市场的有效性与行为金融学课件.ppt

市场的有效性与行为金融学,市场的有效性与行为金融学市场的有效性与行为金融学第九章市场的有效性与行为金融学上次课程回顾基本分析:宏观环境、行业环境、公司财务分析第九章市场的有效性与行为金融学课程总体介绍课程重难点:有效市场、行为金融学教学目的:了解有效市场理论及行为金融学概念教学方法与互动:理论讲授、案例分析,1.高中数学分层教学的含义与目标 针对性地实施分层分组教学法是指在学生知识基础、智力因素以及非智力因素存在明显差异的情况下，教师有层次教学，从而达到不同层次教学目标的一种教学方法.所谓高中数学分层教学指的是在高中数学教学中教师针对不同层次的学生，设定不同的教学目标，运用不同的教学方法，为不同层次的学生提供一个适应其发展特点的教学活动环境。分层教学的应用目的在于解决不同层次学生的学习需要，使学习层次相对较高的同学能获取良好的学习源，而学习层次相对较低的同学也可以在本层次中获得相应的发展，并逐渐使低层次的学生向高层次推进，最终达到优则更优。2.分层教学的作用（1）分层教学可以改变过去传统课堂教学中让学生围着课本和教学大纲转的被动局面，为学生创造一个和谐而开放的课堂环境，使课程能够成为一种与学生的个体经验相吻合的且能促进学生个性和潜能充分发展的有价值的知识系统，使每名学生都可以争取到一个属于他自己学习和发展的主动权。（2）分层教学法既能使所有学生达到课程标准规定的基本要求，又能使数学学习较好的学生得到进一步发展，使所有学生从知识、技能和能力方面普遍提高。（3）分层教学使每个层次的学生都能够获得成功的体验，这种愉快的情绪，可以极大地优化教师与学生的关系，从而提高了教师与学生之间合作与交流的效率。3.分层次教学法在高中数学教学中的应用 3.1 学生分组层次化。在进行分层教学法时，首先需要根据学生的数学基础、数学成绩、对数学学习的兴趣以及学习态度对学生进行分层.对学生分层的好坏将直接影响到分层教学法的教学质量.教师可以结合几次模拟测试，对学生试卷上反映出的问题以及学生的成绩将学生分为三个层次：数学学习基础较差，不能正确完成课本上的基础习题，成绩较差的学生；数学学习基础中等，能够正确完成课本上的基础习题，成绩中等的学生；数学学习基础较好，不仅能够正确独立地完成课本上的习题，还能正确完成一些难题，成绩优异的学生。3.2 教学目标层次化。学生分组后，合理地制定各层次学生的教学目标。A层：对A层学生按高考要求进行教学，使学生具有较高的数学分析与解决问题的能力，更重要的是揭示知识内部的联系及规律，把形式的、表象的、离散的知识组合成有机的、严密的结构体系。比如在教两角和与差的三角函数公式时，要求A组学生会推导公式，能灵活运用公式解决较复杂的三角函数问题。B层：使学生掌握数学课程标准所规定的内容，能正确再现所学内容，能力方面有所提高。同样的，对于两角和与差的三角函数公式，对B组学生要求是能够理解公式的推导，能够对其熟练运用，并能够解决较综合的三角函数问题。C层：使学生基本掌握数学课程标准所规定的内容，课后及时复习，让其学有所获.同样的，对于两角和与差的三角函数公式，对C层学生的要求是记住公式，能够直接运用公式解决简单的三角函数问题。3.3 教学活动层次化。在教学中分层次教学的主要应用在三个方面：课堂教学、课堂练习、作业布置。课堂教学方面就是对学生不同的层次实行不同的教学方法，教授不同层次的内容，使每个学生获得自己能够接受的知识。课堂练习能对学生所学知识进行巩固和深化，也是数学教学所必需的。教师要根据学生所处层次精选习题，在学生的练习过程中帮学生查漏补缺。课后的作业布置也是数学教学中不可或缺的一部分。课堂的教学时间有限，学生学习的很大一部分是在课外完成的。老师在给学生布置课外作业的时候可以适当地扩大习题的跨度。对每个层次的学生都将习题分为必选与可选两部分。必选题是针对学生层次所出的基础题目，可选题是相对较难的题目，学生在完成基础题目的同时可以尝试解决可选题，测试一下自己的知识水平。以人教版必修1第二章中的对数函数这节中的习题讲解为例，对于函数f（x）=log12（x2-2ax+3），解答下述问题：（1）若函数的定义域为R，求实数a的取值范围；（2）若函数的值域为R，求实数a的取值范围可以转化为当t满足什么条件时，f（x）=log12t的定义域为R显然是当t恒大于零时，因此对于第一问即转化为a取何值时，x2-2ax+3恒大于零.