《主要国际货币》PPT课件.ppt

主要国际货币,美元英镑日元港币,美元(1USD=6.3880RMB),1、美元货币特征（1）美元现钞的主要特征货币名称：美元（UNITED STATES DOLLAR）发行机构：美国联邦储备银行（U.S.FEDERAL RESERVE BANK）货币符号：USD辅币进位：1美元=100分（CENTS）钞票面额：1、2、5、10、20、50、100元七种。以前曾发行过500和1000元面额的大面额钞票，现在已不再流通。辅币有1分、5分、10分、25分、50分等,美元的发行权属于美国财政部，主管部门是国库，具体发行业务由联邦储备银行负责办理。美元是外汇交换中的基础货币，也是国际支付和外汇交易中的主要货币，在国际外汇市场中占有非常重要的地位。,1000美元尺寸：15666 mm 注：此币停止流通 正面图案：克里夫兰头像CLVEVELAND，美国第22任和第24任总统,100美元尺寸：15666 mm 正面图案：弗兰克林 FRANKLIN，美国政治家及哲学家 反面图案：美国独立堂 INDEPENDENCE HALL,50美元尺寸：15666 mm 正面图案：格兰特GRANT，美国将军，美国第18任总统反面图案：美国国会大楼,20美元尺寸：15666 mm 正面图案：杰克逊JAKCSON，美国将军，美国第7任总统 反面图案：美国白宫,10美元尺寸：15666 mm 正面图案：汉密尔顿HAMILTON，美国政治家反面图案：美国财政部,（2）美元又称为“绿背”,美国最早的纸币是由13个殖民地的联合政权“大陆会议”批准发行的，称为“大陆币”。1863年财政部被授权开始发行钞票，背面印成绿色，被称为“绿背”一直沿用至今。,2、美元指数(USDX),美元指数并非来自 CME，而是出自纽约棉花交易所(NYCE)。纽约棉花交易所建立于 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在 1985 年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以 100 为强弱分界线。一共采取了 6个国家为计算标的，以欧元(57.6%)、日元（13.6%）、瑞士法郎（3.6%）、英镑（11.9%）、加拿大元（9.1%）、瑞典克朗（4.2%）。,3、影响美元汇率的因素（1）美国经济的整体表现,经常账户赤字（trade deficit）美国经济自 1999 年下半年以来持续扩张，较强的消费需求及企业投资大幅扩张使得进口额持续大幅增加，但由于出口额却未能随之成长，导致贸易逆差的缺口持续扩大，这时必须透过货币贬值的效果来解决。失业率（2011年将维持在8.8%-9.1%，2012年维持在8.3%-9%）生产力的成长性（今年有望达2.7%）,（2）美国利率水平（3）股市表现：一国股市若表现优异，将吸引国际资金流入投资，进而带动汇率上扬。（4）其他货币的相对强弱（例如欧元）在欧元推出后，德国马克、法国法郎、意大利里拉、荷兰币、及比利时法郎五合一，欧元一跃成为最重要的权值货币，占美元指数总成数高达 57.6%，影响巨大，权值也形成集中在欧元、日圆、及英镑三者身上的趋势。因此，欧洲央行的货币政策动向及欧元区的经济表现都是观察美元指数强弱不可或缺的要素。,4、影响美元基本面的因素,Federal Reserve Bank(Fed):美国联邦储备银行，简称美联储，美国中央银行，完全独立的制定货币政策，来保证经济获得最大程度的非通货膨胀增长。Fed主要政策指标包括：公开市场运做，贴现率(Discount Rate)，联邦资金利率(Fed Funds rate)。,Interest Rates:利率，即Fed Funds Rate，联邦资金利率，是最为重要的利率指标，也是储蓄机构之间相互贷款的隔夜贷款利率。当Fed希望向市场表达明确的货币政策信号时，会宣布新的利率水平。每次这样的宣布都会引起股票，债券和货币市场较大的动荡。