公路建设运输行业的分析现状.docx

摘 要一、公路建设与运输行业和国民经济发展2007年是中国宏观经济调控年，为了抑制经济由偏热到过热，防止通胀从结构性转向全面，调控当局10次上调存款准备金率，5次加息，发行了130期央票，发行了15239 亿的特别国债，并辅以上调印花税和信贷窗口指导等措施。但是，2007年我国社会经济仍然保持快速发展，居民交通出行更加活跃，现代物流业在政府重视下实现跳跃式发展，国家政策扶持力度不断加大，这些都对公路行业的发展提出了更高的要求，由此形成了公路行业发展的积极动力。资料来源：根据中国统计年鉴整理1998-2007年国民生产总值及交通运输业对GDP的贡献率公路运输现已成为5 种主要运输方式中完成运输量最多，实现营业收入最高的一种运输方式。截至2007年年底，全国公路总里程达358.37万公里，比上年末增加12.67万公里。公路技术等级和路面等级显著提高。公路密度继续提高，通达水平进一步提升。全国公路密度为37.33公里/百平方公里，比上年末提高1.32公里/百平方公里。全国通公路的乡（镇）占全国乡（镇）总数的98.96%，通公路的建制村占全国建制村总数的88.24%，分别比上年末提高0.69个和1.84个百分点。全国农村公路（含县道、乡道、村道）里程达到313.44万公里。全国新增高速公路通车里程是历史上建成里程最多的一年。各地区公路里程持续增长，公路技术状况进一步完善。全社会完成公路客运量205.07亿人、旅客周转量11506.77亿人公里，分别比上年增长10.2%和13.6%；全社会完成公路货运量163.94亿吨、货物周转量11354.69亿吨公里，分别比上年增长11.8%和16.4%。公路客运量、旅客周转量在综合运输体系中所占比重分别为92.0%和53.2%，分别比上年提高0.1个和0.4个百分点；公路货运量、货物周转量在综合运输体系中所占比重分别为72.3%和11.4%，分别比上年提高0.3个和0.4个百分点。公路建设投资额平稳增长。全社会完成公路投资6489.91亿元，比上年增加258.86亿元，同比增长4.2%，增速回落9.4个百分点。二、公路建设与运输行业总体供需状况（一）2007年整体供需情况行业需求方面，公路的需求主要来源于社会生活中的人员和物资的流动，需求的强度与国家的经济活跃程度紧密相关，具体由旅客和货物周转量来衡量。过去10年，除“2003年非典”的特殊年份外，公路的客、货运输周转量增速在6%到14%之间波动，其它年份与GDP 增速的差距不超过4%，而且变化的趋势与GDP增速的变化趋势基本一致。资料来源：交通部历年公路水路交通行业发展统计公报1998-2007年我国公路客运量及公路货运量增长率行业供给方面，由于我国公路建设的主要资金来源是银行贷款和地方自筹资金。然而，银行贷款是需要偿还的，而地方筹措的资金都是需要回报的。在公路供给不足的情况已经大为改善的大背景下，新建收费公路的交通量增速都会较以前慢，而公路建设的土地成本和财务成本却在不断上升，目前公路的通行费率又难以上调，总总因素使得新建公路的投资回收期越来越长，回报率越来越低，资金投入的动力越来越弱。近几年公路投资缺口的不断增大就是证明。（二）未来几年供需状况预测近年来，由于我国汽车保有量的不断激升和居民城镇化水平的不断提高，对未来的公路交通运输会产生较大的需求；同时我国目前已经基本建成的“五纵七横”国道主干线的强大路网效应。2007年底，“五纵七横”国道主干线系统最后2385公里的建设任务已经完成，而到2010年，国家高速公路网在总体上将实现“东网、中联、西通”的目标，路网完善的诱增效应将对车流量的自然增长起到积极促进作用，此外钢铁等高资源消耗产业的高速发展，公路货物周转量的增速有上升的趋势。未来两年，如果国家的规划和政策导向没有大的变化，预计逐利资本投资公路的动力会更弱，投资增速还会继续放缓，公路的供给增速也会相应放缓。但是如果美国次贷危机导致我国经济增速大幅放缓，政府再次想要通过增加固定资产投资来拉动经济，则公路的投资增速也有加大的可能。