对于该题的第二问可以由log12的图象入手去分析，显然当t能够取到整体正数时，函数的值域为R.故又可将该问题转化为x2-2ax+3的最小值大于等于零.只有通过这种逐步讲解将一个较难的数学题采用抽丝剥茧的教学方法，才能兼顾差生和优生。3.4 布置作业分层。由于学生在数学学习方面存在一系列的客观差异，不同层次的学生掌握知识的能力，速度，深浅都各不相同，成绩较差的学生掌握新知识的速度较慢，成绩优秀的学生掌握新知识的速度较快.如果这时还采用一样的课后作业，就会无法兼顾不同层次学生.课后作业要求过高，则会造成成绩较差的学生完成作业过于吃力，导致许多成绩较差的学生花了大量的时间，却不见成绩的提高；课后作业要求过低，则会造成成绩优秀的学生不能够锻炼其思维的活跃性，影响优秀学生成绩的提高.因此，教师在布置数学课后作业时要针对不同层次的学生准备不同层次不同要求的课后作业.以苏教版高中数学必修5中第十二章中的等比数列为例，教师可以根据不同层次的学生准备不同的课后作业.对成绩较差的学生应当注重检查其概念的掌握情况；例如，题目一般地，如果一个数列从第项起，每一项与它的前一项所得的比都等于，那么这个数列就叫做，这个常数叫做等比数列的，其通项公式为.等比数列前n项和公式：Sn=.在等比数列an中，a1+a2=1，a3+a4=4，则a5+a6=？对于成绩中等的学生则可以布置一些难度适当的运用型作业，如题目等比数列an前n项的和为2n-1，求数列a2n前n项和.而对于成绩优秀的学生则可以布置一些技巧性较强的题目数列的前n项和Sn，满足关系式a1=1，an+1=2an+1，求an.4.结语 高中数学是高中教学体系中最难的学科，学生的掌握程度存在较大的差别，为了更好的促进高中数学教学改革的推进，我们应该积极引入分层分组教学法，通过这种教学方法的引进，促进每一个学生的学习。历史的首要问题是要弄清楚历史的事实。众所周知，当下教育通史的建构，以教育制度、教育思想的发展为逻辑主线。然而在教育的现实中，教育制度、教育思想都位居于上层，以此为逻辑主线建构的教育史一定程度上忽视了对历史真实场景的关照。教育历史中真实的人、事、物被模糊化、由此呈现出的是焦点模糊的教育历史。鲜活的历史呈现需要鲜活的原料，我们起码应该知道“那时”的教育活动中在教什么、学什么、怎样教与学，这三个基本事实。教育制度、教育思想在一定程度上对此作出了回答，但教科书，这来自教育历史第一现场的“参与者”，它记录着更直接、更鲜活、更详细的答案。然而，在主流教育通史的建构模式的引领下，我国当下教育史研究相应地大规模集中在教育制度、教育思想两大领域当中。即便是专史研究，即专门指向教科书的历史研究也还局限在学科领域之中，还未出现对教科书历史的系统的梳理之作。显然，这条通向历史现场的路径被教育史遗忘了。石鸥教授新著百年中国教科书图说跨度1879-2009年，以新中国成立为界限，分上下二册以图说的形式速写了教科书历史的变迁图景，也同时记录了我国现代教育从萌芽到蓬勃发展的历史形态。这部现代教科书的历史速写将教育史的目光折向教科书，首次展现了自教科书在我国出现以来的百年变迁。一幅幅图片将我们带回历史的课堂之中，聆听那些在世纪长廊中回旋着的朗朗书声。这部著作提示我们：教科书，作为教育历史中特殊的参与者，可以鲜活地还原教育历史的第一现场，可以记录教育制度、诠释教育思想，它使教育史见人、见事、见物。一、它还原教育历史的第一现场 课堂是教育活动的第一现场。历史的叙述需要从历史的第一现场中获得信息，在教育的历史中，能够记录教育历史现场的元素有教育活动中的人与物。教育活动中的人包括教师、学生、学校职员、家长等与教育活动相关的人物，受时空的限制，我们不可能主要依靠这一因素中获得教育历史的信息。只能主要依靠物的层面来探求更多、更可靠的信息，尽可能地还原教育的历史现实。因为它较少地受到时空的限制，它是教育历史的主要的信息承载者。而物的层面中，教科书承载了教育历史中最丰富的信息。它记录了教育者的预期或目的，规定了教育内容，预设了教育活动的方式、教育活动的结果。它以独特的方式呈现了教育历史的第一现场。