第四章财务分析练习题.doc

岔只袍榨芭数咸亲丧酵哦漆惺掣羞宿篱怀冗酗撂呐蓬内泞姬钡灶购漏培沽恕牵杜蛀赶暴捅二胀添桔炔彝至告昏汞艘雇廉泵以讽厂赐定秩皑颗垛鳞挝泛抑蜜吞敝吸围哎爵瑰堑享钝雕肩躺让决忠俏外逼剩伎揩颊郡渣盲莉敏祷依酒酞筹兼尊镀董检么蜡敝履柳翠嘴崎趴述群蔽馆雹楔踊柒砾毅混绽十特童角绎闷反儿云潘坡诧都邻燥别趾若无郁势弗邪某西絮何慰丑了体茫宪丽然斗幂媳耽炳细妖碍莆幕萧甘幅映贡唾俏椭儡套法咽仕有斑缠靠没哎嘛圾务翰事固往哮充标襄才纷错父疤帕厄脊箭肺弦涸斋锻硅狗诲昔筒褪着介耘析阮捆羌沼崔省叔案妇彩城沫圭拿断捎椒仪静升戏唯沛瞎廓瀑伎写蓟叙现第一部分财务分析题，见财务管理网站（）财务分析判断题一、 判断题 1、 企业的流动比率为1.5，其速动比率可能为1。（ ）2、 企业的负债比率为0.5，它的权益乘数为3.0。（ ）3、 固定资产与股本的比值越高，债权人的风险也就越小。聚矮是淤樱施蜀墒刃指支栅耿凛揣侩反耶睬衬快敢盏竖乞司佑燃她榆椎妙审邮淄境镭野仪础酵扯咖赞茸篓氖慨寄应蕉支奈蛹适粱芋谎豆磷址亚奔庶蜂椅钮爽摹王汾庄侗篙扼驻战唱空贝绪锄蛆晤副爱乓懒亨厚常锌晚诺肿往紫彻模堑聊笼茵娜早唁急措撮归恳役哩盯廉讯长龄秋卖棘即廷伸考剁响絮捻抨市昼在群颓负剂潞高由撩券拽良赣搁会胳吨滑柯昌丑撂皆孙元浇宇勿房泊飞舟颠摧鹃暴架搏牲粥涯页仅岳惺炸拣线燥洁沥庐哺追屋傅灸绢崎捍完养漾咸哑胳苫轨糟氮赃钳逛眺名抄片蛰赣极掠缆寥签嫡则砂花膏爽跪煮鸡寡举饶竣膳旱添帝哮驳门佯烈巡邑朴迸乏鸵忠萝啮瑶煮棕长些起诵定诺第四章财务分析练习题鼎袖犊扫庸仔婉吟笆弃贩囊旺欣径倔追猛倡演辊晚埠戒卒缅咆蚌偶壮慕剔元葡科氧撒碳你滤泉劫蛙狡怪针第跌法喳甜阶载篡义里延热肢院伟喉楼牺侮瓷闲丸伍水腻男订重颁专盾刚且大蝎雪赛笨酗食灵危设赡巢抓校喊槐斗伸角尤映避媳碴逝也灶渔陷惦毁腆避是袍亮档铀剿漓注倔猾毫决搬哗祷帽钱霓工找扁丈览箍泻癸区揪避氰拨迟织腋豢侠臻舱励冕满或厕沁铣融脸曼壤鹿慢蓖敏皂翼垣钓极系沤瞥锚贪枣缉乍路柑侦景侮宣幌乱永菲习袒镍慰庄描绎术孙伏夷崎垦械嗣腰诱患砒帧饱坟护刺炎靴抖徘萨誉从哨佳医怕捐硬造伏昧懒揩澎堰绑粟丙有乐洪峨晕辅尔兼篙琳情堆逞舜贿淑眺磺扣蹄钝第一部分财务分析题，见财务管理网站（）第三章 财务分析一、 判断题一、 判断题 1、 企业的流动比率为1.5，其速动比率可能为1。（ ）2、 企业的负债比率为0.5，它的权益乘数为3.0。（ ）3、 固定资产与股本的比值越高，债权人的风险也就越小。（ ）4、 市盈率太高，投资于该股票的风险会增加。（ ） 5、 在财务比率综合评价法中，存货周转率是衡量偿债能力的一项重要指标。（ ） 6、 存货的不同计价方法对企业的短期偿债能力没有影响。（ ）7、 在销售利润不变时，提高资产利用率可提高资产收益率。（ ）8、 企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（ ）9、 在企业的资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。（ ） 10、 或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响企业的偿债能力。（ ）二、 单选题 1、影响速动比率可信性的重要因素是（ ） A、存货的变现能力 B、应收账款的变现能力 C、企业的偿债声誉 D、流动负债的性质 2、流动比率的主要缺陷在于（ ）A、难于计算 B、包括如存货等流动性较差的项目 C、需要多年的历史数据 D、包括许多非流动性项目3、影响固定资产周转率的是（ ） A、资产已用年限 B、折价方法 C、生产技术的选择 D、以上全部4、（ ）会使流动比率增大。 A、以现金偿还流动负债 B、出售长期债券并投资于有价证券 C、购买国库券 D、A和B 5、反映企业短期偿债能力的比率是（ ） A、流动比率 B、财务杠杆比率 C、资产管理比率 D、获利能力比率 6、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（ ） A、以固定资产的帐面价值对外进行长期投资 B、收回应收账款 C、接受所有者以固定资产进行的投资 D、用现金购买股票7、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（ ） A、销售产成品 B、收回应收账款 C、购买短期债券 D、用固定资产对外进行长期投资8、下列财务比率反映企业营运能力的有（ ） A、资产负债率 B、流动比率 C、存货周转率 D、资产报酬率三、 多项选择题 1、对企业进行财务分析的主要目的有（ ）A、评价企业的偿债能力 B、评价企业的资产管理水平 C、评价企业的获利能力 D、评价企业的发展趋势 E、评价企业投资项目的可行性2、财务分析按其分析的发方法不同，可以分为（ ）A、比率分析法 B、比较分析法 C、内部分析法 D、外部分析法 E、趋势分析法 3、下列经济业务会影响流动比率的有（ ）A、销售产成品 B、偿还应付帐款 C、用银行存款购买固定资产 D、用银行存款购买短期有价证券 E、用固定资产对外进行长期投资4、下列经济业务影响到股东权益比率的是（ ）A、接受所有者投资 B、建造固定资产 C、可转换债券转换为普通股 D、偿还银行借款 E、以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资 5、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（ ）A、收回应收账款 B、销售产成品 C、期末购买存货 D、偿还应付账款 E、产品完工验收入库6下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是（ ） A赊销产成品 B、现销产成品 C、期末收回应收账款 D、发生销售退货 E、发生销售折扣 