另外还需注意，2008年是政府换届年，各地新政府可能大兴土木，但是中央目前实行的是紧缩的货币政策，这使得2008年的情况难以确定。三、2007年公路建设与运输行业整体运营状况分析2007年各项公路运输总量指标维持增长趋势，其中公路客运量和旅客周转量分别同期增长8.7%和9.1%，货运量和货运周转量分别同期增长8.9%和11%。行业向好上市公司车流量保持较快增长，受益于路网效应的积极作用，2008年1季度相关上市公司的车流量均保持较快增长，其业绩还将稳健持续增长。从公路运输类上市公司2007年整体的运行情况来看，营业收入和净利润均较上年同期有较大幅度的增长，利润增幅超过收入的增幅，净资产收益率较上年同期增长约2个百分点，盈利能力提高明显。主要原因为上市公司在收入增长的情况下，成本控制优良；同时国民经济的持续向好，各公司的通行费收入都有一定的增长，此外，上市公司加强内部管理，大多数公司管理费用率和财务费用率均同比有所下降。四、行业竞争分析（一）行业内部竞争混乱我国公路建设市场是运输系统中最早打破行业限制、向社会开放的市场之一，具有土木工程建设及机电设备施工安装能力的企业大多都可以进入公路建设市场，这样就产生了规模庞大的公路施工企业群体。虽然我国公路建设规模越来越大，但目前我国的公路建设生产仍未摆脱手工操作、劳动力密集的状况。公路运输方面，随着我国公路特别是高等级公路的迅猛发展，由于公路客货运业收益稳定，价格弹性小，从事公路客货运的企业日益增多，尤其是中小型客货运公司和个体车辆大量充斥其间，竞争日趋激烈。激烈的竞争致使公路建设和运输市场不规范行为频发。公路建设低价竞争、随意转包，公路运输层层转包、乱涨价、排挤竞争对手等不规范行为时有发生，严重干扰了市场秩序和市场信用体系建设。（二）与其他相关行业的竞争升级这些年来，我国各种运输方式发展迅速，包括公路、铁路、航空、水路以及管道运输在内的交通运输基础设施规模不断扩大。随着我国综合运输体系规模的不断扩大和完善，交通运输在整个国民经济中的作用也会越来越大。2007年我国五种运输方式建设现状及规模如下表。2007年我国五种运输方式建设现状及规模方式现状规模公路通车总里程358万公里其中包含5.39万公里的高速公路，世界第二铁路营业里程7.8万公里世界第三、亚洲第一水运定期航班完成总周转量64284.85亿吨公里仅次于美国的世界第二航空运输大国航空港口货物吞吐量突破64亿吨，集装箱吞吐量约1亿标箱这两个吞吐量已连续三年位居世界第一管道石油、天然气、成品油管道已超过4万公里2015年我国油气干线管道将超过10万公里资料来源：根据中国统计年鉴整理当前我国公路客运量大大超过其他任何一种运输方式，占据客运市场的最主要部分，公路旅客周转量则占到了四种运输方式旅客周转量的一半以上。公路旅客运输在中短途客运上面优势明显。五、重点领域与重点区域对比分析公路建设与运输子行业发展分析，我们分析了高速公路、西部公路和农村公路。高速公路方面，到2007年底，我国高速公路通车里程已经超过5.4万公里，居世界第二位。中国公路建设九五、十五、十一五规划统计表全国公路总里程（千公里）全国高速公路总里程（千公里）19961186.003.4020001403.0016.3020051931.0041.0120102300.0065.00全国公路总里程平均增长率全国高速公路总里程平均增长率1996-20004.29%47.97%2001-20056.60%20.26%2006-20103.56%9.65%公路固定资产投资（亿元）公路固定资产投资增长率1996-20008974.0024.57%2001-200519030.0016.22%2006-201033000.0011.64%资料来源：交通部网站虽然近几年，我国高速公路建设方面发展较快，但是我国高速公路的发展还与发达国家存在着很大的差距，高速公路的管理和经营方面还存在很多问题，最主要的还是融资问题，由于新建公路经济效益逐渐下降，政府只能依靠贷款筹措资金，而在宏观经济进入加息通道后将不得不承担大幅上升的利息负担。在此背景下，承担各省公路投资建设任务的集团公司有充足的动力将具有较好投资收益的路产放入上市公司，从而不仅获得路费收入，更可以通过股权融资获得经营权溢价。