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专题七 金融基础知识,财税金融系,主讲：马春晓,主要内容：,金融概述货币和货币制度信用和信用工具 利息与利率,思考下列问题：,如果你有一笔资金，你是愿意以20%的利率借给邻居呢还是愿意以10%的利率存进银行呢？假设2014年我国CPI达到4.8%，银行一年期存款利率为4.14%，这种情况下，你怎么来理财？若存款的年利率为6%，月利率也为6%，你选择哪一个比较有利？,（一）涵义 金融，狭义的理解指资金的融通。广义的金融泛指一切与信用和货币相关的活动，包括 货币信用的发行、保管、兑换、结算等,一、金融的涵义、特点与分类,融通的对象：货币和货币资金,融通的方式：有借有还的信用形式,融通的组织机构：银行和其他金融机构,情境1 金融概述,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,专题七 金融基础知识,货币的流通及其管理,货币资金的筹集,财政、银行的资金分配,企业内部的资金分配,间接融通和直接融通,资金的配置和调度,信贷资金结构的调整和管理,资金周转速度及资金运用效率的管理,资金的融通,纵向融通和横向融通,国内融通和国际融通,金 融 活 动,（二）金融的基本特点,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,金融是商品货币关系发展的必然产物，是伴随着商品货币关系的发展而发展起来的。,二、金融的产生和发展,1.商品货币关系的发展催生了金融。高利贷信用是最古老的信用。,2.资本主义信用满足了借贷资本运动形式的需要。,3.随着商品生产、商品交换和信用的发展，金融活动的范围也随之扩大，货币兑换、保管和汇兑业务相继发生，金融机构逐渐发展起来。,情境1 金融概述,专题七 金融基础知识,4.随着业务的发展，他们开始把保管的钱贷放出去，收取利息，同时用支付存款利息的办法，吸收大量存款，经营起信贷业务，货币经营商就发展成为经营存、贷汇业务的银行。,二、金融的产生和发展,5.随着金融活动的不断发展，各种金融机构相继出现，金融体系逐渐形成。,情境1 金融概述,专题七 金融基础知识,历史上第一家股份制银行：1694年在英国伦敦建立的英格兰银行我国最早出现的银行是1845年英国人设在广州的丽如银行，直到1897年中国创立了自己的第一家股份制银行中国通商银行。,金融体系是国民经济体系内围绕资金融通、由相关要素有机构成的子系统。,三、金融体系,金融工具,金融机构,金融市场,金融制度,金融体系,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,（一）金融工具 金融工具又称信用工具，通常是依一定格式作成、用以证明或创设金融交易各方权利和义务的书面凭证。是货币资金或金融资产借以转让的工具。金融工具分为基础类和衍生类金融工具。一般认为，金融工具具有以下特征：偿还期：指借款人从拿到借款，到借款全部偿还清所经历的时间。流动性：指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。安全性：指投资于金融工具的本金是否会遭受损失的风险。收益性：指金融工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,（二）金融机构 凡专门从事各种金融活动的组织，均称金融机构。金融机构的职能，概括言之，就是组织社会资金的运动，建立或疏通资金融通的渠道。我国的金融机构，按地位和功能可分为中央银行、银行（包括商业银行和政策性银行）、非银行金融机构和外资、侨资、合资金融机构四类。各种金融机构相互补充，构成一个完整的金融机构体系。,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,（三）金融市场 金融市场即资金融通的场所，它是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场并列的一种市场。通过金融市场，资金的供求双方，直接或借助于信用中介进行资金的融通，并基于资金供求的对比，形成相应的市场“价格”，即利率。一般，我们根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,（四）金融制度 金融制度是由金融立法、基本金融政策和金融规章建立起来的，有关金融交易、金融调控和金融监管的相对稳定的运行框架和办事规程。