融资租赁模式下A公司工程机械售后回租策略研究.docx
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1、硕士研究所学位论文 融资租赁模式下A公司工程机械售后回租策略研究(作者:丁冬 单位:中国求是杂志网)摘 要早在20世纪50年代,融资租赁模式就在美国诞生,而如今,在发达国家已经成为一个非常重要的创融资工具。数据显示,在全球拥有超过2/3的购买设备,通过融资租赁获得。经过几十年的运用和发展,融资租赁在美国已经广为应用。当下,全世界已经掀起融资租赁的热潮。现代融资租赁是包括股权融资和信贷融资在内的一个强大的金融融资模式,目前全球近三分之一的投资都依托于融资租赁。中国在20世纪80年代初,才推出了融资租赁,在中国融资市场,企业主要还是向银行信贷机构申请贷款或债券等融资手段,2008年,美国的金融海啸
2、席卷而来,中国从政府到各银行机构受到严重影响,于是各商业银行普遍提高信贷门槛,严格控制债券和股票的信贷条件以降低信贷风险,受此影响,企业的融资环境进一步恶化,要在中国市场立足,企业也必须找到新的融资方式。对于融资租赁,企业可以用设备或资产作为抵押,不需要额外的抵押,出租人的财产有了减小承担过多的资金风险的保证,并能够控制重点项目的未来现金流量,个人征信不再是承租人的必须条件,这满足了很多个人征信不好、实力不强的中小企业的融资机会。近年来,国内基础设施建设日以继增,促使国内工程机械的需求更加快速地增长。因此,在中国市场开展工程机械制融资租赁业务是非常正确的选择,并且很多外资企业已经进入到中国机械
3、融资租赁市场。售后回租作为一项刚兴起的业务存在模式,在大型工程机械类项目中有很大的发展前景。因此本文将A工程机械公司的项目在融资租赁模式中存在的售后回租现象作为研究对象,通过对其中存在的主要问题进行归结来促进这类新型项目的不断发展和完善。例如:对于思维方式有误,对融资租赁无法正确理解;在我国有关融资租赁的法律还有待完善;企业在进行融资租赁过程中得到政策的扶持力度不够等问题进行分析并提供解决建议,使之完善。本文主要针对工程机械类项目在融资租赁模式存在的前提下,对其采用的售后回租现象进行分析和讨论,并以A公司为研究对象,试图找出在融资租赁模式下适合工程机械类项目进行售后回租发展模式的对策和相关建议
4、。关键词:工程机械,融资租赁,售后回租THE ENGINEERING MACHINERY AFTER-SALES LEASEBACK STRATEGY RESEARCH OF “A” COMPANY UNDER THE MODE OF FINANCING LEASEABSTRACTIn the early nineteen fifties, lease financing mode in the United States of America was born, and now, in the developed countries has become a very important a
5、 financing tool. Data shows, with the purchase of equipment is more than 2/3 in the world, obtained through lease financing. The application and development of a few years, the financing lease in the United States has been widely applied. At present, the world has a lease financing boom. Modern fina
6、ncing leasing is a powerful finance pattern includes equity financing and credit financing, at present, nearly 1/3 of the worlds investment is relying on the financing lease.China in the nineteen eighties early, before launching the financing lease, in Chinese finance market, enterprises mainly to t
7、he bank credit institution for loans or bonds and other means of financing, in 2008, the United States of Americas financial tsunami swept through China, from government to the banking institutions affected, so the commercial banks to improve credit threshold, strict control of bond and stock credit
8、 conditions to reduce credit risk, affected by this, the financing of enterprises further deterioration of the environment, have a foothold in the Chinese market, enterprises must find a new way of financing. The financial leasing, the enterprise can use equipment or assets as collateral, without th
