某投资项目评估概述课件.ppt

项目评估,目录,1.1 投资项目 1.2 投资项目周期1.3 投资项目建议书1.4 投资项目可行性研究1.5 投资项目评估,1.1 投资项目,1.1.1 投资一、含义 从不同角度理解，投资有多种含义：A 从行为与过程的角度界定 投资是一种资本积累，是为了取得用于生产的资源、物力而进行的购买及创造的活动。投资是经济主题以获得未来收益为目的，预先垫付一定量的货币或实物，以经营某项事业的行为。,投资是一定时期内期望在未来能产生收益而将收入变换为资产的过程。简而言之，投资是“以钱生钱的过程”。B 从价值与资本的角度加以界定 投资是经营盈利性事业预先垫付一定量的资本后其他的实物。投资是以新的建筑物、新的生产者耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。投资是实际的资本的形成增加存货的生产、或新工厂、房屋和工具的生产只有当物质资本形成生产时，才有投资。,总之，投资是一定数量的货币、资本、实物的投入，而带来的新的实际生产要素的扩大和外来收益的增加。,1 投资项目,二、投资的分类 产业投资：为了获取预期收益，以货币购买生产要素，将货币收入转化为生产资本。证券投资：为了获取预期收益，以货币购买证券（各种权益凭证、虚拟资本），将货币收入转化为金融资本。,固定资产投资 流动资产投资（流动资金）,1.1 投资项目,1.1.2 项目一、什么是项目?美国PMP认证委员会主席Paul Grace：“在当今社会，一切都是项目，一切也将成为项目。”美国PMI：项目是为完成某一独特的产品、服务或任务所作的一次性努力。如：一次郊游、一次植树活动、一场文艺演出、一项建筑工程等，都属于项目。,在我国：一般认为项目是指一定主体在规定的时间和空间范围内，运用各种有限的资源以达到预期的生产或生活目标而开展的一系列活动的总称。项目的共性：有明确的起始时间；有预定的明确的目标；要受到经费和人力的限制；要消耗资源；要为达到目标付出努力。所以，从根本上说，项目就是一系列的工作。,二、项目的基本特性一次性。有明确的起止时间，没有完全可照搬的先例，将来也不会再有完全的重复。独特性。项目通常从零开始，自身有具体的时间期限、费用和性能等方面的要求。项目的过程具有自身的独特性。组织的临时性和开放性。开始时要组建项目班子，结束时要解散班子。项目组织没有严格的边界。后果的不可挽回性。项目不能试做，失败后不能重来，所以项目要精心设计、制作和控制，以达到预期目标。,1.1 投资项目,1.1.3 投资项目一、含义 花费一定资金以获得预期收益的一系列活动，具有独特的时间（项目寿命期）和独特的空间（场址），是一个便于计划、筹资和实施的合乎逻辑的单位,投资项目包含的内容：（1）对土建工程和（或）设备及其安装的资本投资；（2）能够提供有关工程设计、技术方案、实施施工及监督、改善经营和维修等方面的服务；（3）拥有一个负责实施各项活动的组织机构，并能协调与有关各方的关系；（4）改善有关的政府政策、如价格、税收、补贴和成本回收等，使项目经济发展目标保持一致；（5）具有明确的项目目标和具体的实施计划。,1.1 投资项目,二、投资项目的分类 按目的分:生产性与非生产性 按性质分：基本建设项目（新建、扩建、改建、恢复、迁建）（外延扩大）更新改造项目（内涵扩大）按行业分：按资金来源分：国家投资项目、企业投资项目、外商投资项目等 按规模分：大、中、小型项目等投资项目的分类,1.2 投资项目周期,1.2.1 含义 是一个过程：从投资项目提出设想开始到项目建成投产为止所经历过的若干个阶段，构成了项目的生命期，又叫项目周期。