,专题七 金融基础知识,情境1 金融概述,1.按金融活动的方式划分：直接金融与间接金融,金融机构,资金供应者,金融市场,资金需求者,中央银行,储蓄,贷款,买证券,卖证券,监管,监管,投资与贷款,（间接金融),(直接金融）,四、金融的分类,2.根据金融系统中个体与整体的差异划分,微观金融：指金融市场主体（投资者、融资者、政府、机构和个人）个体的投资融资行为及其金融资产的价格决定等微观层次的金融活动。,宏观金融：是金融系统各构成部分作为整体的行为及其相互影响以及金融与经济的相互作用,金融作为资金融通活动的一个系统，是以各个微观主体个体的投融资行为为基础，工具、机构、市场和制度等构成要素相互作用并与经济系统的其他子系统相互作用的有机系统。,四、金融的分类,货币的本质：,情境2 货币与货币制度,情境2 货币与货币制度,货币=钱？货币=通货？货币=现金？货币=财富？货币=收入？,经济生活中处处有货币,通货：简单来讲，就是钞票和硬币。财富：财富不仅包括通货，还包括股票、债券、汽车、房产等其他各项资产。收入：流量概念，指某一段时间内所发生的金额，和时间的长短有关。,一、货币的定义,情境2 货币与货币制度,二、货币的产生,1.简单的和偶然的价值形式,2.总和的或扩大的价值形式,3.一般价值形式,4.货币价值形式,1.基本职能：价值尺度：以价格形式表现和衡量商品价值，只需要观念上的货币流通手段：充当商品交易的媒介（WGW），必须是现实的货币2.派生职能：贮藏手段：作为财富的代表退出流通领域，必须是现实的、足值的货币支付手段：货币作为价值的独立形态进行单方面转移世界货币：货币超越国界发挥一般等价物的作用 包括黄金、硬通货（美元、英镑、欧元、日元 等）、特别提款权（SDR),三、货币的职能,货币的流通规律,四、货币形态的发展,实物货币 金属货币 信用货币 电子货币,资料：我国货币形态的演进及种类,1.定义：货币制度简称“币制”,是一个国家对本国货币发行和流通的各个要素所做出的系统的法律规定的总和。,五、货币制度,货币材料货币单位铸造、发行与流通制度金准备制度,2.货币制度的主要内容,货币制度,金属货币制度,信用货币本位制,银本位制,金银复本位制,金本位制,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金币本位,金块本位,金汇兑本位,银行券,纸币,(1)货币材料的确定：不同的货币材料，构成不同的货币制度,货币制度发展史上曾存在四种不同的货币制度，依次为银本位制、金银复本位制、金本位制和纸币制度。,墨西哥银圆，又叫做“墨银”或“鹰洋”，后讹为“英洋”，于1823-24年铸造。,单本位制是以白银为货币金属，以银币为本位币的一种货币制度。银本位制产生的时间较早，在古希腊和古罗马帝国就有银币流通，从16世纪以后才开始盛行。银本位制持续时间较长，直到19世纪时墨西哥、日本、印度等少数国家还保持银本位制，中国1935年才废除银本位制。但作为独立的货币制度，其存在时间不长，范围也不广。原因在于：第一，银价不稳定；第二，相对黄金体积大价值小。到了20世纪初，主要资本主义国家都已经放弃了这种货币制度。,银本位制,金银复本位制,在金银复本位制下，法律规定金银都是铸造本位币的材料。金币和银币可以同时流通，都可以自由铸造，都具有无限法偿力。金银都可以自由输入输出。金银复本位制的三种形态：平行本位币制双本位币制跛行本位制,货币制度的演变：,平行本位制,双本位制,跛行本位制,金银两种货币之间的兑换比例由市场形成。,金银两种货币之间的兑换比例官方固定。,金银复本位制的缺陷:平行本位制导致价值的双重标准，商品出现两种价格，且价格不稳定，难于管理。双本位制使得官方金银比价和市场自发金银比价并存，劣币驱逐良币。劣币驱逐良币：指定价过高的劣币把定价过低的良币驱逐出流通市场的趋势。劣币:货币名义面值高于货币本身价值或国内高于国外同类货币的名义面值良币:货币名义面值低于货币本身价值或国内低于国外同类货币的的名义面值,货币制度演变【案例】：1792年，美国实行双本位制，金银之间的铸造比率是1：15，而同样采取双本位制的法国，其金银之间的铸造比率是1：15.5，结果导致美国的黄金库存逐渐耗尽，实际上成为银本位。美国在1834年将铸造比率改为1：16后，又造成了相反的情况，白银外流，银本位制转化为金本位制。为什么会出现这种情况，请解释其中的原因。