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1、融资融券相关知识介绍,目录,基础知识业务规则风险介绍,基础知识,什么是融资融券交易融资融券交易与普通证券交易的区别 融资融券交易的功能,融资融券交易,又称证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。,基础知识,什么是融资融券交易,基础知识,融资融券交易与普通证券交易的区别,基础知识,财务杠杆作用,与普通证券交易相比,投资者可以利用自有资金和证券做担保,向证券公司借入资金或证券,具有一定的财务杠杆效应。,增强流动性,当投资者持有长期停牌证券、投资基金及债券时,面对市场利多影响,在流动资金供给不足的
2、情况下,可以通过融资交易满足买入需求。,改变单边赢利模式,普通证券交易,投资者只有在股价上涨时才能赢利,融券业务的推出增加了资本市场做空赢得模式,在股票下跌时投资者也可以赚钱。,实现T+0回转交易,在融券交易中,投资者可以进行多次T+0回转交易。,融资融券交易的功能,业务规则,业务流程账户体系授信额度保证金及相关概念担保物融资融券交易规则盯市、预警、强制平仓交易成本,开立融资融券账户,客户征信:对客户信用级别进行评审,确定客户信用级别。,合同签订:需向客户讲解融资融券业务规则、合同条款并揭示风险,额度授予:根据客户资产情况和资信状况确定具体客户授信额度,账户开立:包括信用证券账、信用资金账户(
3、委托存管银行开立),业务规则,业务流程(三个流程、八个环节),开始融资融券交易,向融资融券账户转入担保物,保证金转入:划入现金保证金或可充抵保证金的证券。,融资融券交易:公司需进行前端检查,确保客户委托符合要求。,结束信用交易:结清所有负债,转出担保品,盯市、预警、强制平仓:事中监控,业务规则,账户体系“看透式”二级账户模式,业务规则,客户信用证券账户是公司客户信用交易担保证券账户的二级账户,用于记载客户委托公司持有的担保证券的明细数据。客户信用资金账户是公司客户信用交易担保资金账户的二级账户,用于记载投资者交存的担保资金的明细数据。(投资者在证券公司指定存管银行开设的资金账户)客户信用证券账
4、户不得用于买入或转入除担保物及交易所公布的标的证券范围以外的证券。不可申报股票质押、转让、临时保管、预受要约、新股认购、可转债回售、开放式基金和ETF申购与赎回等。客户用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个。客户信用证券账户与其普通证券账户的开户人的姓名或者名称应当一致。客户只能开立一个信用资金账户。,账户体系“看透式”二级账户模式,业务规则,公司信用总部根据投资者资产情况、资信状况等因素审核确定对具体投资者的授信额度。授予的授信额度原则上不得超过投资者的申请额,也不得超过公司规定的授信限额。额度期限,从系统授信额度发放的生效之日起计算,默认为长期。投资者只能在额度期限内进行融
5、资买入和融券卖出的交易。授信限额一览表,授信额度,业务规则,投资者向证券公司融入资金或证券时,证券公司向投资者收取一定比例的保证金。保证金可以是现金,也可以是可充抵保证金证券。,保证金,充抵保证金的证券:证券公司认可的可用以充抵保证金的证券。在计算保证金金额时,应当以其市值为基础,按照公司公布的折算率进行折算。例:某投资者信用账户内有100元现金、100元市值的基金A、100元市值的股票B。假设基金A的折算率为90%,股票B的折算率为70%,则该投资者信用账户内的保证金金额为:100(现金)+100(基金)*90%+100(股票)*70%=260元,业务规则,充抵保证金的证券,在计算保证金金额
6、时应当以证券市值或净值按下列折算率进行折算:上证180指数和深证100指数成分股股票的折算率最高不超过70%,其他股票的折算率最高不超过65%。交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%;国债折算率最高不超过95%;其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%。,可充抵保证金证券的折算率,融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例 计算公式为:融资保证金比例保证金/(融资买入证券数量买入价格)100%融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例 计算公式为:融券保证金比例保证金/(融券卖出证券数量卖出价格)100%,注:交易所规定融资保证
7、金比例和融券保证金比例不得低于50%,而公司当前执行融资保证金比例不得低于60%,融券保证金比例均不得低于80%的标准。,保证金比例,业务规则,保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。其计算公式为:保证金可用余额现金+(充抵保证金的证券市值折算率)+(融资买入证券市值融资买入金额)折算率(融券卖出金额融券卖出证券市值)折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用 注:当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融
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