10月经济资本业务培训（印刷稿）.ppt

,（2009年6月）,从利润管理到价值管理商业银行经济资本管理分析,二0一0年十月,资产负债管理部,商业银行价值创造体系图,一是资源，二是政策工具，贷款总量、结构、节奏,以客户为中心,一、商业银行资本管理的基本概念二、我行经济资本管理回顾及存在的问题三、加强经济资本管理的背景四、经济资本管理与价值最大化五、资产负债管理发展方向,经济资本管理,一、商业银行资本管理的基本概念,资本的本质是什么？做生意的本钱，本性是承担风险、获取回报，会计上对应的是所有者权益对股权人来说，资本代表企业的控制权和剩余索取倾向少投入资本、多借钱，做无本买卖：把经营风险转移给债权人，超额回报全部自己获取，破产损失自己只承担一部分对债权人来说，资本代表对债权的保护，是风险的屏障倾向借钱给资本实力雄厚、资产负债率低的企业：获取固定收益，不承担额外经营风险,（一）银行资本的概念,银行资本包括如下几种口径账面资本，即所有者权益，指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。监管资本，是由当地银行监管部门根据实际情况规定的银行资本强制性标准。经济资本，是在规定的置信区间和周期内，由商业银行的管理层根据其业务实际承担的风险，内部评估的用以抵补相应非预期损失的资本。,（一）银行资本的概念,（一）银行资本的概念,三类资本：经济资本、监管资本、账面资本,三种风险：信用风险、市场风险、操作风险,三项损失：预期损失、非预期损失、异常损失,三种准备：一般准备、专项准备、特种准备,拔备,服务定价,保险央行,（一）银行资本的概念,（一）银行资本的概念三类资本,（一）银行资本的概念银行活动参与各方与银行资本的关系,（一）银行资本的概念银行活动参与各方与银行资本的关系,监管当局：对银行资本充足的标准要求总是高于其他各方，监管资本量往往高于银行实际需要的经济资本 股东：从银行资本投入中必须获取超过平均水平的期望回报，所以他们最为关心的是银行经营业绩和股票的市场价值 债权人：希望银行资本充足，保证其债权安全 银行管理者和雇员资本的管理和经营者：作为盈利主体，则必须考虑资本成本和内部配置等方面，并对银行实际需要持有的资本作准确计算,从不同资本定义的角度，资本管理活动主要包括：,总行,面向监管机构的资本管理：资本充足率和资本结构,面向资本市场和投资者的资本管理：筹资决策次级债、证券化等资本 工具的研究和使用分红政策对资本市场的研究和监控兼并与收购投资者关系管理,面向内部业务条线和分行的资本管理：经济资本计量经济资本预算管理资本性支出管理考核部门、分行、项目的RAROC和EVA根据RAROC和EVA进行业务判断和定价决策定价、战略管理、客户管理、风险管理方面的应用,分行（部门）,（一）银行资本的概念资本管理活动,监管资本的约束资本融资的约束资本回报的约束银行内部风险承受能力的约束,突破约束的后果：被停业、停止分红、业务限制、更换管理人员等资本筹集不足将导致资本充足率下降资本回报率下降将导致股东满意度下降,资本退出,股价下跌超出承受能力将导致资产质量下降，削弱价值,从不同资本定义的角度，银行资本约束主要来自于：,（一）银行资本的概念资本约束,银行管理者必须处理好：账面资本、监管资本、经济资本这三种资本之间的协调平衡,商业银行的资本管理是指通过各种资本工具和资本管理措施，使以资本为基础的财务绩效达到最优，并保证银行总体资本水平符合一系列要求的管理。资本管理可以创造价值。从激励相容原理来看，资本管理能力的差异可以体现新资本协议中市场约束奖优罚劣的功能，即：资本管理水平较高的银行在满足资本充足率要求下，其经济资本管理水平可以抵偿更高置信区间的非预期损失。资本管理失当的银行在市场中则处于不利地位，它们必须支付更高的风险溢价、提供额外的担保或采取其他安全措施。,（二）银行资本管理的概念,资本管理的最终目标是股东价值最大化，实现资本的保值增值。短期表现：创造资本收益长期表现：股权价值的增值或银行市值的持续上涨，能够为股东创造长期稳定的回报。资本管理是一套复杂严密的体系。EVA和RAROC已经成为现阶段国际活跃银行考察资本管理目标实现情况的最主要指标。,（三）银行资本管理的目标体系,自20世纪90年代以来，经济资本配置在国际活跃银行得到了广泛认同和实践，并吸引越来越多的银行迫切地准备建立资本配置体系。表面上受股东价值革命的影响，深层次分析主要：现实资本市场的不完全性，即存在磨擦。基于代理成本和信息不对称导致外部融资的高成本，这迫使银行有必要建立内部的资本配置机制。