焦煤调研报告.docx

焦煤调研报告一、 焦煤品种概况11.1基本简介21.2焦煤的分类21.3炼焦煤的用途21.4炼焦煤的质量等级检验标准3二、焦煤市场情况52.1焦煤分布和产量52.1.1全球炼焦煤资源和产地分布52.1.2中国焦煤资源分布和产量72.1.2.1炼焦煤资源分布状况72.1.2.2炼焦煤产量82.1.2.3焦煤产量82.2焦煤需求情况92.2.1全球各国主焦煤消费量92.2.2中国焦煤供需情况102.3焦煤进出口情况112.3.1世界焦煤进出口情况112.3.2中国焦煤进出口情况122.3.2.1进口情况122.3.2.2中国炼焦煤进口来源142.3.2.5我国焦煤市场特点162.4焦煤市场价格走势182.5我国焦煤进出口政策22一、 焦煤品种概况1.1基本简介我国是煤炭资源大国，已探明储量约1.15万亿吨，仅次于美国和俄罗斯。我国的煤炭按照用途来划分，可以分为动力煤和炼焦煤，二者分别占我国煤炭资源的72和26，另外2分类不明。根据国家安监局统计数据，我国炼焦煤已查明的资源储量为2803.67亿吨，占世界炼焦煤查明资源量的13。我国炼焦煤资源分布不均衡，主要集中在华北和华东。其中，山西省炼焦煤种资源储量最大，其他储量较大的省份还有安徽、山东、贵州、黑龙江。焦煤（coking coal）是炼焦煤的一种，也称冶金煤，是中等及低挥发分的中等粘结性及强粘结性的一种烟煤。在中国煤炭分类国家标准中，是对煤化度较高，结焦性好的烟煤的称谓。又称主焦煤。1.2焦煤的分类焦煤分两类，第一类焦煤的干燥无灰基挥发分Vdaf10%28%，粘结指数G65，胶质层最大厚度，y25mm。这部分煤的结焦性特别好，可以单独练出合格的高炉焦。另一类焦煤的干燥无灰基挥发分Vdaf20%28%，粘结指数G5065,结焦性比前者差。焦煤具有中等挥发分和较好的粘结性，是典型的炼焦煤，在加热时能形成热稳定性很好的胶质体。单独炼焦时能得到块度大、裂纹少、抗碎强度高的焦炭，其耐磨性也好。但产生的膨胀压力大，使推焦困难，必须配入气煤、瘦煤等，以改善操作条件和提高焦炭质量。在炼焦配合煤中焦炭可以起到焦炭骨架和缓和收缩应力的作用，从而提高焦炭机械强度，是优质的炼焦原料。1.3炼焦煤的用途 焦煤用途：基础炼、焦配煤特点：是一种结焦性最好的炼焦用煤，它的碳化程度高、粘结性好，加热时能产生热稳定性很高的胶质体。如用焦煤单独炼焦，能获得块度大、裂纹少、强度高、耐磨性好的优质焦炭。单独炼焦时，由于膨胀压力大，易造成推焦困难。肥煤用途：基础炼、焦配煤特点：是粘结性最强、中等煤化程度的煤，加热时能产生大量胶质体。用肥煤单独炼焦能产生熔融性好、强度高的焦炭，但焦炭的横裂纹多，气孔率高，易碎，因此多与粘结性较弱的气煤、瘦煤或弱粘煤等配合炼焦。1/3焦煤用途：基础炼、焦配煤特点：是介于焦煤、肥煤和气煤之间的过渡煤。具有中高挥发分的强粘结性煤。用这种煤单独炼焦时，能生成熔融性良好、强度较高的焦炭。炼焦时，13焦煤的配入量可在较宽范围内波动，都能获得强度较高的焦炭，这种煤也是良好的炼焦配煤中的基础煤。瘦煤用途：基础炼、焦配煤特点：是煤化程度最高的炼焦煤，它的挥发分低，受热后产生的胶质体数量比焦煤少，且软化程度高。用瘦煤单独炼焦时，能得到块度大、裂纹少、抗碎强度较好的焦炭，但这种焦炭的耐磨强度较差，瘦煤作炼焦配煤用效果较好。气肥煤用途：基础炼、焦配煤特点：是一种挥发分胶质体厚度都很高的强粘性肥煤类。气肥煤结焦性介于肥煤和气煤之间，单独炼焦对能产生大量气体和液体化学产品。气煤用途：基础炼、焦配煤特点：是一种碳化程度最低的炼焦煤，加热时能产生较多的挥发分和较多的焦油，胶质体的热稳定性低于肥煤。气煤也能单独炼焦，但焦炭的抗碎强度和耐磨强度较差，焦炭多呈细长条且易碎，并有较多的纵裂纹。配煤炼焦肘多配入气煤，可增加产气率和化学产品回收率。1.4炼焦煤的质量等级检验标准2009年6月，中国质检总局和国家标准化管理委员会联合发布炼焦煤技术条件国家标准GB/T 3972009，对冶金焦用煤和铸造焦用煤的类别、技术要求、测定方法以及质量检验和验收做了规范。该标准中规定的炼焦煤类别包括气煤、气肥煤、1/3焦煤、肥煤、焦煤和瘦煤，其中煤类的确定按照GB/T 575186进行。