1.2.2 项目周期的划分 由于项目管理的主体和管理的目的不同，项目周期各个阶段的划分也不同。,1.2 投资项目周期,（一）项目生命期的划分 1、启动阶段。确定项目需求和目标；估算投资；建立组织；确定组织关键成员。2、计划阶段。组织方式确认；项目基本预算和进度制定；可行性研究；实施前准备。3、执行阶段。项目的具体实施。4、收尾阶段。评价、总结目标实现程度；项目交接。,1.2 投资项目周期,（二）项目建设单位管理周期 四个时期八个阶段：1、投资前时期：项目建议书，项目可行性研究；2、投资建设期：总预算与扩初设计，施工图设计，施工、竣工验收与试运转；3、生产期：投产运营；4、总结评价时期：考核总结与评价。,1.2 投资项目周期,（三）基本建设项目的管理程序 四个时期十个阶段：1、投资前时期：机会研究，初步可行性研究，详细可行性研究，评估与决策；2、投资建设期：谈判签约，设计，施工、竣工验收与试运转；3、生产期：投产运营；4、总结评价时期：考核总结与评价。,思考讨论题一,分析比较不同项目周期划分的异同，论述投资项目周期划分的重要意义。,1.3 投资项目建议书,1.3.1 含义1.3.2 作用1.3.3 项目建议书的基本内容1.3.4 项目建议书与可行性研究报告的区别 本节内容可参考：周惠珍编著，投资项目评估，东北财经大学出版社，1999年2月第二版,1.4 投资项目可行性研究,1.4.1 含义与作用 1.4.2 可行性研究的基本内容 11大问题、七大部分内容，一般工业项目可行性研究的内容,11大问题,1、为什么投资建设该项目？2、生产什么产品？市场需求如何？3、建设规模多大？4、在哪里建设最好？条件如何？5、建设与生产条件是否具备？6、采用何种工艺技术与工程设计方案？是否具有其先进性？7、建设期限多长？进度如何安排？8、需投资资金多少？如何筹措与安排使用？何时能还清借款？9、预计“三大效益”如何？风险及其防范如何？10、组织管理机构如何设置？人员如何配备与使用？11、结论与建议是什么?,七大部分内容,一、项目投资建设的必要性与依据二、市场调查预测与拟建规模的确定三、建设与生产条件分析四、工艺技术与工程建设方案分析五、项目的经济分析与评价六、项目社会效益分析与评价七、可行性研究的结论与建议,一般工业项目可行性研究的内容,内容可参考：周惠珍编著，投资项目评估，东北财经大学出版社，1999年2月第二版,1.4 投资项目可行性研究,1.4.3 可行性研究的方法 一、定性与定量结合 以定量为主 二、动静态结合 以动为主 三、宏微观效益结合 以宏观为主 四、预测与统计结合 以预测为主,1.4 投资项目可行性研究,1.4.4 投资项目可行性研究的工作程序 一、了解项目背景情况 二、聘请人员组成可研小组 制定工作计划 三、深入调研 全面收集数据资料 四、方案设计与优选 五、可行性分析与评价 六、编写可行性研究报告,可行性研究报告的基本格式,1、封面2、扉页3、目录4、正文5、附录（附表、附图、附件）,封 面,项目编号 密级 报告名称 建设单位名称 报告时间,扉页,项目名称建设性质建设单位名称建设单位性质建设单位负责人与技术负责人主要技术协作单位承担可行性研究的机构名称与资质机构负责人可研小组负责人及其职务职称可研小组成员及其职务职称,1.4 投资项目可行性研究,1.4.5 可行性研究的基本要求 1、坚持实事求是，具有科学性与独立性 2、必须进行多方案设计与优选 3、报告编写要规范：研究内容全面、完整；结论明确、具体、有理有据；格式行文规范，文件、资料齐全；研究要达到一定的深度，能满足投资决策的需要 4、承担单位与人员具备相应的资格与条件 5、落实好经费,1.5 投资项目评估,1.5.1 项目评估的含义 在可行性研究的基础上，对投资项目建设的必要性、可行性及其成本、效益的评审和估价，目的在于考察和论证可行性研究的正确性与可靠性，为项目投资决策提供最终依据，使决策建立在科学、可靠的基础之上。