上市公司社会责任与财务绩效的关系研究[开题报告].doc

本科毕业设计（论文）开 题 报 告题 目 上市公司社会责任与财务绩效的关系研究 一、论文选题的背景、意义:（一）背景社会责任的提出与讨论已有数个世纪之久，其思想起点是亚当·斯密（Adam Smith）的“看不见的手”,而企业社会责任一词最早由美国的谢尔顿（OiverSeldm,1924）提出,他认为公司社会责任作为一项衡量尺度远远高于公司的盈利。古典经济学家弗里德曼（Friedman）也提出，企业的社会责任就是为股东创造最大化利润。之后，企业社会责任有关的问题就越来越受到人们的关注，企业承担社会责任已被认为是社会进步的必然，也成为了企业管理决策的重要组成部分。20世纪70年代以来，国外广大学者从管理学、经济学、社会学等角度出发对企业社会责任和企业财务绩效的关系进行了深入研究，已取得了较丰富的研究成果。但在我国对企业社会责任和企业财务绩效的关系研究还较少，所以目前国内理论界和实务界正在共同致力于研究企业社会责任与企业财务绩效的关系。 （二）意义 任何公司都不是纯粹的经济机器，而是存在于社会之中并且必须依靠社会环境才能生存。在我国，和谐社会已成为社会发展的新理念。片面强调经济增长的发展模式正逐渐为兼顾环境和社会均衡发展的可持续增长模式所替代。然而，我国企业履行社会责任的现状不容乐观。上市公司损害中小投资者权益时有发生，生产经营中较少考虑员工权益，环境治理的支出水平普遍较低，公益责任不强，尤其是在慈善捐款方面表现冷淡。在这一背景下，企业社会责任成了理论研究的热点问题相关的法律制度也日益完善。截至目前，我国已经发布的企业社会责任规范或指导意见主要有中国纺织企业社会责任管理体系深圳证券交易所上市公司社会责任指引中央企业履行社会责任的指导意见中国工业企业及工业协会社会责任指南。这些文件的发布充分反映了我国政府和行业协会对企业社会责任的重视和决心。但是，企业究竟是否应该承担社会责任？企业本质上是一个经济组织，企业的任何行为都应围绕提升企业财务绩效这一终极目标而展开的。企业能否在成功实现商业运营、公司治理与社会责任之间取得平衡？企业社会责任的财务效应如何？企业履行社会责任是否是出于法规的强制性约束？企业社会责任与财务绩效之间是相辅相成，还是互相矛盾？履行社会责任是否对公司价值产生影响？这些仍然是悬而未决的问题。如果这些问题不能被解决，那么，社会责任理论只能是对企业的一种道德说教。企业也只会在法规的约束下被动地承担最低限度的社会责任或者在道德的说教下向社会伸出“援助之手”。历来在学术界有关企业社会责任的理解存在着许多分歧，对社会责任的研究过程也颇为复杂，但搞清楚企业社会责任与企业财务绩效关系，研究企业社会责任与财务绩效之间的关系对与我们研究企业从事社会责任的内在动力机制具有重要的作用，对企业的各利益相关者具有现实的意义，也有助于企业管理者更主动更有战略性的管理和从事企业社会责任，对于引导企业履行社会责任、促进经济、社会、生态的和谐发展，具有重要的理论意义和现实意义。本文就结合了中国市场环境，对企业社会责任与财务绩效的关系进行实证检验。（三）文献综述1、国外关于企业社会责任的研究社会责任的提出与讨论已有数个世纪之久，其思想起点是亚当·斯（Adam Smith）的“看不见的手”，而企业社会责任一词最早由美国的谢尔顿(Oiver Seldm，1924)提出，他认为公司社会责任作为一项衡量尺度远远高于公司的盈利。Susan Balcom Walton，Brad Rawlins（2010）指出，越来越多的组织认识到实践企业社会责任的重要性。真正的社会责任的重点是如何使社会受益。企业社会责任可以帮助提供解决社会问题、构建健康的经济和维持可持续的环境的方案。