,Discount Rate:贴现率，是商业银行因储备金等紧急情况向Fed申请贷款，Fed收取的利率。尽管这是个象征性的利率指标，但是其变化也会表达强烈的政策信号。贴现率一般都小于联邦资金利率。,30-year Treasury Bond:30年期国库券，也叫长期债券，是市场衡量通货膨胀情况的最为重要的指标。市场多数情况下，都是用债券的收益率而不是价格来衡量债券的等级。和所有的债券相同，30年期的国库券收益率和价格呈负相关。长期债券和美元汇率之间没有明确的联系，但是，一般会有如下的联系：因为考虑到通货膨胀的原因导致的债券价格下跌，即收益率上升，可能会使美元受压。,10-year Treasury Note:10年期短期国库券。当我们比较各国之间相同种类债券收益率时，一般使用的是10年期短期国库券。债券间的收益率差异会影响到汇率。如果美元资产收益率高，会推升美元汇率。Treasury:财政部。美国财政部负责发行政府债券，制订财政预算。财政部对货币政策没有发言权，但是其对美元的评论可能会对美元汇率产生较大影响。,Stock Market:股市。3种主要的股票指数为：Dow Jones Industrials Index（Dow，道琼斯工业指数）,S&P 500（标准普尔500种指数）和NASDAQ（纳斯达克指数）。其中，道琼斯工业指数对美元汇率影响最大。从20世纪90年代中以来，道琼斯工业指数和美元汇率有着极大的正关联性（因为外国投资者购买美国资产的缘故）。影响道琼斯工业指数的3个主要因素为：1）公司收入，包括预期和实际收入；2）利率水平预期；3）全球政经状况。,Fed Funds Rate Futures Contract:联邦资金利率期货合约。这种合约价值显示市场对联邦资金利率的期望值（和合约的到期日有关），是对联储政策的最直接的衡量。,英镑(1GBP=10.2341RMB),1、英镑的货币特征货币名称：英镑（POUND、STERLING）发行机构：英格兰银行（BANK OF ENGLAND）货币符号:：GBP辅币进位：1镑=100便士（PENCE）钞票面额：5、10、20、50镑（1988年1镑钞票停止流通）,背面是英国19世纪慈善家伊丽莎白.弗雷的肖像，左侧是她参加慈善活动的图案；,背面是英国19世纪生物学家查尔斯达尔文肖像,背面是著有国富论的经济学家亚当斯密,背面是英格兰银行第一任总裁约翰霍布伦肖像,由于英国是世界最早实行工业化的国家，曾在国际金融业中占统治地位，英镑曾是国际结算业务中的计价结算使用最广泛的货币。一战和二战以后，英国经济地位不断下降，但由于历史的原因，英国金融业还很发达，英镑在外汇交易结算中还占有相当的地位。,2、影响英镑基本面的因素,Bank of England(BoE):英国央行。从1997年开始，BoE获得了独立制订货币政策的职能。政府用通货膨胀目标来作为物价稳定的标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数（Retail Prices Index excluding mortgages，RPI-X）来衡量，年增控制在2.5%以下。因此，尽管独立于政府部门来制订货币政策，但是BoE仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。,Monetary Policy Committee(MPC):货币政策委员会。此委员会主要负责制订利率水平。Interest Rates:利率。央行的主要利率是最低贷款利率（基本利率）。每月的第一周，央行都会用利率调整来向市场发出明确的货币政策信号。利率变化通常都会对英镑产生较大影响。BoE同时也会通过每天对从贴现银行（指定的交易货币市场工具的金融机构）购买政府债券交易利率的调整来制订货币政策。,Gilts:金边债券。英国政府债券也叫金边债券。同样，10年期金边债券收益率与同期其它国家债券或美国国库券收益率的利差也会影响到英镑和其它国家货币的汇率。