依据评估时间与所处的阶段划分：项目前评估、中评估、后评估。,1.5 投资项目评估,1.5.2 评估应遵循的原则 1、客观公正 2、系统全面 3、方法规范 4、讲求效益,1.5 投资项目评估,1.5.3 评估依据 1、部门颁发的评估方法、参数、标准 2、经济发展战略、规划与行业发展规划 3、项目建议书、可研报告等有关部门批复的文件 4、投资协议、合同、章程等 5、国家相关的方针、政策、法律、规定、办法等 6、其他相关信息资料，如市场信息、委托单位的要求等。,1.5 投资项目评估,1.5.4 评估内容 项目平谷的内容应与可行性研究的内容相一致,1.5 投资项目评估,1.5.5 评估程序 1、明确评估对象与目的 2、聘请有关方面的专家，组建评估小组 3、制定评估计划（目的、内容、信息资料、人员分工、时间安排、地点、方式）4、收集评估资料，写出各部分的平谷意见 5、项目的审查评估 6、编写评估报告,1.5 投资项目评估,1.5.6 项目评估与项目可行性研究之间的联系与区别 应该清楚：两者是两个相互联系的、不同阶段的工作，由不同的部门、单位来承担，不能相互代替，缺一不可。,思考题二,如何理解项目评估结论是项目投资决策的最终依据？怎样才能提高投资项目评估的科学性与准确性？,第二讲 投资项目概况与建设必要性评估,2.1 投资项目概况评估2.1.1 项目投资者的考察与评估 投资者的背景 经济实力 技术实力 经营状况 投资者的管理水平 资信程度,2.1 投资项目概况评估2.1.2 项目提出背景及审批程序的评估 一 背景评估 1、宏观背景评估，包括:是否符合有关部门的方针、政策 是否与政府和部门的长远发展规划相符 项目建设的地位与投资时机、相关影响 2、微观背景评估，主要评估项目发起单位承担项目建设的能力及项目投资的理由,2.1.2 项目提出背景及审批程序的评估 二 审批程序的评估 1、审查是否符合相应的决策程序，办法是逐项审查项目各个阶段的文件是否完备？不符合程序的可拒绝评估。2、项目建议书的审查 3、项目可行性研究报告的审查,2.1 投资项目概况评估2.1.3 项目发展概况的评估 评估在进入评估阶段之前，项目发展过程中所做的工作情况，主要是做过调查研究的项目内容及其成果；已做过的试验试制工作情况；建设地点及可供选择地址（线路）的初选意见等,2.1 投资项目概况评估2.1.4 项目投资环境的考察与评估 一 社会政治环境 政治 社会意识形态 法律建设 二 经济环境 三 自然技术物质环境,第二讲 投资项目概况与建设必要性评估,2.2 投资项目建设必要性评估2.2.1 宏观必要性评估 一 是否符合国民经济平衡发展的需要 二 是否符合布局经济的需要 三 是否符合国家的产业政策的要求,2.2 投资项目建设必要性评估2.2.2 微观必要性评估 一 市场需求及其发展前景 二 是否符合地区或部门的发展规划 三 是否符合企业自身发展的要求 四 技术先进性(科技成果转化)五 效益性(三大效益),思考题三,1、如何才能完成好一份规范、高质量，符合项目评估要求的项目可行性研究报告？2、针对不同的投资项目，项目概况与建设必要性评估的内容和侧重点有何不同？试举例说明。