农村公路里程超过10万公里的省（区）达到了17个，近几年，国家进一步加大了农村交通运输基础设施建设的投资力度，为农村公路的发展创建了良好的政策环境。行业重点区域划分，通过对2007年全国各省（区）公路建设里程、公路建设固定资产投资、公路客运量及公路客运周转量和公路货运量及公路货运周转量等指标的综合分析，得出我国公路建设与运输行业重点分布区域主要在广东、山东、浙江、江苏和河北等省。这些领域和区域是我国公路建设与运输行业发展的重中之重，其未来几年的发展，对公路行业发展具有极其重要的意义，也是2008年公路行业关注的重点。六、行业上市公司业绩分析我们选择了三家上市公司，路桥国际建设集团、江西赣粤高速和江西长运。2007年路桥集团开展了一系列卓有成效的工作，通过积极开拓新市场和探索新经营模式，加强对项目的基础管理和全过程监督，使经营业绩较2006年有了稳定增长，圆满完成了全年的各项任务和目标。从运营、盈利、偿债和发展等财务指标综合来看，公司整体经营状况较好（2008年第一季度受特大自然灾害影响，我们不予考虑），未来几年，公司将以提高盈利能力为中心，培育核心竞争力为宗旨，资本运营为手段，投资业务为重点，施工业务为支撑，优化资源配置，优化产业结构，以投资拉动施工业务，向投资和施工两大板块业务结构转变；江西赣粤高速公路股份有限公司，2007年管养的高速公路车流量增长平稳。公司在加强对高速公路收费、养护等基础工作的基础上，不断拓展新的融资渠道，优化资产结构，降低企业运营成本，大力发展企业文化，提高企业的凝聚力，提升员工的素质，为企业的快速发展和增加股东回报奠定了良好的基础，同样2008年一季度的各项财务指标受到了自然灾害的影响，未来公司在战略方向上将继续选择在高速公路行业内经营竞争，并聚焦于高速公路收购和运营管理、高速公路建设等领域，将其作为公司的主营业务，同时控制并经营产业链上的高速公路服务区、广告等战略性优质资产。在此基础上，公司还将适度关注其它基础设施行业如港口、机场、电力、房地产、水业等的发展形势，以寻找安全稳定的投资机会作为主业投资的替补；江西长运股份有限公司，2007年加强战略实施管理，强化战略规划与预算管理的有效衔接，并不断完善公司的各项基础管理，坚持“低成本、高效率”的运营模式，持续夯实基础管理，不断增强市场开拓和交通科技创新意识，切实开展各项重点工作，保持了公司经营业绩和综合竞争力不断提升的良好局面。2008年，公司将积极应对挑战，挖潜创新，提高横向一体化协同效应，完善战略管理体系，强化战略执行能力，提升战略管理水平，推进公司五年发展战略的有效实施。七、行业风险分析（一）行业竞争风险作为具有自然垄断性的基础设施产业，在行业发展初期，一些竞争能力较强、经济绩效较好的大型国有企业，凭借其自身优势，在国家相关政策的扶持下，其市场份额迅速扩大，并日益成为行业的主导企业。而随着近些年公路行业开放步伐的加快，大量新企业特别是中小型民营企业的不断涌入，加上发展规模空前而形成的市场推动作用，公路行业出现了市场竞争日益激烈。由于现阶段我国公路行业政策法规滞后、行业监管不到位、市场调节机制无力、企业自律不够、资产管理体制不完善，导致公路行业市场的竞争十分混乱，行业发展受市场竞争程度影响还十分巨大。（二）市场供需风险公路客货运业受商业周期性的影响较大。2000年国家规定节日假期延长以来，假日经济渐趋成熟，带动客货运特别是客运增长的效应已充分显现。“春运”、“五一”、 “暑运”、“国庆”等长假，已成为全年客运四大高峰。客运量的增加虽然给客运公司带来了难得的机遇，但是客运量的猛增对运输企业的接待能力、公司车辆的管理调度、途中的行车安全与服务质量都将是严峻考验。目前我国公路行业应对市场需求的能力还十分不足，到了市场需求高峰期更是很难适应。（三）关联行业风险1. 钢铁、水泥行业近几年来，国家通过“把紧信贷和土地供应两个闸门，调整利率和税收政策，区别对待，有保有限，控制一些行业和局部地区的投资增长过快的现象”的宏观调控政策，使得这两个行业投资得到有效控制。