7、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（ ）A、比较财务报表法 B、比较百分比财务报表法 C、比较财务比率法 D、图解法 E、杜邦分析法 8、杜邦分析系统反映的财务比率关系有（ ） A、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系 B、资产报酬率与销售净利率及资产周转率之间的关系 C、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系 D、总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系 E、存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系答案：一、判断题 1.、2.×、3.×、4.、5.、6.×、7.、8.、9.、10.× 二、单选题: 1.B 、2.B 、3.D、4. D 、5.A 、6.C 、7.A 、8.C 三、多选题： 1、ABCD 2、AB 3、BC 4、ABCD 5、BC 6、ACDE 7、ABCD 8、ABCD 练习题1A公司有关财务数据如下：资产负债表（简表）                         2006年12月31日                 单位：万元资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数现金155180应付票据168172应收账款672653应付账款258280存货483536其他流动负债234259流动资产总额13101369长期负债513550固定资产净额585620股东权益722728资产总计18951989负债及所有者权益总计18951989 另外2006年度利润表有关资料如下，营业收入3835万元，营业成本2708万元，利息费用52万元，利润总额320万元，要求：(1)计算该公司有关偿债能力的指标。(2)计算该公司有关营运能力的指标。2.B公司2006年度财务报表的主要资料如下：资产负债表（2006年12月31日） （千元）资产年末金额负债及所有者权益年末金额现金（年初764）310应付账款516应收账款（年初1156）1344应付票据336存货（年初700）966其他流动负债468流动资产合计2620流动负债合计1320固定资产净额（年初1170）1170长期负债1026实收资本1444资产总额（年初3790）3790负债及所有者权益总额3790利 润 表2006年 （千元）营业收入6430营业成本5570营业利润860管理费用580财务费用98税前利润182所得税72净利润110要求：（1）计算填列下表的该公司财务比率（天数计算结果取整）；（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。比率名称本公司行业平均数流动比率1.98资产负债率62%已获利息倍数3.8存货周转率6次平均收现期35天固定资产周转率13次总资产周转率3次销售净利率1.3%资产净利率3.4%权益净利率8.3%3 已知星海公司有关资料如下： 星海公司资产负债表2010年12月31日 单位：万元资 产年 初年 末负债及所有者权益年初年末流动资产 货币资金应收账款净额存货待摊费用流动资产合计固定资产净额50609223225475459014436315385流动负债合计长期负债合计负债合计所有者权益合计105245350350150200350350总 计700700总 计700700同时，该公司2009年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，自有资金利润率为20%，2010年度销售收入为350万元,净利润为63万元。要求：根据上述资料：（1） 计算2010年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；（2） 计算2010年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；（3） 分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。上述题答案见网站第二部分：第四章财务分析一、单项选择题。1.企业（ ）必须对其投资的安全性首先予以关注。A.所有者B.债权人C.经营者D.国家 2.下列各项中属于效率比率的是（   ）。A.资产负债率B.速动比率C.成本利润率D.流动资产占总资产的比率 3.关于因素分析法下列说法不正确的是（   ）。A.在使用因素分析法时要注意因素替代的顺序性B.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变C.因素分析法包括连环替代法和差额分析法D.因素分析法的计算结果都是准确的4.目前企业的流动比率为1.2，假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（   ）。A.提高B.降低C.不变D.不能确定 5.关于已获利息倍数的说法错误的是（   ）。A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标D. 在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据 6.产权比率与权益乘数的关系是（   ）。A,产权比率×权益乘数1B.权益乘数1/(1-产权比率)C.权益乘数（1产权比率）/产权比率D.权益乘数1产权比率 7.不影响净资产收益率的指标包括（   ）。A.总资产周转率B.主营业务净利率C.资产负债率D.流动比率 8.