XXXX年旅游饭店行业风险分析报告(1).docx

摘 要本报告所分析的旅游饭店行业是指国民经济行业分类（GB/T4754-2002）中的旅游饭店，行业代码为6610，属于住宿业的子行业，指按照国家有关规定评定的旅游饭店或具有同等质量、水平的饭店活动。一、行业地位不断加强2011年我国旅游经济总体平稳较快发展，全年旅游业总收入为2.25万亿元，同比增长18%。“十一五”期间，全国旅游业总收入年均增长15%，我国已成为全球第四大入境旅游接待国和亚洲第一大出境旅游客源国。我国旅游总收入不断增长，占GDP比重不断加强。旅游饭店业作为旅游业收入的重要组成部分，也将随着国内旅游市场的不断升温而得到快速的发展。二、发展环境持续改善2011年我国旅游饭店业的发展环境总体来说有所改善。国内经济环境在外部环境较为复杂的形势下，仍保持稳定的增长，国民收入稳步提高。同时在政策刺激下，内部需求也持续稳定，为旅游饭店业提供良好的发展环境。政策方面，从中国旅游业“十二五”发展规划纲要以及商务部关于“十二五”期间促进住宿业规范发展的指导意见等政策可看出，在提倡绿色经济、关注环保和可持续发展的今天，旅游业对于产业结构调整和带动内需经济的作用十分明显，国家对于旅游业的政策扶持会逐步加大，随着更多旅游市场的兴起，旅游饭店业也将向二、三线城市延伸。同时，国家对旅游饭店也的结构调整、低碳环保、品牌发展、特色发展等领域十分重视。相信未来几年时间里，一些节能型便捷酒店、特色饭店、大型连锁酒店将不断涌现。此外，“中国旅游日”的提出，也体现了中国政府对旅游工作和旅游发展的高度重视。国内不断开放大陆居民赴台游以及京沪高铁正式开通等社会事件，也在一定程度上推动国内旅游市场、促进旅游饭店业的快速发展。三、供需基本保持平衡，价格将有所上涨在供给方面，2011年全国拟在建项目投资总额超过490亿元和总建筑面积超过430万平方米，未来的供给保持稳定充裕。我国星级饭店数量近两年来虽有所下降，但营业收入不断上升，行业内部整合效果明显。加之红色旅游规划、上海市迪斯尼工程开建、以及相关地方政策的支持下，未来旅游饭店业供给将保持稳定增长。需求方面，随着城乡居民收入水平的提高，以及城市化进程的加快，国内居民将会有更多出游的意愿和能力。外部市场上，入境游发展较为平稳。在价格方面，由于人力以及经营成本的上升，旅游饭店业必然会进行价格上调。四、行业内部竞争加剧，呈集团化发展倾向旅游行业的发展受国家政策以及经济周期的影响，这样也会引导旅游饭店业具有同样的趋势，在经营比较集中的时期，那些规模小、效益不高的企业将会面临被兼并收购的可能，并且随着国外酒店的进入，行业内部进行整合已经成为一种趋势，也是竞争的必然结果。同时国家也提出将央企一些非主业酒店资产给剥离出去，这样就会加强旅游饭店业的集中度，使得未来的旅游饭店行业将走向集团化、差异化的趋势。五、高星级酒店发展缓慢，经济型酒店加速增长从国内高星级酒店的发展来看，北京、上海的高星级酒店较为饱和，有一些酒店管理集团已将下一步的发展重点放在了二、三线城市。在未来几年内，高星级酒店的数量会缓慢增加。其发展方向从长远来看，应从服务及经营业务方面重新定位，做到差异化明显或可满足个性化需求的服务来吸引顾客。而对于经济型酒店，未来具有很大发展空间，如家、汉庭和七天等已经宣布了2012年的扩张计划，发展前景乐观。目前对于经济型酒店而言，一线城市的竞争已经十分激烈，随着经营成本的提升，经济型酒店的利润空间逐渐缩窄。二三线城市成本优势明显，几大经济型酒店已向二三线城市快速扩张。同时通过外部融资进行扩张的难度也逐渐加大。人才、品牌以及管理等各个方面的竞争也较为激烈，这也是经济型酒店在未来发展过程中所必须考虑的。六、行业区域分布集中，并向其他区域拓展星级饭店比较集中的是在东部区域，主要分布在经济发达、交通便利地区或者风景名胜地区。主要是经济较为发达的广东、浙江、山东、江苏、北京、上海，以及风景名胜集中的四川、云南、海南等地。但是星级饭店在北京、上海等一线城市处于一种饱和的状态，随着经济的发展，部分二、三线城市对于星级饭店的需求也在增加，同时星级饭店考虑自身未来的发展，除了稳固其原来的市场之外，向其他区域进行拓展也成为一种趋势。