,（四）银行资本配置动因,RAROC，即经过风险调整的资本回报率，综合考虑了风险与业绩，是将经济资本和银行价值连接起来的纽带。RAROC经风险调整的收益/经济资本总行根据账面资本和目标资本回报率，确定可用经济资本总额，作为持续资本配置的约束条件。下级行各职能部门根据资本水平、费用、风险等因素计算各个备选项目的RAROC。将计算出来的RAROC与银行资本成本参照标准进行比照，在经济资本限额下，对备选的资产业务做出取舍。实际工作中，对于单位经济资本收益率较高的业务，将扩大其规模，以较多的经济资本支持其发展，覆盖其风险；反之将控制或缩减其规模，通过调整银行的资产结构，提高RAROC，可以使银行的价值增值最大。,（四）银行资本配置基于RAROC的商业银行经济资本配置,RAROC计算公式图,EVA即经济增加值，利用EVA指标可以帮助银行判断如何把有限的经济资本配置到各业务条线中。EVA税后净利润经济资本经济资本成本（13%）EVA可以指导我们的第一项决策，包括年度经营预算、资本预算、资产配置、风险管理等。EVA是一种独特的薪酬激励制度的关键变量，可以使管理者的利益与股东的一致，使管理者像股东那样思维和行动。,（四）银行资本配置基于EVA的商业银行经济资本配置,（四）银行资本配置基于EVA的商业银行经济资本配置,引入EVA进行资本配置可以更好地实现预期企业发展，实现公司价值最大化的目标,两者都是针对银行资本配置，测量银行经营绩效的主要工具，前者是相对指标，后者是绝对指标，但从银行资产业务结构管理和风险管理角度来看，两种工具的内涵是一致的EVA即经济增加值，利用EVA指标可以帮助银行判断如何把有限的经济资本配置到各业务条线中。从RAROC税后净利润/经济资本，EVA税后净利润经济资本经济资本成本（13%）可以得出：RAROC经济资本成本EVA/经济资本不难发现：不论是业务部门层面还是银行整体层面，当RAROC高于投资者要求的最低资本回报率即资本成本时，EVA为正值，因此两个指标在对某一业务进行投资决策时的结论总是一致。,（四）经济资本配置RAROC和EVA的关系,银行总资本由一级资本、二级资本和三级资本组成。把监管资本这么划分的意义在于不同融资工具的资本成本是不同的，即随着索偿权优先级的降低，资本成本是不断增大的。巴塞尔新资本协议的三大支柱：1.最低资本充足率要求：资本充足率资本净额/（信用风险市场风险操作风险）资本充足率不低于8%，其中核心资本不低于4%。2.外部监管：监管部门的监督检查 3.市场纪律：对外信息披露巴塞尔新资本协议的一个核心：就是促使商业银行投资和改善风险管理，逐步建立风险识别、风险度量、风险缓释、风险化解的有效机制，提高金融体系的安全性和稳健性。,（五）巴塞尔新资本协议的内容及对银行内部资本管理的影响,我国2004年出台资本充足率管理办法，采用信用风险和市场风险标准法。,（五）资本充足率管理与经济资本管理的关系,资本充足率管理与经济资本管理的主要区别：,（五）资本充足率管理与经济资本管理的关系,资本充足率管理定位于目标约束层次，重在目标管控；经济资本管理定位于内部管理层次，重在落地应用，核心是运用经济资本工具，传导资本约束。因此，资本充足率管理是前提条件，经济资本管理是实施工具,资本充足率管理与经济资本管理的主要联系：都是为了抵御风险，防范非预期损失，既定风险偏好下，随风险增加而增加由于监管机构计量监管资本时不断借鉴银行内部风险管理模型和方式，二者计算方法逐步接近，内部评级法高级法下监管资本与经济资本概念相近满足资本充足率管理是银行实施经济资本管理的必要条件，有效的经济资本管理又为资本充足率管理奠定基础,二、我行经济资本管理回顾及存在的问题,（一）我行经济资本管理回顾,为顺应外部监管要求，确保资本充足率缺口不扩大，农总行于2005 年开始引入经济资本管理，制定并下发了中国农业银行经济资本管理暂行办法。省行也下达了经济资本管理实施细则。经济资本管理体系包括以下内容：经济资本计量：以1988年资本协议和银监会规定的风险权重为基础，结合经验数据和政策导向确定各项业务（资产）的经济资本占用系数（经济资本占用率）经济资本计划（限额）管理：每年依据测算的经营利润确定全行的经济资本增量计划目标，并参照相关指标向各分行下达经济资本增量计划。视同为对分支机构实行增量资本充足率管理。