,第三讲 项目市场分析与拟建规模的确定,3.1 项目市场分析3.1.1 项目市场分析的重要性 前提 依据,3.1 项目市场分析3.1.2 项目市场分析的内容 重点是项目产品市场需求及营销分析评估 一 项目产品市场需求及其发展前景分析与预测的评估 1、分析预测内容的评估 2、分析预测方法的评估 3、分析预测数据资料的评估 4、分析预测结果的评估,3.1.2 项目市场分析的内容 二 项目产品营销方式与渠道的评估 1、市场定位与占有率的分析与评估 2、产品定价评估 3、市场营销方式评估 4、产品营销渠道评估 5、产品营销设想的实现措施的评估,3.1.2 项目市场分析的内容 除上述内容外，还要根据项目特点和要求，对项目市场供给、竞争对手、价格等内容进行分析与评估,3.1 项目市场分析3.1.3 项目市场分析的方法 一 市场调查方法 二 市场预测方法,3.1.4 项目市场综合分析与评估 一 项目产品需求与供给的综合分析与评估 通常需要编制产品市场供需调查预测表，并依此进行分析 与评估 二 项目产品竞争能力分析与评估 产品质价比 市场占有率 市场覆盖率,3.1.4 项目市场综合分析与评估 三 产品周期及更新换代的前景分析评估,思考题四,1、分析市场分析与预测在项目评估中的重要作用与意义?2、如何才能提高项目市场分析与预测的准确性与可靠性？,第三讲 项目市场分析与拟建规模的确定,3.2 项目拟建规模的确定3.2.1 规模经济理论 一个投资项目，如工业项目，不同的生产规模，将会产生不同的经济效益。,3.2.1 规模经济理论 一 规模的含义及其表示形式 1、含义 生产规模 生产能力 生产能力按其水平，可分为设计生产能力、查定生产能力和计划生产能力等。一般情况下，项目评估中的规模是指拟建项目的设计生产能力，即在项目规划设计时，根据理论计算，按照设计规定的产品方案和生产条件，可能达到的某种产品的最大生产能力。2、表示形式 按年计算，通常用实物量或标准实物量表示。,3.2.1 规模经济理论 二 规模经济与项目规模的类型 1、规模经济（1）含义（2）规模经济产生的原因（3）分类：生产上的规模经济和经营上的规模经济；内部经济性和外部经济性。（4）规模收益变动的类型 规模收益递增 规模收益递减 规模收益不变,2、项目规模的类型 规模变动分析图（图3-1）（1）亏损规模（OQ1）（2）起始规模（最小规模）（Q1）（3）合理经济规模（Q1Q3）（4）最佳经济规模（Q2）,S,Q,TS=P(Q),F,TC=f(Q),Q1,Q2,Q3,图3-1 规模变动分析图,O,3.2.2 项目拟建规模的制约因素与条件 1、国家的经济计划与产业政策 2、项目产品的市场需求 3、项目的行业特点与技术特点 4、项目产品的特点：产品类型、规格和批量要求；产品制造工序集中程度要求；产品市场性。5、生产技术和设备的先进性及其来源 6、建设生产投入与供应条件 7、土地、资金等资源的可用量 8、规模经济的要求,3.2.3 项目拟建规模的确定 一 盈亏分析法 1、直线法（如图3-2）三个计算模型：（1）PQ=F+vQ Q0=F(Pv)（2）PQ=F+vQ+tPQ Qt=FP(1t)v（3）PQ=F+vQ+tPQ+R0 Qr=(F+R0)P(1t)v,S,Q,TS=PQ,TC=F+vQ+tPQ,F,O,Q0,图3-2 盈亏平衡分析图,TC=F+vQ+tPQ+R0,TC=F+vQ,Qt,Qr,R0,3.2.3 项目拟建规模的确定 2、曲线法 成本函数:TC=f(Q)收益函数:TS=P(Q)盈利函数:=P(Q)f(Q)（1）令盈利函数等于0，可求得项目最小和最大规模。（2）对盈利函数求导，令其一阶导数等于0，可求得项目最优规模。