七、行业竞争力逐渐提高，发展前景良好根据2011年旅游饭店业上市公司的情况来看，各个企业根据自身的发展挖掘各自的特殊资源优势，给企业的发展带来了很大的生机，ST张家界进行了并购资产重组，黄山旅游开始进行西海大峡谷综合开发计划等等，有必要相信除了企业的竞争力会逐渐提高的前提下，其发展前景值得期待的。八、风险因素较为复杂外部经济风险：2012年美国、日本、新兴经济体的复苏缓慢，而欧洲等国家将面临一定的下行风险。国内的入境旅游将受到较大影响，旅游饭店业也会因此受到波及。国内经济风险：2011年我国国民生产总值同比增长有所放缓，2012的预期增速已被下调。通货膨胀下，一些居民必须的消费品价格不断上涨，国民生活成本持续提高，在增加旅游饭店业的营业成本与人力成本的同时，对旅游市场的发展也产生了负面影响。政策风险：我国旅游饭店业应重视节能环保，以免在节能减排的政策中受到影响。其他风险：汇率风险方面，人民币仍有升值空间，可波动区间也较大，对入境旅游会产生一定影响。地方管理风险方面，从以往的经验来看，一些部门和景区疏于管理，从而导致恶性旅游事件发生并造成一定社会影响，从而对当地旅游饭店行业产生负面影响。九、2012年旅游饭店业投资策略综合我国旅游饭店行业发展趋势来看，未来我国旅游饭店业市场规模将不断扩大，行业结构继续优化，具有良好发展的经济基础以及政策支持。市场供需在多方因素的相互作用下可以达到基本平衡。未来一段时间，行业将出现“集团化”、“连锁化”、“品牌化”等经营趋势，行业内部整合不断加剧。高星级酒店在发达城市接近饱和的同时，不断向二三线城市扩张，而连锁经济酒店则不断跑马圈地，不断形成规模优势，行业将出现一定差异化经营。未来一段时间，旅游饭店业在东部沿海地区、旅游名胜地区不断发展，而随着中西部地区经济的发展、旅游市场的兴起，内陆二三线城市将成为旅游饭店业发展的新兴市场。在行业不断发展的同时也应注意行业所面临的风险因素，主要有：国际经济衰退风险、国内通胀风险、政策风险、汇率风险以及地方旅游管理风险等。综合以上因素，2012年，旅游饭店业的投资总体原则是：总体来说对该行业保持适度支持策略。注重大型饭店企业的内需成长性，选择一些拥有优质旅游资源，能够持续成长，且具有市场化运作能力和独立成长能力、扩张模式较具有竞争力的旅游饭店企业；谨慎对待高星级酒店的扩张和兼并重组，对经济型酒店要关注企业经营，控制并监督资金流向，防止其过度扩张。此外，对于一些低星级、不符合国家节能环保规定的饭店要保持谨慎投资。目 录第一章 2011年旅游饭店业行业基本情况1第一节 旅游饭店行业的定义及分类1第二节 行业地位及重要性2第二章 2011年旅游饭店业行业发展环境分析4第一节 2011年宏观经济环境分析4一、国内经济环境分析4二、国内经济形势判断10三、国际经济环境分析12第二节 产业政策对行业的影响13一、重点政策汇总13二、重点政策及重大事件分析14三、政策未来发展趋势19第三节 行业社会环境分析20一、我国将2011年5月19日定为首个“中国旅游日”20二、2011年6月28日大陆居民赴台“个人游”正式启动20三、京沪高铁正式开通，推动沿线旅游发展20第三章 2011年旅游饭店业行业发展情况分析22第一节 供给分析及预测22一、供给总量分析22二、供给预测25第二节 需求分析及预测27一、住宿和餐饮业运行情况分析27二、旅游市场运行情况分析28三、2012年需求预测33第三节 市场分析及预测34一、供需平衡分析及预测34二、价格变化分析及预测34第四节 投融资分析及预测34一、固定资产投资分析34二、兼并重组情况分析35第五节 经营情况分析及预测36一、行业规模分析36二、经营效益分析37第四章 2011年旅游饭店业竞争状况及特点39第一节 行业进入壁垒分析39一、技术壁垒39二、市场壁垒39三、政策性壁垒39第二节 行业退出壁垒分析39第三节 旅游饭店业竞争情况及行业竞争趋势40一、旅游饭店业竞争状况分析40二、旅游饭店竞争趋势41第四节 目前我国旅游饭店的竞争特点分析42一、我国旅游饭店品牌影响力低42二、经营压力上升，酒店收益管理受重视42三、服务品质成为当前我国旅游饭店竞争的焦点43第五节 行业经济周期分析43第五章 2011年旅游饭店业子行业发展情况分析45第一节 