标准中使用的分类指标主要包括灰分（Ad）、全硫（St，d）、磷含量（Pd）、粘结指数（G）、全水分（Mt）。冶金焦用原料煤的煤质要求和测定方法综合GB/T 575186和GB/T 3972009，以及配煤的技术要求，焦煤的一般质量指标包括挥发分（Vr）、粘结指数（G）、灰分（Ad）、全硫（St，d）、磷含量（Pd）、全水分（Mt），胶质层最大厚度（Y）、奥亚膨胀度（b）、恒湿无灰基高位发热量（Q-AGWGN）等。    对于炼焦煤的各质量指标的检验，我国已经制定相应的检验标准，具体对应关系如下：    灰分：煤的工业分析测定方法(GB/T 2122001)；    挥发分：煤的工业分析测定方法(GB/T 2122001)；    粘结指数：烟煤粘结指数测定方法（GB/T 54471997）；    胶质层厚度：烟煤胶质层指数测定方法（GB/T 4792000）；    全硫：煤中全硫的测定方法（GB/T 2141996）；    全水分：煤中全水分的测定方法（GB/T 2112007）； 发热量：煤发热量的测定方法（GB/T 2132003）。二、焦煤市场情况2.1焦煤分布和产量2.1.1全球炼焦煤资源和产地分布 世界炼焦煤资源占全球煤炭资源总量的10%，约为11400亿吨，约有1/2分布在亚洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。储量最多的俄罗斯，几乎占据了世界炼焦煤资源的1/2，中国炼焦煤储量占世界的1/3。中国是炼焦煤第一生产大国和消费大国，澳大利亚是炼焦煤出口最多的国家。 全球炼焦煤供应增量主要来自中国和澳洲，年均增速为5.2%。中国、澳大利亚、美国是世界上主焦煤的主要产地，2012年三个国家的总产量为34290，占全球主焦煤总产量的74.1%。2012年主要焦煤生产国焦煤产量（万吨）占比（%）中国2420052.3澳大利亚625013.5美国38408.3合计3429074.12.1.2中国焦煤资源分布和产量2.1.2.1炼焦煤资源分布状况中国主要省区炼焦煤资源储量（亿吨）省（市、区）经济可采储量占全国比例%资源储量占全国比例全国-2803.67100%山西331.1450.051550.7356.08安徽65.109.84234.938.50山东30.514.611686.08贵州39.265.9399.933.61黑龙江26.063.9497.173.51河北27.714.1991.523.31河南24.503.7089.503.24新疆10.921.6579.582.88内蒙古20.743.1353.471.93陕西12.311.8652.631.90 根据国家安监局统计数据，我国炼焦煤已查明的资源储量为2803.67亿吨，占世界炼焦煤查明资源量的23。我国炼焦煤资源分布不均衡，主要集中在华北和华东。 在中国炼焦煤查明资源储量占前10位的各省(直辖市、自治区)来看，无论是勘查程度最高的经济可采储量或是总的查明资源储量，都是以山西省占绝对多数，其经济可采储量为331亿t，占全国 50.05，查明资源储量1550亿t，更占56.08。经济可采储量和查明资源储量均居第二位的安徽省，其炼焦煤的经济可采储量还不到全国的10，也不到山西省的15，其查明资源储量也只有山西省的16强。山东省的炼焦煤经济可采储量更少一些，仅30.51亿t，还不到全国炼焦煤经济可采储量的5，但其查明资源储量为168亿t，则占全国的6.08，贵州省的炼焦煤经济可采储量高于山东省，居全国第3，但总的查明资源储量则少于山东省，还不到100亿t，只占全国的3.61。中国炼焦煤资源储量居第510位的分别是黑龙江、河北、河南、新疆、内蒙古和陕西等省(区)，其他省(市、区)的炼焦煤查明资源储量均不足50亿t。2.1.2.2炼焦煤产量 在我国炼焦原煤产量中，以焦煤、气煤、1/3焦煤和气肥煤产量较多，肥煤、贫瘦煤和瘦煤的产量较少。我国焦煤的生产能力最大，其次为气煤和1/3焦煤。优质的炼焦煤，例如肥煤的生产能力仅为8400万吨左右。