如：图3-1,3.2.3 项目拟建规模的确定 二 以销定产法 1、市场分析预测，确定市场产品总需求（M）；2、分析确定项目产品市场份额（R1）及影响需求的随机变数（u），得到项目产品的市场需求量（M1）；3、根据项目所在行业的产品销售特点，确定产品销售率（R2），得到项目年产量（Q1）；Q1=MR1（1+u）/R2 4、按照项目生产计划安排，确定生产能力利用率（B），求得项目得设计生产能力（Q2）：Q2=MR1（1+u）/R2 B,二 以销定产法 5、设项目单位设备（技术）额定生产能力为Q0，令N1和N2分别为Q2/Q0的较大整倍数和较小的整倍数，则项目拟建规模可得到两个方案：QA=N1Q0 和 QB=N2Q0 选择其中一个QA或QB作为项目的拟建规模。,三 比较分析法多方案的比较选优 1、拟定两个或两个以上的规模方案；2、设置一组比较的指标，如投资总额、单位产品成本、净现值率等；3、测算各个规模方案的各个指标值；4、比较各个规模方案的优劣，选择最优方案作为项目的拟建规模。或者通过计算“盈亏平衡点”、“净现值”、“差额内部收益率”、“差额投资回收期”等指标进行比较选择，确定项目拟建规模。,思考题五,如何科学合理地设计和确定投资项目拟建规模?,第四讲 建设与生产条件分析,4.1 项目建设条件分析4.1.1 区域投资环境评估（一）进行国外投资时必须考虑，评估时可参考课本的评估内容与方法。（二）进行国内投资时，评估内容要根据国内情况来确定，评估方法可参考课本的方法。（三）多因素综合评估法的简要介绍 1、含义 2、计算步骤 3、优缺点,4.1.2 建设地点与厂址选择的一般原则 1、符合城镇规划、国土管理的规定与要求；2、地质、地形、水文和占地面积要符合建设要求，并留有一定的发展余地；3、靠近市场与交通运输线；4、地形力求平坦，易排水；5、有利于专业化与协作生产；6、有利于利用现有的生活、文教与商业设施；7、注意环保与生态平衡，保护自然风景、名胜古迹、历史文物等；8、合理占用土地，节约使用土地。,4.1.3 环境保护评估 环境保护：“一票”否决制。是否有环境评估报告。“三废”排放是否符合国家环保标准。,4.2 项目生产条件分析 结合具体项目情况分析项目建成投产后正常生产必须具备的各方面条件 是否具备.对项目建设与生产条件进行分析评估之后,接着要对项目工艺技术与设备选型进行分析,着重对拟采用工艺技术的先进性、可靠性、安全性、经济性、可行性及其来源情况进行分析与评估。,思考讨论题六,1、建设地点与厂址选择要注意哪些问题？实践中如何把握这些问题？2、项目环境保护分析评估的重要性与内容？,第五讲 投资估算与资金筹措,5.1 项目总投资及其构成 5.1.1 项目总投资 通常是指项目从前期准备工作开始到项目建成投产为止所发生的各项投资费用，反映的是项目建设期末实际发生的投资总额。5.1.2 项目总投资的构成 一般将项目总投资分为六个部分：固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期借款利息（这三个部分作为固定资产总投资将形成企业的固定资产价值）、无形资产投资（形成企业的无形资产）、开办费（将形成企业递延资产的组成部分）和流动资金投资（将形成企业的流动资产）。,项目总投资的构成（一）固定资产投资（二）固定资产投资方向调节税（三）建设期借款利息（四）无形资产投资（五）开办费（六）流动资金投资,5.2 固定资产总投资的估算5.2.1 固定资产总投资的构成（一）工程建设费用，包括：1、建筑工程费用 2、设备及工器具购置费 3、安装及主要材料费用（二）工程建设其他费用，（三）预备费，包括基本预备费和涨价预备费（四）固定资产投资方向调节税（五）建设期借款利息,5.2.2 固定资产投资的估算（一）扩大指标估算法 是根据已建成的同类型项目的统计数据，计算出固定资产投资的有关指标，然后根据新建项目的设计方案，将计算得的指标扩大若干倍，求得新建项目的固定资产投资额。