《货币供求与均衡》PPT课件.ppt

货币银行学,第八章 货币供求与均衡,第一节 货币需求理论第二节 货币需求第三节 货币供给第四节 货币均衡,货币银行学,第一节 货币需求的概念和动机,一、货币需求的概念货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本之后，所愿意持有的货币数量。,名义货币需求：公众货币需求的名义值,实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量的货币需求量。实际余额需求=名义货币需求/物价水平,货币银行学,第一节 货币需求的概念和动机,二、货币需求的动机（一）交易动机首要动机人们通过持有流动性较高的货币资产，以满足日常的交易活动，在该活动中货币行使了支付手段和流通手段的职能。1、投资成本2、持有货币的机会成本,货币银行学,第一节 货币需求的概念和动机,（二）预防动机：个体为应付未来可能遇到的意外支出或收入波动等不确定性而持有的货币。预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。,货币银行学,第一节 货币需求的概念和动机,（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于投资活动。理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其他不动产。,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,一、公众的收入状况1、货币需求对收入水平的依赖性,交易动机的货币需求,投机动机的货币需求,预防动机的货币需求,收入水平,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,2、货币需求依赖于收入支付的具体形式,取得收入的时间间隔,每次获得收入的具体数量,货币需求,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,3、货币需求依赖于收入水平的不确定性在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较大不确定性时，货币需求量较大。,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,二、市场利率,1、市场利率决定人们持有货币的机会成本利率上升持有货币的机会成本增加货币需求减少,2、市场利率影响人们对资产持有形式的选择利率上升人们预期利率将下降有价证券的价格将上升减少货币持有量以期获得资本溢价,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,三、金融业的发达程度金融业发达的经济一部分交易可以通过债权债务的相互抵消来了结和清算减少货币需求量,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,四、公众的消费倾向消费倾向：消费在收入中所占的比例。,1、消费倾向越大，个体将现期收入用于消费的部分越大，相应的用于交易的货币需求也越大,2、消费倾向的提高使收入中储蓄的部分下降，相应的降低了以货币形式持有的财富量,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,五、货币流通速度货币流通速度：一定量的货币在一定时期内的平均周转次数。货币流通速度越快货币需求量越少,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,六、可供流通的社会商品总量可供流通的社会商品总量越大流通中的交易量越大所需要的货币量也越多,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,七、物价水平和通货膨胀物价水平越高货币需求量越大通货膨胀提高物价水平提高货币需求量 提高持有货币的机会成本减少 货币需求量,货币银行学,第二节 货币需求的主要决定因素,八、人们的预期和偏好预期市场利率上升货币需求增加预期物价水平上升货币需求减少预期投资收益率上升货币需求减少人们偏好货币货币需求增加,货币银行学,复习思考题,1.为什么必须重视从微观经济主体行为考察货币需求？为什么必须从宏观角度考察货币需求？两者如何结合？2.在我国经济生活中，经常听到缺少资金的抱怨，对资金的需求与对货币的需求有何异同？什么样的资金需求才可视为对货币的客观需求？3.一个一无所有的穷人希望拥有足以维持其温饱的货币，他的这种愿望是否构成经济学家所谓的货币需求？,货币银行学,第一节 货币的定义,一、狭义的货币定义有流通与银行体系之外的、为社会公众所持有的现金（通货）及商业银行的活期存款所构成。M1=C+DC：社会公众所持有的通货D:商业银行的活期存款M1：狭义的货币量,货币银行学,第一节 货币的定义,货币的判断标准1、以普遍接受性作为标准2、以是否支付利息作为标准3、以交易行为的特征作为标准（1）货币在交易过程中不对经济产生任何影响（2）货币在交易过程中只改变其持有者，而不改变其总量,货币银行学,第一节 货币的定义,二、广义的货币定义货币=狭义货币+定期存款和储蓄存款货币=狭义货币+定期存款和储蓄存款+非银行金融中介机构的负债,货币银行学,第一节 货币的定义,三、货币供给的外生性与内生性货币供给能不能完全的被货币当局所决定。外生论：货币供给完全由货币当局的行为特别是货币政策所决定内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人们的经济行为和决策,货币银行学,第二节 货币总量及其构成,货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整个经济中的货币总量货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总量，使货币存量与货币流通速度的乘积。