此外，企业社会责任还证明了公司会受益。最常见的带给企业的优势包括维持和提高声誉或品牌形象、政府关系、品牌差异化，客户忠诚度和员工的招聘和保留。 Italo Pizzolante Negrón（2010）指出，企业社会责任要求企业领导者不再把企业社会责任作为一种“补偿”公司影响力的方式，而把它作为创新的真正负责任的业务流程。一个公司要把社会责任与期望的营业目标放在同样的位置，使业务计划更具确定性，而且也有利于各组织目标的实现。2、国内对于高新技术企业融资问题的研究 国内企业自愿披露企业社会责任的公司为数不多，因而关于企业社会责任与财务绩效关系等方面的研究文献与国外相比甚少，且大部分学者集中倾向于基于利益相关者理论研究企业社会责任与财务绩效的关系；主要观点有三种:二者正相关、负相关或不相关。（1） 企业披露企业社会责任的现状我国自愿披露企业社会责任的企业不多，因而有关这方面的文献也较少，且在披露内容和披露方式上有很大的随意性和不一致性，披露的数量和质量都还有待提高。 沈洪涛，金婷婷（2006）首次对我国上市公司社会责任信息的披露现状进行了描述性研究。研究发现，公司社会责任信息披露表现不同的公司在规模和盈利能力上存在显著的差异，同时还发现，我国上市公司社会责任信息的披露在上市公司治理准则出台后有了明显的改善，但是在披露内容和披露方式上有很大的随意性和不一致性，尤其是在信息披露数量提高的同时，披露的质量并未有相应的提高。梁牧（2009）采用实证研究方法讨论我国上市公司社会责任信息披露的现状和影响因素。发现现阶段我国上市公司社会责任信息披露程度的整体水平比较低，但近年来有明显上升的趋势，2007年出现显著改善。这表明，随着我国资本市场逐步走向规范，上市公司开始关注企业社会责任，并逐步改善披露企业社会责任信息的状况。但也指出披露中仍然存在的一些问题：发现在影响上市公司社会责任信息披露的内部特征因素中，规模、公司绩效、所处行业、是否被特殊处理都是比较显著的。在影响上市公司社会责任信息披露的外部环境因素中，来自法律法规的约束和来自股东的信息需求能显著的影响上市公司社会责任信息披露情况。魏丽（2009）认为对于我国上市公司而言，公司绩效、行业属性和公司规模是影响上市公司社会责任信息披露程度的重要因素。而独立董事比例及董事长与总经理是否二职合一两个公司治理结构变量均未表现出对社会责任信息披露的显著影响。企业相关利益者可以通过企业社会责任信息披露了解该公司的绩效等基本指标，进而决定自身行为；或者通过一些财务指标了解企业社会责任信息披露的基本情况，以便对该公司做出适当的评价。故企业应重视自己各个指标的披露，使其最真实的反映自身状况，以便体现企业价值和社会价值。傅祖林（2008）认为由于社会责任信息披露属于自愿性信息披露的范围，缺乏相关法律法规的强制约束，我国公司在社会责任信息披露水平方面呈现较大差异。对于我国深市A股上市公司而言，在选用总资产收益率与总资本增长率衡量公司财务绩效时两者之间存在显著的正相关关系。并指出运用资产收益率和总资产增长率衡量公司财务绩效时前一期的公司财务绩效会显著提高公司的社会责任信息披露水平。同时两个公司特征变量(公司规模与行业属性)也是影响上市公司社会责任信息披露程度的重要因素。（2） 企业社会责任与财务绩效的关系综述 企业社会责任与财务绩效之间究竟存在怎样的关系？至今还未有定论，不同的学者有着不同的研究结论。曹海敏（2009）认为企业社会责任问题越来越受到人们的高度重视，企业应重新对其绩效评价目标进行定位，将企业价值与社会价值结合起来，并理解绩效评价指标，明确企业绩效管理的实现方式，实现企业总体价值最大化。企业社会责任的承担最终将有利于企业长期经济利益的实现。