高星级酒店发展情况分析45一、行业规模45二、供求状况45三、运行特点45四、发展趋势47第二节 经济型酒店发展情况分析47一、行业规模47二、供求状况47三、运行特点49四、发展趋势51第六章 行业区域竞争力分析53第一节 行业区域分布总体分析53一、行业规模指标区域分布分析53二、行业效益指标区域分布分析54第二节 行业布局及发展趋势55第三节 行业重点区域竞争力分析57一、北京市旅游饭店业竞争力分析57二、上海市旅游饭店业竞争力分析62第四节 行业其它区域分析66第七章 2011年行业企业竞争力分析68第一节 行业内企业竞争情况分析68一、旅游饭店业主要上市公司业务情况68二、旅游饭店业企业业务特征69第二节 行业内上市公司分析69第三节 重点企业分析70一、华天酒店集团股份有限公司70二、上海锦江国际酒店发展股份有限公司75三、金陵饭店股份有限公司81第八章 2012年旅游饭店业风险分析84第一节 经济环境风险84一、国际经济环境风险分析84二、国内经济环境风险分析86第二节 政策环境风险86第三节 其他风险87一、人民币升值风险87二、地方旅游管理风险87第九章 2012年旅游饭店业投资策略88第一节 行业发展趋势要点88第二节 行业总体授信原则88第三节 区域信贷政策建议89第四节 企业信贷政策建议89一、拥有优质旅游资源的综合旅游企业89二、受益于特定主题事业的旅游饭店90三、“红色旅游”带动下的旅游经济90第五节 细分行业信贷政策建议90一、适度支持中星级、经济型酒店投资90二、谨慎对待高星级、低星级酒店投资91附 表表12009-2011年旅游业相关政策汇总13表2旅游饭店业在建及拟建项目25表32011年旅游饭店业兼并重组情况36表42011年一至四季度星级饭店规模变化表37表52011年主要地区五星级酒店经营情况46表62011年第三季度中国经济型酒店品牌定价49表72011年四季度我国星级饭店地区分布53表82011年第四季度重点城市平均房价、出租率同比增长、下降排名55表92011年第四季度东、中、西部地区星级饭店发展情况55表102011年第四季度东、中、西部地区星级饭店经营情况56表112011年第四季度与2010年第四季度三大区域星级饭店经营情况对比56表122011年北京市星级饭店房价及出租率59表13上海市2011年12月及全年星级饭店房价及出租率63表142011年四季度重点旅游城市星级饭店经营同比增长情况66表152011四季度重点旅游城市星级饭店出租率67表162011年旅游饭店业主要上市公司业务情况68表172011年旅游饭店业上市公司主要经济指标情况69表182011年华天酒店收入构成72表192011年锦江股份收入构成79表202011年锦江股份收入地区构成79表212011年金陵饭店主营业务收入收成82附 图图1我国旅游总收入及其所占GDP比重2图22007-2011年我国GDP季度增长情况4图32007-2011年全社会固定资产投资及其增长速度5图42009-2011年居民消费价格涨幅（月同比）6图52009-2011年工业品出厂价格涨幅（月同比）6图62009-2011年社会消费品零售总额走势7图72007-2011年城镇居民人均可支配收入及其实际增长速度8图82007-2011年农村居民人均纯收入及其实际增长速度8图92010年以来我国M2余额和同比增速9图102011年我国单月新增人民币贷款10图112001-2010年全国星级饭店总数和增速22图122011年一至四季度全国星级饭店总数23图132011年四季度全国星级饭店构成24图142003-2011年住宿和餐饮业社会消费品零售总额28图152005-2011年入境旅游人数及增速29图162011年入境游目的构成30图172011年入境旅游方式构成30图182004-2011年入境旅游外汇收入及增速31图192011年不同客源地的游客在华花费情况31图202004-2011年国内旅游人数及增速32图212004-2011年国内旅游收入及增速33图222011年一至四季度星级饭店营业收入37图232011年四季度星级饭店营业收入比重38图242008-2011年上海市五星级酒店各月出租率46图252008-2011年北京市五星级酒店各月出租率46图262