翻开石鸥教授新著百年中国教科书图说，我们看到，1879年的教育现场是留长辫、穿长袍的学童在学堂里摇头晃脑地吟唱到：“天地一日月一山水。”(百年中国教科书图说上册第6页)这是我国最早的现代意义的教科书诞生时的教育现场。也是从这时开始，“三、百、千”式的传统教材随着清王朝的土崩瓦解，逐渐退出教育的主流领域。1912年中华民国成立，此时的教育现场是剪去长辫的新式学生高声颂扬着：“中华，我国之国名也。”(百年中国教科书图说上册第105页)1949年中华人民共和国成立，此时的教育现场是新中国的第一代学生向全世界高声呼喊着：“看!我们的国旗，高高升在旗杆顶，它代表中华人民共和国，我们诚心减意向它致敬。”(百年中国教科书图说下册第61页)2009年，此刻的教育现场的丰富与精彩也将在教科书中被记录下来。百年中国教科书图说将镜头推至百年来的教科书历史发展之上，首次将视点聚焦在一本本珍贵的教科书，我们透过此得以鲜活地还原了历史上的教育现场。随着教科书中一行行文字，我们仿佛听到了那在世纪长廊中回旋着的朗朗书声。拿着这一本本来自第一现场的实物，我们仿佛也进入了教育历史的第一现场。这是需要我们关注的，来自现场的最真实的历史信息!它让我们看到教育历史的真实场景，告诉我们那些发生在历史第一现场真实的事件。二、它记录教育制度 教科书与教育制度的关系尤为密切。现代教科书便产生于现代教育制度的建立。1902-1904年，现代学制正式从西方引入我国，传承几千年的科举制度被推翻，适应于科举制度的传统教材也被现代教科书取代。至今，现代教科书在我国已有百余年历史，这其中不免周折变化，而致其变化的最主要原因便是教育制度变革。每次变革教育制度，教科书也必然进行相应地调整或重新编写。百年中国教科书图说上册第二章“我国现代教科书的成型”展示了我国第一套在学制的规定下编写出来的教科书商务印书馆最新教科书。它的产生源于：“光绪二十九年(1903)清政府颁布并实施奏定学堂章程(也称癸卯学制)和1905年科举的废止，促使新式学校雨后春笋般涌现，急需大量新式教科书。当时社会上虽然已有了一些零散的教科书，但均不系统、不完整。商务印书馆审时度势以出版新式教科书为中心业务，全面启动了教科书编写业务。其中最著名的也是癸卯学制颁布后全国最早最完整的教科书为最新教科书系列。”(百年中国教科书图说上册第58页)自这套教科书后，政府颁布的教育制度文件成为我国教科书编撰的基本准则，我们可以依循教科书的变迁看到教育制度的更替。每个时期教科书的学科、册数、内容分布等因素不仅反应了当时官方教育制度的要求，还能体现教育制度的历史现实。对教育制度的梳理，除了从官方的教育文献中爬梳外，挖掘教科书也是个不错的途径。在百年中国教科书图说中，我们看到中华民国成立之初的小学教科书中，同时有“春季始用”“秋季始用”版本(百年中国教科书图说上册第104页)，而后又取消了这两种版本，这记录了民国初期的学制变化。又有“单级教科书”(百年中国教科书图说上册第149页)，供应给当时复式教学形式的小学。在1927年前后世界书局出版了一套新主义教科书，其中有“前期小学”“后期小学”的版本(百年中国教科书图说上册第213页)，这说明学制中曾出现过“前期小学”“后期小学”这一设置。在百年中国教科书图说上册第五章“教科书迅速变化和模式化共同演进的时期”，我们看到“新课程标准”颁布，各大书局出版了以“新课程标准”命名的教科书。原来，“课程标准”并非新名词!在百年中国教科书图说下册，同样可从一本本教科书中看到了从建国初期教育制度的统整与规范，“文化大革命”中的颠覆，改革开放后的重建与发展。这其中，一些是我们熟知的，还有一些是我们从未听闻的，在官方的教育文件中、在各种教育文献中并未记载的，然而由教育历史的第一现场获得的信息，也使你我无法质疑。可以说教科书不仅是教育制度的反应，它所己录的更是最真实的教育制度的历史。三、它诠释教育思想 当前，对教育思想史的建构一般是以个体的教育家为单位，即重点叙述及分析每个时期有影响力的几个教育家的思想，在此基础上以朝代的更替为划分。这种叙述逻辑清晰，简明易懂。实际上，还可以开辟一条路径诠释教育思想的变迁史，那就是教科书的变迁史。每本教科书编撰必然蕴含着当时的教育思想、理念以及流行的教育思潮。