经济资本配置管理：要求各级机构以经济资本回报率（RAROC）为依据优化配置经济资本涵盖经济资本成本的贷款风险定价管理以经济增加值为核心指标的综合绩效考核管理：由“利润”考核向“价值”考核转变，有利于落实科学的发展观和树立正确的业绩观,（一）我行经济资本管理回顾,2004-2006年，全行开展了多层次、全方位的宣传和培训，在各级管理人员中积极传导经济资本管理理念；2005年12月，总行编写的经济资本管理与综合绩效考核培训教材在系统内发行。通过持续广泛的宣传培训，各级管理者对资本约束、资本回报、价值最大化等理念有了一定的认识2007年10月，总行设立风险管理部，经济资本计量职能转移至风险管理部2008年总行风险部着手调整经济资本计量体系，扩大了风险覆盖范围（由信用风险扩大至信用、市场和操作三大风险）和机构范围（由境内分行扩大至境内外分行），重新设置了贷款的经济资本系数，使用剩余期限代替原始期限，并加大了不同信用等级、不同剩余期限贷款的系数差异2009年5月风险部正式下发经济资本计量方案,（二）我行经济资本管理存在问题,资本约束理念尚不牢固，硬约束机制没有建立长期以来，我行资本不足，资本充足率不达标，资本管理的基础薄弱经济资本基本按信贷计划总量配置，资本软约束尚未根本改变经济资本计量方面：计量仅限于三大风险，对新资本协议第二支柱的资产负债风险、战略风险等未纳入计量尚未实施内部评级法，经济资本计量的准确性有待提高经济资本系数设置尚需进一步反映风险状况和监管资本要求，部分表外类资产（如承诺）未纳入计量范围，部分信用类债券风险权重偏低经济资本配置方面：面临与风险限额、信贷计划管理的协调问题，配置机制尚需进一步优化配置局限于增量计划，无法改变存量结构不合理的情况未实现按部门和产品核算，不能准确计算各项业务、产品和客户的资本回报率水平，影响经济资本的多维配置和价值管理,（二）我行经济资本管理存在问题,经济资本应用尚处于初级阶段，应用的广度、深度和影响有待进一步提高,从应用领域看：经济资本主要应用于绩效考核、风险定价，在业务决策、风险监控、信贷准入、客户管理等领域尚未发挥作用,从管理范围看：经济资本还仅限于对计划单位的管理，对部门条线、海外分行、控股机构尚未开展实际管理工作,从管理意识看：一些分支机构对经济资本的基本原理还存在模糊认识和运用薄弱的情况,从管理力度看：总体上经济资本工具的使用力度低于国际和国内同业，分行之间运用力度存在较大差异,从管理深度看：经济资本还没有完全深入到基层机构管理和微观业务指导，自总行向下，呈逐级递减的格局,三、加强经济资本管理的背景,国内外资本监管越来越严格经济资本已成为现代商业银行普遍选择的重要管理工具 股改后资本管理基础不断夯实业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大 股份公司价值最大化对经济资本管理提出更明确的要求,（一）国内外资本监管越来越严格,国际银行业资本监管框架演变1988年协议或巴塞尔协议新巴塞尔资本协议 最低资本要求对操作风险增加计提资本要求采用内部评级法、内部模型法、高级计量法计提资本、提高资本的风险敏感性监督检查流程涵盖的内容包括第一支柱的风险、第一支柱涉及但未完全覆盖的风险、第一支柱没有考虑的风险、外部风险银行建立内部资本充足评估程序（ICAAP,治理结构、全面风险评估和资本规划）监管机构建立监督检查程序（根据ICAAP评估确定监管资本要求，提高银行最低资本充足率标准）市场纪律要求加强信息披露，增强市场约束未达到披露要求的银行不具备采用高级风险计量法（如IRB、AMA等）的资格,（一）国内外资本监管越来越严格,各行资本充足率水平十分接近，资本充足率和核心资本充足率分别在12%和8%上下窄幅波动，具有较强的一致性。,（一）国内外资本监管越来越严格,美国次贷危机引发的全球金融海啸对现行金融监管制度的有效性提出了重大挑战。资本监管是审慎银行监管的核心，全面改革现行资本监管制度成为国际社会重新构建金融监管框架的焦点之一。巴塞尔委员会已形成初步建议并组织进行定量测算2010年底前完成，2012年在G20成员国开始实施改革体现在以下几个方面：修改资本定义引入杠杆率监管标准建立反周期的资本监管框架对大型银行建立附加资本要求提高资本充足率监管标准,（一）国内外资本监管越来越严格,修改资本定义 提高损失吸收能力金融危机表明：资本质量与资本数量同等重要未来监管资本结构一级资本：在银行持续经营条件下吸收损失普通股（含留存收益）其它一级资本二级资本：在银行破产清算条件下方能吸收损失分别制定适用于普通股、其它一级资本，二级资本工具的合格性标准统一资本扣除和调整项目，并在普通股层面上实施扣除无形资产、净递延税收资产、商誉、贷款损失准备金缺口、资本投资扣除等取消专门用于抵御市场风险的三级资本提高资本结构的透明度，要求银行披露监管资本的所有要素，以及与财务报告科目之间的对应关系,（一）国内外资本监管越来越严格,引入杠杆率监管标准 