2010年全国炼焦原煤产量11.14亿吨，炼焦煤精煤产量60792万吨，其中焦煤原煤产量为21885万吨，占炼焦原煤总产量的19.6%，焦煤精煤产量为10942万吨，占炼焦煤精煤的18.0%。从历年各地区炼焦煤产量来看，中国焦煤产量主要集中在华北地区，西南地区和东北地区产量次之，华东地区焦煤的产量在炼焦煤产量中比例较小，中南地区产量不多，西北地区产量最少。从具体的省份上看，我国炼焦煤产量主要集中在山西、河北、河南、安徽和山东等省，这几个省的核定生产生产能力之和占全国的57.3%，山西省作为我国的产煤大省，其炼焦煤的核定生产能力接近全国核定生产能力的三分之一，其生产的煤种主要以焦煤为主，比例达到36.4%，其次为气煤和瘦煤，肥煤和气肥煤的核定生产能力都相对较小。南方因炼焦煤资源较少，生产能力也低，主要集中在贵州、四川、重庆和滇东地区。山东省是我国的炼焦煤产量大省，仅次于山西，但是山东省的焦煤产量非常少，仅占全省炼焦煤产量的0.1%，而气煤比例最多，达全省炼焦煤的55.07%，其次为气肥煤，达23.21%(主要分布于新汶和肥城等矿区的统配、地方和乡镇煤矿)，因此，山东省的炼焦煤主要以高挥发分煤为主。 2010年，全国炼焦精煤统计产量60792万吨：其中，山西统计产量最多，达13788万吨，河北据第二位，达10915万吨。3-6位分别是山东、黑龙江、安徽、河南。统计产量前6位的企业没有发生变化。山西省的炼焦洗精煤中以焦煤和肥煤比例较多，而在山东省的炼焦精煤中则以低变质、结焦性较弱的气煤和1/3焦煤的比例较大，因而实际上山西省的炼焦洗精煤在国内钢铁企业中的骨干作用居全国首位。2.1.2.3焦煤产量 我国已探明焦煤储量661.95亿吨，占全国炼焦煤资源储量的23.61%，占整个煤炭资源储量的6%，在我国的炼焦煤资源大省中，除了山东焦煤的储量很小，可以忽略不计外，其余省份中山西省的储量最大，达到358.45亿吨，约占全国储量的54.2%，山西省的焦煤资源主要分布在河东煤田、霍西煤田和西山煤田，保有资源储量分别为123.10亿吨、101.91亿吨和79.96亿吨。 中国是世界上最大的炼焦煤生产国和消费国，受炼焦煤市场需求拉动，近几年中国炼焦煤产量持续增长，2001年2009年期间，中国炼焦煤产量增长了87.5%，年均增长超过10%。在我国炼焦原煤产量中，以焦煤、气煤、1/3焦煤和气肥煤产量较多，肥煤、贫瘦煤和瘦煤的产量较少。2009年全国炼焦原煤产量10.33亿吨，炼焦煤精煤产量42212万吨，同比增长2.07，其中焦煤产量分别为22299万吨,占炼焦原煤总产量的21.6,焦煤精煤产量为11651万吨，占炼焦煤精煤的27.6%。从历年各地区炼焦煤产量来看，中国焦煤产量主要集中在华北地区，西南地区和东北地区产量次之，华东地区焦煤的产量在炼焦煤产量中比例较小，中南地区产量不多，西北地区产量最少。 从具体的省份上看，山西省的产量最大，2007年达到9500万吨，黑龙江次之，达到2331万吨，西南地区的贵州和云南较大，分别为2237万吨和1451万吨，中部的河南省的产量也很大，产量达到1673万2007年全国各地焦煤产量焦煤产量（万吨）山西9500黑龙江2331贵州2237云南1451河南16732.2焦煤需求情况2.2.1全球各国主焦煤消费量 从2009到2012年，由于全球钢铁产量的增长，主焦煤需求量大增，从33750万吨增长到45850万吨，主焦煤的产量增长趋势和需求趋势基本一致。2009-2012年全球主焦煤供需统计表（万吨）年度供给量涨幅需求量涨幅200934750-33750-20104162619.7940500202011436304.81418503.332012462506.01458509.58 根据USGS发布的统计数据：2012年全球生铁产量为11亿吨，产量较2011年出现小幅增长。中国是全球第一大生铁生产国，2012年中国生铁产量为6.7亿吨，占全球总产量的60.91%。