史丽华（2008）认为企业社会表现与财务绩效之间的关系(或称企业社会责任与财务绩效的关系)是近30年来国外企业管理领域研究的一个热点问题。他总结了国外有关该领域研究的三种不同观点以及六种不同的理论假设，并结合西方企业社会责任实践的发展，指出未来企业发展的方向履行企业社会责任、关注利益相关者、提升企业社会表现有助于企业获取竞争优势、增进企业财务绩效。这也势必成为未来企业经营的大趋势。正如Jocelyn Herridge所强调的未来行业领袖先前一定是坚定的CSR实践者。 唐洁（2010）总结并回顾了关于企业社会责任与财务绩效相关性研究的国内外研究概况及成果，认为国内外学者在研究企业社会责任和财务绩效的相关时，除选取不同的样本，在评价企业社会责任和财务绩效的指标、构造的模型和实证的方法上不尽相同外，但都是基于利益相关者理论分析的，且得出了较为一致的结论：企业社会责任和财务绩效存在正相关关系。张剑（2009）对20世纪90年代以来的相关研究进行了回顾和总结，并对国内研究的进一步发展提出了建议，指出目前国内学术界在这一领域的研究还是大多数以定性的方法为主，定量研究屈指可数，定量分析的不足正是中国学术研究与国外的主要差距所在。 （3） 实证研究企业社会责任与财务绩效得出的不同结论众多学者在研究企业社会责任与财务绩效的关系时，都用到了实证研究法，且得出了较为一致的结论：证明企业社会责任和财务绩效存在正相关关系，但这一结论并不是绝对的，下面就逐一列出各家的观点来说明。徐光华、张瑞（2007）通过对利益相关者理论演进过程的分析，提出了利益相关者模型。在此基础上，选用内部和外部主要利益相关者的财务数据,分等级评分衡量企业社会责任绩效表现，并选用盈利能力和成长能力指标衡量财务绩效进行实证研究，证明了企业社会责任和财务绩效存在正相关关系。 杨熠，沈洪涛（2008）采用基于相关利益者理论的我国企业相关利益者业绩指标作为衡量公司社会责任的方法，首次对我国公司社会责任与财务业绩的关系进行了实证检验，所得出的结果明确地回答了公司社会责任与财务业绩关系的两个基本问题：一是我国公司社会责任与财务业绩之间呈显著正相关关系；二是我国公司社会责任与财务业绩之间互为因果，彼此影响，互相促进。乔海曙，谭明（2009）从企业社会责任的概念出发，根据利益相关者的理论框架，提出以股东、员工、消费者、政府为利益相关者的金融企业社会责任指标体系，运用极值标准化处理原始数据和层次分析法设置权重。并通过对我国上市的14家银行20032007年的面板数据进行相关分析和回归分析，验证了金融企业社会责任与财务绩效之间的关系，结果基本上证实了金融企业履行社会责任可以提高财务绩效等理论假设。任力，赵洁（2009）阐述了企业社会责任研究的发展过程，介绍相关利益者理论，并将缺乏理论基础的企业社会责任研究与急需实证检验的相关利益者理论结合起来，在相关利益者理论的框架内对企业社会责任与财务绩效的关系进行实证研究，证明了企业社会责任与财务绩效之间存在着正相关关系。刘琪（2007）认为公司的社会责任越来越受到广泛的关注，逐渐成为评价一个公司形象及文化的指标，其对公司的经营绩效也会产生较大的影响。他在利益相关者的理论框架下，利用中国交通运输业上市公司数据，进行了企业对各利益相关者责任的承担情况与公司财务绩效关系的实证研究，得出企业社会责任与财务绩效之间存在正相关关系，企业社会责任与财务绩效之间互为因果、互相影响、互相促进。一方面，财务业绩上较好的表现可以为企业今后更好地履行社会责任提供资源；另一方面，企业社会责任的表现越好，也越有利于企业财务绩效的提高。杨自业，尹开国（2009）指出公司社会绩效与财务绩效的关系是现代公司社会责任研究中的一个基本问题。