生产要素定价理论.ppt

第八章生产要素定价理论,在研究了商品的“价格”决定之后，本章研究思路相似，但将研究对象改为“生产要素”，考察不同生产要素的价格如何决定？,生产要素定价理论,本章主要内容,本章主要讨论：生产要素的价格如何被决定？由于对生产要素定价的过程也就是生产要素所有者取得收入的过程，因此，生产要素定价理论也称为收入分配理论。收入的初次分配,生产要素定价理论,本部分主要介绍：完全竞争市场上劳动力的定价，以及简单介绍“租”的概念。,一、完全竞争市场的生产要素定价,1、单个厂商对生产要素的需求,生产要素的完全竞争市场 在既定的市场价格下，单个厂商可以得到源源不断的该种生产要素的供给。单个厂商对于生产要素的需求是有限的，其需求量的大小取决于要素边际生产力的大小。与商品的完全竞争市场对比,1、单个厂商对生产要素的需求,生产要素边际产量的价值（value of marginal product，简称VMP)生产要素边际产量的价值等于生产要素所生产的产品价格乘生产要素的边际产量，即为实现利润最大化，厂商要素投入量必须达到：,1.单要素投入2.多要素投入,表示,向右下方倾斜的VMP线说明随着要素投入量的增加，要素边际产量的价值递减，表示要素的边际生产力是递减的。,VMP线实际上就是完全竞争市场条件下单要素投入厂商的要素需求曲线，因为追求利润最大化的厂商总是将要素投入量推进到要素边际产量的价值与要素的价格相等点。一旦要素的价格确定了，在技术不变的条件下，厂商对于生产要素的需求量就确定了。,VMP图示,1、单个厂商对生产要素的需求,图示2,分析：产出效应、替代效应（了解）,在劳动价格下降后，不管VMP曲线向左移动，还是向右移动，所导出的需求曲线都是向右下方倾斜的，表明厂商对要素的需求量与要素的价格反方向变化。,1、单个厂商对生产要素的需求,2、供求与生产要素的价格决定,无论单个厂商对要素的需求如何变化，所导出的要素市场需求曲线通常都是向右下方倾斜的。一般生产要素的市场供给曲线也是向右上方倾斜的。均衡点都是在供求曲线的交点达到。,3、供求的长期均衡（了解）,如果市场是完全竞争的，生产函数是一次齐次生产函数，并且所有的生产要素都按其边际生产力取得收入，那么可以证明：在长期均衡的条件下，所有生产要素所取得的报酬总量等于社会所生产的产品总量。这一结果被称为克拉克-威克斯蒂德产量耗尽定理（Clark-Wicksteed-exhaustion theorem）。,3、供求的短期均衡,在短期，变动要素根据其边际生产力取得收入，生产要素创造的全部收入中减去变动要素收入后剩余的部分便属于固定要素的收入。由于不存在固定要素的边际生产力，我们把固定要素的收入称为准租（quasi rent）。,租,准租,寻租行为,4、租及准租等概念,什么是“租”？在短期生产要素供给不随其价格变化而变化，但是在长期其供给量也会随价格变动而变动。对于那些在长期供给量不发生变化的生产要素所取得的收入称为租，例如地租。凡是超出生产要素竞争性收入的部分都称为租。所谓竞争性收入是指在竞争的市场上能够吸引生产要素的所有者提供其生产要素的最低收入，超出这一竞争性收入的部分便是租。,什么是“准租”？,准租等于总收益减总变动成本，即：TR-TVC准租可分为两部分：一部分为固定要素投入该部门的机会成本；另一部分为固定要素投入该部门的经济利润。,4、租及准租等概念,什么是“寻租行为”？寻租行为是指个人或团体所进行的占有或获取具有固定供给量的生产要素的要求权的努力。寻租行为是指人们凭借政府保护而进行的寻求财富转移的活动（Krueger，1974）寻租行为是一种非生产行为。它耗费了大量的稀缺资源，但却不会使社会财富总量增加，而只会改变既定财富的分配。,4、租及准租等概念,“寻租行为”的举例某政府机构掌握对某种经济行为的审批权(如进出口权)，那么可能导致企业或个人通过行贿政府官员而获得进行这种经济行为的权利，那么用于行贿的资金就是被耗散掉的租值。圈地运动出租车市场准入,4、租及准租等概念,二、不完全竞争市场的生产要素定价,1、商品市场不是完全竞争而要素市场是完全竞争情况下的生产要素定价,边际收益产量（marginal revenue product，简称MRP）边际收益产量是生产要素投入的增量所引起的总收益的增量，它等于边际收益与边际产量的乘积。