2011-2012年全球生铁生产格局：百万吨 2011年2012年2012年产量分布中国63067060.91%日本81827.45%俄罗斯50514.64%印度39423.82%韩国42423.82%美国30333.00%乌克兰29292.64%德国28272.45%巴西31272.45%法国10100.91%英国770.64%其他国家113807.27%全球总计1,0901,100100.00%    随着中国钢铁、焦炭产量的快速增长，中国炼焦煤需求加快，对主焦煤的需求近年来呈增长趋势，2012年中国主焦煤需求量为2.62亿吨，占全球消费总量的57.1%。2.2.2中国焦煤供需情况 近几年中国炼焦煤产量持续增长，2003-2010年期间，中国炼焦煤产量增长了32.3%，年均增长超过4.6%。炼焦原煤占总原煤产量的比重由2003年的48.67%下降到2010年的34.38%，而且从2004年开始，炼焦原煤产量增速均低于原煤产量的增速，2010年低于原煤产量增速1.5个百分点。2003-2010年中国炼焦煤产量及增幅（单位：亿吨）在我国炼焦原煤产量中，以焦煤、气煤、1/3焦煤和气肥煤产量较多，肥煤、贫瘦煤和瘦煤的产量较少。2010年全国炼焦原煤产量11.14亿吨，炼焦煤精煤产量60792万吨，其中焦煤原煤产量为21885万吨，占炼焦原煤总产量的19.6，焦煤精煤产量为10942万吨，占炼焦煤精煤的18.0%。中国炼焦洗精煤的产量主要集中在山西、山东、河北等省，其中，与资源储量相匹配的山西省是我国洗炼焦精煤的主要产区。2010年，全国炼焦精煤统计产量60792万吨：其中，山西统计产量最多，达13788万吨，河北据第二位，达10915万吨。3-6位分别是山东、黑龙江、安徽、河南。山西省的炼焦洗精煤中以焦煤和肥煤比例较多，而在山东省的炼焦精煤中则以低变质、结焦性较弱的气煤和1/3焦煤的比例较大，因而实际上山西省的炼焦洗精煤在国内钢铁企业中的骨干作用居全国首位。2010年中国炼焦精煤分省产量比较：炼焦煤主要用于炼焦，进而用于钢铁行业，中国炼焦煤目前的需求增长情况主要受焦炭行业和钢铁行业的影响。钢铁行业是焦炭消费的主要用户，钢铁行业快速发展可以增加焦炭的需求量，进而增加炼焦煤的需求量。因此，钢铁行业和焦炭行业景气状况是影响炼焦煤需求的重要因素，焦煤作为炼焦配煤的主焦煤，其需求与钢铁行业和焦炭行业息息相关。近年国内炼焦煤消费呈增长态势，年均增幅超过10%，炼焦煤消费以国内为主，占95%以上。焦煤的强粘结性决定了它在炼焦配煤中的特殊作用，一般来说，焦煤必须要含有一定的比例才能保证焦炭的质量。但是由于不同地域炼焦煤资源分布的差异，以及对煤炭质量需求的不同，焦化厂在配煤时，所使用焦煤的量存在着差异。另外，由于配煤比例对于焦化企业来说，属于商业机密，因此，一般不会对外公布，所以难以统计。但是，焦煤在焦化行业属于稀缺原料，尤其是优质焦煤，更是供不应求。2.3焦煤进出口情况2.3.1世界焦煤进出口情况 澳大利亚焦煤的出口量是世界第一，其次是美国，然后是印尼、加拿大、中国。中国在2008年之前焦煤有一定量的出口，但目前来讲基本上焦煤接近于零的状态，很小的焦煤出口量，主要出口的标准还是以动力煤为主，而动力煤的量也不是很大，这是整个全球的焦煤贸易情况。    澳大利亚是全球第二大炼焦煤生产国，2012年产量为1.52亿吨，产量仅此于中国。当中主焦煤产量为6250万吨，但是，由于其钢铁、焦炭耗煤较少，澳大利亚93%左右的主焦煤用于出口。2009-2012年澳大利亚主焦煤市场概况：万吨澳大利亚炼焦煤产量其中：主焦煤产量主焦煤出口2009年13400496046002010年16300620057902011年14600570053602012年15200625058602.3.2中国焦煤进出口情况2.3.2.1进口情况 我国炼焦煤储量占煤炭总储量的比例低，主焦煤、肥煤等精煤稀缺，随着供需增速比例的拉大，炼焦煤供给缺口不断扩大。2010年我国炼焦煤供应缺口为4933万吨，2011年为5780万吨，2012年预计缺口将扩大到7180万吨。从2004到2011年，我国连续八年成为炼焦煤净进口国，2009年完全成为炼焦煤的进口大国，2010 年进口量达4727 万吨，2011年进口量达4465万吨。进口量增加导致我国炼焦煤定价处于被动地位。