做为资本充足率的重要补充工具实施杠杆率监管的目标为银行体系杠杆率累积确定底线，缓释不稳定的去杠杆化带来的风险以及对金融体系和实体经济带来负面影响采用简单、透明、按会计方法、不做风险加权的指标，作为资本充足率的补充指标，为防止模型风险和计量错误提供额外保护基于适当的评估和校准后，拟将杠杆率纳入新资本协议第一支柱 杠杆率的计算公式=核心资本净额/表内外资产,（一）国内外资本监管越来越严格,建立反周期资本监管框架 降低银行体系亲周期效应反周期资本监管框架的要义经济上升时期提高对银行的资本要求，增加超额资本储备，用于经济衰退时期弥补损失，保证商业银行能够持续地达到最低资本要求，维护正常的信贷供给能力反周期资本监管的组成部分缓解最低资本要求的波动建立前瞻性贷款损失准备金制度扩大资本留存建立超额资本提出高于最低资本要求的目标比例，正常时期银行应达到该目标比例，否则将限制股利分红，强化内部资本积累建立与信贷过快增长挂钩的反周期资本缓冲建立与信贷指标挂钩的超额资本要求，贷款过快增长导致系统性风险时，计提该资本缓冲，贷款增速下降时可释放资本缓冲，弱化银行体系与实体经济之间的负反馈效应,（一）国内外资本监管越来越严格,对大型银行建立附加资本要求 考虑对“系统重要性金融机构”“太大不宜倒”道德风险的解决方案关于大型银行建立附加资本要求的争论支持观点：大银行破产的社会成本高，严重动摇社会公众对银行体系的信心，对实体经济增长破坏性大，因而应施加较高的资本要求反对观点：危机表明，规模仅是衡量银行外部性的一个因素，业务复杂性是风险形成的最重要源头，且大型银行风险管理能力强，通过分散化资产组合，有助于降低特定风险资本要求=最低资本要求+资本留存缓冲+反周期资本缓冲+大型银行附加资本要求最低资本要求=第一支柱资本要求+第二支柱资本要求,如实施Basel，资本要求将大幅提高，商业银行资本补充的压力大大增强,（一）国内外资本监管越来越严格,重新校准资本充足率监管标准 提高银行体系损失吸收能力提高资本充足率监管标准是大势所趋按8的监管标准计提资本无法充分覆盖银行的损失确定四个最低比率要求：普通股、一级资本、总资本占风险加权资产的比例和普通股占一级资本的比例,（一）国内外资本监管越来越严格,国内银行业资本监管框架演变2004年银监会出台商业银行资本充足率管理办法，全面借鉴1988年巴塞尔资本协议和新资本协议标准法，建立了中国银行业的资本监管制度2005年银监会出台商业银行风险监管核心指标（风险水平、风险迁徙、风险抵补）2006年银监会出台国有商业银行公司治理及相关监管指引2007年银监会发布中国银行业实施新资本协议指导意见，要求工、农、中、建、交、国开、招商7家银行从2010年底起开始实施新资本协议。目前已发布13个监管指引，基本建立了满足实施BASEI要求的监管框架根据2008年底新资本协议定量测算结果，除工行外，包括我行在内的其他主要银行资本充足率都有不同程度下降，我行降幅最大；如实施Basel，资本充足率将有进一步下降,新协议下主要政策变动及2008年定量测算影响,审慎经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。,（一）国内外资本监管越来越严格,（一）国内外资本监管越来越严格,国际金融危机爆发后，银监会明显加强了资本监管力度。2009年以来先后出台以下举措：发布关于完善商业银行资本补充机制的通知。要求商业银行将维持较高的资本水平和保持资本质量作为目标，重视核心资本的补充，强调股东持续注资的责任和内部积累能力从2010年起对大型银行包括资本充足率在内的主要风险指标实施动态监管，采取“一行一策”的方式，分别确定资本充足率监管要求（主要根据新协议实施情况、杠杆率达标情况、拨备缺口、资本补充和规划情况确定）2010年对我行监管要求：一是2010年资本充足率在未IPO的情况下为9.5-10%，IPO后为11.5-12.2%；二是确保各季末时点资本充足率持续达到银监会要求；三是若资本充足率在各时点不能持续达到最低监管要求，银监会将采取限制资产增长、降低风险资产规模、限制市场准入等措施,（一）国内外资本监管越来越严格,与同业相比，我行资本充足率水平明显偏低我行2009年末核心资本充足率为7.74%，资本充足率为10