这种方法简单、易行，但比较粗略，一般只适合于项目建议书和初步可行性研究阶段使用。包括三种方法：,1、单位生产能力投资指标估算法 Y2=X2（Y1/X1）CF（价差系数）2、生产能力指数估算法 Y2=Y1（X2/X1）n CF（价差系数）n的取值一般为0.63、系数法适合于工业项目。以设备投资估算为基础，其余投资分别按其占设备投资的比例来计算。KC=KA(1+K1+K2+K3)1.15其中：KA=（Pi Mi）1.20,（二）详细估算法编制概算法1、编制概算法2、概算表（固定资产投资估算表）3、计算公式：KC=（KA+K建+K安+K其）（1+基本预备费率）（1+估算深度系数）4、注意的问题（缺点）,概 算 表,（三）涨价预备费的估算 1、含义（课本：P215）2、计算公式 PF=It（1+f）m+t-1 1,5.2.3 固定资产投资方向调节税的估算299个税目：0税率171个；5%67个；30%61个；其余取15%。调节税=应计税的单位工程年度投资完 成额 适用的税率,5.2.4 建设期借款利息的计算(一)计算原则 1.当年借款，当年还息，按单利计息；2.当年借款，当年不还息，按复利计息。本课本以此计息。(二)计算方法 本年应计利息=（年初借款累计+本年借款支用 2）年利率 建设期借款利息=建设期内各年本年应计利息 实际年利率=（1+r/m）m 1（r为名义年利率）,5.3 无形资产与开办费的估算5.3.1无形资产的估算（一）构成（二）估算方法1、原则：按取得无形资产时的实际成本估算。（1）外购用货币作价购入的，可按实际支付的价款作为投资；（2）自创自创并依法取得的无形资产，需按照开发过程中的实际支出进行估算，可采用完全重置成本估算法进行测算；（3）投资转入投资合作方以无形资产作为资本金或合作条件投入项目的，可按合同协议约定的金额估算，也可按照资产评估确认的价格估算；（4）赠与可按照发票帐单所列的金额或同类的市价估算。,2.收益现值估算法 P=Mt a/(1+i)n式中：P 评估价值 Mt 使用后第t年实现的新赠利润或销售净收入 a 新赠利润或销售净收入的分成率，利润分成率a=5%30%，一般可参照技术收益率的倒数来定；销售净收入分成率a=1%6%n 有效年限，应按合同的规定执行。一般n 5年，高技术n 2 3年，基础工业 n 8 9年 i 折现率,3、成本估算法 专利权与非专利技术等无形资产的实际成本就是公式为 P=（C+VB1）（1B2）（1+B3）式中：P无形资产评估价值 C物化劳动耗费 V活劳动耗费 B1创造性劳动的倍加乘数 B2无形资产损耗率 B3科学研究的平均风险率,5.3.2开办费的估算 一般按实际可能发生的支出估算。,5.4 流动资金的估算 一 流动资金的构成 二 流动资金投资的估算（一）扩大指标估算法（二）分项定额估算法 编制“流动资金估算表”,5.5 投资资金筹措与资金使用计划5.5.1 资金筹措(一)落实资金来源(二)资金来源分析 1、分析资金来源的可靠性 2、分析筹资结构的合理性 3、分析筹资数量及使用时间的科学性 4、分析筹资方案的安全性 5、分析筹资方案的经济性,5.5.2 资金使用计划 1、评估时重点要考虑 一是资金使用计划与实施进度计划是否互相衔接 二是各项资金使用是否合理，是否符合有关政策规定 三是资金使用计划安排是否科学，是否达到最低成本和最佳利用的目的 2、编制投资使用计划与资金筹措表、资金来源与运用预测表,思考题七,如何才能提高项目投资估算的准确性？