钢铁、水泥等一些行业的投资增幅继续回落的同时，国家对交通运输等薄弱环节的投资不断增加，将更加有利于公路行业的发展。而由此可能引起的公路建设材料价格上涨造成公路建设成本增加的风险也开始显现。2. 汽车行业受我国汽车产业国内市场国际化影响，中国汽车行业已经成为跨国公司进入数量最多的行业，跨国集团的国际竞争开始向中国转移，以及国内汽车市场需求将持续旺盛，市场潜力巨大，国家汽车消费政策明确提出要引导汽车消费者购买和使用低能耗、低污染、小排量、新能源、新动力的汽车，加强环境保护等因素的影响，我国汽车产业还将保持高速增长。但是伴随汽车库存过大，影响汽车产业链，引发行业结构性风险。3. 旅游行业旅游业是一个受政治、经济、自然等因素影响最大的行业之一。不论是旅游目的地，还是客源地，只要有一地发生政治、经济、自然或其他社会问题，都会对旅游企业的正常经营产生影响。商业机构需要面对的旅游行业主要风险主要是生态风险和经济风险。4. 物流行业风险物流行业投资主要面临专业化市场需求不成熟、物流企业增值服务薄弱、国际物流巨头纷纷抢滩风险。虽然物流业正处于行业成长期，但这并不能说明该行业没有风险或风险较低。实际上，浮躁的投资行为，有让物流业承受新行业泡沫的危险。另外，由于我国现代物流业发展较晚，许多银行对此行业还很陌生，对行业的盈利前景和发展空间，也并没有很清醒的认识。再加上信息缺失，以及物流企业本身的特点，如社会信用和惩戒手段缺失导致的“飞货”风险，以及广泛存在的合约风险、责任长期化风险等，使银行信贷资金也面临着很大的“沉淀”可能。因此，密切关注借款企业的经营战略和经营风险，建立有效的风险应急机制，不但是现阶段银行应有的选择，也应引起投资方警觉。八、行业授信建议（一）授信建议行业授信建议，提高高速公路、农村公路的授信水平，关注物流行业、汽车行业和旅游行业的发展。重点区域方面：东部地区，公路行业授信应主要以辽宁、山东、江苏、浙江、广东等省为主，加强对2008年奥运会和天津滨海新区发展的关注程度；中部交通发展的重点，是要尽快地实现外联内通，公路行业授信应加大对湖北、河南等省的关注力度，加快推进中部地区的社会经济发展；考虑到西部地区各省社会经济发展水平和自然条件，公路行业授信应主要投向四川、重庆、云南、陕西等省，加大对西部地区8条省级公路通道的投资额度。企业方面：路桥类企业，要适当加大国道或省道主干线高速和一级公路项目的信贷投放力度；运输类企业方面，要根据当前发展状况及未来走势分析，公路行业企业中的上市公司在品牌、技术、经营质量、政府扶持力度、资金等方面显然占据优势。特别是上市公司在财务管理，经营业绩等发面有较高的透明性。因此金融机构考虑授信时要重点关注公路行业内的上市公司。（二）风险防范建议加强调查与决策的科学性，提高项目评估工作的科学性。进一步加强贷款的前期调查分析、审查把关工作，严格落实各项审批程序，正确估计公路项目建成后的车流量，客观评价公路项目的经济效益，提高项目评估工作的科学性；密切关注交通行业政策变化，加强行业分析和研究；密切关注交通体制改革的影响，加强研究政策变化“费改税”如果实施的影响，增强防范政策风险的能力；加强贷后管理，积极与业主等各方面沟通。银行要自始至终加强对信贷资金和收费资金的监管力度，杜绝公路经营企业挪用、滥用信贷资金和收费资金的现象，确保还贷资金来源。目 录第一章 公路建设与运输行业市场供需分析及预测1第一节 公路建设与运输行业在国民经济中的地位1一、公路建设与运输行业工业总产值所占GDP比重变化1二、公路建设与运输行业投资额度占全国投资总额比重变化分析1第二节 公路建设与运输行业供需现状分析3一、公路建设与运输行业总体供需状况3二、公路建设现状及预测3（一）公路建设发展现状3（二）公路建设资金投入现状6（三）公路建设发展预测7三、公路运输现状及预测7（一）公路运输车辆发展现状7（二）公路客运和货运现状分析8（三）公路运输发展预测10第三节 公路建设与运输行业供需预测11一、宏观经济发展的影响11二、汽车保有量稳步上升11三、城市化水平不断提高12四、路网效应日益体现12第二章 我国公路建设与运输行业竞争分析13第一节 