010年经济型酒店客房数城市份额48图272011年四季度全国经济型连锁酒店城市分布48图282011年第三季度全国经济型酒店市场占有率50图292011年第三季度中国十大经济型酒店客房数50图302011年第三季度中国十大经济型酒店门店数51图312011年四季度星级饭店数排名前十的省市54图322005-2011年北京市星级饭店数及增速57图332005-2010年北京市星级饭店固定资产及增速58图342007-2011年北京市旅游饭店接待住宿人数58图352006-2011年北京市星级饭店营业收入及增速59图362011年北京市星级饭店收入构成情况60图372006-2011年北京市生产总值及增速60图382006-2011年北京市入境旅游人数及增速61图392004-2010年上海市星级饭店数62图402005-2011年上海市星级饭店营业收入及增速64图412007-2011年上海市生产总值与增速64图422006-2011年上海市入境游人数与增速65图432011年华天酒店业务收入构成71图442011年营业收入地区构成77图452011年主营业务收入构成81第一章 2011年旅游饭店业行业基本情况第一节 旅游饭店行业的定义及分类根据2002年中国旅游饭店行业协会颁布实施的中国旅游饭店行业规范总则第二条的规定：旅游饭店包括在中国境内开办的各种经济性质的饭店，含宾馆、酒店、度假村等。在国民经济行业分类与代码中（GB/T47542002）住宿业（66）分为三类：旅游饭店（661）指按照国家有关规定评定的旅游饭店或具有同等质量、水平的饭店活动；一般旅馆（662）指不具备评定旅游饭店和同等水平饭店的一般旅馆的活动；其他住宿服务（669）指上述未列明的住宿服务。旅游饭店业包括：被评定的星级宾馆、饭店、酒店；被评定的旅游（涉外）宾馆、饭店、酒店；具有旅游饭店服务水平的宾馆、饭店、酒店、旅馆；具有旅游饭店同等水平的度假村、避暑山庄；各单位办的具有旅游饭店服务水平的招待所；以对外提供住宿服务（提供给散客、团组的旅游、出差、商务、休闲等住宿）为主，具有旅游饭店同等水平的会议中心、培训中心、疗养所。不包括：以培训本单位职工为主的培训中心，列入8491（职业技能培训）；以提供各种商务会议为主的会议中心，列入7491（会议及展览服务）；以提供疗养、康复、护理服务为主的疗养所，列入8516（疗养院）；在旅游景区办的老干部休养所，列入8711（干部休养所）。按照目前我国对旅游饭店业进行评价采用的标准，可以从以下三个方面对旅游饭店进行分类。从饭店经济类型角度可以分为国有饭店、集体饭店、私营饭店、股份合作饭店、联营饭店、股份有限饭店、有限责任饭店、港澳台合资饭店、外商投资饭店；从饭店规模角度可以分为客房数在500间以上的饭店、客房数在300-499之间的饭店、客房数在200-399之间的饭店和客房数在99间以下的饭店；从饭店星级角度可以分为五星级饭店、四星级饭店、三星级饭店、二星级饭店和一星级饭店。第二节 行业地位及重要性2011年我国旅游经济总体平稳较快发展，全年旅游业总收入为2.25万亿元，同比增长18%。“十一五”期间，全国旅游业总收入年均增长15%，我国已成为全球第四大入境旅游接待国和亚洲第一大出境旅游客源国。2011年国内旅游人数约26亿人次，同比增长12%；国内旅游收入约1.9万亿元，同比增长21%。入境旅游人数1.34亿人次，同比增长1%；旅游外汇收入465亿美元，同比增长1.5%。出境旅游人数7000万人次，同比增长22%；出境旅游花费690亿美元，同比增长25%。旅游服务贸易逆差进一步扩大，达225亿美元。数据来源：国家旅游局图1 我国旅游总收入及其所占GDP比重旅游业涉及食住行游购娱各个环节，涉及29个经济部门，直接和间接影响细分行业109个。旅游对住宿业贡献率超过90%，对民航和铁路客运业贡献率超过80%，对文化娱乐业贡献率超过50%，对餐饮业和商品零售业的贡献率超过40%；同时，对国际商务、影视娱乐、会展博览、文化创意、信息咨询等新型的现代服务业，也都有着重要促进作用。截止目前，旅游直接就业达1100万人，间接就业达6500万人，相当于全国就业总数的9.6%。旅游业作为现代服务业的龙头，将成为拉动第三产业快速发展的战略性支柱产业。