中国炼焦煤产量与进口量2004-2011年中国炼焦煤进口统计（单位：万吨）年度200420052006200720082009201020112012进口量6767194666226863442472744654855增幅（%）159.66.4-35.233.4810.3401.837.3-5.5+8.7 2009年以前，我国的焦煤基本保持自给自足的状态，从09年起，由于海外金融危机需求大幅缩水，加上我国山西省进行煤矿整合，我国开始成为焦煤净进口国。我国2012年净进口的焦煤总量约4855万吨，主要进口国包括蒙古、澳大利 亚、美国、俄罗斯、加拿大、印尼，我国98%以上的焦煤进口都来自上述6个国 家。2011年之前我国焦煤进口量最大的来源国是澳大利亚，而2011年之后蒙古已经取代澳大利亚成为我国最大的焦煤进口来源。目前我国进口焦煤总量约占我国每年焦煤总需求量的8%，并且进口占比有逐年增加的趋势，由于我国的焦煤进口依赖度不断在提高，因此国际焦煤价格的变动对我国特别是沿海地区焦煤价格的影响越来越大。目前焦煤进口企业均以自营业主。即焦煤先从国外拿货，再到运输、到港后再找下游卖家。整个一条链进口焦煤企业全部承担。如此一来，规模较小的进出口企业动作难度加大；当然，我们希望中国的进出口企业均是有实力的大企业，但即便是大企业在这许多过程中，只要有一方面不可控，就会面临亏损的风险。以2012年为例，在2-9月份里，中国的焦煤需求和价格均处于大幅下跌行情中，进口焦煤如果自营为主无论在这一阶段，均是赔钱的买卖。这也是导致2012年进口焦煤企业经营较为惨淡。2.3.2.2中国炼焦煤进口来源 蒙古和澳洲是我国炼焦煤进口的主要来源。蒙古国是全球煤炭资源最集中、最丰富的地区之一，据蒙古能源局统计蒙古煤炭总储量约为1623亿吨（含推断储量），这其中靠近中国临近的南戈壁地区储量约为530亿吨。而世界最大的焦煤开采矿塔本陶勒盖煤矿就位于南戈壁省，距离中蒙边境线甘其毛道口岸约255公里。塔本陶勒盖煤矿初期年产规模为1500万吨，远期达到3000万吨。蒙古煤炭产量自2000年以来快速增长，到2010年翻了7番，达到2000万吨。有关机构预计到2015年，蒙古可供出口的炼焦煤数量能够达到5000万吨，成为国际焦煤市场的主要供应国之一。 我国进口蒙古国炼焦煤从2009年以后才出现大幅上升，2005-2008年进口量仅维持在200万吨左右，从2009年-2012年进口蒙古焦煤量分别为398万吨、1505万吨、2004万吨、1906万吨。其中在2011年初受澳洲洪水冲高国际焦煤价格，蒙古焦煤的价格优势凸显，当年进口量猛增一举成为我国最大焦煤进口国。单从进口量上来看，中国进口占据了蒙古焦煤总产量的2/3，因此中国是蒙古煤炭最大的消费市场。 除了蒙古、澳大利亚主要进口国外，其它还有美国、俄罗斯、加拿大、印尼等国家。而在进口渠道选择上当前主导驱动力量仍是价格，在未来煤炭进口政策的鼓励下，炼焦煤总进口量仍有大幅增长空间。 2012年我国进口澳洲炼焦煤总量为1394.2万吨，较2011年增长361.2万吨，同比增幅35%；进口俄罗斯焦煤总量为479.8万吨，较2011年增长110.9万吨，同比增幅30%；进口加拿大焦煤总量为719.5万吨，较2011年增长397.2万吨，同比增幅123.2%。而进口蒙古焦煤总量为1906万吨，较2011年略微下降了97.9万吨，同比降幅为4.9%。随着全球钢铁需求逐渐达到峰值，加之欧美发达国家的新能源革命席卷，可以预见到未来将有更多国家将煤炭出口指向亚洲市场，而中国在通过质价竞争对比后，进口渠道选择也将更为多元化。因此对于蒙古国而言，守住自己的出口市场必将要面对来自其它传统与新兴煤炭出口国带来的更多竞争与挑战。2.3.2.3各进口国焦煤的特点 澳大利亚，从澳大利亚进口的产品主要为主焦煤和1/3焦煤，澳大利亚的焦煤质量好，而且海运运输费用低，运输量大，很受国内钢厂青睐，几乎全国所有的钢厂都是用过澳大利亚的焦煤。但相比而言，澳大利亚焦煤，价格较高。 蒙古，从2011年开始，我国从蒙古进口的焦煤数量激增。蒙古焦煤质量较差，但有价格低、产量大的优势，主要销往中国北方市场销售焦煤原煤，如包钢和首钢等。 俄罗斯，从俄罗斯进口的炼焦煤主要是瘦煤，其质量好，但价格低。 