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2022机床行业深度报告：多因素共振，国产机床有望迎来新一轮上行周期1.工业母机：制造业转型升级要求机床向中高端发展1. 1.机床行业简介机床又被称为“工业母机”，是用于制造机器的机器。由于机器设备都是需要通过机床对金属或其他材料的坯料进行加工制造出来的，因而机床又被称为“工业母机”，是一个国家所有制造的精度、效率、品质的总起点。国家的工业制造能力就是依靠机床这样的先导性产业、机器来保障和提升的，当前我国制造业要转型升级，机床作为最基础的加工机器也必须要向中高端发展。机床种类众多，狭义的机床即指金属切削机床。机床种类众多，按加工方式的差异可划分为金属切削机床、金属成形机床、木工机床和其他机床。金属切削机床是我国机床工具行业的重要组成部分，其数量最多、使用最广泛，因此狭义的机床即指金属切削机床。我国是全球第一大机床消费国和生产国，2020年金属切削机床市场规模近千亿。自建国以来，我国机床行业伴随着制造业的发展而快速崛起，2002年和2009年我国先后成为全球第一大机床消费国和第一大机床生产国，并保持至今。2020年我国金属加工机床消费额为213.1亿美元（按当年汇率折合人民币约1470亿元），其中金属切削机床消费额138.7亿美元（折合人民币957亿元）占比65.1%,金属成形机床消费额74.4亿美元（折合人民币513亿元）占比34.9%o1.2. 以史为鉴：我国机床工业发展历程由于机床“工业母机”属性，机床行业的发展除了受自身替换周期影响之外，更多则是与我国经济发展的时代背景相关。机床的常规使用寿命为6-10年，主要与其使用环境以及维护次数有关，同时通过大修也可适当延长机床的使用年限。通常在经济发展环境较好的阶段，机床替换周期可能会由于设备的更新升级而缩短。因此在我国机床行业70多年的发展历程中，机床行业的替换周期在较长时间维度来看表现并不明显，阶段性的波动更多是与行业当时所处的经济发展背景相关。机床的发展伴随着世界制造业的发展，由于我国在前三次工业革命中几乎没有作为导致我国机床工业基础薄弱。世界制造业发展过程中的加工需求推动机床的诞生与发展,原始形式的机床在15世纪就已出现。1774年英国人威尔金森发明的一种炮筒钱床被认为是世界上第一台真正意义上的机床，它解决了瓦特蒸汽机的气缸加工问题，促进的蒸汽机的发展进而推动工业革命的发展。到18世纪，各种类型机床相继出现并快速发展，为建立现代工业奠定了制造工具基础。由于我国在前三次的工业革命中几乎没有任何作为，这也导致了我国机床工业基础先天薄弱，起步发展都较晚。具体来看，我国机床工业的发展主要历经以下几个阶段:1.2.1. 1949-1958年：起步奠基阶段我国现代机床工业的基础源于国民经济恢复期和“一五”时期（19537957）。在1949年以前，我国并没有真正的机床工业，只在上海等地有少数工厂能够制造简易的皮带机床。1952年中央召开的全国第一次工具机会议才为我国机床工具行业的发展定下基调，而同年美国已经制造出了世界上第一台数控机床。此后在苏联帮助下，我国在三年国民经济恢复时期和“一五”期间，通过对部分机械厂的改扩建和新建，初步建立起我国的机床行业。其中确定的18家骨干企业被称为“十八罗汉厂“，这十八家国有机床厂在此后我国机床行业的发展中长期占据着主导地位。1958年，我国制造出第一台数控机床，仅比世界第一台数控机床晚6年。但需要注意的是，由于我国产业基础较差，从实验室样机到工业大规模应用仍有极大距离。1.2.2. 1958-1978年：大规模建设阶段20世纪50年代末开展的三线建设中，我国机床工业得到大规模的规划建设。1958年在中苏关系紧张的背景下，我国展开了大规模工业迁移一“三线建设”。同时，由于国内机床工业无法满足高精度机床需求，我国也开始发展高精度精密机床。I960年国家成立高精度精密机床规划领导小组，此后编制了56个高精机床品种发展规划，制订了从样机试验到工艺攻关以至电机、轴承等配套件和原材料供应的成套措施，并进口一批高精度机床及测试仪器装备了有关研究所及骨干厂。这也使中国的精密机床制造上了一个台阶，形成了上海机床厂、昆明机床厂等高精度机床制造基地。此阶段，美国将机床产业重心放在对高精尖机床技术的研究上；德国的数控机床则在六七十年代开始逐步领先世界；日本在1978年实现机床产量超过美国，并开始进一步加强科研和高性能数控机床的发展；而我国的数控机床研制工作则受制于国内外形势处于半封闭状态，技术更新发展有所停滞。