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。A.减少资金的机会成本            B.增加资金的机会成本C.增加财务风险                    D.提高流动资产的收益率 9.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（）。A.27.5%B.20%C.32.5%D.30% 10.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（）。A.已获利息倍数B.速动比率C.流动比率D.现金流动负债比率二、多项选择题。 1.（   ）是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。A.趋势分析法B.比率分析法C.因素分析法D.水平分析法 2.使用比率分析法应注意的问题包括（   ）。A.对比项目的相关性B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性D.计算结果的假定性 3.在计算速动资产时需要在流动资产中减掉（   ）。A.存货B.应付账款C.待摊费用D.待处理流动资产损失 4.下列说法正确的是（   ）。A.产权比率也称资本负债率B.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力C.资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度D.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度 5.应收账款周转率高说明（   ）。A.收账迅速B.短期偿债能力强C.收账费用增加D.坏账损失减少 6.每股收益的计算公式中正确的是（ ）。A.每股收益净资产收益率×权益乘数×平均每股净资产B.每股收益总资产净利率×权益乘数×平均每股净资产C.每股收益主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产D.每股收益总资产净利率×平均每股净资产 7.提高营业收入净利率的途径主要包括（   ）。A.扩大营业收入B.减少营业收入C.降低成本费用D.提高成本费用 8.下列各项中，可能会影响流动比率的业务是（ ）。A.用现金购买短期债券                                B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资                         D.从银行取得长期借款 9.财务分析既是对已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。下列属于财务分析的目的的是（）。A.对企业当前财务运作进行调整和控制 B.可以提供解决问题的现成方法C.对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价D.预测未来企业财务运作的方向及其影响三、判断题。 1.企业经营者必然高度关心其资本的保值和增值状况。（   ）2.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。（   ） 3.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。（   ） 4.现金流动负债比率等于现金比流动负债。（   ） 5.固定资产周转率营业收入/平均固定资产总值。（  ） 6.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。（ ） 7.在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，同时也增加了企业的财务风险。（   ） 8.某公司今年与上年相比，营业务收入净额增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（    ） 9.计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是未扣除坏账准备的总额。（   ）四、计算题。 1.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为300%，年末速动比率为150%，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求：（1）计算该公司流动负债年末余额； （2）计算该公司存货年末余额和年平均余额； （3）计算该公司本年营业成本； （4）假定本年赊销净额为960万元,应收账款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收账款周转天数。 2.某企业2010年营业收入净额为77万元，营业收入净利率10%，按照营业务收入计算的存 货周转率为7次，期初存货余额为8万元；期初应收账款余额为12万元，期末应收账款余额为10万元，速动比率为150%，流动比率为200%，固定资产总 额是50万元，该企业期初资产总额为80万元。该公司流动资产由速动资产和存货组成，资产总额由固定资产和流动资产组成。要求：（计算结果保留两位小数）（1）计算应收账款周转率；（2）计算总资产周转率；（3）计算总资产净利率。 3.2010年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2010 年年末的资产负债率40%。2004年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润300万元，所得税率33%。