在综合比较各种社会绩效计量方法的基础上，采用行为评估问卷调查方法来测度我国上市公司的社会绩效水平，以期有较佳的信度和效度。实证研究表明：当前我国上市公司总体社会绩效水平不高，还有待进一步提升；公司社会绩效与公司财务绩效显著正相关；公司社会绩效各个子维度的绩效水平与公司财务绩效的相关性存在差异。这一结论对于建立与公司社会责任相适应的公司治理机制和竞争战略，从而促使公司积极承担社会责任具有一定的现实意义。朱金凤，杨鹏鹏（2009）以沪市A股691家上市公司为样本，实证检验了企业社会责任和财务绩效之间的关系。指出无论以什么指标来衡量企业财务绩效，企业对政府的社会责任与企业绩效之间为显著正相关关系，这与多数学者的研究结论一致，因而，企业应重视和加强对政府的社会贡献，企业对政府履行的责任越大，越容易得到政府的支持，有利于其绩效的提升；企业对员工的社会责任与ROA之间显著负相关，与研究假说相反，也与国外学者的结论相悖，这是由我国的特殊国情决定的，我国传统的国有企业承担了对员工过重的社会负担，对企业绩效产生了较大的负面影响。周佳（2008）以20012004年在国内上市的1097家公司为样本，通过实证研究明确地回答了企业社会责任与财务绩效关系的两个基本问题：一是国企业社会责任与财务绩效之间呈显著正相关关系；二是我国企业社会责任与财务绩效之间互为因果，彼此影响，互相促进。一方面，前期较好的财务绩效可以为公司履行社会责任提供所需的资源，促进企业社会责任的表现；另一方面，用我国利益相关者业绩来衡量的社会责任表现越好，公司的财务绩效越高。另外，研究还发现公司规模对企业社会责任与财务绩效之间关系起到一定的影响作用。高峰，朱军（2009）以2008年沪深两市湖南省上市公司数据为样本，运用多元回归分析方法对企业社会责任与财务绩效的关系进行实证检验，分析其形成原因。得出以下结论：一是反映对供应商社会责任的指标应付账款周转率与公司财务绩效呈弱负相关；二是反映对员工社会责任的指标职工工资福利率、反映对债权人社会责任的指标利息保障倍数与公司财务绩效呈弱正相关；三是反映对政府社会责任的指标资产税费率与公司财务绩效显著正相关；四是反映对顾客与公众利益社会责任的捐赠收入比率与公司财务绩效为显著负相关。张洪波（2009）指出当以利润最大化的企业目标遇到社会责任之时，一些企业往往出现短视选择。运用分布滞后模型和Granger因果关系实证企业社会责任与财务绩效的相关性，找出企业社会责任对财务绩效的影响度，实证结果表明企业良好的社会责任对财务绩效有正面的影响，是企业社会责任到财务绩效的单向因果关系。 田虹（2009）设计运用相关指标体系，分析了通信行业上市公司企业社会责任与企业绩效的相关性。研究结果表明，当期公司社会责任指数与企业利润、企业竞争力、企业成长呈现显著的正相关关系,前三期企业社会责任指数与企业竞争力、企业成长的正相关关系也比较显著。王菊（2008）认为，目前我国尚未统一规范上市公司社会责任评价指标体系，而且对上市公司社会责任的研究绝大部分停留在定性研究阶段，多数学者从伦理的角度来说明上市公司实施社会责任的重要性，呼吁他们积极主动承担社会责任，而对上市公司社会责任与财务业绩关系的研究甚少。她在已有关于上市公司社会责任研究的基础上，结合上市公司财务报表的相关数据，利用普通最小二乘法实证研究上市公司社会责任与财务业绩关系，得出上市公司承担社会责任可以提高其财务业绩、上市公司承担不同的社会责任将不同程度地影响其财务业绩；最后结合回归结果提出建议，以期提高上市公司履行社会责任的积极性，为构建和谐社会、促进社会经济可持续发展贡献力量。温素彬，方苑（2008）则按照资本形态的不同，将利益相关者划分为货币资本利益相关者、人力资本利益相关者、生态资本利益相关者、社会资本利益相关者，构建了企业社会责任的利益相关者模型。