1.2.3. 1978-2000年：市场化转型阶段1978年随着我国开始改革开放，中国机床工具工业也迎来了市场化大转型。1977-1980年我国对机床工具工业进行了恢复性整顿，以提高产品质量，为机床行业走向市场化奠定基础。1980年后，我国数控机床进入稳定发展期，通过引进数控系统和主机研发技术，及与国外公司联合设计，我国制造出了自己的数控机床。1983年一机部提出的“扩大服务方向”的相关政策开始试行，到20世纪90年代中期，我国机床工具行业产品全部敞开，从此走向市场化。期间，随着国家对机床工具企业技术改造投入逐年增多，行业的产品开发和制造能力也得到了较大加强。此阶段,西方发达国家的机床工业已经全面进入数控机床时代，而我国的机床行业仅能生产技术相对简单的少数品类机床，数控技术发展仍处于起步阶段，中西差距明显拉大。1.2.4. 2001-2020年：高速发展+转型升级新阶段2001-2011年高速增长：2001年之后，随着中国加入WTO开始承接全球制造业转移，中国制造业规模在全球比重也迅速上升。这个阶段中国机床行业以每年20-40%的速度高速增长，机床产值产量以及消费额快速提升，并分别于2002年和2009年达到世界第一，并保持至今。2012年我国机床消费额达到近年顶峰，全年机床消费额392亿美元，占全球机床消费额比重达46%o2012-2020年结构调整转型升级：2012年以来，受国际市场变化以及我国加快经济转型升级影响，国内机床行业也开始由低端过渡到中高端，行业进入产量下降、结构升级阶段。此阶段行业低端机床需求量快速下降，行业产能过剩价格竞争激烈，中高端机床则面临欧美、日韩机床较大的竞争压力。以“十八罗汉”为代表的国有机床企业普遍都出现经营困难的情况，难以投入足够的资金进行创新研发，产品结构得不到更新、转型升级效果并不理想。但同时，也有例如海天精工等一批新兴的民营机床企业抓住机遇，成立之初便定位中高端机床，在行业激烈的市场竞争中脱颖而出。到2020年，国内前十大机床上市公司中已基本都是民营企业。2.我国机床行业规模全球第一，但“大而不强”中国机床行业规模全球第一，但面临“大而不强”的尴尬处境。改革开放以来，我国机床行业历经多年发展取得了巨大进步，从生产量和消费量来看都是全球第一。但我国机床行业“大而不强”，单一国产机床企业在国际市场上并不具备竞争力。目前国内中低端机床已基本实现国产替代,但是高端机床仍依赖进口，主要是因为机床产业环境、技术水平仍与先进国家存在较大差距。2. 1.中低端机床已基本实现国产替代，但与进口产品仍存在差距可靠性差是当前国产机床普遍存在的问题。随着国内应用客户加工需求越来越复杂多样，对机床产品的要求越来也越高，其购买关注点主要集中于可靠性、性价比、售后服务等。根据世界制造技术与装备市场开展的“数控机床可靠性”调查数据显示，精度和稳定性差是客户认为国产机床最需要解决的问题（国产机床在使用过程中精度和稳定性下降较快）；另外国产机床故障率较高，其中漏水、漏油问题尤为明显（国产机床平均无故障运行时间仅2000-6000小时，德日进口机床平均无故障运行时间20000-30000小时）;16.5%的调查对象认为国产机床耐用度较低（平均使用寿命短）。可靠性差的原因在于国产机床设计加工及装配质量差、关键零部件质量差。“数控机床可靠性”调查数据显示，认为设计加工及装配质量差是导致国产机床可靠性差的最大原因的占比46%,认为是关键零部件质量差的占比43%,另有11%认为体现在其他方面。同时，在对国内机床企业在提高机床可靠性时的主要障碍的分析中，调查对象认为主要原因是企业不够重视的占比最多达39%;认为政府及相关部门不重视的占比为28%;认为成本高见效慢的占17.5%;认为不知道如何提高的占9.5%；认为是其他因素的占比为6%o透过调查数据，设计加工及装配质量差、关键零部件质量差反映的是中国机床行业人才短缺以及机床工业基础薄弱。相比于国外的先进技术水平来说，我国机床行业在关键基础材料、基础零部件、先进基础工艺、产业技术基础方面仍存在较大的差距，这是需要行业长期积累沉淀的，无法依靠短期大量的资本投入快速见效。具体来看：(1)我国机床行业人才缺少制约了行业的发展。