,金本位制,由于金银复本位制是一种不稳定的货币制度，为了保证货币制度的稳定性，更好地发挥货币制度对商品货币经济的促进作用，英国率先实行金本位制。主要有金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制等三种形态。金本位制的3个特征：金铸币可以自由铸造，其他金属货币则限制铸造。金币可以自由流通，价值符号（辅币和银行券）可以自由兑换为金币。黄金在各国之间可以自由输入输出。,金币本位制特点：金币可以自由铸造、自由熔化；流通中辅币和价值符号可以自由兑换金币；黄金可以自由输入输出国境。在实行金币本位制的国家之间，其汇率是根据两国货币的黄金含量计算出来的。,金块本位制没有金币的铸造和流通，由中央银行发行以金块为准备的纸币流通的货币制度。特点：以纸币或银行券作为流通货币，规定其含金量；流通中辅币和价值符号不再自由兑换金币。,金汇兑本位制（虚金本位制）国内不流通金币，只流通银行券，银行券只能在固定汇率下自由兑换另一采用金币或金块本位制国家的货币。本国居民可以先换取外汇，然后再兑换金币或金块。缺陷：？优点：？,不兑现的信用货币制度（纸币本位制）以不兑现黄金的纸币或银行券作为本位币的货币制度。不兑现的纸币由中央银行根据国内的经济需要发行，国家法律赋予无限法偿能力。优点？政府不再是经济运行的守夜人，而可以利用纸币发行、流量来调节干预经济。缺陷？由于纸币与黄金没有关系，容易导致通货膨胀或通货紧缩。,（2）货币单位货币名称：如人民币，美元，欧元，英镑价格标准：（单位货币的价值量。在金属货币流通条件下，就是要确定单位货币的含金量）1914年 一块银元含纯银6钱4分8厘=银23.9771946年 1美元=金0.888671克,-货币铸造、发行和流通本位币本位币又称为主币，是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。在金属货币制度下，本位币可以自由铸造。本位币具有无限法偿力。,辅币是主币单位以下的小额通货，主要是供日常零星交易与找零之用。特点：不足值货币。辅币可以与本位币自由兑换。国家一般都以法律形式确定辅币与本位币的固定比例关系，与本位币自由兑换，保证辅币可以按其名义价值进行流通。辅币限制铸造。由国家统一铸造，每个国家公民不能自由铸造。辅币不具有无限法偿的能力。,货币的发行（以人民币为例）人民币的发行程序大致分为四步：提出人民币的发行计划，确定年度货币供应量。每年由人民银行总行根据国家的经济和社会发展计划，提出货币发行和回笼计划，报国务院审批后，具体组织实施。包括负责票币设计、印制和储备。国务院批准人民银行报批的货币供应量计划。进行发行基金的调拨。发行基金是中央银行为国家保管的待发行的货币。它是货币发行的准备基金，不具备货币的性质，由设置发行库的各级人民银行保管，总行统一掌管，发行基金的动用权属于总库。普通银行业务库日常现金收付。人民币的货币发行主要是通过商业银行的现金收付业务活动来实现的。各商业银行将人民银行发行库的发行基金调入业务库后，再从业务库通过现金出纳支付给各单位和个人，人民币钞票就进入市场。这称为“现金投放”。,（3）货币的铸造、发行与流通制度,（4）准备金制度准备金制度也称发行准备制度，通常以货币金属作为发行信用货币的保证。1973年以后，各国取消了货币发行保证制度。,举例：我国的货币制度,人民币是我国新中国成立以后唯一的法定货币。人民币制度在不断的发展中逐步完善起来。1人民币制度的建立 1948年12月1日，在华北银行、北海银行和西北农民银行的基础上，合并成立了中国人民银行，同时发行了人民币，作为华北解放区的统一货币。随着全国各地的相继解放，1951年10月人民币成为中国大陆（西藏从1959年开始使用人民币）统一的流通货币。人民币的发行和流通标志着我国人民币制度的正式建立。,2人民币制度的主要内容人民币是中国大陆的唯一法定货币。人民币制度是一种不兑现的信用货币制度。人民币的货币单位。人民币是我国货币的名称，人民币的本位币单位是“元”，辅币单位是“角”和“分”。人民币的发行和流通。人民币由中国人民银行统一印制和发行，中国人民银行是掌握人民币的印制和发行机构。人民币的符号是到目前为止，已发行过五套人民币。3独特的一国四币,情境3 信用与信用工具,情境3 信用与信用工具,一、信用（一）概念道德层面:诚信，遵守诺言，履行成约。经济层面:信用(credit)是指以偿还和付息为条件所形成的商品或货币的借贷关系，或债权债务关系。