旅游行业的蓬勃发展必然给旅游饭店业带来更大的生机。2011年美国和欧盟的问题使得全球的经济又再次陷入一个低潮期，但是由于我国的刺激内需的政策，经济保持一个平缓的增长，旅游行业也由于2011年首个旅游日以及红色旅游的提倡，从2011年第三季度的星级饭店统计公报中也可以看到客房出租率上升了5.01个百分点，在“十二五”相关政策的支持下以及国内居民消费需求升级的刺激下，旅游饭店业也将进一步快速发展。第二章 2011年旅游饭店业行业发展环境分析第一节 2011年宏观经济环境分析一、国内经济环境分析2011年，面对复杂多变的国际形势和国内经济运行出现的新情况新问题，我国坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，不断加强和改善宏观调控，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，实现了“十二五”时期经济社会发展良好开局。我国的经济增长虽然有一些下降，但是仍然保持了全年9.2%的增长速度。国内的消费需求也依然稳定，没有发生太大的改变。物价也保持在比较稳定的区间里面，同时居民收入得到了改善，平稳的经济增长对于各行各业的发展有着非常重要的作用。（一）经济保持平稳较快发展，旅游饭店业利好2011年全年实现国内生产总值471564亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。分季度看，一季度同比增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%。分产业看，第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。数据来源：国家统计局图2 2007-2011年我国GDP季度增长情况2011年国家宏观调控和外需疲软的两重因素的叠加之下，经济增速基本上呈现逐季回落态势，9.2%的增长幅度虽然与前一年相比有所回落，但从全球范围看仍保持在较高水平，总体上保持了平稳较快发展。经济保持快速健康发展，居民分配在旅游方面的收入也会增加，在目前国家加强国内消费需求的政策刺激下，会带动更大的旅游消费市场，对于旅游饭店业也有着积极影响。（二）固定资产投资保持较快增长，住宿和餐饮业投资热度不减2011年，全社会固定资产投资311022亿元，比上年增长23.6%，扣除固定资产投资价格上涨因素，实际增长15.9%。其中，城镇固定资产投资301933亿元，增长23.8%；农村固定资产投资9089亿元，增长15.3%。在城镇投资中，第一产业投资6792亿元，比上年增长25.0%；第二产业投资132263亿元，增长27.3%；第三产业投资162877亿元，增长21.1%。分地区看，东部地区投资130319亿元，比上年增长20.1%；中部地区投资70783亿元，增长27.5%；西部地区投资71849亿元，增长28.7%；东北地区投资32687亿元，增长30.4%。全年房地产开发投资61740亿元，比上年增长27.9%。2011年，住宿和餐饮业投资达到了3916亿元，同比增长34.3%。投资的加大必然促进住宿和餐饮业的发展，也有利于投资结构的优化。数据来源：国家统计局图3 2007-2011年全社会固定资产投资及其增长速度（三）市场物价同比上涨，旅游饭店业承压2011年，全年居民消费价格比上年上涨5.4%。各季度同比涨幅分别为5.0%、5.7%、6.2%和4.6%。其中，城市上涨5.3%，农村上涨5.8%。分类别看，食品上涨11.8%，烟酒及用品上涨2.8%，衣着上涨2.1%，家庭设备用品及维修服务上涨2.4%，医疗保健和个人用品上涨3.4%，交通和通信上涨0.5%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.4%，居住上涨5.3%。7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。生产价格也有很大的上涨，工业品出厂价格同比上涨6%。各季度同比分别上涨7%、6.9%、7.1%和3.1%。生产价格在第四季度也有了很大的回落。