.07%可比银行：（工、中、建行）重组后第一年核心资本充足率为8%9%，IPO后核心资本充足率提高到11%-12%，资本充足率提高到13%14%；2009年末工、中、建行等可比银行核心资本充足率为9%-10%，资本充足率为10.5%-12.5%，我行资本充足率低于可比银行1-2.5个百分点,2010年IPO之前，我行各季末资本充足率难以满足监管底限（触发值9.5%），将面临持续的贷款调控压力,（一）国内外资本监管越来越严格,（一）国内外资本监管越来越严格,总结：后金融危机时代，国内外监管当局不约而同加强和完善了资本监管框架银监会在资本监管方面明显加快了与国际接轨的步伐。关于从2010年起对大型银行主要风险指标实施动态监管的有关意见中已充分反映巴塞尔委员会最新资本监管政策取向，在对大型银行附加资本要求、建立资本与过快信贷增长的联动机制、逆周期资本监管、杠杆率控制等方面提出了一整套本土化的、具有可操作性的动态资本监管框架而且银监会越来越多地将资本充足率监管作为其核心监管手段，与市场准入、高管评价、现场检查等其他监管措施挂钩应对日趋严格的资本监管要求是实施经济资本管理的前提和约束性条件,（二）现代商业银行普遍选择的重要管理工具,股份制改革为经济资本管理奠定了坚实基础，同时也提出了相应要求工、中、建、交等可比银行股改后纷纷加强了经济资本管理，不断完善经济资本管理体系，强化资本约束机制工行：考虑资本充足率目标确定合理的经济资本配置限额，并分解下达至各分行；分地区信贷规模增量考虑经济资本、EVA、RAROC等因素；以价值贡献为导向进行财务资源配置，建立了以EVA为核心的费用分配机制中行：将集团资本管理预算目标分解至境内外分支机构、业务板块；各行不得突破经济资本限额，限额执行情况纳入绩效考核并按季实施评价；总行按月监测，及时预警提示，加强资本预算控制；提高RAROC的考核权重,（二）现代商业银行普遍选择的重要管理工具,建行：2010年综合经营计划进一步强化资本约束要求。一是调整经济资本计量方案，匹配经济资本总量与监管资本总量；二是下达表外业务风险加权资产新增总量指令性计划；三是对分行和部门提高了经济资本回报率要求交行：在信贷决策、风险管理和绩效考核等方面有效贯彻经济资本约束理念，经济资本执行情况纳入绩效考核，并将经济增加值增量与分行绩效奖金增量挂钩招行：一是总行计划资金部按月监测并公布各分行经济资本计划执行情况，引导分行加强对风险资产的总量控制和结构性安排，分行每月末经济资本计划实际执行进度均不得突破年初计划安排。二是总行计划资金部在年度结束后对经济资本计划执行情况进行考核，对分行超过计划部分按照资本成本率的2倍计入分行资本成本。三是总行会计部根据计划资金部提供的经济资本成本，计算各分行的EVA；总行会计部、人力资源部、计划资金部以EVA为基础，开展收入分配与绩效考核。,（三）股改后资本管理基础不断夯实,股改重组后我行资本状况大为改善2008年末资本充足率9.41%，核心资本充足率8.04%，达到最低监管标准，资本到位，资本约束机制真正发挥作用初步建立了外源资本补充机制2009年成功发行500亿元次级债，刷新亚太地区信用类债券发行规模历史记录，2009年末资本充足率达到10.07%，核心资本充足率达到7.74%构建并不断完善资本治理架构股份公司成立后，我行建立了三会一层的公司治理架构，同时高管层下成立了资产负债管理委员会，组建了资产负债管理部，为加强资本约束和回报管理提供了组织保障,（三）股改后资本管理基础不断夯实,资本管理制度,年度资本管理计划,资本充足率管理办法,账面资本管理办法,经济资本管理办法,年度资本管理政策,资本充足率计算规则,资本管理系统操作规程,经济资本监测办法,经济资本评价办法,三农经济资本管理办法,第一个层次资本管理制度是资本管理的纲领性文件，注重原则性、稳定性和权威性。第二个层次资本充足率管理办法等是根据制度对资本管理的主要方面制定规则，是细化、具体化的过程，注重前瞻性和灵活性。第三个层次是针对各项管理职能和某类业务制定的具体政策、计划、方案和指引，是资本管理要求在经营管理中得以贯彻的保障。