9、e need for additional collateral, the property of the lessor has been reduced to bear more risk guarantee, and to the future cash flow control of key projects, the personal credit information is no longer the lessee must be a member, it meets a lot of personal credit is not good the strength is not
10、strong, the small and medium-sized enterprise financing opportunity.In recent years, the domestic infrastructure construction to the increase, the domestic engineering machinery demand more rapid growth. Therefore, developing the business of financing lease business in China Construction machinery m
11、arket is very correct choice, and many foreign companies have entered into the Chinese financial leasing market. After sale leaseback as an emerging business model, has great prospect in the large mechanical engineering project. Therefore this paper will after sale leaseback phenomenon of A engineer
12、ing machinery company projects exist in lease financing mode as the research object, through the resolution of the main problems to promote the continuous development and improvement of this kind of project. For example: error in thinking mode, the financing lease not understand; on the financing le
13、ase law in China remains to be perfected; enterprises have problems of policy support is not enough and so on in the process of financing lease in analysis and provide suggestions to solve the problem, to make it perfect.This paper mainly aims at the mechanical engineering project in lease financing
14、 mode exists, after sale leaseback phenomenon on the analysis and discussion, and takes the A company as the research object, and tries to find out the lease financing mode suitable for mechanical engineering project and relevant suggestions after sale leaseback development model.KEY WORDS: engineer
15、ing machinery, financing lease, after sale easeback目 录1 绪论11.1 研究背景和意义11.2 研究内容和思路31.3 文献综述41.4 研究方法71.5 论文创新点82 融资租赁模式下售后回租相关概念和理论的界定92.1 融资租赁的相关概述92.2 有关售后回租的概念分析112.3 理论基础123 A公司开展售后回租业务的必要性和开展业务的优势143.1 A公司的简介143.2 A公司在售后回租过程中进行融资租赁的必要性153.3 A公司开展售后回租交易的优势分析184 A公司开展售后回租业务的现状和存在的问题234.1 A公司的融资模式
16、234.2 A公司售后回租业务过程中的存在的问题244.3 A公司售后回租业务过程中的存在的问题原因分析265 促进A公司工程机械融资租赁模式下售后回租业务的发展策略285.1 发挥A工程机械有限责任公司的售后回租创新模式285.2 改善A工程有限公司售后回租模式的相关对策306 结论34参考文献36致 谢38V1 绪论1.1 研究背景和意义1.1.1 研究背景融资租赁,是时下比较常见的话题,是市场经济发展到一定程度的产物,它的主要特点是融资,融资租赁是适应性较强的融资方式,它具有双重功能。从1952年至今,几十年时间,融资租赁在美国已经广为应用,如今,全世界已经掀起融资租赁的热潮。现代融资租