以46家上市公司2003-2007年的数据为依据，运用面板数据模型，研究了企业社会责任与财务绩效之间的关系。研究表明：我国上市公司已经开始关注其社会责任，但社会责任的披露信息仍然很少；大多数企业社会责任变量对当期财务绩效的影响为负；长期来看，企业履行社会责任对其财务绩效具有正向影响作用。谭宏琳，杨俊（2009）对公司社会责任的相关理论和研究做了简单回顾，并从公司治理的角度建立了关于公司社会责任的多元回归模型，对两者的相关关系进行了实证研究，对公司社会责任与绩效之间的因果关系进行了检验，研究发现，公司社会责任是影响公司绩效的格兰杰原因，政府持股比、公司财务绩效以及公司规模均与公司社会责任负相关，独立董事比、高管持股比及资产负债比与公司社会责任没有显著相关性。但可以预期在长期公司社会责任行为必将对公司声誉等方面产生影响，进而对公司绩效发生积极作用，公司社会责任对公司绩效的长期影响还有待进一步的研究与探索。陈守明，施佳，蒲雪青（2008）认为我国若千类上市公司企业社会责任与企业绩效之间没有明显的相关性。并指出主要原因可能在于：一是中国企业比较重视短期经济效益，不注重企业长远发展。二是中国企业对于企业形象的树立多数还是追求广告效应，而不是承担社会责任。三是企业社会责任意识没有更深入人心。（4） 企业社会责任对企业价值的影响企业社会责任不止对财务绩效会产生影响，也有实证研究证明企业社会责任在一定程度上会对企业价值产生影响。李正（2006）以我国上海证券交易所2003年521家上市公司为样本，研究了企业社会责任活动与企业价值的相关性问题。结果表明：从当期看，承担社会责任越多的企业，企业价值越低；但从长期看，根据关键利益相关者理论与社会资本理论，承担社会责任并不会降低企业价值。同时。其研究也表明资产规模、负债比率、重污染行业因素与企业承担社会责任活动显著正相关；财务状况或其他状况异常的ST类公司、前一年的盈利能力与企业承担社会责任活动显著负相关。陈煦江（2009）运用广义最小二乘法和主成分分析方法对2003-2006年沪深A股市场公司组成的面板数据进行分析，结果表明：企业社会责任的主要指标与当期企业价值有或正或负的相关关系，企业社会责任的主要维度与当期企业价值负相关或不相关，企业社会责任的综合值及其一阶滞后值与当期企业价值负相关，企业社会责任的综合值与企业价值之间存在长期的U形相关关系。总之，从以上众多学者对于企业社会责任与财务绩效的关系问题的研究成果来看，国外对企业社会责任与财务绩效的关系问题非常关注。对此，我们要有一定深度的认识。本综述根据国内外各位学者对于企业披露企业社会责任的现状的描述，进而转述对企业社会责任与财务绩效的关系的看法，使大家对于目前国内在这个领域的研究及其成果有一个较为全面和清晰的认识。通过阅读、研究国内外专家学者的理论研究，我们可以发现在该领域的研究还存在以下几个方面的问题：一是阶段我国上市公司社会责任信息披露程度的整体水平比较低，虽然近年来有明显上升的趋势，但在披露中仍然存在的一些问题；且由于社会责任信息披露属于自愿性信息披露的范围，缺乏相关法律法规的强制约束，我国公司在社会责任信息披露水平方面呈现较大差异。二是在研究企业社会责任与财务绩效的关系时，大多学者更倾向于选取金融业的数据进行实证分析，而忽略了非金融业这个庞大的家族。三是国内外学者在研究企业社会责任和财务绩效的相关性时，除选取不同的样本，在构造的模型和实证的方法上不尽相同外，但大都是基于利益相关者理论分析的，选取的具有代表性的财务指标大同小异，且财务绩效的指标过于单一，有一定的局限性。四是在我国特殊的背景下，尤其是近年来自然灾害时有发生，大多学者选取的数据集中在20032006年已过于陈旧，研究结果的准确性令人质疑。