《国际金融体系》PPT课件.ppt

第一章 国际金融体系,国际金融体系的历史 国际金融体系的现状及改革 国际金融机构,国际金融体系的历史,国际货币体系的概念及类型国际货币体系的演变,国际货币体系的概念,国际货币体系(International Monetary System),又称国际货币制度，就是指为适应国际贸易与国际支付的需要，各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式,国际货币体系 内容,国际货币和储备资产的确定 汇率制度的确定国际收支不平衡的调节方式国际支付与国际结算原则的确定,国际货币体系的类型,1、根据储备资产的形式可将国际货币体系分为：国际金本位制国际金汇兑本位制2、根据汇率制度可将国际货币制度分为：固定汇率制度浮动汇率制度有管理的浮动汇率制度,国际货币体系的演变,货币金融体系演变划分为三个时期：国际金本位体系时期布雷顿森林体系时期现行的牙买加体系时期,国际金本位体系,金本位制（Gold Standard System）是以一定成色及重量的黄金为本位货币的一种货币制度。金本位制以黄金作为本位货币，流通中各种货币与黄金保持兑换关系的制度它主要有三种形式：金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制,金币本位制,金币本位制（Gold Specie Standard）是指各国金融当局仅以还进作为国际储备资产或国际货币的国际储备制度金币本位制特点：黄金充当国际货币，并作为主要的国际储备资产为中央银行持有金币可以自由铸造和熔化，各国货币都规定了含金量，各国货币的汇率由它们各自的含金量之比即铸币平价来决定；黄金可以自由输出输入，保证各国货币间的兑换比率相对固定金币可在市场上完全兑换以供资本流动国际收支具有自动调节机制,金块本位制,金块本位制(Gold Bullion Standard)也称“生金本位制”，在此制度下，不再铸造和流通黄金，银行券在市场上自由流动金块本位制的特点是：金币仍是本为币，但不许自由铸造金币，市场也不再流通和使用金币，而是流通纸币国家以金块作为储备货币纸币不能自由兑换成金币，但在国际支付或工业用金时，可按一定的限制数量用纸币向中央银行兑换金块,金汇兑本位制,金汇兑本位制(Gold Exchange Standard System)又称“虚金本位制”，是指银行券在国内不能兑换黄金和金币，只能兑换外汇的金本位制 金汇兑本位制的特点：国家不铸造，也不允许公民自由铸造金币，流通中不存在金币，国内流通的货币是银行券 实行金汇兑本位制国家的货币与某一实行金币本位制或金块本位制的国家的货币保持一定的固定比价，并将本国的黄金外汇移存在挂钩国家的中央银行，通过市场买卖维持固定汇率 黄金只有在最后关头才作为支付手段,布雷顿森林体系,1944年7月在美国布雷顿森林召开的44国会议上，通过了以怀特计划方案为基础的国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定，总称为布雷顿森林协定，从而形成了以美元为中心的国际货币体系即布雷顿森林体系(Bretton Woods System),布雷顿森林体系的主要内容,建立一个永久性的国际金融机构即国际货币基金组织（IMF）以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行美元黄金本位制 实行可调整的固定汇率制度 国际货币基金组织向国际收支赤字的国家提供短期资金融通，协助其解决国际收支困难 取消对经常帐户的外汇管制，但允许对国际资本流动进行限制 制定了“稀缺货币”条款,布雷顿森林体系的崩溃,“特里芬难题”即美元作为国际储备货币，供给太少满足不了国际清偿力的需要，供给太多又有不能兑换黄金的风险之间的矛盾“美元危机”是指由于美国发生国际收支危机引起黄金外汇储备额急剧减少，美国的黄金储备不足以偿付不断增长的短期债务，国际金融市场出现抛售美元，抢购黄金和硬货币风潮，从而导致美元汇率猛跌和美元信誉下降，黄金市价暴涨，大量资本流出美国,牙买加体系,布雷顿森林体系的崩溃后，1976年IMF“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成了牙买加协议(Jamaica Agreement)。