虽然在第四季度物价有了一定的回落，但是从整体来看，物价仍然处在一个上升的通道中。在这样的背景下，旅游饭店业就承受了比较大的压力，而同时，物价的上涨，也会使得居民消费比较谨慎，这样对于旅游行业会有不利影响，这样也会影响到旅游饭店业的利润。数据来源：国家统计局图4 2009-2011年居民消费价格涨幅（月同比）数据来源：国家统计局图5 2009-2011年工业品出厂价格涨幅（月同比）（四）市场销售平稳增长，热点商品消费增加2011年全年社会消费品零售总额181226亿元，比上年名义增长17.1%；扣除价格因素，实际增长11.6%。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额84609亿元，比上年增长22.9%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额156908亿元，比上年增长17.2%；乡村消费品零售额24318亿元，增长16.7%。按消费形态分，餐饮收入20543亿元，比上年增长16.9%；商品零售160683亿元，增长17.2%。在商品零售中，限额以上企业（单位）商品零售额78164亿元，增长23.2%。其中，作为人们的热点消费，金银珠宝类增长42.1%，汽车类增长14.6%，家具类增长32.8%，家用电器和音像器材类增长21.6%。消费的逐步增加表明了居民有意愿以及能力来促进消费，在这样的背景下，居民对于旅游的消费能力也会渐渐提高，并且，旅游饭店出售的周边商品也有着更大的市场，两方面因素都为旅游饭店业带来生机。数据来源：国家统计局图6 2009-2011年社会消费品零售总额走势（五）城乡居民收入稳定增长，利于旅游市场的扩大2011年全年城镇居民人均总收入23979元。其中，城镇居民人均可支配收入21810元，比上年名义增长14.1%，扣除价格因素，实际增长8.4%。在城镇居民人均总收入中，工资性收入比上年名义增长12.4%，转移性收入增长12.1%，经营净收入增长29.0%，财产性收入增长24.7%。农村居民人均纯收入6977元，比上年名义增长17.9%，扣除价格因素，实际增长11.4%。其中，工资性收入比上年名义增长21.9%，家庭经营收入增长13.7%，财产性收入增长13.0%，转移性收入增长24.4%。全年城乡居民收入比为3.13：1（以农村居民人均纯收入为1，上年该比值为3.23：1）。在城镇居民收入稳定提高的背景下，城镇居民的旅游意愿必然增强，也会间接刺激旅游饭店业的发展。同时在农村居民收入的快速增长下，农村居民的出游能力和意愿也会逐渐的增强，给旅游市场注入了新的活力。随着城乡居民收入的逐渐增加和居民对旅游饭店业服务水平的要求的提高，城乡居民可以接受的旅游消费也会逐渐的提高，这对于旅游饭店业的收益有一定的刺激作用。数据来源：国家统计局图7 2007-2011年城镇居民人均可支配收入及其实际增长速度数据来源：国家统计局图8 2007-2011年农村居民人均纯收入及其实际增长速度（六）货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少2011年末，广义货币（M2）85.2万亿元，比上年末增长13.6%，增速比上年末回落6.1个百分点；狭义货币（M1）29.0万亿元，增长7.9%，回落13.3个百分点；流通中现金（M0）5.1万亿元，增长13.8%，回落2.9个百分点。全年金融机构人民币各项贷款余额54.8万亿元，新增人民币各项贷款7.5万亿元，比上年少增3901亿元。人民币各项存款余额80.9万亿元，各项存款增加9.6万亿元，比上年少增2.3万亿元。受国际比较复杂的经济形势的影响，2011年我国总体上面临着银行流动性体系比较紧张的局面。2011年，中国人民银行分别于3月18日、5月12日和6月14日上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点，而于11月30日下调了0.5个百分点，这次的下调也释放了一定的流动性，缓解了一下资金紧张的局面。数据来源：中国人民银行图9 2010年以来我国M2余额和同比增速数据来源：中国人民银行图10 2011年我国单月新增人民币贷款旅游业的发展，是建立在一定物质资料生产发展的基础上，即能起到促进经济部门的发展，又起到改善国民经济的作用。