我国公路建设与运输行业竞争总体分析13一、我国公路建设与运输行业竞争有利因素分析13（一）公路建设市场发展空间巨大13（二）国家政策大力扶持运输设备制造行业发展13（三）互补发展，运输企业经营模式专业化14二、我国公路建设与运输行业竞争不利因素分析14（一）行业内竞争日益激烈，市场秩序混乱14（二）公路建设企业能力差距明显15（三）公路运输设备制造技术落后15三、与其他相关运输行业竞争状况分析15（一）铁路、公路和民航旅客运输互补发展，公路客运优势明显15（二）铁路、公路和水路货物运输竞争协作，公路货运压力巨大16第二节 2008年我国公路建设与运输行业市场竞争态势17第三章 公路建设与运输行业重点领域分析18第一节 高速公路18一、我国高速公路发展现状18二、现阶段高速公路发展过程中存在的问题19（一）融资渠道窄、资金缺口大19（二）收费系统不完善19（三）现阶段高速公路网络仍不健全20（四）环境问题20（五）高速公路管理设施不完善、管理滞后20三、我国高速公路的发展前景20第二节 农村公路22一、我国农村公路发展概况22二、农村公路建设的发展环境23（一）国家继续加大扶植力度23（二）农村客运公交化改造23（三）农村公路交通安全设施建设指导意见将出台24（四）二十省区市出台农村公路管养体改实施方案24三、我国农村公路发展前景24第三节 公路运输业26一、我国公路运输业发展现状26（一）客货运输量持续增长26（二）客货运输仍以短途为主26二、我国物流业发展面临的问题27（一）与物流发展相关的制度和政策法规尚未完善27（二）缺少综合性物流服务27（三）条块分割的物流管理和流通体制制约着物流业的发展28（四）物流和配送方面的人才稀缺28三、我国公路运输业发展前景28（一）国民经济快速增长，物流总量将持续扩张28（二）对外贸易高速增长，国际物流将发展迅速28（三）工业化进入中期阶段，物流专业化要求将进一步提高28（四）居民消费结构升级速度加快，终端物流服务将迅速发展29第四章 公路建设与运输行业重点地区分析30第一节 总体分析30一、东部地区公路发展建设现状30二、中部地区公路发展建设现状30三、西部地区公路发展建设现状31第二节 东中西部地区公路建设与运输对比分析32一、西部高等级公路相对较少，但在快速提高32二、东中部地区单位面积公路密度较高，单位人口公路密度较低32三、东部的客货周转量密度高于中部，中部高于西部34第五章 公路建设与运输行业细分地区分析35第一节 公路建设与运输行业区域分布分析及预测35一、我国公路建设区域分布分析35（一）公路建设总里程及变化趋势分析35（二）公路里程等级结构区域分布36（三）公路建设固定资产投资区域分布37二、我国公路运输区域分布分析38（一）2007年公路客运指标区域分析38（二）2007年公路货运指标区域分析40（三）我国公路运输车辆区域分布41三、我国公路建设与运输发展重点区域42第二节 广东省公路建设与运输发展分析43一、公路建设与运输发展概况43二、“十一五”公路建设与运输发展规划43第三节 山东省公路建设与运输发展分析45一、公路建设与运输发展概况45二、“十一五”公路建设与运输发展规划45第四节 浙江省公路建设与运输发展分析47一、公路建设与运输发展概况47二、“十一五”公路建设与运输发展规划47第五节 江苏省公路建设与运输发展分析49一、公路建设与运输发展概况49二、“十一五”公路建设与运输发展规划49第六章 公路建设与运输行业企业分析51第一节 2007公路建设与运输行业上市公司总体运营情况51一、2007公路建设与运输行业上市公司总体运营情况51（一）路桥类类上市公司51（二）运输类上市公司51二、上市公司运营状况对比分析52（一）路桥类上市公司经营成果对比分析52（二）高速公路类上市公司经营成果对比分析53（三）长途运输类上市公司经营成果对比分析54第二节 路桥集团55一、企业基本状况55二、主营业务分析55三、企业经营状况分析56（一）运营状况分析56（二）盈利状况分析56（三）偿债状况分析57（四）发展状况分析57三、公司发展前景及发展规划57第三节 