17、赁包括股权融资和信贷融资在内的一个强大的金融融资模式,目前全球近三分之一的投资都是这样做的。 融资租赁在世界经济社会发展过程中有诸多应用,它在许多方面都发挥着不同的作用,如:融资租赁可以为企业实现扩大销售、资产管理、增加信贷规模以及帮助政府实施宏观调控,主要是还可以帮助中小企业解决资金周转问题。 紧密集成工程机械融资租赁和贸易,有效叠加银行信用、信贷消费、商业信用是实现企业资源优化配置的重要途径。从宏观来看,融资租赁可帮助促进产业拉动内需,结构升级,促进技术改造和投资;从微观来看,融资租赁能帮助企业优化资产结构,提高资产的流动性,解决承租人缺乏资金的困难,降低融资风险。实现企业财务管理的重要作
18、用,几年间的迅速发展,在促进世界经济发展中企业已经离不开融资租赁模式。对于A工程机械公司来说,配件的生产,设备的销售,销售渠道和稳定的客户,都使其解决资金周转问题,许多机械销售经常应用融资租赁。随着信贷银行按揭贷款和分期付款购买的方式越来越多,灵活匹配的现金流,服务响应速度快,更注重租赁资产的现金流的能力,而不支付部分首付,这是A工程机械自己的优势,逐渐成为广大客户的首选购买模式。A工程机械融资租赁模式是一个典型的投资拉动型行业模式,行业需求主要是依赖于固定资产融资带来的新设备的提前购买,更有利于促进旧设备报废更新和购买设备所需的原始要求带来的市场采购需求。近年来,国内基础设施建设日以继增,促
19、使工程机械市场日益倍增。 2009年至今,国务院颁布了迄今为止的、频率最高的一年12次的区域规划,这些区域规划建设将促使国内工程机械的需求更加快速地增长。因此,在中国市场开展工程机械制融资租赁业务是非常正确的选择,并且很多外资企业已经进入到中国机械融资租赁市场。如中联重科、柳工、厦工等这中国内制造商和卡特彼勒、小松、神钢、大宇、现代等在中国都已经拥有了自己的融资租赁公司。 融资租赁公司主要包括资金来源、业务来源、风险控制机制和退出机制四个关键核心价值链环节。融资租赁公司的发展和生存的关键是资金,融资租赁公司运行的基础是业务源,风险控制系统为融资租赁公司的健康发展提供了强有力的保障,融资租赁业可
20、持续发展的关键在退出机制。与银行相比,融资租赁公司没有金融优势,所以融资租赁公司必须在核心价值链的其他环节提高风险控制能力,通过努力建立退出机制,强化资产管理,加强竞争力,提供金融产品和优质的服务给客户,加强金融中介风险管理,提高融资租赁公司盈利能力。就现今社会而言,中国市场的工程机械融资租赁存在四个比较明显的问题:(1)融资租赁的法律法规在中国还不完善,融资租赁公司和制造商得不到法律法规障碍。(2)国内企业的组织结构和内部资源需要一定的整合和调整,实现融资租赁业务的要求。(3)融资租赁公司和制造商需要提高信用管理和风险管控。(4)在融资租赁不发达国家,企业的融资渠道主要是银行,单一的融资渠道
21、和融资模式限制了一些企业的发展。然而,A工程机械融资租赁公司是一家民营中小企业,缺乏适当的机制来规避风险,会导致更高的违约率。此外,国家税务总局公告(2010第十三号),对固定资产融资销售和出租有明确规定:一是与销售和租赁的承租人相关的税务,不属于增值税和营业税。二是对融资客户服务,可以不纳相关税务。在租赁期内,承租人支付的利息部分属于融资(即最低租赁付款额和固定资产和价值的差值),允许在税前扣除财务费用。然而,为承租人签订租赁合同过程中发生的租赁谈判,可以归因于税费,租赁项目产生的律师费,交通费,印花税等初始直接费用和保留发生费用属于费用的融资。售后回租作为一项刚兴起的业务存在模式,在大型工
22、程机械类项目中有很大的发展前景。因此本文将工程机械类项目的在融资租赁模式中存在的售后回租现象作为其研究对象,通过对其中存在的主要问题的分析,及原因的归结等来促进这类新型项目的不断发展和完善。1.1.2 研究意义 中国的工程机械市场和工程机械融资租赁市场都是世界上最大的潜在市场(2006年世界租赁年报中国年报),据不完全统计,2006年,我国工程机械融资租赁行业的总产值达800亿元,预计2014年达2000亿元,如此巨大的市场潜力不但吸引了国内租赁企业规模化崛起,而且还吸引了外商,引发了投资热潮,除了类似CCFL这样的依靠厂商制造集团的租赁公司外,像德益齐、日新租赁等专业性的外资租赁企业在国内的
23、工程机械市场都有所动作,当然快速的发展必然带来相应的问题,特别是目前国内的信用体系建设还不是很健全的阶段,融资租赁业经营环境使得我国融资租赁企业面临前所未有的挑战和巨大的压力。要想在这激烈的竞争中,确保可持续的生存和发展,国内的租赁公司就必须迅速重塑自己,转变管理理念,建立科学的风险管理理念,进行适应竞争条件的结构性改革,培育出具有竞争优势的核心竞争力。 工程机械融资租赁业务是一个新兴的行业,如何发展它、培育它、需要全行业共同的努力,建立良好的融资租赁项目风险管理体系,对于保障工程机械融资租赁业务的健康发展,将起到保驾护航的作用。尽快发展和壮大我国工程机械融资租赁能力,使工程机械融资租赁业务应
24、尽快步入良性轨道,成为中国工程机械发展的一个有效组成部分,对经济的改革和发展起到积极促进作用,从而促进我国经济的快速发展。 售后回租业务是国际上通用的一种融资方式,它集融资和销售为一体,是企业筹资的新方法。 售后回租对于企业来说,可以改善其财务状况,缓解其资金压力,也可以让一些需要资金进行扩张的行业得到较为快速的发展,例如零售行业。根据相关规定,只要满足其规定的售后回租即认定为融资性售后回租。售后回租是国际上较为流行的融资方式,此前国内采用该方式的主要是船舶和航空公司,但是目前很多其他行业也开始采用这个方式,融资性售后回租在发达国家已进入成熟阶段,市场渗透率租赁设备投放额占社会设备总投资的比重
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