美国和加拿大，进口的主要为主焦煤，质量好（比澳洲煤稍差），2014年加拿大发现储量最大的焦煤矿床，储量为70亿吨，估计未来几年加拿大的焦煤出口量会有所增加。2.3.2.4我国炼焦煤出口状况 出口方面，从炼焦煤出口总量来看，2003年以前，中国炼焦煤出口呈逐年增长态势，然而从2004年开始，随着中国炼焦煤内需强劲拉动，中国炼焦煤的进出口贸易政策发生了较大的变化，我国开始下调煤炭出口退税率，炼焦煤出口比例下降。进入2008年，由于国际市场炼焦煤的高价格刺激了国内炼焦煤行业炼焦煤的出口，炼焦煤出口一改2004年以来逐年下降的局面，当年出口346万吨，比2007年增长了36%。2009年，中国炼焦煤出口急剧萎缩，仅为64万吨，同比大降81.61%。2010年和2011年，炼焦煤出口有小幅回升，达到110万吨左右。2004-2011年中国炼焦煤出口统计（单位：万吨）2.3.2.5我国焦煤市场特点（一）品种储量分布差别较大，储产需矛盾关键在主焦煤和肥煤目前我国已探明的炼焦煤总储量为2800亿吨，占煤炭储量的24。炼焦煤储量低，供应短缺是长期趋势。在我国已探明的炼焦煤储量中，气煤（包括1/3焦煤）储量为1282 亿吨，占比近46；瘦煤445 亿吨，占比近16；而炼焦中粘结性好的主要煤种肥煤、焦煤储量分别为359.15 亿吨和661.95 亿吨，仅占13和24左右。整体来看，我国炼焦煤品种储量差别较大，储产需矛盾关键在于主焦煤和肥煤。在我国的炼焦煤资源大省中，除了山东焦煤的储量很小，可以忽略不计外，其余省份中山西省的储量最大，达到358.45亿吨，约占全国储量的54.2%，山西省的焦煤资源主要分布在河东煤田、霍西煤田和西山煤田，保有资源储量分别为123.10亿吨、101.91亿吨和79.96亿吨。生产1吨焦炭需要1.4吨炼焦煤，粘结性较好的主焦煤和肥煤是其主要原料。在8种炼焦煤煤种中，按照当前的配煤技术，主焦煤约占35，肥煤约占20，其他煤种约占45，即炼1吨焦炭大约需要主焦煤0.49吨、肥煤0.28吨、气煤等0.63吨。在主焦煤和肥煤储量稀少的情况下，国内产量无法匹配下游需求，这将导致产业加大对焦煤资源的争夺，焦煤价格由此将形成长期的上涨趋势。（二）炼铁高炉大型化趋势增加焦煤需求量随着我国钢铁行业大型高炉的广泛使用，其对焦炭质量的要求也会越来越高，这将加剧主焦煤和肥煤的稀缺性。目前我国炼铁高炉共有1370多座，容积多数在1000立方米以下，容积在4000立方米以上的仅有17座。为了满足炼铁大型高炉的需求，目前焦化行业正推行焦炉大型化，2000立方米以下的小型焦炉正面临淘汰。在高炉炼铁中，焦炭质量M40指标每上升1.0，高炉燃料比每吨将下降5千克，生铁产量增加1.5。此外，大型高炉炼铁对焦炭反应性CRI和反映后强度CSR也较低容积高炉的要求有明显提升。在当前焦化厂焦炉生产条件下，只能通过提高优质肥煤和主焦煤才能生产出冷态机械强度M40、M10和反应性CRI和反映后强度CSR指标均高的焦炭。（三）炼焦精煤供给增速放缓，下游维持低增长，供需缺口放大按照产能建设计划，“十二五”期间，我国炼焦煤新增产能1.3亿吨左右，到2015年有望完成投产0.92亿吨。按此计算，2015年我国炼焦煤产量有望达到12.22亿吨。按照40的精煤洗出率计算，预计2015年我国新增炼焦精煤产能为0.368亿吨，产量为5.41亿吨，年复合增长率为1.64。下游方面，经过10年高速发展，目前我国钢铁行业已步入低增长时期，预计“十二五”期间生铁产量增速将下降到3.0左右。按此计算，到2015年我国生铁产量将达4.36亿吨，对应炼焦精煤需求量6.00亿吨，年均复合增速2.59。中国是世界最大的焦炭生产国和消费国，对焦煤的需求也是最大的。2005年到2011年，焦炭产量从2.29亿吨增加到4.26亿吨，炼焦煤需求从3.52亿吨增加到5.34亿吨，年均增长率为8.69%。需求的大幅增长，直接导致了炼焦煤产量的大幅增长。2011年，中国炼焦煤总需求超过5.53亿吨。2.4焦煤市场价格走势 就当前焦煤市场而论，过去十年是黄金上扬周期。价格上升、企业暴利，而2013年以来已经滑入低谷，不排除未来还有一段艰难的时间。 