正因为国内专家学者在企业社会责任与财务绩效的关系问题还存在上述问题，所以就有了该篇论文。在写作本论文的时候，笔者把研究方向定在沪市非金融行业的上市公司的财务数据，参考大类的文献，选取最具有代表性的财务指标来替代企业社会责任与财务绩效的关系，且不仅仅用单一的财务指标来替代财务绩效，而是运用多个财务指标依次替代财务绩效，构建多个模型，从中选取最为合适的模型进行分析。对得出的结论进行深入分析，剖析论文的局限性，提出更好的发展建议。二、研究的基本内容与拟解决的主要问题：（一）研究的基本内容： 笔者把研究方向定在沪市非金融行业的上市公司，数据来源于资产负债表、利润表、营业外支出附注等，选取最具有代表性的财务指标来替代企业社会责任与财务绩效，研究二者的关系。1、企业社会责任、财务绩效的界定及研究假设。这里假设企业社会责任与财务绩效正相关。2、分别选取具有代表性的财务指标评估出企业的社会责任水平、财务绩效水平。拟从样本的选择、数据的来源及变量设计三方面进行研究设计。3、根据理论分析和研究假设设计恰当的变量，并构建回归模型。拟在变量设计方面将代表企业社会责任水平的指标作为自变量、代表财务绩效水平的指标作为因变量，同时考虑一些其他因素作为控制变量，建立多元线性方程。4、进行回归分析揭示上市公司社会责任与企业绩效之间的关系。拟从变量的描述性统计、相关性分析、多元回归分析等方面逐步深入分析，得出上市公司社会责任与企业绩效之间存在的关系。（二）拟解决的主要问题1、笔者所设计的变量是否能够代表上市公司社会责任水平、财务绩效水平。2、笔者所构建的模型能否正确反映上市公司的社会责任水平、财务绩效水平。3、上市公司的社会责任是否会影响企业的财务绩效，影响程度有多大。三、研究的方法与技术路线：（一）研究方法：1、文献研究法。首先对于国内外关于企业社会责任及其与财务绩效的相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态，打好理论基础。2、实证研究法。通过文献阅读，确定研究所需的财务指标（别选取具有代表性的数据来表示企业社会责任和财务绩效),并进行数据的搜集筛选，通过定量分析，得出企业社会责任和财务绩效二者之间的关系,为论文提供可靠的依据。3、定量分析法。通过对研究对象的定量分析，更加精确、科学的揭示上市公司社会责任对财务绩效的影响程度。（二）技术路线： 上市公司社会责任与财务绩效的关系研究引 言研究对象的界定企业社会责任的界定财务绩效的界定研究假设研究设计样本的选择数据来源变量设计因变量自变量控制变量模型构建实证分析变量的描述性统计相关性分析多元回归分析结论二者正相关多元线性方程沪市非金融行业上市公司资产负债表、利润表、营业外支出附注等研究的局限性分析对我国上市公司披露社会责任的政策建议四、研究的总体安排与进度：2010.10.082010.11.22 完成毕业论文选题2010.11.232011.01.10 完成文献综述、开题报告及外文翻译2011.01.112011.03.11 完成毕业论文初稿2011.03.122011.05.03 毕业实习，修改论文2011.05.042011.05.12 毕业论文定稿五、主要参考文献： 1 李承原.企业社会责任与企业财务绩效的关系.会计师,2010（4）: P14-15.2 曹海敏.基于社会责任的企业绩效评价问题研究.经济问题,2009（12）：P60-62. 3 沈洪涛，金婷婷.我国上市公司社会责任信息披露的现状分析.审计与经济研究,2006（5）:P84-87.4 梁牧.我国上市公司社会责任信息披露程度实证研究. 硕士论文.中国海洋大学,2009:P1-55.5 魏丽.我国上市公司企业社会责任信息披露的实证分析. 