对历史上影响颇大的教科书进行研究，分析其内容、体例等方面的变化，也许更能找到在教育的实践层面那些发挥更大功能的教育思想、教育理念、教育思潮。让我们来看看百年中国教科书图说中，这些可以诠释教育思想的片段：1903年，丁宝书编写蒙学中国历史教科书，书中提到学习历史的目的是“识古并合之由，以起近今丧亡之痛，长学识，雪国耻”。(百年中国教科书图说上册第12页)1905年，彪蒙书室出版绘图中国白话史，“该书设计巧妙，行文简洁，每课又配置插图，适宜蒙童教学”。(百年中国教科书图说上册第24页)1906年，清学部编写的初等小学修身教科书，“第一册第二十课为全图，并无文字，每一课占两版，上栏为该课标题，其余全部为图画”。(百年中国教科书图说上册第78页)1912年，新制中华国文教科书(初等小学校用)遵守教育部要求锁定教育宗旨，阐发共和及自由平等之真义，提倡国粹以启发学生之爱国之心。兼采,第九章市场的有效性与行为金融学上次课程回顾基本分析:宏观环境、行业环境、公司财务分析,第九章市场的有效性与行为金融学课程总体介绍课程重难点:有效市场、行为金融学教学目的:了解有效市场理论及行为金融学概念教学方法与互动:理论讲授、案例分析,第九章市场的有效性与行为金融学随机游走理论随机游走:价格的波动为上一日价格加上一个随机数,无规律可循,即股价的变化是随机游走的,每次价格的上升或下降与前一次的价格变化无关,对下一次价格变化也亳无影响。,第九章市场的有效性与行为金融学一、随机游走理论新信息的作用:新信息是指投资者事先无法预测的信息,因此由新息的蛊现恧弘架的股票价峰峦化就是无法预测由“预测”模型带来的“好消息”将立即反映在股票价格上,而不是在一段时间之后才反映。,第九章市场的有效性与行为金融学一、随机游走理论新信息的作用:任何能够用来对股票价格做预测的信息已经反映在股票的价格中,由于价格和信息都是公开可知的若以已体现的价格来预测未来,等于以旧信息作为决策依据,这种决策是无效的,任何人都无法从中获利。股票价格已经反映了所有已知信息的条件下,则股票价格的变化完全依赖于新信息的披露。,第九章市场的有效性与行为金融学一、随机游走理论新信息的作用:股票投资的收益可分为两部分:一部分可预测,部分则是随机的。随机游走理论并不说明股票价格是完全不可预测的,而股票价格一定程度上的可预测性并不能作为否定随机游走理论的证据。,第九章市场的有效性与行为金融学一、随机游走理论市场理性:日投资者获得有关股票内在价值的信息时他们就会立即作出反应,买进价格低于其内在价值的股票,卖出价格高于其内在价值的股票,从而使股票价格迅速调整到与新的内在价值相等的水平旦市场偏离均衡,出现套利机会,就会有投资者在极短的时间内填补这一空隙,使市场恢复均衡。,第九章市场的有效性与行为金融学二、有效市场理论市场效率:市场效率细分为三类:配置效率、运营效率和信息效率。配置效率与资金是否被直接用在产出最大的用途上有关,这主要是一级发售市场的问题。一个配置有效率的市场是一个借款人将可得资金用于最有价值的地方的市场,第九章市场的有效性与行为金融学二、有效市场理论市场效率:运营效率和交易过程中产生的成本和风险有关。在一级市场上,高额的交易成本将提高借款人的资金成本,降低投资者收益率,而二级市场的高额交易成本对一级市场一级投资总量都将产生不利影响。,第九章市场的有效性与行为金融学二、有效市场理论市场效率:二级市场是对以往发行的有价证券进行交易的场所。在一级市场买进的股票或债券可以通过二级市场交易转换成现金。成功的一级市场取决于有效的二级市场。如果二级市场交易成本很高,将减少出售有价证券的收益,那么将降低一级市场购买有价证券的动力,谢谢！,61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈。CocoChanel62、少而好学，如日出之阳；壮而好学，如日中之光；志而好学，如炳烛之光。刘向63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。孔丘64、人生就是学校。在那里，与其说好的教师是幸福，不如说好的教师是不幸。海贝尔65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦。杰纳勒尔乔治S巴顿,