我国目前需要大量的三种层次数控机床技术人才：精通数控机床结构设计以及数控系统电气设计、能够进行数控机床产品开发及技术创新的数控技术人才；熟悉数控机床机械结构及数控系统软硬件知识，同时有扎实的专业理论知识并积累大量的实践经验的人才；熟悉数控机床的操作及加工工艺、懂得机床维护、能够进行手工或自动编程的操作人员和装配人员。这三类人才的缺少影响了行业的发展，目前国内企业都在各尽其能培养人才，但企业人才平台的建设更多停留在用工制度、薪酬制度等层面，聚焦解决的主要还是企业个体层面的问题。(2)行业基础技术能力较弱制约国产机床性能提高。由于行业技术人才短缺，我国机床设计基础能力弱，围绕客户、行业、零件等的创新设计严重不足。目前我们虽然在高速高精技术、复合加工技术、电主轴技术、各类功能部件等有所突破，但距离商业化还有较长距离。这也制约了我国在卧式加工中心、各类五轴数控机床、高度复合化数控机床、数控磨床、制齿设备等高端数控机床方面的发展。(3)以数控系统为代表的基础及核心功能部件与国外差距较大。数控机床更多先进功能必须通过数控系统功能体现出来，由于国产数控系统技术水平无法满足更高端的使用需求，而国外数控系统对中国机床主机厂开放水平有限，数控系统已发展成为制约我国机床发展的主要因素。此外，国产导轨、丝杆、主轴轴承等基础核心部件主要差距体现在精度、稳定性和可靠性不高，得到客户认可还有较长过程。2.2.高档机床产业规模较小，综合技术水平亟待提高与普通机床相比，高档数控机床具有高速、高精、多轴联动、智能、复合、网络通信等特征。目前国内对机床档次划分还未有明确标准，我们综合行业相关上市公司招股书披露的划分标准以及相关学术文献对数控机床技术水平划分，除了五轴联动数控机床外，部分对性能指标要求很高的高精高速复合数控机床以及重型数控金属切削机床也属于高档机床行列。高档数控机床是实现我国产业升级的必需设备。以高档数控机床的代表性产品一五轴联动数控机床为例，其主要用于加工复杂曲面，是生产飞机叶轮叶片、船用螺旋桨、重型发电机转子、汽轮机转子、大型柴油机曲轴等高端装备部件的核心平台，是我国实现向高端制造升级的必需设备。国内高档数控机床产业规模还非常小，有待近一步突破。虽然近几年国产数控机床在产品数量和品种上都取得了较大进步，同时产品技术与质量也得到较为明显的加强。但整体来看，受限于我国机床工业基础薄弱，我国高档机床整体规模还非常小，与我国全球第一大机床生产国和消费国的地位并不匹配。以五轴联动数控机床为例，20162019年我国金属切削机床年均消费额超千亿，而国产五轴加工中心产值仅分别为5.3/7.5/10.3/12.8亿元，国产五轴机床产值仅占我国机床消费额的1%左右。其在我国金属切削机床产量中的占比则更小，2019年仅占总产量的0.21%o部分国产高档机床静态出厂精度与国外领先水平接近,但动态性能和精度保持还存在差距。以五轴立式加工中心为例，科德数控、纽威数控、沈阳机床研制的一系列五轴立式加工中心机床定位精度5-8UrT1,重复定位精度2.5-3m与国外第一梯队厂商产品相当。但在动态性能和精度保持性上，国内机床和同类型的进口机床相比还存在一定的差距。例如，国产机床精度往往下降较快；国产的数控系统、功能部件等不能满足长期使用要求；各部件四配度较差，部件质量及寿命问题较大；产品环境适应性普遍不佳，受温度变化引起的精度波动较大。国内机床企业普遍较小，行业集中度低、规模化能力弱进一步影响了国产高端机床的研究开发。目前国内数控机床企业规模普遍较小，行业集中度相对较低，龙头企业营收规模也仅在30-50亿之间，与国际一线机床厂商相比差距较大。规模化生产研发能力弱也进一步影响了国内企业对高端机床的研发生产和制造装备的投入。2 .3.未来我国主要金属切削机床需要达到的制造水平目前受国外禁运等因素影响，我国还有大量高端机床需要攻克。我国高档数控机床从建国初就长期面临严峻的“卡脖子”风险，西方国家的“巴统协定”及“瓦森纳协定”等都对向中国出售的高端数控机床及相关的数控系统、功能部件实行不同程度的出口管制，机床制造的关键核心技术也一直被美国、德国、日本等西方发达国家垄断。虽然我国机床工具行业在这些年的高速发展过程中取得了巨大的进步，但仍有大量高端机床需要攻克。具体来看，我国五轴数控机床、大型/重型加工中心、卧式加工中心、高度复合化数控机床、数控磨床、制齿设备等各类高端数控机床与国外同行相比还存在较大差距，未来还需重点攻关。3 .