,信用的本质可从以下几个方面理解：1.信用是偿还和付息为条件的借贷行为。2.信用关系是债权债务关系。3.信用是价值运动的特殊形式。,（二）信用的构成要素 1.信用主体：债权人、债务人 2.信用关系：债权债务关系 3.信用条件：还本付息 4.信用标的：实物、货物 5.信用载体：信用工具,（三）信用的特征1.暂时性2.偿还性3.收益性4.风险性,（四）信用的作用,1.促进资金在分配，提高资金使用效率2.加速资金周转，节约流通费用3.加快资本集中，推动经济增长4.调节经济结构,建立信用评级指标体系6C要素1.品德（Character）2.能力（Capacity）3.资本（Capital）4.担保品（Collateral）5.环境（Condition）6.事业的连续性（Continuity）,按照借贷关系中债权人与债务人的不同，现代信用可分为以下几种主要形式：1.商业信用2.银行信用3.国家信用4.消费信用5.国际信用,二、现代信用形式,商业信用,工商企业之间直接提供,银行信用,银行等金融机构提供,国家信用,政府参与的信用,消费信用,民间信用,为消费者提供、用于满足消费需求,个体、组织及一般家庭间相互提供,按照借贷关系中债权人与债务人的不同，现代信用可分为以下几种主要形式：,国际信用,跨国的借贷活动,一、商业信用1.定义：商业信用是指企业之间提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。2.基本形式：赊销商品、预付货款、分期付款、经销以及代销。,3.特点：（1）商业信用所体现的借贷行为与特定的商品交易相联系，使商品的买卖行为与货币的借贷行为相结合。（2）商业信用的债权人与债务人都是企业。（3）商业信用主要依靠商业票据建立信用关系。,4.作用：（1）商业信用能克服流通中货币量不足的困难以及创造信用流通工具，促使商品的流通和周转。（2）商业信心能够促使滞销商品的销售，避免社会财富的浪费。（3）商业信用能加速短缺商品的生产，尽快实现商品的均衡。,5.局限性（1）规模上限制：商业信用的规模以产业资本的规模为度，最大作用为产业资本的充分利用。（2）方向上限制：只能由上游产品企业向下游产品企业提供信用。（3）商业信用的使用范围受到限制（4）商业信用在管理上受到限制,1.含义：银行信用是指银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等多种业务形式与国民经济各部门所进行的借贷行为。银行信用活动包括两个方面：一是以吸收存款等形式集中各方面的闲散资金；二是通过贷款等形式运用这些资金。,二、银行信用,2.特点：（1）银行信用是间接信用，其安全性较高（2）银行信用具有较强的灵活性和广泛的接受性。3.优点：（1）银行信用在信用规模上克服了商业信用的局限性。（2）银行信用克服了商业信用使用方向上的限制。,三、国家信用1.含义：国家信用是指以国家政府作为债务人，以借债的方式向国内企事业单位、团体、居民个人等筹集资金的一种信用形式。国家信用的工具称为“国债”，国债有国库券和公债的区别。,三、国家信用国库券是指期限在一年以内的，通常用于解决财政年度内先支后收的暂时困难的一种信用工具。公债是期限在一年以上的用于弥补财政赤字的信用工具。区别：1 期限不同 2 用途不同 3担保不同,三、国家信用作用：1.弥补财政赤字，平衡预算，解决财政困难2.国家信用是筹集经济建设资金的工具。3.国家信用是调节经济活动的重要经济杠杆，调节积累和消费的比例。4.政府债券是金融资产的一种形式，为社会创造投资生息的机会。,四、消费信用消费信用是指银行和非银行金融机构、工商企业以货币或商品的形式向消费者个人提供的信用。,四、消费信用消费信用按其性质可划分为两种：一种类似于商业信用，由工商企业以赊销、分期付款等形式向消费者提供商品或劳务；另一种属于银行信用，由银行直接向消费者个人发放贷款，用于购买耐用消费品、住房等。,四、消费信用主要形式：1.分期付款 2.信用卡 3.消费信贷,四、消费信用作用:1.消费信用可提高人们的消费水平。2.消费信用可以促进消费品的生产与销售，促进经济的增长。3.消费信用对促进新技术的应用、新产品的推销以及产品的更新换代也有促进作用。4.消费信用可以调节市场供求关系。,三、信用工具,含义:是指在信用活动中产生的，具有一定格式、用来证明债权债务关系的合法的书面凭证。特征：偿还性，流动性，风险性，收益性种类：按信用工具的偿还期限划分：短期、中长期和永久性信用工具。