江西赣粤高速公路股份有限公司59一、企业基本状况59二、主营业务分析59三、企业经营状况分析60（一）运营状况分析60（二）盈利状况分析60（三）偿债状况分析61（四）发展状况分析61三、公司发展规划及发展前景预测61第四节 江西长运股份有限公司63一、企业基本状况63二、主营业务分析63三、企业经营状况分析64（一）运营状况分析64（二）盈利状况分析64（三）偿债状况分析65（四）发展状况分析65三、公司发展规划及发展前景预测65第七章 行业授信风险分析及提示67第一节 经济环境影响分析67一、GDP高速增长，利于公路行业健康发展67二、2007年投资及消费形势分析67（一）固定资产投资高速增长，为公路行业发展提供了物质保障67（二）居民消费价格指数继续攀升，居民出游热拉动公路建设需求68三、2008年经济发展预测及其对公路建设与运输行业的影响分析68第二节 宏观政策影响分析70一、宏观政策仍是双防，核心是防通胀70二、财政政策由积极走向稳健，公路建设投资趋缓70三、紧缩货币政策和利率上涨增加公路企业债务融资难度和利息负担71第三节 公路建设与运输业内政策影响分析72一、开征燃油税政策影响分析72二、市场准入政策风险72三、行业监管政策进一步强化72四、公路建设项目审计政策73五、公路收费政策影响分析73第四节 公路建设与运输行业市场风险分析及提示74一、行业竞争分析及风险提示74二、市场供需分析及风险提示74三、关联行业风险分析及提示75（一）钢铁行业75（二）水泥行业75（三）汽车行业76（四）旅游行业77（五）铁路运输行业78（六）物流行业78第八章 行业授信机会及建议80第一节 行业授信机会及建议80一、总体授信机会及授信建议80（一）授信规模建议80（二）授信期限建议80二、重点领域授信机会及建议80（一）高速公路80（二）农村公路81（三）公路运输82三、区域授信机会及建议82（一）东部地区82（二）中部地区82（三）西部地区83四、企业授信机会及建议83（一）路桥类企业83（二）运输类企业83第二节 行业授信风险防范建议85一、市场风险防范85二、政策和体制风险防范85三、竞争风险防范85四、还贷风险防范85附 表表11998-2007年全国公路总里程及高速公路里程7表21998-2007年公路客货运量与国民经济发展情况统计数据11表32001-2007年国道日均车流量（单位：辆/日）12表4我国汽车业产销量达到不同百万辆级所用年限13表52006-2007年四种运输方式客运量及客运周转量15表62006-2007年五种运输方式货运量及货运周转量16表72006 年中国东中西部各等级公路里程与比例统计表32表82006年中国公路分省份密度统计33表92006年中国高速公路分省份密度统计33表102006年全国公路单位里程运输周转量统计表34表112001-2006年我国公路建设总体规模及增长速度35表12我国各地区公路等级构成情况36表132007年1-11月我国公路交通固定资产投资情况38表142007年1-11月份公路客运指标及变化趋势39表152007年1-11月份公路货运指标及变化趋势40表162006年我国公路运输车辆基本情况41表17从前面的分析可以得到如下结果42表18广东省2007年各种运输方式完成运输量43表19广东省2001-2007年客运货运情况43表20山东省2007年各种运输方式完成运输量45表21山东省2001-2007年公路客货运情况45表22浙江省2007年各种运输方式完成运输量47表23浙江省2001-2007年公路客货运情况47表24江苏省2007年各种运输方式完成运输量49表25江苏省2001-2007年公路客货运情况49表262007年路桥类上市公司经营状况52表272007年高速公路类上市公司经营状况53表282007年长途运输类上市公司经营状况54表29路桥集团国际建设股份有限公司营运能力分析56表30路桥集团国际建设股份有限公司盈利能力分析56表31路桥集团国际建设股份有限公司偿债能力分析57表32路桥集团国际建设股份有限公司发展能力分析57表33江西赣粤高速公路股份有限公司营运能力分析60表34江西赣粤高速公路股份有限公司盈利能力分析60表35江西赣粤高速公路股份有限公司偿债能力分析61表36江西赣粤高速公路股份有限公司发展能力分析61表37江西长运股份有限公司营运能力分析64表38江西长运股份有限公司盈利能力分析64表39江西长运股份有限公司偿债能力分析65表40江西长运股份有限公司发展能力分析65表412002-2007年公路建设资金来源分布71附 