细分品类机床市场规模及变化趋势金属切削机床可进一步分为车床、磨床、铳床、钻床、专堂床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、刨床、拉床、电加工机床、切断机床和其他机床12类。加工中心是指具有两种或两种以上加工方式（如车铳复合加工中心）、通过程序能从刀库自动换刀的数控机床（按是否使用数控系统可分为数控机床和非数控机床）。细分品类金属切削机床市场规模：目前市场对细分领域市场规模还未有明确的划分，2019年我国金属切削机床消费额141.6亿美元（折合人民币976.57亿元），其中车床作为金属切削机床最重要的一大分类，通常在金属切削机床中占比约为20%-35%o根据中国机床工具工业协会数据以及浙海德曼招股书（2019年浙海德曼车床营收3.45亿元，在车床行业市占率1.43%）,预计国内车床行业市场规模在200-250亿元左右（其中数控车床市场规模100亿元左右）。另外根据2020中国机床工具工业年鉴以及中国海关进出口数据，测算2019年磨床市场规模为84.50亿元，加工中心市场规模250亿元左右（其中：立式加工中心130亿元左右，卧式加工中心80亿元左右，龙门加工中心和其他加工中心40亿元左右）。近几年以新能源汽车、光伏、风电为代表的新兴产业崛起，对高精、高速、自动化、智能化、复合化特征的各类机床需求迅速增加，带动了我国机床市场需求结构发生巨大变化，除了创造新的设备需求之外，也加快了制造业新旧产能的替换，释放出与金属切削机床相关的新的需求空间。此外，疫情影响海外机床进口也加速了我国机床国产替代的进程，国产机床在近几年迎来快速发展期。整体来看，目前国产数控车床、立式加工中心等机床产品已经具备同国外同行同台竞技的实力，进入主动竞争阶段，市场占有率相对较高。国产磨床、制齿设备、卧式加工中心、龙门加工中心、各类五轴数控机床、高度复合化数控机床等高端数控机床基本被国外品牌垄断，国产品牌占有率较低。3.1.数控车床：市场规模超100亿，目前已基本实现国产替代车床是机械制造与修配工厂中使用最广的一类机床，在我国金属切削机床产值中占比大约为20-35%o车床是主要用车刀对旋转工件进行车削加工的机床，主要用于加工轴、盘、套和其他具有回转表面的工件，在车床上还可以用钻头、较刀、板牙等进行相应加工。目前数控车床是我国车床行业的主流产品，国产数控车床已实现主轴、刀塔、尾座等核心部件的自主生产，具备与国外同行竞争的实力，性价比优势明显。车床产销变化整体与机床行业发展趋势相似。由于车床是使用最为广泛的机床品类之一，需求与下游制造业景气高度相关。2011-2019年数控车床行业产量、产值整体下降，基本与我国机床行业发展趋势相似。但在市场需求总量下降的同时，也伴随着需求结构升级的调整。在2011-2014年行业下行期间，车床数控化率从2011年的43%提升至2014年的56%（2019年65%左右）,助力数控车床产销总体增长。此后，随着我国经济增速放缓，机床产业结构调整力度不断加大，数控车床行业也不可避免她处于下行周期中。数控车床进口规模整体下降。近年数控车床进口数量整体下降，2019年数控车床进口数量只有2011年一半左右,但进口金额降幅远小于数量降幅，表明我国对进口高端数控车床需求具备韧性，还未实现完全替代。国内车床行业竞争相对激烈，高端数控车床进口替代持续推进。“十三五”末期与“十二五”末期相比，国内数控车床单台均价整体小幅下降，平均价格在16-17万左右的水平。在当前结构调整、产品升级大背景下，国产数控车床均价小幅下降也体现了我国车床行业竞争仍然相对激烈。而进口数控车床在数量、金额均下降的背景下，均价仍呈现增长趋势，表明我国数控车床在转型升级和结构调整上取得了不错的进步，正在逐渐替代进口高端数控车床。整体来看，2019年国内数控车床市场规模107亿元，目前已基本实现国产替代。2019年国内车床市场规模200-250亿元，其中数控车床市场规模107亿元。近年由于国内持续淘汰落后产能，中低端数控车床产销持续下降，国产数控车床产值已从2011年的141亿元快速下降至2019年的63亿元。同时，数控车床进口金额下降相对较慢，这也导致从产值角度看近年我国数控车床进口依赖度逐渐提升。3.2.磨床：市场规模超80亿，主要依赖进口磨床主要用于工件表面精密加工，在金属切削机床中产值占比约为10%左右。磨床是利用磨具和磨料（如砂轮、砂带、油石、研磨剂等）对工件表面进行磨削加工的机床，通过磨削加工，可以使工件的形状及表面精度、光洁度达到预期要求。