按发行者的融资方式划分:直接和间接信用工具。按信用工具持有人要求权的性质划分：权益类工具和债务类工具。,短期信用工具：汇票、本票和支票1.汇票：是指出票人签发的，委托付款人在见票时或在一定期限内向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。（1）按出票人不同，可以分为商业汇票和银行汇票。,77,银行汇票：定义：汇款人将款项交存当地银行，由银行签发给汇款人持往异地办理转帐结算或支取现金的票据。特点：适用范围广票随人走，钱货两清信用度高，适应性强结算准确，余款退回,78,（2）按有无附属单据不同，可分为跟单汇票和光票。（3）按承兑人不同，可分为银行承兑汇票和商业承兑汇票。银行承兑汇票是指须经过付款银行承诺后才能付款的银行汇票。商业承兑汇票是指须经过付款企业承诺后才能付款的商业汇票。,80,82,2.本票发行流通交付转让背书转让,83,84,3.支票支票出票示意图分类公司支票/个人支票记名支票/不记名支票现金支票/转帐支票,出票人,金融机构,持票人,（二）中长期信用工具,1.股票（1）概念：股票是指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。（2）特点：股票是一种所有权凭证。股票是没有期限的永久性证券。股票的收益具有较大的不确定性。股票具有较大的风险性。,第三章 信 用,第四章 金融工具,（3）类型,1普通股和优先股 普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票，是公司资本构成中最基本的股份，也是公司中风险最大的股份。优先股指在分红及公司清算时，可以享受某些优先权利的股票。,第四章 金融工具,持有普通股票的股东就是普通股股东，普通股股东在股份公司中享有以下权利：参与公司经营管理的权利参与公司盈余分配的权利参与公司剩余财产分配的权利对公司新股的优先认购权,优先股票是指持有人没有参与公司经营管理的权利，但享有先于普通股股东对股份公司盈余和剩余财产进行分配的权利的股票。持有优先股票的优先股股东区别于普通股股东的地方就在于，他们享有两方面的优先权：1.对公司盈余分配的优先权2.对公司剩余财产分配的优先权,普通股和优先股的比较,第四章 金融工具,（一）概念和组成要素,1概念 债券是债务人在筹集资金时依法向债权人承诺按约定的利率和期限支付利息、偿还本金的表明债权债务关系的有价书面凭证。,第四章 金融工具,2.债券,2组成要素（1）发行者的名称地址（2）债券的面值 包括面值币种和面值大小两个内容。（3）债券的利率 债券利息同债券面值的比例。债券利率有固定利率和浮 动利率之分。（4）债券的偿还期限 短则数月，长的可达几十年。,第四章 金融工具,（二）债券的特点,1债券表示一种债权凭证，可以据以收回本息。2债券的期限已经约定，只有到期才能办理清偿。3未到期债券可以在市场上协议转让。4债券的市场价格波动的幅度不大，流动性强，安全性相对较高。,（三）债券的种类,1政府债券 也被称为国家公债，是由政府发行，主要用于弥补财政赤字和筹集国家经济建设所需资金。政府债券的发行及买卖，在不少国家成为中央银行调节货币供应量和调节利率的重要手段。,按发行人划分可分为政府债券、公司债券和金融债券等。,2 公司债券 公司债券是公司企业为筹措营运资本而发行的债券。公司债券的发行不会影响股份公司的控股权，并且会使公司在一定程度上享有减轻税负的好处，因此成为公司企业的一种重要融资方式。,3金融债券 是银行或非银行金融机构为筹集中长期资金而向社会发行的借款凭证，种类有固定利率债券、浮动利率债券等。,（四）债券和股票的区别和联系,学习情境四 利息与利率,一、利息（一）利息的本质 利息从债权人的角度看，是债权人因贷出货币资金而从债务人那里获得的报酬；从债务人的角度看，利息是债务人为取得货币资金的使用权所花费的代价。,（二）利率的含义和种类 利率的含义:利率是利息率的简称，是衡量利息高低的指标。是一定时期内利息的金额同本金的比率。,利率的种类:（一）按时间长短划分：长期利率（一年以上的）；短期利率（一年以内）。（二）按计算利率的时间长短划分：年利率（以年为计息的时间单位计算的利息，通常以百分比表示，俗称“分”）；月利率（以月为单位计算利息，通常以千分比表示，俗称“厘”）；日利率（也称为“拆息”，是以日为单位计算的利息，俗称“毫”，以万分比表示）。