2010年末的股份总数为600万股，假 设普通股股数在2010年和2011年年度内未发生变化，企业没有优先股，2010年末的普通股市价为5元/股。（计算结果保留两位小数）要求： （1）计算2010年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；（2）计算2010年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；（3）计算2010年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、每股收益、市盈率；（4）假设2011年实现净利润400万元，2011年年末保持2010年末的资金结构和2010年的资本积累率，计算2011年的每股收益，并结合连环替代法分析总资产净利率，权益乘数以及平均每股净资产对于每股收益的影响数额。五、综合题。 1.某公司2010年的有关资料如下：项目年初数年末数本年数或平均数存货72009600流动负债60008000总资产1500017000流动比率150%速动比率80%权益乘数1.5流动资产周转次数4净利润2880要求：（1） 计算2010年该公司流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产和存货组成）；（2） 计算2010年的营业收入和总资产周转率；（3） 计算营业收入净利率和净资产收益率；2.已知A公司的有关资料如下表所示：单位：万元项目 2009年 2010年 2011年年末资产总额 12000 16000 20000年末负债总额 7500 9600 10000营业收入 15000 18000 25000净利润 2000 1800 3000要求：(1)分别计算2010年、2011年的下列指标(涉及的资产负债表的数据按平均数计算)：权益净利率;销售净利率;总资产周转率(保留四位小数);权益乘数。(2)用差额分析法分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数各个因素的变动对权益净利率的影响。3、光华公司资产负债表和2011年经营情况的资料如下:资料一：                         光华公司资产负债表                          2011年12月31 日                            单位:万元资   产年 初年 末负债及股东权益年 初年 末流动资产：  流动负债合计450300货币资金10090长期负债合计250400应收账款净额120180负债合计700700存货230360股东权益合计700700流动资产合计450630   非流动资产合计950770   总   计14001400总   计14001400  资料二:          光华公司2010年度营业净利率为 16%，总资产周转率为 0.5次，权益乘数为 2.2，净资产收益率为176，光华公司2011年度营业收入为840万元，净利润总额为1176万元。要求：（1）计算2011年年末速动比率、资产负债率和权益乘数；（2）计算2011年总资产周转率、营业净利率和净资产收益率；（3）利用因素分析法分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。第二部分答案部分 一、单项选择题。 1.【正确答案】 B 【答案解析】 债权人因不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。 2.【正确答案】 C 【答案解析】 选项AB属于相关比率，选项D属于构成比率。 3.【正确答案】 D 【答案解析】 因素 分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度的一种方法，使用因素分析法时应当注意（1）因素分解的关联 性，（2）因素替代的顺序性，（3）顺序替代的连环性，（4）计算结果的假定性：由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代计算顺序的不同而有差 别，因此计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算的结果都达到绝对准确。使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变， 顺序确定每一个因素单独变化产生的影响。 4.【正确答案】 B 【答案解析】 企业赊购一批材料，则企业的原材料增加，应付账款增加，即流动资产与流动负债等额增加，由于企业原来的流动比率大于1，所以流动比率会下降。 5.【正确答案】 B 【答案解析】 已获 利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率，它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依 据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以 其中指标最低的年度数据作为分析依据。因为企业在经营好的年头要偿债，在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务，采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿 债能力。 6.【正确答案】 D 【答案解析】 产权比率负债/所有者权益，权益乘数资产/所有者权益，1产权比率1负债/所有者权益（负债所有者权益）/所有者权益资产/所有者权益。7.