,初步搭建了资本管理的制度体系中国农业银行资本充足率管理办法、中国农业银行资本充足率计算规则、中国农业银行经济资本管理办法以及相应的实施细则均已建立，初步搭建了适应股改上市要求的资本管理制度体系,（三）股改后资本管理基础不断夯实,研发并上线运行了了资本管理系统（CAP）为提升全行经济资本管理水平，满足三农资本管理要求，利用资产负债管理信息平台开发了基于网点和机构的资本管理子系统(Capital Management System，简称CAP)该系统的主要特点：频度高 逐日从各网点汇总基础数据，并计算经济资本占用情况，满足了经济资本管理的时效性要求精度准 逐笔读取贷款凭证信息，计算精细度高 维度多 系统可按照贷款类别（产品条线）、合同期限、五级分类、信用等级、信贷对象、经营规模、担保方式、行业分类、贷款剩余期限、三农等十大类别展示多维度信贷类经济资本占用情况功能全 系统可满足经济资本预算、监测、分析和评价的需要经测试、验证，2010年4月1日正式投产。目前在各行使用，运行情况良好,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,2009年全行贷款超常规增长，加权风险资产快速扩张全行本外币贷款合计增加10281亿元，加权风险资产总量达到43708亿元，增速位列四大行第一位；表外加权风险资产增速分别高出工行、中行、建行31、26、13个百分点,2009年四大行法人口径加权风险资产情况表,数据来源：农行为审计调整数据、其他行为同业交换数据,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,2009年我行低风险权重的公用企业贷款增速低于贷款增速22个百分点，占比较年初下降1.27百分点；表外承诺增速达84%，是表外加权风险资产增长的主要原因,我行中央政府公用企业贷款情况,2009年表外加权风险资产结构情况表,数据来源：德勤审计调整数据,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,账面资本变动情况2010年一季度，集团口径账面资本总量为亿元，比2009年末增加了亿元，增幅达%。其中：储备项目增长了亿元,储备项目中，资本公积增加了亿元，主要是可供出售类投资公允价值变动储备发生变动，未分配利润增加了亿元,2008年-2010年一季度账面资本变动情况,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,监管资本变动情况2010年一季度，集团口径监管资本总量为亿元，比2009年末增加了亿元，增幅为%。受扣减2009年亿元分红影响，核心资本净额和资本净额增长率低于账面资本增长率；一季度核心资本充足率%、资本充足率%，分别下降和个百分点,2008年-2010年一季度监管资本变动情况,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,经济资本变动情况目前我行经济资本供给的计算以核心资本为基础。与2009年末相比，2010年一季度经济资本供给增加38亿元，增幅为1.13%；经济资本需求增加亿元，增幅为%；轧差后，经济资本出现缺口亿元,2008年-2010年一季度末经济资本总量运行情况表,信用风险经济资本占全部经济资本总量的94%左右。2010年一季度退票进贷导致信用风险经济资本快速增长，增幅超过经济资本供给10个百分点以上，经济资本缓冲由正转负,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,资本需求增长较快按09年末贷款%的平均风险度和%的核心资本充足率计算，每增加1000亿贷款需增加核心资本亿元；考虑2010年7600亿信贷计划，需补充核心资本亿元在资产惯性增长作用下，未来几年信贷资产扩张仍将保持较高的速度，资本需求较大近年来我行已明显加快综合化经营和国际化经营的步伐，未来用以支持境内外并购投资的资本需求也会有较大增加2009年我行在香港成立农银国际控股，注资18亿港币2010年成立农银租赁，资本金20亿元2009-2010年，陆续有三家村镇银行成立资本供给压力较大内源性资本补充能力较低利率市场化改革可能导致利差收窄、经济下行周期的资产质量压力可能导致盈利能力下降、服务三农导致盈利水平较低外源性资本补充难度加大次级债互持扣除新规使次级债发行难度加大资本市场密集融资使外源资本补充不确定性增加,（四）业务快速发展导致资本供求平衡的难度加大,资本供求变动趋势：无外源资本补充的情况下，资本充足率降低，资本调控压力加大经济资本缓冲区间紧缩，出现阶段性缺口，资本约束不断增强总结：在资本供求平衡管理中，除了应积极开拓外源性资本补充渠道，增强资本供给能力外，更重要的是从需求层面，利用经济资本预算、经济资本配置和限额管控等一系列手段有效约束风险资产增长，将资本约束要求有效传导到经营行，推