同年4月，国际货币基金理事会又通过了国际货币基金协定的第二次修正订案，从而国际货币体系进入一新的阶段牙买加体系（Jamaica System）,牙买加协议的主要内容,浮动汇率合法化 黄金非货币化 提高特别提款权的国际储备地位，修改特别提款权的有关条款 增大对发展中国家的资金融通力度 增加会员国的基金份额,国际金融体系的现状及改革,国际货币体系现状 国际货币体系改革与发展前景 区域性货币一体化,牙买加体系的弊端,布雷顿森林体体系解体后形成的牙买加协议国际货币体系，实际上是以美元为中心的国际储备多元化的有管理的浮动汇率的体系 牙买加体系的弊端：国际储备货币缺乏统一货币标准 汇率波动频繁而剧烈，难以建立稳定的汇率形成机制 国际收支调节机制不健全,国际货币本位的改革方案,恢复金本位制方案。罗伯特蒙代尔、吕埃夫（法国经济学家）认为黄金是理想的国际储备资产和本位货币，金本位制能够提供一个稳定的自动调节机制 恢复美元本位制。金德尔伯格、麦金农和德斯普雷斯认为美元在国际储备中或国际支付中仍然占有绝对优势，实际上美元仍作为关键货币发挥着重要作用，故推行美元本位制的基础还存在 世界统一货币本位制。哈佛大学教授理查德库伯于1984年提出，可以在世界范围内建立起一个统一的货币体系，实行统一的货币政策，并建立一个统一的货币发行银行,国际汇率制度改革,美国经济学家弗里德曼(M.Friedman)、索门(Sohmen)和约翰逊(H.Johnson)主张的浮动汇率制度 英国学者威廉姆逊(J.H.Williamson)建议的爬行盯住汇率制度 美国学者马克卢普(F.Machlup)和哈伯勒(G.Harberler)提议的复合汇率制度 英国学者威廉姆逊等人又提出的汇率目标区方案和宽幅波动方案,国际货币体系的发展前景,国际汇率制度方面：目前的浮动汇率制度可以说是一种混合的体制，它带有固定汇率成分在内。现行体系中汇率制度与汇率安排上可能出现变化，主要货币间加强协调，可能建立一种稳定的汇率政策协调机制 国际收支调节方面：今后的国际货币体系必须建立一个机构来提供一种调节机制，一方面，使顺差国的盈余能调节逆差国的逆差；另一方面，又要促使逆差国减少逆差和顺差国减少顺差,区域性货币一体化,所谓区域性货币一体化，是指一定地区内的有关国家和地区在货币金融领域实行协调与结合，形成一个统一体，最终实现一个统一的货币体系 区域性货币一体化的发展分三个阶段：第一阶段是萌芽阶段（1960一1968）第二阶段是区域货币同盟阶段（19661998）第三个阶段是高级阶段（1999今）,欧洲货币一体化进程,第一阶段（19581979年）1958年1月1日，罗马条约生效，由法国、原联邦国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡6国参加的欧洲经济共同体成立 第二阶段（19791989年）1979年3月13日，欧洲货币体系(European Monetary System,EMS)正式成立 第三阶段（19892001年）1989年4月，以德洛尔为首的欧盟理事会所提交的欧洲共同体经济与货币联盟报告(即德洛尔报告)获准实施,欧洲货币体系主要内容,欧洲货币单位（European Currency Unit,ECU）欧洲汇率机制（Exchange Rate Mechanism,ERM）欧洲货币基金(European Monetary Cooperation Fund,EMCF),欧洲货币一体化影响,推动了欧洲统一大市场的建立，有助于促进竞争,提高企业规模经济效益,优化资源配置，提高效率 克服欧洲货币单位的局限性 欧元对美元的霸权地位提出挑战,国际金融机构,国际货币基金组织 世界银行集团区域性金融机构,国际货币基金组织,根据1994年7月在美国新罕布尔州布雷顿森林召开的联合国和联盟国家国际货币金融会议通过的国际货币基金协定建立1945年12月27日正式成立，1947年3月1日开始办理业务，同年11月15日成为联合国的一个专门机构。最初有成员国39个，目前成员国184个,国际货币基金组织的宗旨,建立一个永久性的国际货币机构，会员国就国际货币问题进行磋商与协作，以促进国际货币合作 促进汇率稳定，维持会员国有秩序的外汇安排，并避免竞争性的外汇贬值 促进国际贸易的扩大与均衡发展，维持高水平的就业和实际收入以及会员国的生产资源的开发能力，并以此作为经济政策的首要目标 会员国间建立经常交易的多边支付和汇兑制度，取消阻碍国际贸易发展的外汇管制 协助成员国改善国际收支状况，通过贷款解决成员国国际收支困难，避免采取危及他国利益和国际繁荣 根据以上目标，缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度,国际货币基金的组织机构,理事会（Board of Governors）国际货币基金组织的最高权力机构，由会员国选派理事和副理事各1名组成 执行董事会(Board of Executive Directors)是理事会下属的负责处理日常业务的工作机构，由24人组成，任期2年 总裁 是IMF的最高行政首脑，负责IMF的日常业务工作 国际货币和金融委员会主要职能是就一些重大问题向理事会作出报告或提出建议 业务机构 IMF设有16个部门，负责日常业务活动,国际货币基金组织的资金来源,成员国缴纳的基金份额。