图图11996-2006年交通运输和仓储业总产值及占国民经济的比例1图21998-2007年公路固定资产投资及其占全社会固定资产投资的比重2图32007年全国公路网行政等级结构4图42007年全国公路网技术等级结构5图52007年全国公路网路面类型结构5图62007年我国东中西部公路网比较6图71998-2007年我国公路客运量及增速变化8图81998-2007年我国公路旅客周转量及增速变化9图91998-2007年我国公路货运量及增速变化9图101998-2007年我国公路货运周转量及增速变化10图111996-2007年中国高速公路里程18图121978-2007年中国农村公路里程22图132000-2007年中国农村公路建设投资额23图142000-2007年我国公路客运运输距离26图152000-2007年我国公路货运运输距离27图162002-2007年我国东中西部高速公里里程32图171998-2007年全社会固定资产投资额67图182000-2007年我国居民消费价格指数68第一章 公路建设与运输行业市场供需分析及预测第一节 公路建设与运输行业在国民经济中的地位一、公路建设与运输行业工业总产值所占GDP比重变化在我国国民经济核算体系中，没有单独的公路建设与运输行业增加值的核算，用交通运输和仓储业的数据来间接的描述公路运输行业在国民经济中的地位。可以看出，我国交通运输和仓储业发展迅速，其占GDP比例稳定在5.5%到6.0%之间。资料来源：根据中国统计年鉴整理图1 1996-2006年交通运输和仓储业总产值及占国民经济的比例二、公路建设与运输行业投资额度占全国投资总额比重变化分析1998年以来，为了克服亚洲金融危机的影响，国家实施了积极的财政政策来改善投资环境，促进经济增长。伴随着多年来积极财政政策积累效应的逐步释放和民间投资活力的增强，公路交通固定资产投资快速增长。从2000年起的8年间，公路交通固定资产完成投资持续高涨，由2000年的2316亿元到2007年的6901亿元，年均增长率达到了14.0%。但是公路固定资产投资占全社会固定资产投资总额的比重却在不断下降，已经由1998年的7.6%降到了2007年的5.9%。1998-2007年我国公路固定资产投资及占全社会固定资产投资比重如下图所示。资料来源：根据中国统计年鉴整理图2 1998-2007年公路固定资产投资及其占全社会固定资产投资的比重虽然近几年我国公路固定资产投资占全社会固定资产投资比重总体上呈现下降趋势，但是由于我国国民经济和社会发展持续走高，全社会固定资产投资额逐年增加，我国公路建设投入力度也越来越大，由此带动了公路建设的快速发展。第二节 公路建设与运输行业供需现状分析一、公路建设与运输行业总体供需状况截至2007年年底，全国公路总里程达358.37万公里，比2006年末增加12.67万公里，公路技术等级和路面等级显著提高。全社会完成公路客运量205.07亿人、旅客周转量11506.77亿人公里，完成公路货运量163.94亿吨、货物周转量11354.69亿吨公里。公路客运量、旅客周转量在综合运输体系中所占比重分别为92.0%和53.2%；公路货运量、货物周转量在综合运输体系中所占比重分别为72.3%和11.4%。2007年，全国公路客运平均运距为56.1公里，比2006年提高1.6公里；货运平均运距为69.3公里，比2006年提高2.8公里。公路运输现已成为5 种主要运输方式中完成运输量最多，实现营业收入最高的一种运输方式，随着汽车吨位和性能的提高、公路状况的改善，尤其是高速公路的兴建，加上公路运输原有的灵活方便、便于实现门到门运输等优势，公路长途货物运输越来越普遍，不少高附加值、运价较高的货源已流向公路。