根据用途和采用工艺不同，磨床可以分为平面磨床、外圆磨床、内圆磨床、轧辐磨床、无心磨床、轴承磨床等，其中以平面磨床使用最为广泛，但轧辐磨床和外圆磨床产值占比较高。2011年至今国内磨床产销下降幅度较大。2012年受欧债危机、国内宏观经济增速放缓等因素的影响，我国机床工具行业市场需求总量大幅减少。磨床行业由于国产低端产能占比相对较大（2011年国内磨床数控化率仅为21.92%）,供需矛盾也相对突出，到2019年国内磨床产量已减少至2011年的1/3左右。磨床进口结构也在调整升级。受市场需求大幅减少影响,2012年起国内磨床进口数量以及进口金额也持续减少。但进口金额的降幅小于进口数量的降幅，说明我国下游行业对进口磨床产品结构也在调整升级。国产磨床均价整体稳定，进口磨床均价缓慢提升。2011-2019年国产磨床单台均价整体稳定，大约为15-16万元左右。进口磨床单台均价超100万元，且呈缓慢提升趋势，表明随着我国制造业转型升级，我国对进口磨床的需求也在向更高端发展。整体来看，2019年国内磨床市场规模约为85亿元，磨床国产化进程缓慢，进口依赖度维持高位。由于磨削加工对精度要求相对较高，国内下游客户较为依赖进口产品,2011-2019年国产磨床与进口磨床产销下降幅度基本一致，我国磨床国产化进程缓慢，进口依赖度仍然维持在80%左右的高水平。细分磨床品类来看，轧辐磨床、无心磨床、轴承磨床国产化率相对较高，其他品类磨床基本依赖进口。2019年我国磨床需求结构中，外圆磨床、平面磨床、轴承磨床、无心磨床、轧辐磨床、内圆磨床需求规模相对较大，分别为17.6、13.0、6.9、3.7、4.7、4.3亿元，占我国磨床市场规模比重超60%o其中仅轧辐磨床能够实现国产替代，无心磨床和轴承磨床国产化率相对较高但也未超过50%,其他品类磨床基本依赖进口。3.3.立式加工中心：市场规模超130亿，目前已基本实现国产替代立式加工中心定制化程度相对其他类型机床低，下游应用领域广泛，有大量客户属于中小加工企业，对经济环境的变化更加敏感，因而在部分年份产销波动较大。立式加工中心是指主轴与工作台垂直的加工中心，适用于加工板类、盘类、模具、小型壳体等各类零部件，具备结构简单、占地面积小、功能组合多样、加工范围广、批量加工效率高等优点，广泛应用于各个行业的零部件加工。立式加工中心是相对较容易突破的中高端机床，目前已基本实现国产替代。立式加工中心结构简单、定制化程度相对其他品类机床低，是相对容易突破的中高端产品。在2012-2016年我国机床产业转型升级、行业产销整体下降过程中，立式加工中心由于是率先实现国产替代的机床品类之一，产销逆势增长。2016年后，随着下游制造业机床需求进一步收缩，同时立式加工中心也已基本实现国产替代，国内立式加工中心产销量也开始逐渐下滑。下游需求收缩以及国产替代不断推进，立式加工中心进口数量、金额持续下降。整体来看，受我国机床供给结构升级以及下游需求收缩影响，使得以立式加工中心等为代表的中档机床进口量逐年减少。另外，由于进口机床一般存在半年以上的供货周期，进口机床对市场低点有一定的滞后效应，因此立式加工中心进口数量以及金额呈现较大幅度波动。国产、进口产品均价方面，国产立式加工中心产品均价大约为25-30万元左右，近年由于五轴立式加工中心等高端产品也逐渐取得突破，国产产品均价再次逐步提升。进口立式加工中心产品均价大约为50万元左右，在进口数量持续下降背景下，2019年进口产品均价有较大幅度提升，主要是因为目前国内采购的大多为较高端产品。整体来看，2019年我国立式加工中心市场规模大约为134亿元，对进口立加产品依赖度持续下降，目前已基本实现国产替代。3.4. 卧式加工中心：市场规模超80亿，主要依赖进口卧式加工中心技术含量高，是数控机床产业发展水平的标志性产品之一。卧式加工中心是指主轴与工作台平行的加工中心机床，适用于多工作面、形状复杂、精度要求高的产品的批量生产，在汽车、航空航天、船舶和发电等行业被广泛应用。国产卧式加工中心在精度、效率、智能化和可靠性等方面与国际先进产品仍有差距，目前国内高档卧式加工中心主要依赖进口。近年我国卧式加工中心产销规模整体稳定。2011-2019年，受国际经济形势低迷以及国内机床行业需求疲弱影响，我国卧式加工中心产量、产值整体下降，但近年较为稳定。其中，2012年国产卧加产量下降，产值同比增长约29%,主要是下游客户对国产高端卧式加工中心需求增加所致。