动实现资本节约型的增长平衡资本供求是经济资本管理的重要内容,股东（或银行）价值最大化是商业银行根本经营目标股东回报最大化克服管理上的片面性和短期行为，追求长期利益最大化股东：资本回报率拨备后净利润账面资本账面资本和风险水平可能不一致无法直接向分支机构分解经济资本回报率和经济增加值：落实股东回报要求，增加内部资本积累经济资本回报率=净利润经济资本能充分体现降低风险、扩大收益的要求能直接向分支机构分解、传导,（五）股份公司价值最大化对经济资本管理提出更明确要求,（五）股份公司价值最大化对经济资本管理提出更明确要求,经济增加值拨备后利润-经济资本经济资本成本率=经济资本（经济资本回报率-经济资本成本率）经济资本成本率，根据股东回报率目标确定。财务角度：代表股东投入的机会成本或预期回报；风险角度：代表风险非预期损失的成本率经济增加值财务角度：代表股东的超额回报，是真正的价值创造EVA=0，回报达到期望，股票价格稳定；EVA0，实际回报超过期望，股票价格上升；EVA0，实际回报低于期望，股票价格下降经济增加值风险角度：代表承担风险在获取收益的同时，对风险的成本做了彻底扣除能直接向分支机构分解、传导,（五）股份公司价值最大化对经济资本管理提出更明确要求,经济资本作为当代银行业顺应监管要求，超越资本监管要求而产生的全新管理理念，是商业银行平衡风险和收益、进行价值管理的重要工具建立以EVA为核心的激励约束机制，通过科学绩效考评实现价值创造促进业务结构、产品结构和收支结构调整，实现资本节约型的增长，提高资本回报通过基于产品的风险定价实现价值创造在总量约束的前提下，通过资产组合选择实现价值创造,（五）股份公司价值最大化对经济资本管理提出更明确要求,张行长在2010年第二次资产负债管理委员会会议上指出：资本管理是资负部实现战略导向、价值管理的核心工具。一是要切实加强资本管理，增强自我约束和调控能力，必须充分运用这一工具实现资本管理的约束和平衡作用二是要强化经济资本管理的理念，完善经济资本管理方法和手段，提高经济资本管理精细化水平，逐步实现三大资本的有机协调和统一管理三是要进一步处理好资本管理和行政管理手段之间的关系。要统筹把握短期管理手段与长期管理手段之间的关系，尽量将行政管理目标有机地融入到现有的管理机制当中，在全行树立起资本管理机制的权威性四是要加强与各职能部门之间的协调和配合2010年3月22日，潘行长在全行财会、资负和采购工作会议上指出：“要从制度、政策、考核和培训上强化资本约束理念，通过经济资本工具约束资产扩张，引导进行资产负债结构调整”。,四、经济资本管理与价值最大化,经济资本计量管理 经济资本预算管理 经济资本配置管理 经济资本监测管理 经济资本评价管理 经济资本应用管理资本管理与价值最大化,（一）经济资本计量管理,经济资本计量是对资产风险的事后反映风险管理部成立后，经济资本计量职能移交风险部。2009年5月风险部发布经济资本计量方案计量风险包括：信用风险、市场风险和操作风险计量对象包括：境内外分行计量方法：标准法和统计模型相结合,（一）经济资本计量管理,经济资本计量引入相关性考虑整体计量结果考虑三大风险的相关性，计量公式（EC表示经济资本占用；下标c、m、o分别表示信用、市场和操作风险；表示相关系数）：其中，信用风险与市场风险、操作风险相关系数为50，市场风险与操作风险相关系数为20分行无法自行计算各自经济资本占用，需在全行结果基础上经过调整得到,（一）经济资本计量管理,信用风险经济资本占用=经济资本计量基数经济资本系数 各类业务经济资本计量基数：正常贷款（含正常、关注类）使用账面余额；不良贷款使用账面余额减去减值准备后的差额；表外业务使用应收净额减去保证金之后的余额；非信贷业务使用余额减去提取的减值准备、折旧或损失准备后的净额各类业务经济资本系数表,（一）经济资本计量管理,（一）经济资本计量管理,从信贷资产看：信用等级越高所需经济资本越少，无评级客户越多所需经济资本越多，期限越短所需经济资本越少，不良贷款越少所需经济资本越少，低风险业务越多所需经济资本越少从非信贷资产看：非生息资产占用越多所需经济资本越多，固定资产占用越多所需经济资本越多从表外资产看：保证金比例越高所需经济资本越少经济资本系数参考监管资本规定的风险权重，但也有一些经济资本系数与监管资本未充分衔接，主要体现在表外业务上，如承诺、承兑汇票,（一）经济资本计量管理,市场风险经济资本计量方法与监管资本计算方法相同目前我行市场风险资本占用主要集中在交易账户利率风险和汇率风险汇率风险主要是外汇结构