库存.-6-山西重点煤矿库存.-6-秦皇岛港煤炭库存.-6-广州港煤炭库存.-6-直供电厂存煤.-7-直供电厂存煤天数.-7-钢厂煤炭库存.-7-钢厂煤炭月度消耗.-7-全国月度发电总量.-7-全国
8、月度火力发电量.-7-钢材库存.-8-铁矿石库存.-8-唐山二级冶金焦.-8-云南三级冶金焦.-8-上海钢材价格.-8-合肥水泥价格(42.5).-8-,表 1 下游行业主要数据.-9-表 2 2012 年第 24 周(2012.6.4-2012.6.10)新房成交数据.-10-,敬请参阅最后一页特别声明,请阅读最后一页信息披露和重要声明,-3-,$/t,$/t,A-09,A-09,D-09,A-10,A-10,D-10,A-11,A-11,D-11,A-12,J-08,M-08,S-08,J-09,M-09,S-09,J-10,M-10,S-10,J-11,M-11,S-11,J-12,元/
9、吨,J-06,J-07,J-08,J-09,J-10,J-11,元/吨,J-06,J-07,J-08,J-09,J-10,J-11,J-11,J-11,S-09,J-10,M-10,S-10,J-11,M-11,S-11,J-12,J-08,J-08,J-09,J-09,J-10,J-10,J-12,元/吨,元/吨,J-12,行业研究报告,图 1,澳洲 BJ 现货价BJ煤价250,图 2,澳洲 NEWC 现货价NEWC现货价150,200,150100500数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,100500数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,图 3,秦皇岛车板价,图 4,秦皇岛平仓价,1
10、20010008006004002000,秦皇岛车板价,12001000800600400200,秦皇岛平仓价,大同优混山西大混,山西优混普通混煤,大同优混山西大混,山西优混普通混煤,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,图 5,大同弱粘煤价格,图 6,济宁地区电煤价格,大同弱粘煤7006005004003002001000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,济宁电煤120010008006004002000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,敬请参阅最后一页特别声明,请阅读最后一页信息披露和重要声明,-4-,元/吨,元/吨,J-08,J-08
11、,J-09,J-09,J-10,J-10,J-11,J-11,J-12,元/吨,J-08,J-08,J-09,J-09,J-10,J-10,J-11,J-11,J-12,元/吨,J-06,J-07,J-08,J-09,J-10,元/吨,万吨,J-08,O-08,F-09,J-09,O-09,F-10,J-10,O-10,F-11,J-11,O-11,F-12,J-08,M-08,S-08,J-09,M-09,S-09,J-10,M-10,S-10,J-11,M-11,S-11,J-12,J-11,J-06,J-06,J-07,J-07,J-08,J-08,J-09,J-09,J-10,J-10
12、,J-11,J-11,J-12,行业研究报告,图 7,晋城地区无烟煤价格晋城无烟煤15001000500,图 8,阳泉地区无烟煤价格阳泉无烟煤15001000500,00,无烟末煤,无烟小块,无烟中块,无烟末煤,洗小块,洗中块,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,图 9,开滦肥精煤价格,图 10 石家庄焦精煤价格,开滦肥精煤25002000150010005000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,石家庄焦精煤25002000150010005000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,图 11,古交 2 号焦煤价格,图 12 长治瘦煤价格,古
13、交2号煤2000150010005000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,长治瘦煤10008006004002000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,敬请参阅最后一页特别声明,请阅读最后一页信息披露和重要声明,-5-,元/吨,J-07,D-07,J-08,D-08,J-09,D-09,J-10,D-10,J-11,D-11,M-07,N-07,M-08,N-08,M-09,N-09,M-10,N-10,M-11,N-11,万吨,万吨,J-08,J-08,N-08,A-09,S-09,F-10,J-10,D-10,万吨,万吨,M-08,N-08,M-09,N-09,M-10,N-10
14、,M-11,N-11,J-08,J-09,J-10,J-11,J-08,M-08,S-08,J-09,M-09,S-09,J-10,M-10,S-10,J-11,M-11,S-11,行业研究报告,图 13 秦皇岛运价秦皇岛运价200150100500,图 14 秦皇岛运价指数秦皇岛运价指数500040003000200010000,秦广,秦沪,秦甬,秦福,秦广,秦沪,秦甬,秦福,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 15 中国煤矿库存煤矿库存6000500040003000200010000,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 16 山西重点煤矿库存山西重点煤矿库存100080060
15、04002000,国有重点,国有地方,乡镇煤矿,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 17 秦皇岛港煤炭库存秦皇岛港库存10008006004002000,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 18 广州港煤炭库存广州港库存4003002001000,内贸,外贸,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所,敬请参阅最后一页特别声明,请阅读最后一页信息披露和重要声明,-6-,万吨,天,M-10,J-10,S-10,D-10,M-11,J-11,S-11,D-11,万吨,万吨,J-06,J-07,J-08,J-09,J-10,J-08,J-08,J-09
16、,J-09,J-10,J-10,J-11,J-11,Jan-06,Jul-06,Jan-07,Jul-07,Jan-08,Jul-08,Jan-09,Jul-09,Jan-10,Jul-10,Jan-11,Jul-11,亿千瓦时,亿千瓦时,Jan-08,Jul-08,Jan-09,Jul-09,Jan-10,Jul-10,Feb-11,Aug-11,J-07,J-07,J-08,J-08,J-09,J-09,J-10,J-10,J-11,J-11,行业研究报告,图 19 直供电厂存煤中国直供电厂存煤1000080006000400020000数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 21 钢厂
17、煤炭库存钢厂煤炭库存,图 20 直供电厂存煤天数中国直供电厂存煤天数302520151050数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 22 钢厂煤炭月度消耗钢厂煤炭月度消耗,7006005004003002001000,6000500040003000200010000,月度耗煤量,60%40%20%0%-20%YOY,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 23 全国月度发电总量月度发电量电,数据来源:sxcoal,兴业证券研究所图 24 全国月度火力发电量火电,500040003000200010000,月度发电量,60%40%20%0%-20%YOY,50004000300020001
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