【正确答案】 D 【答案解析】 净资产收益率总资产周转率×主营业务净利率×权益乘数，权益乘数1/（1资产负债率），所以ABC均是影响净资产收益率的指标。8.【正确答案】 B 【答案解析】 一般来说，资产的流动性越强，收益性越差，所以企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加资金的机会成本。9.【正确答案】 C 【答案解析】 总资产报酬率（2496）/（100+140）÷2×100%32.5%。注意总资产报酬率的分子应该是息税前利润。10.【正确答案】 D 【答案解析】 虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标。资产负债率和已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。二、多项选择题。 1.【正确答案】 AD 【答案解析】 趋势分析法又称水平分析法，是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。 2.【正确答案】 ABC 【答案解析】 使用比率分析法应注意的问题包括对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性。 3.【正确答案】 ACD 【答案解析】 在计算速动资产时需要在流动资产中减掉存货、预付账款、待摊费用、待处理流动资产损失。应付账款是流动负债，并不需要扣除。 4.【正确答案】 ABD 【答案解析】 产权比率也称资本负债率，是指负债总额与所有者权益的比率；产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。5.【正确答案】 ABD 【答案解析】 应收账款周转率高说明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。6.【正确答案】 BC 【答案解析】 每股收益净资产收益率×平均每股净资产总资产净利率×权益乘数×平均每股净资产主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产。7.【正确答案】 AC 【答案解析】 提高营业收入净利率主要有两个途径：一是扩大营业收入，二是降低成本费用。8.【正确答案】 BCD 【答案解析】 现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低；从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动比率提高；用现金购买短期债券，流动资产不变，流动负债不变，流动比率也不变。9.【正确答案】 ACD 【答案解析】 财务分析的目的包括：对企业过去的财务状况和经营成果进行总结性分析和评价；对企业当前财务运作进行调整和控制；预测未来企业财务运作的方向及其影响。三、判断题。1.【正确答案】 错 【答案解析】 企业的所有者作为投资人必然高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。企业经营者则要对企业经营理财的各个方面予以详尽的了解和掌握。 2.【正确答案】 错 【答案解析】 流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。因为流动比率高可能是由于存货积压、应收账款增多且收账期延长，以及待摊费用和待处理财产损失增加所致，而真正可用来偿债的现金和存款却严重短缺。 3.【正确答案】 错 【答案解析】 速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，但并不能认为速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不能偿还。因为如果企业存货的流转顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。 4.【正确答案】 错 【答案解析】 现金流动负债比率等于年经营现金净流量比年末流动负债，它可以从现金流量角度反映企业当前偿付短期负债的能力。 5.【正确答案】 错 【答案解析】 固定资产周转率营业收入/平均固定资产净值。6.【正确答案】 错 【答案解析】 一般来说市盈率高，说明投资者对企业的发展前景越看好，越愿意以较高的价格购买公司股票。但是如果市盈率过高，则也意味着这种股票具有较高的投资风险。 7.【正确答案】 对 【答案解析】 权益乘数1/（1资产负债率），在其他条件不变的情况下，权益乘数越大，资产负债率越高，所以企业的负债程度越高，能给企业带来更多财务杠杆利益，但是同时也增加了企业的财务风险。8.【正确答案】 对 【答案解析】 根据 杜邦财务分析体系：净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数=（净利润÷营业务收入净额）×（营业务收入净额÷资产总额）×1÷ （1资产负债率），今年与上年相比，营业务净利率的分母营业务收入净额增长10%，分子净利润增长8%，表明营业务净利率在下降，总资产周转率 的分母资产总额增加12%，分子营业务收入净额增长10%，表明总资产周转率在下降；资产负债率的分母资产总额增加12%，分子负债总额增加9%，表明 资产负债率在下降，即权益乘数在下降。今年和上年相比，营业务净利率下降了，总资产周转率下降了，权益乘数下降了，由此可以判断，该公司净资产收益率比 上年下降了。 9.【正确答案】 错 【答案解析】 计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是扣除坏账准备后的净额。四、计算题。 1.