卧式加工中心进口规模持续下降，国产替代稳步推进。2011-2019年，我国卧式加工中心进口数量、金额整体下降，尤其是近年进口规模下降幅度大于国内，说明在机床市场需求总量下降背景下，我国卧式加工中心国产替代也在稳步推进。受下游产品需求结构变化影响，近年国产、进口卧式加工中心均价小幅下降。国内卧式加工中心产品均价150-200万元左右，进口产品均价约300-350万元左右。近年国产、进口卧式加工中心均价小幅下降，主要是以新能源汽车为代表的新兴产业对卧式加工中心产品性能要求变化所致。2019年国内卧式加工中心需求规模约为80亿元，其中国产机床占比23%o整体来看，近年我国卧式加工中心国产替代稳步推进，但进度较为缓慢。3.5. 龙门加工中心：市场规模30-50亿,高端产品主要依赖进口龙门加工中心主要用于加工大型工件，国内产品具备一定竞争力。龙门加工中心主轴与工作台垂直，整体是门式结构的大型加工中心，适用于加工大型工件和形状复杂的工件，在航空航天、军工、高铁、模具、船舶、汽车等领域应用广泛。“十五”以来，随着我国军工、航空航天、船舶、能源等产业对大型、重型机床需求日益增加，国内企业纷纷通过引进技术、合作生产等方式研发生产各类型龙门加工中心，国内龙门产品在结构性能、技术水平、产品质量等方面都取得较大进步，部分产品具备一定市场竞争力。近年市场对中低端龙门加工中心需求逐渐饱和，国产龙门加工中心产量、产值逐渐下降。2012-2015年，在国内机床行业转型升级初期，由于大型、重型机床市场竞争相对较小，国内机床厂家纷纷转向研发生产相关机床产品，使得国内产品顺利在中低端市场实现了进口替代。2015年后，随着国内大型、重型机床产能饱和，在机床市场需求持续萎缩背景下，国内龙门加工中心产量、产值也开始逐步下降。中小型、个性化龙门产品需求日益增多，国内企业在新品开发以及产品性能等方面的差距使得龙门进口数量持续增长。近年随着新能源、自动化等新兴行业的发展，使得国内对中小型、个性化龙门加工中心的需求日益增多，这也对机床企业提出了更高的设计加工和制造要求。国产龙门与国外产品在结构、技术方面差异不大，但国内企业在新品开发、制造工艺、精度和稳定性等方面与国外厂家仍存在较大的差距，也使得近年我国龙门加工中心进口数量持续增长。国产、进口产品均价方面，进口产品均价持续下降也一定程度上反映了国内龙门需求结构的变化，国内产品均价持续增长则说明我国龙门加工中心正逐步向高端发展。整体来看，2019年国内龙门加工中心市场规模接近40亿，部分国产龙门加工中心产品技术相对成熟，已具备一定市场竞争力，但定制化、高精高速等高端龙门加工中心主要进口欧洲、日本等地区的局面还未改善。4 .产业链：中高端机床数控系统及功能部件自主化率仍较低机床行业上游主要供应铸件、饭焊件、精密件、功能部件、数控系统、电气元件等。下游客户包括汽车行业、传统机械工业、模具行业、工程机械、电力设备、轨道交通、船舶制造、航空航天、石油化工、电子信息技术工业以及其它加工工业。铸件：机床底座、床身等基础大件使用铸件，铸件属于中间加工成品，产品价格主要是在原材料生铁和废钢的基础上加上一定的加工费。对于高端铸件，配方、材质、外观、性能等均会影响价格。饭焊件：饭焊件是以冷加工工艺对钢板、铝板等金属板材进行加工，形成符合精度要求、功能要求的形状和尺寸，用于焊接机身起内外防护作用。同时组成功能部件的刀库支架、直角头支架以及出水系统、排屑系统等也使用银焊件。精密件和功能部件：精密件主要包括主轴单元和丝杠、导轨、轴承等传动部件等。功能部件主要包括数控回转台、刀库、机械手、齿轮箱、铳头、刀架等。目前国产中高端机床精密件和功能部件主要来自日本、德国等地区，部分采购于国内企业或自制。数控系统：数控系统用于数控机床，也可用于原有机床的系统升级和改造，主要包括控制装置、驱动装置和检测装置。目前我国大型机床生产商主要从日本、德国等技术成熟的国家采购数控系统。中高档数控机床常用数控系统品牌包括日本发那科、德国西门子、日本三菱、德国海德汉等。从成本结构来看：在机床生产过程中，原材料成本占比最高，为73.9%,其次是人工、折旧与其他制造费用，分别占比11.9%、7.9%和6.4%o而在原材料成本的进一步拆分中，由铸件加工而成的底座床身等结构件占比最大，通常在30%-40%左右，价格受钢材影响较大；其次是数控系统占比22%;由丝杠导轨等传动机械以及辅助动力系统等组成的传动系统占比20%;高速主轴和电机等组成的驱动系统占比13%;刀库、刀塔等占比5%;光栅尺占比2%。