一、国际方面：供需失衡 硬焦煤价格持续三年下跌 2014年1季度必和必拓冶金煤产量同比激增 28%。国际焦煤主要生产企业必和必拓（BHP Billiton）公布最新数据显示，2014 年 1 季度集团完成冶金煤产量 1147 万吨，同比激增 28%。 2014年2季度焦煤合同价敲定在120美元/吨，较1季度下跌14%，为2008年以来最低水平。2011年中期焦煤季度基准价格曾高达330美元/吨，2010年9月至2012年12月这两年多时间里焦煤合同价格一直处于200美元/吨以上水平，但此后焦煤价格一直处于持续下降的走势。 期货方面：趋势向下后 焦煤指数震荡运行 至焦煤上市以来，上演一波非常漂亮的熊市行情，价格从最初的1300跌至目前的800左右，降幅达到40%。（说明：用指数分析，不受主力换月影响） 目前趋势程现两大特征：1、焦煤下跌并未摆脱；2、焦煤期货价格在750-800区间有较强支撑。 三、现货方面：高库存背景下 价格持续下跌 华北地区：4月11日，山西焦煤集团开会确定降价幅度20-40元/吨不等。4月8日，潞安集团将公路用户煤炭出厂价格降30-50，增加数量优惠，幅度在70-110元/吨，省内减10元/吨，现汇价减20元/吨。4月21日，阳煤集团将煤炭出厂价格下调50元。 西北地区：4月神华集团炼焦煤普遍下调40元/吨，低硫1/3焦煤912元/吨， A8高硫肥煤860元/吨，均为河北到站价。 华东地区：4月21日，安徽淮北矿业出台4月份煤炭价格政策下调20-30元。 从近期现货焦煤价格走势来看，跌幅略有收窄，部分煤矿降至成本线以下后。各省相继出台了安全检查以及关闭不规范小煤矿的通知，供需矛盾有望逐步缓解，部分矿区产量略有下降。 四、需求方面：宏观、房产、钢铁、焦炭短期均呈颓势 宏观方面全年GDP仅为保增长，任务定为7.5；而从一季度完成GDP仅为7.4来看，需求不佳。下游房地产今年遭遇价量齐跌，部分城市出现鬼城。加上国家两限房、贷款从严政策等无疑都给房地产市场雪上加霜。 钢铁方面节能减排成为今年主势，钢价持续下跌，成本跌幅较缓。一季度大部分钢厂均不盈利，进入4、5月份有现货利润率有所增长。 焦炭更是已经变成上下游的加工厂，产能过剩和环境污染已经让整个行业很难起死回生。库存持续偏高，曾经引以为豪的神华焦炭项目也陷入亏损局面，限产幅度在50%左右。 五、后期观点：三季度震荡运行 四季度或将迎来季节性反弹 就短周期而言： 1、全年保GDP增长7.5%是不会变，所以总体是有一定增长； 2、第二季度是钢材消费旺季，需求会有所增长，但增幅不会太大。 3、企业盈利水平偏低，资金链条紧绷，持续经营能力进一步弱化。 4、市场下行，企业被迫走向煤炭金融化和资产运作。 综上所述：高级分析师穆文鑫认为，焦煤市场2014全年下行格局不会改变，三季度跌后将以震荡运行为主，4季度或将迎来季节性上扬。企业应按需生产，销售和采购可适当在金融市场做套保。2.5我国焦煤进出口政策 （一） 限制出口、鼓励进口是我国煤炭行业的一项长期政策。煤炭是我国最主要的能源，也是唯一可以通过自身保障未来发展所需要的能源，我国对煤炭出口管理严格，但煤炭进口政策十分宽松。为保障能源供给安全，自2003年起，中国开始对煤炭出口实行限制政策，2003年逐步降低煤炭产品出口退税，2006年出口退税政策取消，之后煤炭加征5%的出口关税，2008年8月20日起，将炼焦煤出口税率由5提高至10。与此同时逐步降低煤炭进口关税，2007年煤炭的进口暂定税率从1%下调为零。除关税调节外，国家自2004年起还严格执行“煤炭出口配额管理办法”，“宽进严出”将是长期的政策取向。（二）自2014年10月15日起，取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤,其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，分别恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。这一政策的调整将对我国炼焦煤价格将起到较大的利多作用。