一方面旅游业的发展能刺激旅游者的消费，形成和扩大新的消费市场；另一方面，要满足因旅游业的发展而扩大的消费，就要增加生产扩大服务。近年来我国旅游业的经济拉动作用逐渐明显，旅游业增加值已占到GDP的4%以上。我国与旅游相关的行业超过110个，旅游业发展带动了社会投资，促进了相关产业发展。其中，旅游业对住宿业的贡献率超过90%，对民航和铁路客运业的贡献率超过80%。从2011年经济运行情况来看，国内生产总值增速逐级回落，固定资产投资增速回落，居民收入和消费均呈现平稳增长态势，CPI涨幅持续收窄，整体经济运行呈现平稳发展的态势，虽然通胀压力仍在，仍会在一定程度上抑制消费者的旅游需求，但已经开始有所缓和，宏观经济对旅游业造成的不利影响逐渐减弱。这样对于旅游饭店业的发展也是一个契机。二、国内经济形势判断2011年中央经济工作会议于12月12日至14日在北京举行，2012年的宏观政策基调是“稳中求进”。会议决定2012年继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系。从经济发展趋势来看，2012年中国宏观经济将呈现以下发展趋势：（一）经济预测：增速下滑的稳定增长经济增长将重归调整期，向可持续增长水平回归（7%-8%）。主要原因在于：短期来看，出口增长大幅回落；金融货币存在内在紧缩机制；地方财政收入增长放慢的制约主要表现在生产资料价格回落，大型企业利润减少以及房地产调整，土地出让收入减少。长期来看，国内需求不足、结构调整增长缓慢以及体制问题依旧存在。固定资产投资增速将维持18-20%。主要增长来源是市场力量推动的投资需求。全社会居民消费名义增速16-17%。短期看，在通货膨胀预期下降和经济增长放缓的背景下，消费增长的动力将有所放缓，但其波动性进小于投资，仍是经济增长的稳定因素；长远看，在劳动工资持续上涨和生产性投资增速放缓的情况下，消费和消费相关领域将持续稳步扩张。出口增速维持在12-15%的水平。受欧洲债务危机的影响，全球经济增长预期下调，欧洲进入衰退的可能性正在加大，我国出口增速继续下调；贸易顺差水平仍有可能在千亿美元，同比增速下降，对GDP贡献为负。（二）政策取向：货币政策环境趋松2012年总体将继续“一积极一稳健”的宏观经济政策。货币政策回到正常水平，货币政策外松内紧。预计货币政策会有局部松动，结构性财政政策税收政策。金融货币政策适度松动；财政税收政策的结构性调整。财政对于中小企业的扶持；结构性减税和税改。在经济减速和通胀压力下降的背景下，2012年货币政策环境将好于2011年。尽管未来政策调整的力度仍存在较大的不确定性，但相对2011年而言，维稳+结构性调整，将是较为明确的预期。如果经济增长下滑明显和海外经济形势严峻，不排除央行在2012年上半年有1-2次下调存款准备金率的可能。虽然2011年底西方一些央行已经开始降息，但从国内形势看，尽管短期通胀压力明显下降，但未来的3-6个月CPI同比还会处于较高水平，实际负利率的状况仍不能有效改善，因此，2012年上半年央行降息可能性较小。财政政策而言，以目前国内外经济前景偏弱的形势判断，较为积极的财政政策仍将是2012年政府的不二选择。由于未来的经济发展将更多依赖于内需拉动，因此财政政策的调整与改革将会围绕对收入分配制度的适当调整，引导服务业和新兴产业的投资和发展；由于地方债务负担问题和房地产调控影响，地方政府财政扩张余地受到严重制约，因此，政府维护经济增长势头的着眼点必然会放在制度性改革和调整上，以期引导市场资金发挥作用。（三）对旅游饭店业的影响2012年，宏观经济的稳定增长，以及政策环境趋松，对于旅游饭店行业来说，发展环境缓和，市场需求有了支撑。货币政策的调整，对于经济保持稳定增长，有重要的作用，而稳定运行的经济对服务业的良好发展构成了保障。另外，固定资产投资的扩大，尤其是服务业投资的扩大对于旅游饭店业来说都是利好消息。总之，在2012年的经济发展预期下，我国旅游饭店业有望保持高位、平稳运行。三、国际经济环境分析2011年作为全球经济主要带动力量的发达经济体经济走势瞬息万变，整体拖累全球经济走向暗淡。