即 垄断者利润最大化的必要条件:,1.单要素投入2.多要素投入,*均衡点仍是在供求曲线的交点达到。,1、商品市场不是完全竞争而要素市场是完全竞争情况下的生产要素定价,图示1,由于随要素投入的增加要素的边际产量与出售产品的边际收益都是递减的，所以，边际收益产量曲线也随要素投入量的增加而下降。,对于单要素投入的垄断者而言，要素的边际收益产量曲线MRP就是它的需求曲线。,1、商品市场不是完全竞争而要素市场是完全竞争情况下的生产要素定价,如果生产要素市场上只有一个买主，即生产要素市场是完全垄断的（注意：市场是垄断还是竞争，是从厂商的角度划分的），则称为独买（monopsony）。如果生产要素市场只有少数几家买主，则称为寡买（oligopsony）。在生产要素市场是独买的情况下，生产要素的购买者所面临的要素供给曲线是向右上方倾斜的。,2、生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价,要素投入的边际成本MCI,2、生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价,垄断者利润最大化的均衡点（1）单要素投入,垄断者利润最大化的均衡点是 MCIMRP即要素投入的边际成本等于要素投入所产生的边际收益产量。这一均衡点的几何意义如右图所示。,垄断条件下要素市场的均衡,2、生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价,在多要素投入的情况下，要素间的相互替代不仅会影响要素的边际收益产量，也会影响要素投入的边际成本。垄断者必须比较各种不同要素的相对边际成本与相对边际收益产量，在此基础上决定均衡的要素投入量，从而决定要素的均衡价格。,2、生产要素市场不是完全竞争条件下的要素定价,垄断者利润最大化的均衡点（2）多要素投入,本部分主要介绍：资本市场上资本价格的决定，以及简单未来收益如何折现等方法。,三、资本市场与利率的决定,1、投资收益的折现值与投资决策,折现值（present discounted value，简称PDV)是将未来的一笔钱按照某种利率折为现值。折现值的计算公式如下:,一般而言，厂商从事一笔投资后，并不是在某一年取得一次性收入，而是在以后若干年每一年都获得一笔收益，称为支付流（Payment streams）。支付流现值（PDVPS）的计算公式为,通常厂商投资决策的标准是净现值标准（net present value criterion），简称为NPV表示如下:,2、债券投资与债券有效收益率,在已知债券的价格、债券的利息以及债券的期限的条件下所解出的债券收益率称为债券的有效收益率（effective yield）或回报率（rate of return）。有效收益率被定义为使得债券支付流现值与债券市场价格相等的利率。通过比较债券有效收益率与其他投资的回报率，例如股票的盈利率，投资者可以正确地选择投资机会。,1.有到期日的债券2.无到期日的债券,3、投资风险与折现率的调整,风险一般可以分为两种(1)可分散的风险（diversifiable risk）或称为非系统风险（nonsystematic risk）可分散的风险是指投资者通过投资种类的选择而使风险有所分散。(2)不可分散的风险（non diversifiable risk）或称为系统风险（systematic risk）不可分散的风险属于整体性的风险，依赖于总体经济运行情况，投资者无法通过分散该类投资而分散风险。,3、投资风险与折现率的调整,假定某人对股票的投资有两种选择:投资于整个股票市场，比如通过购买共同基金（mutual fund）投资于整个股票市场。投资者承担了不可分散的风险，所以希望在无风险资产回报率上加一笔风险溢价。假定股票市场投资的期望回报率是Rm，无风险资产投资的期望回报率是Rf，则在股票市场投资的风险溢价是Rm-Rf,3、投资风险与折现率的调整,投资于某一种特定的股票，即购买某家公司的股票。,4、均衡利率r的决定,可贷资金的供给来源于家庭的储蓄。可贷资金的需求分为两个部分:居民的需求企业的需求，主要用于投资。,在可贷资金市场需求与可贷资金市场供给的交点E决定了均衡的市场利率与可贷资金的均衡数。,本章作业,T.4,