通常具备规模优势的企业，在进行原材料采购时能够享受到和采购规模对应的折扣优惠，能有效增加公司毛利率。从上游市场来看，对机床行业影响较大的主要有钢铁、数控系统和功能部件三大类。目前国内数控机床企业普遍存在数控系统以及核心部件外购情形，原因是国内工业技术基础较差，同时国产机床企业都比较小，难以发挥规模效益优势进行自主研发，大量部件外购也是行业主要的生产模式。(1)钢材铸件整体对外依存度较低目前我国钢材行业产能充足，铸件产量稳居世界第一。自2000年以来，我国一直保持世界第一铸件生产大国的地位，整体来看行业产能充足。大部分国内机床公司选择将铸件及毛坯件的粗加工、半精加工等非核心工序进行外协加工，这是对机床行业有利的一个因素。但需要注意的是，我国铸件产能结构中包含大量的小型铸造厂，拖累了我国铸造行业的整体产能质量。国内铸造行业整体呈现大而不强的局面，行业集中度较低，尚处于充分竞争阶段。从单位企业平均铸件产量来看，我国要低于发达国家甚至不如印度等其他新兴经济体，应用于中高端机床部件的多种特钢材料仍需进口，同时在熔炼、回火、退火、淬火等基础材料热处理技术也还有待提升。(2)中高端数控系统依赖进口数控系统行业专业化分工，市场集中度高，我国中高端数控系统市场被国外企业占据。在当前机床行业的产业链分工中，数控系统呈现专业化以及高度集中化的特点，全球市场主要由日本发那科、三菱以及德国西门子、海德汉等少数企业垄断。目前国内70%以上的数控机床的数控系统使用进口产品，其中发那科、三菱、西门子三大龙头2020年合计市场份额就达65%,广州数控凭借中低端车床数控系统跻身国内市场前列。此外，国内机床终端客户在产品配套的数控系统的选择上也有偏好，中高端机床终端用户更愿意购买使用发那科等国外数控系统的机床产品。(3)中高端机床功能部件进口依赖度高国际第一梯队机床企业为保证机床质量会自产部分核心功能部件，我国则主要依赖外采。由于机床核心零部件的质量会直接影响到机床的性能水平(例如铸件性能和质量直接影响设备的运行水平和可靠性；丝杠导轨和伺服电机会直接影响到机床运动精度；数控系统以及传感器等则直接影响到机床制造的精度、效率、可靠度以及维护成本)，同时外部采购的功能部件主要为标准产品，与机床整机可能存在匹配度较差从而影响机床性能的问题，因此国际第一梯队机床通常选择自制部分零部件。一般主要集中在铸件、饭金件等基础大件，以及传动系统、功能部件、电气元件等一类或几类，但因涉及门类众多，无法做到全面覆盖，各自侧重不同。如德马吉森精机注重铸件、银焊件、传动系统部件的自主开发生产，国内机床企业大部分核心部件则以进口为主，这也是制约我国数控机床行业整体技术水平快速提升的原因之一。工业基础薄弱产业链短板突出，中高端机床关键配套件发展滞后仍然依赖进口。功能部件产业发展的滞后已成为数控机床发展中公认的瓶颈，目前国产可替代的核心部件已经逐渐发展成熟，部分主机厂已逐步使用国产核心部件进行境外品牌替代。但由于技术水平仍存在一定差距，若全部采用国产核心部件，对于主机厂而言，其高端数控机床的精度水平、精度的稳定性、精度的保持性都会受到影响，进而影响高端数控机床的销售情况，因此目前我国的中高端机床关键配套部件主要依赖进口。2019年我国功能部件产值13.7亿元，从细分结构上看，产值占比最高的是数控机床功能部件生产产值7.7亿元，其中滚珠丝杠副产值2.7亿元、滚动导轨副和直线导轨副产值1.8亿元、电主轴和机械主轴产值1亿元。而进口方面，2019年我国功能部件进口总额达15.3亿美元，其中，机床零部件进口额9.0亿美元（折合人民币62.41亿元），进口规模是国产配套零部件产值的8.1倍。5 .多因素驱动，国产机床有望迎来新一轮上行周期自2020年以来，中央和地方各级政府密集出台了多项刺激经济发展的政策措施，我国机床工具行业2020年下半年开始走出下行通道，复苏趋势明显。同时，受全球疫情影响，海外机床企业供应链受阻，导致国内企业购买海外设备交期延长、售后服务也难以实现，也给了国内机床进入下游企业的机会。在存量替换周期以及下游产业升级数控化率提升的背景下，国产机床行业近十年的下行走势有望扭转，迎来新一轮上行周期。5.1.需求端我国是全球第一制造业大国，出口景气叠加内需消费复苏，带动制造业投资高速增长。