硕士论文.山东大学,2009:P1-41.6 傅祖林.上市公司社会责任信息披露水平与财务绩效相关性研究. 硕士论文.西南交通大学,2008:P1-65.7 曹海敏.基于社会责任的企业绩效评价问题研究.经济问题,2009（12）: P60-62.8 史丽华.企业社会责任与财务绩效关系研究.商场现代化,2008（10）:P347.9 唐洁.企业社会责任与财务绩效相关性研究综述.现代商贸工业, 2010（3）: P184-185.10 张剑.企业社会责任与财务绩效相关性研究综述.经济研究导刊, 2009（4）: P66-67.11 徐光华,张瑞.企业社会责任与财务绩效相关性研究.财会通讯,2007（12）:P206-207. 12 杨熠,沈洪涛.我国公司社会责任与财务业绩关系的实证研究.暨南学报，2008（6）:P61-68.13 乔海曙,谭明.金融企业社会责任与财务绩效关系的实证研究.财经理论与实践，2009（6）:P17-21.14 任力,赵洁.企业社会责任与公司绩效的实证研究.重庆交通大学学报,2009（9）:P60-65.15 刘琪.企业社会责任与公司绩效的实证研究来自中国交通行业上市公司的数据.现代商业,2007（3）:P146-148.16 杨自业，尹开国.公司社会绩效影响财务绩效的实证研究来自中国上市公司的经验数据.中国软科学,2009（11）:P109-118.17 朱金凤,杨鹏鹏.企业社会责任与财务绩效关系的实证检验.统计与决策,2009（7）:P135-137.18 周佳.企业社会责任与财务绩效关系的实证研究. 硕士论文.同济大学，2008:P1-62.19 高峰,朱军.企业社会责任与财务绩效关系的验证基于湖南省上市公司数据.长沙理工大学学报,2009（12）:P11-14.20 张洪波.企业社会责任与财务绩效因果分析.现代商贸工业,2009（17）：P177-178.21 田虹.企业社会责任与财务绩效的相关性基于中国 通信行业的经验数据.经济管理,2009（1）:P72-79. 22 王菊.上市公司社会责任与财务业绩关系研究. 硕士论文.西南财经大学，2008:P1-50. 23 温素彬,方苑.企业社会责任与财务绩效关系的实证研究利益相关者视角的面板数据分析.中国工业经济,2008（10）:P150-160.24 谭宏琳,杨俊.公司社会责任对公司治理及其绩效影响的实证研究.工业技术经济,2009（7）:P152-155.25 陈守明,施佳,蒲雪青.我国企业社会责任与财务绩效相关性实证研究.上海企业,2008（2）:P26-28.26 李正.企业社会责任与企业价值的相关性研究来自沪市上市公司的经验数据.中国工业经济，2006（2）:P77-83.27 陈煦江.企业社会责任对企业价值的影响实证分析.重庆工商大学学报，2009（1）：P98-104.28 Susan Balcom Walton,Brad Rawlins,2010 “Do the right thing: Measuring the effectiveness of Corporate Social Responsibility”. TACTICS, July,pp.10-11.29 Italo Pizzolante Negrón,2010.“A new side to CSR:Latin American consumers are demanding an evolutionfrom corporate social responsibility to socially responsible corporations”. Communication World, May-June,pp.35-37.