（一）全球经济暗淡前行2011年3月，日本发生的特大地震及随后引发的海啸和核泄漏是2011年以来全球经济遭受的第一轮冲击。由于日本在全球产业链中的重要地位，这场灾难也直接冲击了全球市场，使全球汽车、电子等主要产业链一度出现中断风险。美国经济下行走向也在2011年一步步显现。在房地产依旧低迷、个人消费支出难以大幅增长、失业率依旧居高不下的经济背景下，美国的债务违约问题进一步打击了全球经济的复苏势头。对于全球经济来说，2011年以来最大的冲击仍是欧债危机的不断恶化。希腊、爱尔兰和葡萄牙等国主权债务问题持续恶化，意大利和西班牙等欧元区核心国家债务风险也进一步加剧。同时，欧债危机从欧元区边缘国家向核心国家扩散，从公共财政领域向银行体系扩散。联合国2012世界经济形势与展望报告警告说，全球经济正在“二次衰退”的悬崖边上“蹒跚前行”。即使在假设欧洲主权债务危机得到控制的前提下，预计2012年世界经济增速也将从2011年的2.8%下滑至2.6%，远低于前期3.6%的预测值。（二）新兴经济体成“增长绿洲”以金砖国家为代表的主要新兴经济体凭借较稳固的基本面和有针对性的措施在2011年保持了增长势头，并有望在2012年继续成为全球经济的“增长绿洲”。2011年，金砖国家中的部分国家经济增长可谓先扬后抑。在经历2011年强劲复苏后，2011年上半年主要新兴经济体保持了较快增长，但受外部需求减弱和自身调控影响，下半年出现增幅回落趋势。虽然受发达经济体低迷拖累，2012年发展中国家增速将进一步放缓，但仍为全球经济引擎。（三）对旅游行业影响从国际经济环境分析，2012年，国际经济仍会处于复杂变化中，欧美债务危机时刻准备着扰动经济的脉搏，经济的复苏还需要时间的等候。全球经济增速的下滑，不利于国内经济的发展和国民收入的提高，从而会影响国内旅游业的发展。并且，欧美等国经济的下滑和失业率的增加不利于国内入境旅游的增长，预计2012年，国内入境旅游的增长将保持平稳态势。第二节 产业政策对行业的影响一、重点政策汇总表1 2009-2011年旅游业相关政策汇总出台日期政策名称政策内容2009.06横琴岛总体发展规划横琴岛总体发展规划2009.07关于江苏沿海地区发展规划的批复江苏沿海地区发展规划2009.09国务院关于加快发展旅游业的意见加快旅游业发展，优化旅游环境2009.09促进中部地区崛起规划促进中部地区崛起规划2009.12黄河三角洲高效生态经济区发展规划黄河三角洲高效生态经济区2009.12关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见海南国际旅游岛建设2010.03东北地区旅游业发展规划规划提出将东北地区建设成为世界知名的冰雪休闲度假、中温带生态旅游区，东北亚著名的历史文化、商务会展旅游区，国内一流的生态、冰雪、避暑、边境、文化旅游胜地，形成特色鲜明、吸引力强的国际国内旅游目的地。2010.03关于加快住宿业发展的指导意见提出力争到2012年实现住宿业营业额年均增长10%以上，力争用两到三年时间，将我国经济型酒店比重由现在不足10%提高到20%左右。2010.06休闲绿皮书中国社科院2010年休闲绿皮书发布2010.08推进旅游产业发展战略合作协议国家旅游局和国家开发银行发布推进旅游产业发展战略合作协议2010.12关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见提出构建海南国际旅游岛建设的主要任务、目标2011.01阿克塞县优惠政策助推民族旅游业精心打造民族旅游业品牌，使民族旅游业得到了迅速发展2011.05首个“中国旅游日”上海、北京等地的景区景点，都已推出优惠政策。2011.06加快旅游大省建设，支持旅游业发展税收优惠政策和服务措施30条江西省保护旅游生态环境、推动绿色生态旅游、扶持小型微利旅游企业、支持“农家乐”等乡村旅游开发、扶持安置下岗再就业人员和残疾人的旅游企业等方面的税收优惠政策。2011.06关于共同推进海南国际旅游岛建设发展战略合作备忘录确定了国家质检总局支持海南国际旅游岛建设的13项重点工作和省政府支持海南质检事业发展的11项重点工作。2011.07关于审批桂林国家旅游综合改革试验区建设总体方案的请示推进桂林国家旅游综合改革试验区建设2011.08