但根据中华人民共和国与东南亚国家联盟全面经济合作框架协议，此次关税调整范围不包括印尼和菲律宾等东南亚国家。由此，相比中国另一大煤炭进口来源国澳大利亚，印尼煤炭价格存在优势。 （三）中国取消煤炭零进口关税刚满一个月，中澳自由贸易协定意向日前达成，中国将特此恢复澳洲焦煤的零关税优惠，另外，澳洲动力煤也将在两年内恢复为零。 恢复澳大利亚的焦煤进口的零关税优惠，主要考虑的是焦煤资源的稀缺性，恢复零进口关税，将给澳洲矿山带来20-30元/吨的降价空间，但总体对中国国内煤炭市场冲击有限。另一方面，对价格敏感的动力煤品种，仍有两年缓冲时间。 澳大利亚是我国炼焦煤第一大进口来源国，也是动力煤的主要进口来源国。海关数据显示，今年前9个月，我国从澳大利亚累计进口2085.6万吨炼焦煤，占总进口量4433万吨的47%；去年全年我国从澳大利亚累计进口3014.9万吨，占总进口量7538.5万吨的40%。数据还显示，今年前9个月，中国进口澳大利亚动力煤4557.2万吨，占中国进口动力煤总量的43.6%。 之前煤炭进口税上调，东盟国家不受影响，这对澳洲矿山带来了较大打击，澳洲焦煤价格竞争力减弱，澳洲矿山方面给了其政府很大压力。此次针对澳洲焦煤重新恢复零关税，由此，澳洲焦煤将出现20-30元/吨的成本下降空间。 中澳协定谈判的结束对澳洲煤炭矿方是极大的利好，一定程度上缓解了因中国单方面宣布的煤炭进口关税导致澳矿方面临“失去”其最大出口国所带来的压力。 国内焦煤没有办法完全取代澳洲进口优质焦煤的市场，尤其是东北、西南地区，距离优质焦煤产区山西距离远，往往需要买澳洲的焦煤，此价格降幅对澳洲矿山是利好，整体对国内市场格局影响不大。2.6新疆焦煤市场情况 虽然新疆煤炭资源总量丰富但是新疆焦煤资源却极其匮乏，仅占全疆煤炭资源总量的0.7%，新疆焦煤难以满足自己炼焦的需求，特别是到十二五规划末，新疆钢铁产量将从1000万吨增长到3200万吨，使得新疆焦炭和焦煤的需求加大。目前新疆焦煤主要来源于山西，其次从蒙古、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦有少量进口。而新疆焦煤的开采主要集中在阜康地区和乌鲁木齐地区。 新疆主要进口煤炭的口岸有阿拉山口、塔克什肯及伊尔克什坦口岸。其中，伊尔克什坦口岸近几年煤炭进口量不均衡，没有固定批次、金额、重量变化规律，进口量不平稳，时而活跃，时而处于停顿状态，进口的煤炭主要供应南疆地区的生活和生产用煤。 从历年来蒙古国煤炭进口到新疆的情况来看，该国煤炭品质波动较大，因此在新疆青河县境内专门建立了洗煤厂，之后这些进口煤用于钢铁企业炼焦用煤。而哈萨克斯坦煤炭经阿拉山口口岸进口后，也主要用于宝钢集团新疆八一钢铁有限公司炼焦用煤。三、 焦煤市场深度分析3.1焦煤市场2014年运行状况焦煤市场2014年期货价格走势期货市场2014年价格运行状况如上图；从2013年8月，焦煤价格从1298元一路下跌，到12月24号最低点是706元。3.1.1焦煤市场2014大事记2014年房地产市场明显降温，黑色金属产业链开启新一轮跌势。一方面，房地产景气度下滑带来“煤-焦-钢”产业链全面走弱，需求进一步下滑；另一方面，4月份炼焦煤进口量大幅上升，冲击力度明显加大，挤占国内市场。在这些因素作用下，炼焦煤价格持续走低。山西省继“煤炭20条”后出台2014年减轻企业负担工作方案，进一步清理涉煤税费。此外，湖北、内蒙等地也出台扶持政策。中长期来看，煤炭行业受制于产能过剩和能源结构调整，出现超预期可能性不大，但短期内救市政策能在一定程度缓解煤企经营压力。内蒙古将支持重点煤炭企业“以煤为基、多元发展”，延伸产业链。鼓励重点煤炭企业建设煤化工、低热值煤发电等煤炭转化项目和煤炭分质利用、煤机制造、煤炭物流项目。在重点煤炭企业相关项目建设审批以及土地等相关要素供给上，应予以优先保障。鼓励重点煤炭企业兼并重组其他煤炭企业，支持重点煤炭企业联合、兼并、重组其他煤矿，逐步提高煤炭开发生产集中度。按照相关规定优先配置煤炭资源，保障重点煤炭企业持续发展的资源供给。原煤产量超过5000万吨的重点煤炭企业，在同等条件下优先享受自治区各类优惠政策。鼓励银行等金融机构创新金