性敞口风险，占比在80%左右；交易账户利率风险包括特定风险和一般风险，占比20%左右，特定风险主要防范单个债券价格因发行人的原因出现的不利变动，一般风险主要防范市场利率变动而发生损失的风险目前市场风险资本主要集中在总行，分行占用很少，且按照风险部计量方案，各分行市场风险经济资本占用主要根据各行外汇营运资金和结售汇敞口之和的占比进行分配，只核定到一级分行，不再对下核定,（一）经济资本计量管理,操作风险经济资本占用=操作风险经济资本基数操作风险经济资本调整系数操作风险经济资本基数根据业务收入结构和收入的资本系数，取前三年加权业务收入总和的平均值确定操作风险经济资本调整系数根据操作风险管理水平评分确定包括基本评分和辅助评分。其中，基本评分取审计局或内控合规部前三年内控评价平均得分的75%；辅助评分由风险管理部门打分确定，占操作风险管理水平评分的25%根据操作风险管理评分，按照如下对应关系确定操作风险经济资本调整系数,（二）经济资本预算管理,经济资本预算是在总行层面进行的，关于经济资本总量的计划。包括经济资本供给总量、经济资本配置总量、经济资本缓冲量、最低经济资本回报率要求和分解下达的经济资本限额经济资本供给总量 经济资本供给量指可用于覆盖非预期损失的资本资源。经济资本供给量来源于账面资本（所有者权益），经调整后基本等于核心资本经济资本配置总量 经济资本配置总量指在经济资本供给总量的范围内，充分衔接资本充足率计划，按照保持适度经济资本缓冲的要求，合理确定的可分配的经济资本，目前主要用于覆盖信用风险、市场风险和操作风险经济资本缓冲量 经济资本供给量高于经济资本需求量的差额为经济资本缓冲量，用于对外资本投资、战略性资本储备和抵御剩余风险（经济资本尚未覆盖的风险）经济资本缺口经济资本供给量少于经济资本需求量的差额为经济资本缺口,（二）经济资本预算管理,最低经济资本回报率要求 根据资本市场平均回报水平和我行实际情况，2010年我行经济资本最低回报要求从10%提至13%经济增加值EVA=税后净利润-月均经济资本占用最低经济资本回报率要求经济资本回报率RAROC=税后净利润/月均经济资本占用,经济资本预算管理的基本思路,上期末资本充足率,本期资产收益率、收益留存比率预测,目标资本充足率,初测资产增长率,市场需求、竞争地位,资本市场活动空间,资本市场监控,投资者关系管理,资产新增需求,形成资本、资产增长率和资产结构计划,分解经济资本配置计划分解资产计划,计划执行与监控,是,实现资本充足率和资本回报率目标,否,调整业务计划,调整股利分配计划,（二）经济资本预算管理,经济资本供给总量、缓冲规模,（二）经济资本预算管理,2010年经济资本预算过程2009年末资本充足率为%，核心资本充足率为%银监会要求大型银行核心资本充足率高于7%方可发行次级债。按照核心资本充足率目标7%进行压力测试，假定2010年净利润亿元，扣除2009年分红和2010年预分红，引入战投但不进行IPO，则最多可支持7600亿元贷款,（二）经济资本预算管理,2010年经济资本预算过程 按照资本充足率目标确定的业务增长计划，协调经济资本供给总量，确定2010年可分配经济资本（在无IPO的情况下，2010年经济资本存在超配；在IPO情况下，按照IPO后几年业务均衡增长条件下仍保持适度缓冲的要求确定可配置总量）,（二）经济资本预算管理,经济资本预算管理：主动管理的开始从经济资本需求和经济资本供给两个角度确定合理的经济资本总量和结构，从而在满足监管要求和银行业务发展的前提下实现经济资本供求平衡,盈利能力,经济资本预算管理改变了过去业务计划倒挤资本的管理模式，力求建立一套积极主动的经济资本管理框架，推动业务增长方式由规模扩张型向资本约束型转变,（二）经济资本预算管理,经济资本预算管理模式在实施新资本协议以后更加直观有效实施新协议后，经济资本供求直接决定资本充足率水平核心资本充足率=核心资本净额/风险加权资产=核心资本净额/（K12.5）（其中K等于内评法计算的信用风险资本、内模法计算的市场风险资本和标准法计算的操作风险资本之和）=8（核心资本净额信用风险经济资本市场风险经济资本操作风险经济资本）=（经济资本供给经济资本需求）只要经济资本供给大于经济资本需求，就能够保证核心资本充足率大于，满足监管要求反过来说，当核心资本充足率超过时，超过部分即为经济资本缓冲,因此，加强经济资本预算管理，控制住经济资本需求（经济资本占用）是新资本协议实施后资本充足率管理的关键手段,（三）经济资本配置管理,经济资本配置管理是指以限额形式将