清华版《国际金融》第八章国际资本流动.ppt

第八章 国际资本流动,国际金融学,国际金融学,第八章 国际资本流动,学习重点1.国际资本流动的定义及分类2.国际资本流动的原因及影响3.我国外债的规模管理和结构管理,导读,学习难点1.国际债务危机产生的原因及影响2.国际货币危机的传染及防范,国际金融学,第八章 国际资本流动,第五节 中国的外债管理,第四节 国际游资与货币危机概述,第三节 国际债务危机,第二节 国际资本流动的原因及影响,第一节 国际资本流动概述,国际金融学,一、国际资本流动定义,二、国际资本流动类型,三、国际资本流动现状,概述,第一节 国际资本流动概述,国际金融学,第一节 国际资本流动概述,一、国际资本流动的定义国际资本流动（International Capital Movements)是指资本跨越国界的移动过程，即资本从一个国家或地区移动到另一个国家或地区。站在某一个国家或地区的角度来看，国际资本流动分为资本流入和资本流出。国际资本流入是指资本从其他国家流入本国，亦称本国的资本输入。国际资本流出是指资本从本国流向其他国家，亦称本国的资本输出。,国际金融学,一、国际资本流动的定义,流动方向：1.资本流入2.资本流出,国际资本流入,国际金融学,国际资本流出,国际金融学,国际金融学,第一节 国际资本流动概述,二、国际资本流动的类型（一）按资本流动期限的不同，国际资本流动可以分为长期资本流动和短期资本流动。长期资本流动是指流动期限在一年以上的资本流动。短期资本流动是指为期一年以下（含一年）的国际资本流动。包括暂时性的相互借贷、存款、购买一年到期的汇票及债券等。（二）按资本所有者的性质不同，国际资本流动分为官方资本流动和私人资本流动。前者主要指国际之间双边的和多边的援助、国际经济组织的开发贷款等；后者主要指的是商业银行贷款，以及通过发行股票和各种债务工具所引起的资金流动。,Company Logo,长期资本流动,国际金融学,短期资本流动,短期资本流动,投机性资本,银行资本,贸易资金,三、国际资本流动的现状,国际金融学,第一节 国际资本流动概述,资本流动的渠道,资本流动的主体,国际资本流动证券化的趋势不断加强，国际证券投资成为国际资本流动的一个重要渠道，近年来，一些发达国家的国际证券投资规模已经超过直接投资，成为国际资本流动的主要形式。,机构投资者成为国际资本流动的主体。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。,国际金融学,一、国际资本流动的原因分析,二、国际资本流动的影响,原因及影响,第二节 国际资本流动的原因及影响,国际金融学,一、国际资本流动的原因分析,国际资本流动的供求分析,国际金融学,一、国际资本流动的原因分析,国际金融学,二、国际资本流动的影响,国际资本流动对资本输出国的影响,国际金融学,二、国际资本流动的影响,国际资本流动对资本输入国的影响,国际金融学,二、国际资本流动的影响,国际资本流动对世界经济的影响,国际金融学,一、国际债务危机的概述,二、国际债务危机爆发的原因,三、国际债务危机的解决方案,国际债务危机,第三节 国际债务危机,国际金融学,第三节 国际债务危机,一、国际债务危机的概述国际债务危机：是指债务国因缺乏偿还能力，无法如期偿还已经到期的外债本息，直接导致国际债权债务链中断，从而引起相关国家和地区甚至国际金融市场动荡的一种金融危机。一般提到的债务危机（Debt Crisis），通常是指一国政府无力偿还外债。国际债务偿还能力指标：衡量一国外债偿还能力的指标有两大类，一是生产能力指标：是指拿出一部分国民收入偿还外债本息后是否影响一国国民经济的正常发展；一是资源转换能力指标：是指用于偿还外债的国民收入能否转换为外汇。,国际金融学,资源转换能力指标,生产能力指标,国际金融学,第三节 国际债务危机,二、国际债务危机爆发的原因国际金融市场利率的提高国际商业银行贷款政策的变化国内宏观经济状况的持续恶化国际债务的管理和利用效率不高,国际金融学,表8-2 80年代债务危机爆发期间发展中国家的债务利率变动情况 单位%,国际金融学,表8-3 80年代债务危机爆发期间发展中国家的债务指标 单位%,国际金融学,第三节 国际债务危机,三、国际债务危机的解决方案债务重新安排计划贝克计划宫泽构想布雷迪计划第尼报告,国际金融学,一、国际游资的来源、特征及影响,二、货币危机的产生、传导及危害,三、货币危机的防范,概述,第四节 国际游资与货币危机概述,国际金融学,一、国际游资的来源、特征及影响,国际金融学,国际游资的特征,1.国际游资的投机性强,2.国际游资的流动性高,3.国际游资的透明度低,只有在高速流动中,国际游资才能对收益和风险做出合乎其要求的衡量。,国际游资的低透明度是导致突发性、灾难性金融风暴爆发的重要原因之一。,国际游资通常是全球性金融动荡的制造者或推动者，也时常扮演推动危机传染的主要角色。,一、国际游资的来源、特征及影响,一、国际游资的来源、特征及影响,国际金融学,二、货币危机的产生、传导及危害,国际金融学,国际金融学,二、货币危机的产生、传导及危害,Company Logo,二、货币危机的产生、传导及危害,货币危机的危害,国际金融学,国际金融学,第四节 国际游资与货币危机概述,三、货币危机的防范,货币危机,国际金融学,一、我国对外债的定义,二、我国外债的现状,三、我国外债的管理,中国的外债管理,第五节 中国的外债管理,一、我国对外债的定义,国际金融学,国际金融学,二、我国外债的现状,类型结构,币种结构,目前我国对外债务以国际商业贷款为主，同期官方贷款基本呈现下降的趋势，在一定程度上增加了我国的还本付息压力。,中国外债主要集中于美元和日元，因而美元和日元的汇率变化可能造成债务风险，增加我国的债务负担。,二、我国外债的现状,国际金融学,图8-1 2001年2009年我国外债余额累积走势图 单位：亿美元,二、我国外债的现状,国际金融学,图8-2 2009年我国外债的币种结构,国际金融学,三、我国外债的管理,我国外债管理目标,外债,三、我国外债的管理,国际金融学,三、我国外债的管理,国际金融学,国际金融学,三、我国外债的管理,我国外债的结构管理,1.利率结构管理,3.币种结构管理,4.期限结构管理,Thank You!,