实践中如何才能有效地控制项目投资计划的完成？,第六讲 投资项目财务评价,6.1 财务评价概述 又叫财务效益分析，财务效益评估。评价目的：1.项目财务盈利能力；2.清偿能力；3.外汇平衡能力。评价方法 评价程序,项目财务评价与常规财会分析的区别 1、分析评价的时间不同。事前；事后 2、涉及的时间范围不同。长期；短期 3、分析评价的方法不同。静态与动态相结合，以动态为主；静态 4、分析评价的目的、内容、指标也有不同。,6.2 财务基础数据估算与财务报表的编制 6.2.1财务收益与费用的识别及其构成（一）识别 识别是估算与编制报表的前提。识别要从目标、范围、时间三个方面来进行。1、目标。是识别的准则。2、范围。是计算的边界。直接收益与费用 3、时间。是计算的期间。项目寿命期；计算期；计算基期；n20年；,（二）构成 1、收益 产品销售收入或劳务收入；回收固定资产余值；回收流动资金 2、费用 投资，分为固定资产投资和流动资金；经营成本；销售税金及附加；所得税；营业外净支出，为数不大时，可不计算,6.2.2 财务基础数据的估算（一）成本费用的估算 1、构成 2、估算 3、估算内容：单位产品成本费用和总成本费用；固定成本与变动成本；经营成本。4、编制单位产品成本费用表和总成本费用表,（二）销售收入与税金的估算1、销售收入估算 年销售收入=设计年产量设计年生产负荷（%）市价或预测价格 或：年销售收入=设计年产量设计年生产负荷（%）市价或预测价格可编制“产品销售（劳务）收入估算表”,2、税金的估算 基本计算公式：应计税金=应税收入适用税率 可编制“销售税金及附加估算表”,（三）利润总额及其分配得估算 1、利润总额 2、所得税 3、税后利润（可分配利润 4、“损益表”的编制,损 益 表 单位:万元,（四）固定资产投资借款偿还的估算 1、还款资金来源 2、还款方式与顺序 方式：如无特别注明，按随机还款方式还款。顺序：先付息，后还本。3、借款利息的计算 当年借款算半年利息，当年还款算半年利息，除非注明还款具体时间。本年应计利息（纯还款年）=（年初借款累计本年还本付息2）年利率 本年应计利息（还清借款年）=（年初借款累计2）年利率,4、编制“借款偿还平衡表”5、计算借款偿还期（DT）DT=（还清借款出现盈余年份开始借款年份+当年应还借款当年还款资金来源）,.3 财务报表的编制（一）报表的种类 1、基本报表 财务现金流量表（全部投资和自有资金=损益表 资金来源与运用表 资产负债表 外汇平衡表 借款偿还平衡表 2、辅助报表（二）报表的编制,6.4 财务效益的静态分析一、投资利润率法（一）含义（二）计算 税前指标 税后指标（三）评价 大于或等于部门（行业）平均值，则可行；否则不可行。,二、投资利税率法（一）含义（二）计算（三）评价三、投资回收期法（一）含义（二）计算（三）评价,6.5 财务效益的动态分析一、财务净现值（FNPV）法（一）含义及其经济意义（二）计算（三）评价（四）基准收益率（ic）的选择与确定 1.部门行业规定的基准收益率或平均收益率 2.企业目标收益率 3.贷款利率+5%,二、财务净现值率（FNPVR）法（一）含义与用途（二）计算（三）评价三、财务内部收益率（FIRR）法（一）含义及其表达式（二）计算内插法（试算法）（三）评价,11、人生的某些障碍，你是逃不掉的。与其费尽周折绕过去，不如勇敢地攀登，或许这会铸就你人生的高点。