2004-2020年我国制造业产值年均复合增速12.05%,占全球制造业比重也从7.53%上升到28.37%,已连续多年成为全球第一制造业大国。出口方面，2021年以来，受到海外疫情和全球经济复苏拉动，国内中间品制造业、专用和通用设备等出口强劲，成为投资增长的最重要动力。内需方面，2020年以来国内居民收入呈现恢复式增长，带动下游消费制造业投资增长，2022年19月，全国固定资产投资同比增长10.10%。预计后续随着国内疫情防控政策放松，以及相关经济刺激政策生效，下游客户对机床等专用和通用设备的需求也将增加。目前正值机床8-10年更新替换周期，下游机床更新替换需求有望增加。2000-2011年国内金属切削机床产量快速增长，并在2011年达到历史最高的88.68万台。通常机床的设计使用寿命约为8-10年，经历多年高强度使用后，加工精度和稳定性均会出现下降，同时许多传统机床也无法适应当前高速、高精、高效的加工需求。虽然机床的更新替换受多种因素影响，但若按传统的8-10年使用寿命计算，目前正值新一轮机床更新替换需求释放的高峰，尤其是目前我国很多传统机床处于超期服役状态，随着行业景气度提升，更新替换需求有望得到进一步释放。制造业升级促进机床数控化率提升，加快存量机床更新迭代。目前我国机床数控化率仅为45%左右，远低于日本、欧美地区制造业发达国家水平。同时，随着自动化、新能源汽车、航空航天、模具等下游行业的发展，对于机床的性能要求也产生了一些变化，也加快了存量机床的迭代升级。例如，传统燃油车对于机床的精度性能要求相对较高，但新能源车则对机床智能化、高效率、降成本等方面有较高要求。全球疫情影响进口机床交付及售后服务，国产机床面临较好发展机遇，我国金属切削机床贸易逆差有望缩小。2021年我国金属切削机床进口额62.4亿美元，同比增长27.35%,出口额36.5亿美元，同比增长32.73%,从贸易差额上看，金属切削机床贸易逆差较大为25.9亿美元，而金属成形机床为顺差4.5亿美元。受全球疫情影响，进口机床在订单交付、技术及售后人员的流动与服务方面受阻,使得国产机床获得了国内下游客户更多的试用机会，正面临较好的进口替代机遇，未来我国金属切削机床贸易逆差有望进一步缩小。国产机床在发展中国家性价比优势突出，国产机床出海潜力巨大。2021年我国金属切削机床出口36.5亿美元，同比增长32.7%o虽然目前国产机床畅销日本、欧美等机床产业发达的地区难度相对较大，但在部分发展中国家和地区性价比优势明显。近年国产机床在越南、印度、土耳其、墨西哥等地的销售增长迅速（以中低端机床为主，出口均价仅为0.03万美元左右），随着国内机床企业纷纷加大海外渠道布局力度，国产机床出海潜力巨大。5. 2.供给端机床国产替代持续推进，中低端机床基本实现自给，高端机床还有广阔替代空间。2010-2021年我国机床行业进口金额以及进口依赖度整体下降，2021年国内机床消费额277.6亿美元、进口金额74.6亿美元，进口依赖度26.87%,较2010年的33.08%下降明显。但需要注意的是，目前实现国产替代的主要是中低端机床产品，高端机床依然主要依赖进口，国产替代进度缓慢。目前我国高端机床国产化率仅不到10%,整体替代空间广阔。产业结构调整升级过程中“国退民进”，民营机床接力国企成为国产替代生力军。在近十年的机床产业结构调整升级过程中，国有机床企业因产值连年递减，经营情况较差。外资企业销售规模则在国产替代大背景下整体下滑。国内民营机床企业由于没有历史包袱，设立之初期便定位中高端产品，在近十年行业下行周期中营收逆势增长，市场份额不断扩大，成为实现我国机床国产替代的生力军。近年也是民营机床企业上市高峰期，通过上市募资投建新产能以及加大产品研发投入，也进一步巩固了行业她位。机床作为“工业母机”受国家高度关注，出台相关政策支撑行业快速发展。机床作为“工业母机”，是智能制造装备的重要基础，其发展水平高低是我国从制造大国到制造强国转变的关键指标。当前，国家及各地方政府对智能装备、数控机床等产业都表现出高度的重视，制定并实施了一系列促进行业发展的法规及产业政策。数控系统、功能部件等已初具规模，为行业发展提供坚实保障。虽然目前我国中高档数控系统以及主轴、丝杠、导轨等零部件主要依赖进口，但国内机床工具产业在中低端机床零部件的国产化方面已经取得较大成效，对未来我国机床工业的发展形成强有力支撑。根据中国制造2025重点领域技术路线图，2020年国产标准型、智能