为促进国民经济的发展和维护社会的稳定做出了重大的贡献。二、公路建设现状及预测（一）公路建设发展现状1. 按行政等级划分2006年起，我国开始将村道纳入公路统计里程，2007年公路里程持续增长，村道所占比重进一步提高。截至2007年年底，全国公路总里程达358.37万公里。其中，国道13.71万公里，省道25.52万公里，县道51.44万公里，乡道99.84万公里，专用公路5.71万公里，村道162.15万公里，分别比2006年末增加0.37万公里、1.56万公里、0.79万公里、1.08万公里、减少0.09万公里和增加8.95万公里，路网结构进一步优化。资料来源：交通部2007年公路水路交通行业发展统计公报图3 2007年全国公路网行政等级结构但是我国公路中乡、村道在我国公路总里程中比重过大，公路运输通道中国省干线公路比重较小。同时由于我国公路交通主要集中在国省干线公路上，造成国省干线公路交通量过大，公路网拥挤不堪，道路负荷巨大。2007年，全国国道年平均交通拥挤度为0.42，比上年提高3.5%。北京、河北、上海、广东、海南、云南省（市）国道相对拥挤，上述省市国道年平均拥挤度均超过0.6，其中上海和云南平均拥挤度超过0.8。全国国道主干线年平均日交通量达16520辆/日，比上年增长8.7%，全国高速公路年平均日交通量为16990辆/日，比2006年增长6.5%，道路通行能力和服务水平整体水平不高。2. 按技术等级划分全国等级公路里程253.54万公里，比2006年末增加25.25万公里。其中，二级及以上高等级公路里程38.04万公里，比2006年末增加2.71万公里，占公路总里程的10.6%，比2006年末提高0.4个百分点。按公路技术等级分组，各等级公路里程分别为：高速公路5.39万公里，一级公路5.01万公里，二级公路27.64万公里，三级公路36.39万公里，四级公路179.10万公里，等外公路104.83万公里，分别比2006年末增加0.86万公里、0.48万公里、1.37万公里、0.92万公里、21.62万公里和减少12.58万公里。资料来源：交通部2007年公路水路交通行业发展统计公报图4 2007年全国公路网技术等级结构从图中可以看出，我国高等级公路占公路总里程比重依然较小，大部分还是技术等级较低的三、四级公路，三、四级公路所占比重超过60%，这些公路路况差，行使条件复杂，服务水平低。而公路交通大量向高等级公路集中也致使我国高等级公路负荷加大，公路服务水平不高。2007年，全国国道主干线年平均日交通量达16520辆/日，比2006年增长8.7%，年平均行驶量56308万车公里/日，同比增长15.0%；全国高速公路年平均日交通量为16990辆/日，比上年增长6.5%，年平均行驶量为91598万车公里/日，比2006年增长26.5%。3. 按路面类型划分资料来源：交通部2007年公路水路交通行业发展统计公报图5 2007年全国公路网路面类型结构全国有铺装路面和简易铺装路面公路里程177.65万公里，比2006年末增加25.14万公里，按公路路面类型分组，各类型路面里程分别为：有铺装路面125.03万公里，其中沥青混凝土路面40.16万公里，水泥混凝土路面84.88万公里，比2006年末分别增加25.39万公里、5.15万公里和20.24万公里；简易铺装路面52.62万公里，比2006年末减少0.25万公里；未铺装路面180.72万公里，比2006年末减少12.47万里。4. 按区域划分2007年，各地区公路里程持续增长，公路技术状况进一步完善。东部地区公路里程102.13万公里，中部地区122.30万公里，西部地区133.94万公里；东部地区高速公路22525公里，二级及以上公路17.01万公里，比2006年末分别增加2246公里和1.12万公里；中部地区高速公路16377公里，二级及以上公路11.68万公里，比2006年末分别增加3038公里和0.64万公里；西部地区高速公路15011公里，二级及以上公路9.35万公里，比2006年末分别增加3294公里和0