,货币银行学,国际货币基金组织的口径,第二节 货币总量及其构成,货币银行学,第二节 货币总量及其构成,我国现阶段货币层次划分M0流通中的现金M1M0企业单位活期存款农村存款+机关团体部分存款M2M1企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,一、原始存款与派生存款原始存款：银行的客户以现金形式存入银行的直接存款派生存款：由银行的贷款、贴现和投资等行为而引起的存款,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,二、存款准备金与存款准备金比率存款准备金：商业银行在吸收存款后，以库存现金或在中央银行存款的形式保留的、用于应付存款人随时提现的那部分流动资产储备，使银行所吸收的存款总量的一部分。存款准备金率：存款准备金占银行吸收存款总量的比例。,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,三、存款货币的多倍扩张（一）几个简化的假设1、假设整个银行体系由一个中央银行和至少两家商业银行所构成2、假设中央银行规定的法定存款准备金比率为20%3、假设商业银行只有活期存款，没有定期存款4、假设商业银行并不保留超额准备金5、假设银行的客户并不持有现金，他们将把全部货币收入都存入银行,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,（二）存款货币多倍扩张的基本过程,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,D=R/rD:存款总额R：商业银行的存款准备金R:中央银行所规定的法定存款准备金比率1/r：存款乘数,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,四、存款货币的多倍紧缩存款货币的多倍紧缩是由商业银行的准备金减少所引起的1、存款人从银行提走存款2、中央银行向商业银行出售有价证券,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,货币银行学,第三节 存款货币的多倍扩张与多倍紧缩,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,一、基础货币从来源看：货币当局的负债，即由货币当局投放并为货币当局所能直接控制的那部分货币从运用看：包括商业银行的存款准备金；流通于银行体系之外而为社会大众所持有的现金，即“通货”,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,（二）基础货币的决定因素货币当局投放基础货币的渠道：一是直接发行通货；二是变动黄金、外汇储备；三是实行货币政策(其中以公开市场业务为主),货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,1、中央银行在公开市场上买进有价证券2、中央银行收购黄金、外汇3、中央银行对商业银行再贴现或再贷款4、财政部发行通货5、中央银行的应收款项6、中央银行的其他资产7、中央银行在公开市场上卖出有价证券8、政府持有的通货9、政府存款10、外国存款11、中央银行的其他负债,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,二、货币乘数（一）货币乘数的概念 也称货币扩张系数，是用于说明货币供给总量与基础货币倍数关系的一种系数。在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给的总量。K1=C+1 C+e+rd+rt t,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,M1=C+DC:流通中的现金 D:商业银行的活期存款B=C+RC:流通中的现金 R:商业银行的准备金存款K1=M1/B=C+D/C+RR=E+Rd+rt DtE:商业银行的超额准备金 Rd:活期存款法定准备金Dt：定期存款 rt：定期存款法定准备金率,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,K1=C+D C+E+Rd+rt Dt C+D D=C+E+Rd+rt Dt D=C+1 C+e+rd+rt t,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,（二）货币乘数的决定因素1、法定存款准备金比率准备金率提高货币乘数缩小货币供给量减少法定存款准备金比率基本上是可以由央行直接控制的外生变量，但会对一国经济带来较大冲击，不宜频繁变动。,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,2、定期存款比率定期存款比率的变动主要决定于社会公众的资产选择行为（1）定期存款利率（2）其他金融资产的收益率（3）收入或财富的变动,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,3、通货比率通货比率：社会公众持有的现金对商业银行活期存款的比率通货比率的变动主要决定于社会公众的资产选择行为（1）社会公众的流动性偏好程度（2）其他金融资产的收益率（3）银行体系活期存款的增减变化（4）收入或财富的变动（5）其他因素,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,4、超额准备金比率超额准备金比率的变动主要决定与商业银行的经营决策行为（1）市场利率（2）借入资金的难易程度及资金成本的高低（3）社会大众的资产偏好及资产组合的调整（4）社会对资金的需求程度,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,（三）货币乘数对货币供给的影响基础货币一定货币乘数越大货币供给量越多,货币银行学,第五节 货币供给的决定因素：基础货币与货币乘数,货币供给量是由中央银行、商业银行及社会公众三个经济主体的行为共同决定的。B、rd、rt代表央行行为的影响e代表商业银行行为的影响t、k代表社会公众行为的影响,货币银行学,1、公开市场卖出 2、政府利用向公众发行债券的方式弥补赤字 3、中央银行提高贴现率 4、政府向中央银行透支 5、中央银行为阻止本币升值而购入外汇 6、公众到银行提取现金 7、中央银行向国内企业购入1000台计算机 8、财政部利用它在中央银行的存款收购粮食,思考：下列情况对基础货币有何影响？,