中外金融监管制度比较new【ppt】 .ppt
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1、,中外金融监管体制对我国的启示,目录,金融监管理论概述,外国金融监管理论学派,中外金融监管体制(美、英、中),中外金融监管体制比较,金融监管理论学派,奥地利学派,代表人物米赛斯和哈耶克-主张完全自由的经济,观点:政府插手过多才导致经济危机的产生,政府每一次刺激经济的 大繁荣背后必然有经济的大萧条,经典比喻:拥有的材料只够盖一座小房子,但人为干预要盖大房子,必然材料不够,张维迎市场的逻辑推崇奥地利学派,拉美国家的金融危机,20世纪90年代,拉美实行新自由主义,即政府听凭市场机制自由发挥作用,不要对社会经济活动进行任何干预。当时拉美许多发展中国家在短时间内完全解除国家对金融和企业的管制,实行金融自
2、由化和贸易、投资自由化,不但没有取得原来所设想的强劲的经济增长,反而引发了不可收拾的金融危机,使国内经济陷入难以自救的困境,收入不平等现象增加,失业率急剧上升,财富分配不平衡,社会贫困现象严重。,金融监管概述,金融监管有效性,小结,金融监管必要性,金融体系脆弱论,监管追逐论.,信息不对称条件下的委托代理论,公共该理论建立在新古典微观经济学理论基础上一种回应,金融监管必要性,“代表假说”,总结,金融监管是必要的,通过监管可以控制金融系统的风险,保持金融体系的稳定,提高金融运行效率,但若监管不当或监管过度,将会加大监管成本,降低金融市场效率,甚至阻碍金融业的发展。在现实中,金融监管从未退出金融领域
3、,即使是在放松管制呼声最高的国家,监管仍然存在。从表面上看这些国家的监管放松了,实际上监管机构一方面取消了过时的、无效的监管条例,而另一方面又针对新的金融形势制定出相应的、更为适宜的、更规范的监管措施。因而,监管机构所要做的不应是撤离金融领域或是一味固守传统监管模式,而是寻找金融监管的最优范围和最佳形式,这个过程是遵循着否定之否定规律的、不断自我调整和完善的过程。因此监管的哲学应该是辩证地看待监管,盲目推崇和全盘否定都是不可取的。,金融监管的有效性,监管成本论,监管俘虏论,监管供求论,监管失灵论,监管寻租论,有效性,然而,07年金融危机的爆发,全球监管机构形成了对现行金融监管系统进行改革的共识
4、,但最主要的问题是对金融监管边界的重新界定,简单的说,就是政府在金融监管中扮演的角色,政府应不应该管,管多少的问题以及怎样管,全球对金融体制改革的共识,中外金融监管制度,美国,英国,中国,英国是典型的高度集中统一的金融监管体制,英国只在联邦政府设置的金融监管机构英国金融服务局,各地方政府没有金融监管机构。其监管对象大约包括约1万家金融机构和18万名个人。金融机构包括:投资咨询公司5000家、基金管理公司1300家、证券公司1400家、保险公司800家、银行650家、交易所和登记结算公司10家等,英国金融监管制度简介,英国金融监管体制改革,2007年全球金融危机以来,英国推出了一系列金融监管改革
5、措施。2009年,保守党上台后推行了更为系统和严格的改革方案,打破了英格兰银行、金融服务局(Financial Services Authority,FSA)、财政部“三权分立”的监管模式。FSA将被分拆,其相关职能将由央行框架内的三个机构承担(金融政策委员会(Financial Policy Committee,FPC)、审慎监管局(Prudential Regulation Authority,PRA)、金融行为局(Financial Conduct Authority,FCA),英格兰银行被赋予全面监管的权力,英国金融监管体制改革,在微观审慎监管层面,采用“双峰监管”模式,加强对金融消费
6、者的保护,同时设立了特殊处理机制以应对突发事件。发布了2009年银行法和改革金融市场白皮书。1.2009年银行法 2009年2月21日,英国的2009年银行法生效。具体改革内容如下:(1)赋予英格兰银行在预防和应对金融风险这一更大的责任和权限;(2)在英格兰银行董事会下设立金融稳定委员会FSC;,英国金融监管体制改革,(3)进一步强化英格兰银行对支付系统的监管;(4)设立特别应对机制(Special Resolution Regime),以便对陷入危机的银行进行快速干预;(5)更加有力的保护存款人的利益。同年3月18日,英国金融服务局宣布了金融监管方案,将FSA的金融监管权限从单一的金融机构,
7、扩大到系统性风险的监管。,英国金融监管体制改革,2.改革金融市场白皮书 2009年7月8日,针对强化金融监管提出了政策性建议:(1)成立金融稳定理事会,它是一个法定委员会,拥有制定规则的权利,由财政部、英格兰银行和金融监管局三方组成。(2)进一步完善和强化金融服务局的职能。(3)密切关注“具有系统重要性的金融企业”。这些企业具有规模庞大、金融业务活动涉及面广和市场影响力大的特点。(4)管理系统性风险。,英国金融监管新框架,美国金融危机之前的金融监管体制呈现“双重多头”的特点:“双重”是指联邦和各州均有金融监管的权力,“多头”是指有多个部门负有监管职责如美联储、财政部、储蓄管理局、存款保险公司、
8、证券交易委员会等近十个机构,这充分体现了分权和制约的原则。,美国金融监管体制,2010 年 7 月 21 日通过的 多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法 被誉为上世纪 30 年代以来金融监管方面最大的立法变革。法案从防范和化解系统性风险、金融消费者权益保护、衍生产品市场监管、限制银行自营交易和高管薪酬、改革破产清算机制七个方面对美国的金融监管制度进行了改革。,美国金融监管体制改革,随着金融的全球化发展和金融机构综合化经营的不断推进,“双重多头”的监管体制出现了越来越多的真空,并使一些风险极高的金融衍生品成为监管的“漏网之鱼”,加之各部门之间的协调成本,相对反应慢和时滞长,导致次贷危机的爆发。因而
9、,随着金融全球化的加深和金融创新深化,金融监管由分业监管、多头监管的模式向综合监管、统一监管模式转变已是大势所趋。,美国金融监管体制发展趋势,后危机时代,后危机时代的普遍共识的金融监管理论更加强调政府对金融市场的监管力度,认为金融体系中的政府角色应该界定为强有力的风险监控者和市场推动者,“全球重新进入国家资本主义时代”的观点,认为后危机时代只不过意味着世界“正在远离自由市场、信贷宽松、高风险交易和高薪的黄金时代,进入一个以紧缩银根、加强管制、减少投机和政府过多干预市场为特征的新时期”,后危机时代,后危机时代的普遍共识的金融监管理论更加强调政府对金融市场的监管力度,认为金融体系中的政府角色应该界
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