,利率的表示方法:年利率(%)、月利率()和日利率(0)换算公式是：年利率12=月利率 年利率360=日利率 月利率30=日利率 月利率12=年利率 日利率360=年利率 日利率30=月利率,（三）按借贷期内是否调整利率划分：固定利率（指在整个借贷期内，利率不随借贷资金供求变化而调整的利率，一般用于短期借贷）；浮动利率（指在借贷期内随市场利率变化而定期调整的利率。一般由双方协商，一方在规定的时间依据某种市场利率进行调整，一般调整期为半年。浮动利率一般适用于长期贷款以及市场物价利率变动较为频繁时期）。,（四）以利率是否按市场规律自由变动为标准划分：市场利率（指由借贷资金的供求关系决定的利率，这种利率与供求关系成反比）；官定利率（由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。是政府实现宏观调节目标的一种政策手段。我国目前以官定利率为主）。,（五）按是否含有通货膨胀率的因素划分：名义利率（指借贷契约或有价证券载明的利率）；实际利率（指名义利率减去通货膨胀率）。,利息的计算方法,单利和复利 单利（Simple Interest）是指以本金为基数计算利息，所产生利息不再加入本金计算下期利息。我国发行的国债和银行存款大多采用单利法。,单利法计算公式如下：I=P r n S=P+I=P(1+r n)其中，I 表示利息额，P 表示本金，r 表示利率，n 表示期限，S 表示本金与利息之和。,例如，老王的存款帐户上有100元，现在的年利率为 2.25%，按单利计算，第一年末帐户上的钱应该是 S1=100(1+0.0225)=102.25 第二年末，帐户上的钱应该是：S2=100（1+2.25%2）=104.50 以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：Sn=100(1+2.25%n),但是，在现实生活中，更有意义的往往是复利。复利（Compound Interest）是与单利相对应的经济概念。单利的计算不用把利息计入本金；而复利计算时，要将每一期的利息加入本金一并计算下一期的利息。复利计算公式为：S=P(1+r)n I=S-P 其中：S表示本金与利息之和，P表示本金，r表示利率，n表示期限，I表示利息额。,【小资料】复利的魔力曼哈顿是位于纽约东南部的一个小岛。该岛长约12.5英里，宽约2.5英里，是纽约市五大行政区之一。著名的帝国大厦、世界贸易大楼、联合国大厦等标志性建筑都在此区内，素有“世界之珠”的美誉。1626年荷兰东印度公司以价值24美元的谷物及布匹向曼哈顿印第安人换得该岛。有人认为这样的交易对印第安人实在太不公平了，美国政府应还给印第安人一个公道。而美国政府也乐意归还该岛，唯一的条件是印第安人得把当年24美元的本金，按美国中央银行最低平均利率，以复利计算，归还本息，即可收回该岛。那么印第安人有能力买回这个“世界之珠”吗？假定美国中央银行最低平均利率为8%，计算到2013年止，共387年，若按月计复利，则24美元的本利和约为300万亿美元；若假定美国中央银行最低平均利率为年利率6%，则印第安人应多付1700多亿美元，利率仅相差2个百分点，复利终值则相差1800多倍！因此，复利也被人称为“世界第八奇迹”。,若将上例：老王的存款帐户上有100元，现在的年利为 2.25%，按复利计算，第一年末帐户上的钱是：S1=100(1+2.25%)1=102.25第二年末帐户上的钱应该是：S2=100（1+2.25%)2=104.55以次类推，第n年年末的存款帐户总额为：S n=100(1+2.25%)n,现值与终值,通俗地说，一段时期内的资金在将来某一时点值多少钱是“终值”。而将来一段时期内的资金在现在值多少钱是“现值”。复利终值的计算公式：SP(1+r)n 复利现值的计算公式：PS/(1+r)n 其中1+r 为复利终值系数，1/(1+r)n 为复利现值系数。,三、利率的决定与作用,（一）利率的决定与变动1.西方经济学利率决定理论观点（1）实际利率理论（2）凯恩斯的货币供求均衡理论（3）罗宾逊的可贷资金论（4）新古典综合学派的利率决定论,2.影响利率变动的基本因素（1）通货膨胀率（2）经济周期（3）政府宏观经济政策（4）借贷资金的风险（5）国际市场利率,（二）利率的作用1.调控经济的重要杠杠2.促进资源的合理配置3.合理调节储蓄和消费4.推动企业提高资金使用效率,1.货币的流通规律：究竟需要多少的货币？,货币流通规律：（金属货币）MV=PQM=PQ/V,