12、有些压力总是得自己扛过去，说出来就成了充满负能量的抱怨。寻求安慰也无济于事，还徒增了别人的烦恼。13、认识到我们的所见所闻都是假象，认识到此生都是虚幻，我们才能真正认识到佛法的真相。钱多了会压死你，你承受得了吗?带，带不走，放，放不下。时时刻刻发悲心，饶益众生为他人。14、梦想总是跑在我的前面。努力追寻它们，为了那一瞬间的同步，这就是动人的生命奇迹。15、懒惰不会让你一下子跌倒，但会在不知不觉中减少你的收获;勤奋也不会让你一夜成功，但会在不知不觉中积累你的成果。人生需要挑战，更需要坚持和勤奋!16、人生在世：可以缺钱，但不能缺德;可以失言，但不能失信;可以倒下，但不能跪下;可以求名，但不能盗名;可以低落，但不能堕落;可以放松，但不能放纵;可以虚荣，但不能虚伪;可以平凡，但不能平庸;可以浪漫，但不能浪荡;可以生气，但不能生事。17、人生没有笔直路，当你感到迷茫、失落时，找几部这种充满正能量的电影，坐下来静静欣赏，去发现生命中真正重要的东西。18、在人生的舞台上，当有人愿意在台下陪你度过无数个没有未来的夜时，你就更想展现精彩绝伦的自己。但愿每个被努力支撑的灵魂能吸引更多的人同行。19、积极的人在每一次忧患中都看到一个机会，而消极的人则在每个机会中看到了某种忧患。莫找借口失败，只找理由成功。20、每一个成就和长进，都蕴含着曾经受过的寂寞、洒过的汗水、流过的眼泪。许多时候不是看到希望才去坚持，而是坚持了才能看到希望。1、有时候，我们活得累，并非生活过于刻薄，而是我们太容易被外界的氛围所感染，被他人的情绪所左右。2、身材不好就去锻炼，没钱就努力去赚。别把窘境迁怒于别人，唯一可以抱怨的，只是不够努力的自己。3、大概是没有了当初那种毫无顾虑的勇气，才变成现在所谓成熟稳重的样子。4、世界上只有想不通的人，没有走不通的路。将帅的坚强意志，就像城市主要街道汇集点上的方尖碑一样，在军事艺术中占有十分突出的地位。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。11、失败不可怕，可怕的是从来没有努力过，还怡然自得地安慰自己，连一点点的懊悔都被麻木所掩盖下去。不能怕，没什么比自己背叛自己更可怕。12、跌倒了，一定要爬起来。不爬起来，别人会看不起你，你自己也会失去机会。在人前微笑，在人后落泪，可这是每个人都要学会的成长。13、要相信，这个世界上永远能够依靠的只有你自己。所以，管别人怎么看，坚持自己的坚持，直到坚持不下去为止。14、也许你想要的未来在别人眼里不值一提，也许你已经很努力了可还是有人不满意，也许你的理想离你的距离从来没有拉近过.但请你继续向前走，因为别人看不到你的努力，你却始终看得见自己。15、所有的辉煌和伟大，一定伴随着挫折和跌倒；所有的风光背后，一定都是一串串揉和着泪水和汗水的脚印。16、成功的反义词不是失败，而是从未行动。有一天你总会明白，遗憾比失败更让你难以面对。17、没有一件事情可以一下子把你打垮，也不会有一件事情可以让你一步登天，慢慢走，慢慢看，生命是一个慢慢累积的过程。18、努力也许不等于成功，可是那段追逐梦想的努力，会让你找到一个更好的自己，一个沉默努力充实安静的自己。19、你相信梦想，梦想才会相信你。有一种落差是，你配不上自己的野心，也辜负了所受的苦难。20、生活不会按你想要的方式进行，它会给你一段时间，让你孤独、迷茫又沉默忧郁。但如果靠这段时间跟自己独处，多看一本书，去做可以做的事，放下过去的人，等你度过低潮，那些独处的时光必定能照亮你的路，也是这些不堪陪你成熟。所以，现在没那么糟，看似生活对你的亏欠，其实都是祝愿。,