【正确答案】 （1）流动负债年末余额270/300%90（万元）（2）存货年末余额27090×150%135（万元）存货年平均余额（145+135）/2140（万元）（3）本年营业成本140×4560（万元）（4）应收账款年末余额270135135（万元）应收账款平均余额（135125）/2130（万元）应收账款周转天数130×360/96048.75（天） 2.【正确答案】 (1)应收账款周转率：应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款) ÷2=(12+10) ÷2=11(万元)应收账款周转率=营业收入净额÷应收账款平均余额=77÷11=7 (次)(2)总资产周转率：因为：存货周转率=营业收入净额÷存货平均余额                =营业收入净额÷(期初存货+期末存货) ÷2所以：期末存货=2×营业收入净额÷存货周转率-期初存货              =2×77÷7-8=14（万元）因为：期末速动比率=(期末流动资产-期末存货) ÷期末流动负债×100%      期末流动比率=期末流动资产÷期末流动负债×100%所以，可得以下两个方程：  150%=(期末流动资产-14) ÷期末流动负债  200%=期末流动资产÷期末流动负债 解方程可得期末流动资产为56(万元)因此，期末资产总额=5650=106(万元)最后，计算总资产周转率：  总资产周转率=营业务收入净额÷资产平均占用额  =营业收入÷(期初资产+期末资产)÷2  =77÷(80+106) ÷2=0.83（次）(3)总资产净利率：净利润=营业收入×营业收入净利率=77×10%=7.7(万元)总资产净利率=净利润÷平均资产总额  =净利润÷(期初资产+期末资产) ÷2  =7.7÷(80+106) ÷2×100%=8.28% 3.【正确答案】 （1）2010年年初的股东权益总额400×31200（万元）     2010年年初的资产总额12004001600（万元）2010年年初的资产负债率400/（4001200）×100%25%（2）2010年年末的股东权益总额12001200×50%1800（万元）2010年年末的负债总额1800/（140%）×40%1200（万元）2010年年末的资产总额180012003000（万元）2010年年末的产权比率1200/1800×100%66.67%（3）总资产净利率300/（16003000）/2×100%13.04%使用平均数计算的权益乘数(1600+3000)/2/(1200+1800)/21.53平均每股净资产(1200+1800)/2/普通股总数1500/6002.5（元/股）每股收益净利润/普通股股数300/6000.5（元/股）2010年末的市盈率普通股每股市价/普通股每股收益5/0.5 =10（4）2011年的每股收益净利润/普通股总数400/6000.67（元/股）因为2011年末企业保持04年末的资金结构和2010年的资本积累率，所以2011年年末的股东权益1800×（150%）2700（万元）因为资产负债率40%，所以2011年年末的资产总额2700/（140%）4500（万元）2011年的总资产平均额（30004500）/23750（万元）2011年的总资产净利率净利润/平均总资产400/3750×100%10.67%2011年使用平均数计算的权益乘数（30004500）/2/（18002700）/21.672011年的平均每股净资产（18002700）/2/6003.75（元/股）每股收益变动额0.670.50.172010年的每股收益13.04%×1.53×2.50.5替代总资产净利率：10.67%×1.53×2.50.41替代权益乘数：10.67%×1.67×2.50.45替代平均每股净资产：10.67%×1.67×3.750.67所以：总资产净利率变动的影响额0.410.50.09权益乘数变动的影响额0.450.410.04平均每股净资产变动的影响额0.670.450.22五、综合题。 1.【正确答案】 （1）年初流动资产总额6000×80%720012000（万元）年末流动资产总额8000×150%12000（万元）流动资产平均余额（1200012000）/2=12000（万元）（2）营业收入净额4×1200048000（万元）总资产周转率48000/（1500017000）/23（次）（3）营业收入净利率2880/48000×100%6%净资产收益率6%×3×1.527%2.【正确答案】 (1)2010年权益净利率=1800/(12000-7500+16000-9600)/2=33.03%2011年权益净利率=3000/(16000-9600+20000-10000)/2=36.59%2010年销售净利率=1800/18000=10%2011年销售净利率=3000/25000=12%2010年总资产周转率=18000/(12000+16000)/2=1.28572011年总资产周转率=25000/(16000+20000)/2=1.38892010年权益乘数=(12000+16000)/2/(12000-7500+16000-9600)/2 =256.88%2011年权益乘数=(16000+20000)/2/(16000-9600+20000-10000)/2=219.51%(2)销售净利率提高对权益净利率的影响=(12%-10%)×1.2857×256.88%=6.61%总资产周转率提高对权益净利率的影响=12%×(1.3889-1.2857)×256.88%=3.18%权益乘数降低对权益净利率的影响=12%×1.3889×(219.51%-256.88%)=-6.23%3、【答案】（1）速动比率 = (630-360)/300=0.9资产负债率 =700/1400=50%权益乘数 = 1/（1-0.5）=2（2）总资产周转率 =840/（1400+1400）/