性质上相当于股份公司的人股金，成员国一旦缴纳即成为基金组织的财产 借款。主要形式有：借款总安排、补充资金贷款借款安排和扩大资金贷款借款安排 信托基金。将其持有黄金出售，以所得的溢价利润和会员国捐款作为信托基金，向最贫困的发展中国家提供优惠贷款,国际货币基金组织的主要业务,汇率监督与政策协调 创造储备资产 融通资金。主要是贷款，贷款的种类有：普通贷款、补偿与应急贷款、缓冲库存贷款、中期贷款、信托基金贷款、补充贷款和扩大贷款结构调整贷款 培训、咨询服务,世界银行集团,1945年2月建立了国际复兴开发银行(IBRD)，简称世界银行(World Bank)1956年7月和1960年9月又分别建立世界银行的附属机构国际开发协会(IDA)和国际金融公司(IFC)1966年成立国际争端解决中心(ICSID)1988年4月成立多边投资担保机构(MIGA),世界银行的宗旨,对生产性投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家的生产与资源开发促进私人贷款和私人投资鼓励国际投资以开发会员生产资源，促进国际贸易的长期平衡发展，维持国际收支的平衡与其他方面的国际贷款配合，提供贷款保证,世界银行的组织机构,理事会。世界银行的最高权力机构，理事会由各会员国选派理事和副理事1名组成，任期5年，连选可以连任。主要职责是：批准接纳新会员国；增加或减少银行资本；停止会员国资格；决定银行净利润的分配以及其他重大问题 执行董事会。负责办理世行日常业务的机构，行使由理事会授予的职权主要职责是：调整银行政策，以进一步适应不断变化的客观实际；决定行长提出的贷款建议向理事会提出财务统计报告、行政预算、银行业务和政策年报；向理事会提交需要审议的其他事项,世界银行的资金来源,会员国实际缴纳的银行股份 借款。在国际金融市场上发行中长期债券筹资 转让债权业务净收益和贷款资金回流,世界银行的主要业务活动,主要业务活动是向发展中国家提供贷款和技术援助 贷款特点：贷款的对象限于会员国政府或由政府、中央银行担保的公私机构提供贷款 贷款国确实不能以合理条件从其他方面取得资金，世界银行才考虑发放贷款、参加贷款或提供保证 一般只发放项目贷款，并且只有当申请贷款的项目被认为在经济技术上可行，亦有助于借款国经济发展时，才会获准 贷款只发放有偿还能力的会员国 贷款必须专款专用 贷款使用不同的货币对外发放，但以会员国用本币缴纳的股本发放贷款时，则须征得该会员国的同意 贷款期限较长,世界银行贷款种类,具体项目贷款 部门贷款 技术援助贷款 部门调整贷款 紧急复兴贷款,国际金融公司,国际金融公司的宗旨是：为发展中国家的私营部门提供没有政府担保的各种投资，为政府和企业提供技术援助和咨询服务 国际金融公司的组织机构和管理办法与世界银行相同 国际金融公司的资金主要来源：会员国认缴的股本、借款和业务净收益主要业务是提供贷款和对中小企业直接投资,国际开发协会,国际开发协会于1960年9月24日正式成立，同年4月开始营业，总部设在华盛顿 国际开发协会的宗旨是：向符合条件的落后国家提供条件较宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款 国际开发协会的正副理事、正副执行董事及办事机构各部门的负责人都由世界银行相应的负责人兼任，协会与世界银行是一套人马、两块牌子 国际开发协会的主要资金来源：会员国应缴的资本、世界银行的拨款、补充资金和特别基金捐款和协会的利润收入,多边投资担保机构,多边投资担保机构是一个非金融性机构。多边投资担保机构1988年成立，截止1992年6月已有115个国家加入其宗旨：通过担保以及技术援助服务等业务活动，来推动成员国之间进行以生产为目的的投资，特别是发展中国家的投资,区域性金融机构,国际清算银行 1930年5月，为解决第一次世界大战后德国对协约国的战争赔款业务和协约国之间债权债务关系而建立的 亚洲开发银行 1996年11月 建立非洲开发银行 1964年9月建立欧洲投资银行 1958年1月建立泛美开发银行 1959年12月30日建立阿拉伯基金组织 1977年2月2日建立,国际清算银行的主要业务活动,国际清算银行主要任务是促进各国中央银行之间的合作 办理各国政府国库券和其它的债券贴现业务 买卖黄金、外汇，或代理各国中央银行买卖外汇、黄金,