Treasury:财政部。其制订货币政策的职能从1997年以来逐渐减弱，然而财政部依然为BoE设定通货膨胀指标并决定BoE主要人员的任免。,3-month Eurosterling Futures Contract(short sterling):3个月欧洲英镑存款期货（短期英镑）。期货合约价格反映了市场对3个月以后的欧洲英镑存款利率的预期。与其它国家同期期货合约价格的利差也可以引起英镑汇率的变化。FTSE-100：金融时报100指数。英国的主要股票指数。与美国和日本不同，英国的股票指数对货币的影响比较小。但是尽管如此，金融时报指数和美国道琼斯指数有很强的联动性。,欧元(1EUR=8.9736RMB),1、货币特征货币名称：欧元（EURO）发行机构：欧洲中央银行（EUROPEAN CENTRAL BANK）货币符号：EUR辅币进位：1欧元=100欧分（CENTS）钞票面额：5、10、20、50、100、200、500欧元。铸币有1、2、5、10、20、50欧分和1欧元、2欧元共8个面值。,欧元(Euro)这个名称是 1995 年 12 月欧洲议会在西班牙马德里举行时，与会各国共同决定的。欧元的正式缩写是 EUR。欧元的符号，看起来很像英文字母的 E，中间有两条并行线横在其中，这个符号的构想来自希腊语的第五个字母()，一方面取其欧洲文明发源地的尊敬，一方面也是欧洲(Europe)的第一个字母，中间两条并行线则象征欧元的稳定性。,欧元区成员国,目前，使用欧元的国家为德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡、捷克、爱尔兰、希腊、西班牙、葡萄牙、奥地利、芬兰、斯洛文尼亚、塞浦路斯、马耳他、斯洛伐克（于2009年1月1日加入欧元区）、爱沙尼亚（2011年1月1日加入欧元区），称为欧元区。目前欧元区共有17个成员国和超过3亿2千万的人口。,日元(1RMB=12.1373JPY),1、货币特征货币名称：日元（JAPANESE YEN）发行机构：日本银行（NIPPON GINKO）货币符号：JPY 钞票面额：500、1000、5000、10000元，铸币有1、5、10、50、100元等。,日元的印制水平较高，特别在造纸方面，采用日本特有的物产“三亚皮浆”为原料，纸张坚韧有特殊光泽，为浅黄色，面额越大颜色越深。日本是二战后经济发展最快的国家之一，目前拥有较大的进出口贸易顺差及外汇储备，日元也是战后升值最快的货币之一，因此日元在外汇交易中的地位变得越来越重要。,夏目漱石(Natsume Souseki，1897-1916)：日本近代文学作家的代表。,港币(1RMB=1.2212HKD),1、货币特征货币符号：HKD 辅币进位：1元=100分（CENTS）货币名称：香港元（HONG KONG DOLLAR）钞票面额：纸币面额为10、20、50、100、500、1000元，铸币有1、2、5、10元和1毫、2毫、5毫等。,港币的发钞行有三家。汇丰银行（HONGKONG AND SHANGHAI BANKING CORPRATION），渣打银行（STANDARD CHARTERED BANK），中国银行（BANK OF CHINA）。1994年5月1日，中国银行香港分行正式合法地在香港发行港币，成为第一家在香港发钞的中资银行，香港金融界人士称赞此举意味着中国银行对维护本港金融体系稳定的一种承诺，对稳定香港金融市场，对香港的平稳过渡和经济繁荣起着积极作用。,主要国际货币代号,瑞士法郎 CHF新加坡元 SGD瑞典克朗 SEK日元 JPY加拿大元 CAD澳大利亚元 AUD欧元 EUR,澳门币 8.0216MOP=1USD泰铢 4.6808THB=1CNY菲律宾比索 1CNY=6.6354PHP台币 TWD 1CNY=4.5559TWD越南盾 1VND=3255.0861CNY老挝基普 1CNY=1253.13LAK,