商业银行经营管理研究课件.ppt

商业银行经营管理研究,案例一、国有商业银行改革与发展,一、改革与发展的历程：1、国家专业银行的恢复和设立（1979-1984）1979年恢复中国农业银行、中国银行、中国人民建设银行，1984年分设中国工商银行2、专业银行的企业化改革阶段（1984-1993）改革传统的信贷资金管理体制、实行业务交叉和相互竞争、进入金融市场继续增加横向融通、加速内部经营机制的转换。,3、把国家专业银行办成真正的商业银行（1993-2004）1993年，国务院关于金融体制改革的决定提出要把国家专业银行办成真正的商业银行；强化统一法人制度；逐步建立以资产负债管理为核心的自我约束机制和风险防范机制；分离政策性金融业务、逐步构筑权责明确的运行机制；1998年财政部发行2700亿补充资本金、1999年成立四家资产管理公司剥离不良资产,4、加速股份制改革及力争早日上市（2004-）2003年底，党的十六届三中全会在中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定中明确提出，要使国有商业银行“成为资本充足、内控严密、营运安全、服务和效益良好的现代金融企业”，“实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市”。国有商业银行改革步伐明显加快,2004年1月国务院（通过中央汇金公司）向中行建行两家国有商业银行注资450亿元；6月国家再度对两家银行施以援手被称为不良资产“第二次剥离”，通过竞拍，中行建行2787亿元可疑类不良资产被信达资产管理公司纳入囊中；首次发行商业银行次级债券提高资本充足率；8月26日和9月21日中国银行股份有限公司和中国建设银行股份有限公司分别成立；2005年4月，工行获汇金公司150亿美元注资，改革加速。,为推动国有独资商业银行建立完善法人治理结构， 银监会强调项改革要求：,1、建立规范的股东大会、董事会、监事会制度；2、引进国内外战略投资者，实现投资主体多元化；3、制定清晰明确的发展战略，包括以实现利润最大化为目标研究核心竞争优势和市场竞争优势，制定与发展相适应的客户战略、业务增长战略、地域发展战略和持续增长战略；4、建立科学的决策体系和完善的风险管理体制；5、优化组织结构体系；6、建立市场化、规范化的人力资源管理体制和有效的激励约束机制；7、建立审慎的会计、财务制度和透明的信息披露制度；8、加强信息科技建设；9、发挥中介机构专业优势，稳步推进商业银行重组上市进程；10、加强人员培训和公共关系宣传，确保改革工作顺利进行。,中国建设银行与美洲银行在北京正式签署战略投资与合作协议,新华网北京月日电（记者王卫平）中国建设银行和美洲银行日在北京共同宣布双方签署了关于战略投资与合作的最终协议。 根据协议，美洲银行将分阶段对建设银行进行投资，最终持有股权可达到.，首期投资亿美元购买中央汇金投资有限公司持有的建设银行股份。 在第二阶段，美洲银行将在建设银行计划的海外首次公开发行时认购亿美元的股份。未来数年内，美洲银行还可增持建设银行股份至.。,淡马锡将占一董事席位 协助完善建行公司治理,7月4日，中国建设银行新闻处负责人正式向记者确定了淡马锡成为建行第二家战略投资者的消息。 这位负责人表示，中国建设银行股份有限公司（简称“建设银行”）和淡马锡控股（私人）有限公司（简称“淡马锡”）就战略合作事宜达成一致。 7月1日，中国建设银行和淡马锡旗下的全资子公司亚洲金融控股私人有限公司（简称“亚洲金融”）签署了关于战略投资的最终协议。根据协议，淡马锡以14亿美元的出价购得建行5.1%股份。 根据协议，淡马锡将通过亚洲金融对建设银行进行股权投资。亚洲金融将在建设银行计划的海外首次公开发行（IPO）时以公开发行价格认购10亿美元的股份，并将根据政府批准的情况，购买中央汇金投资有限公司持有的部分建设银行股份。 这位负责人透露说，根据双方的约定，亚洲金融将致力于帮助建设银行完善公司治理结构，包括向建设银行推荐一名合适的董事人选。双方还将就技术援助和合作事宜继续进行讨论。,刘明康提出建行、中行 引进战略投资者四大原则,中国银监会消息，银监会主席刘明康表示，要遵循“长期持股、优化治理、业务合作和竞争回避”的原则，督促建行中行等引进战略投资者的工作能够真正取得实效。（2005年4月24）,中国银行引进第四家战略投资者,2005年10月10日，,中国银行和亚洲开发银行同时宣布:经过双方谈判协商,中国银行与亚洲开发银行签署战略投资协议,亚洲开发银行将投资中国银行7500万美元,该项投资三年内不可转让。这是继苏格兰皇家银行、淡马锡控股及瑞银集团之后,中行引进的第四家战略投资者。 中行表示,通过引进战略投资者推进银行改革已取得阶段性成果。此次亚洲开发银行与中行签约,旨在协助中行改善公司治理机制,并在制定银行内控、反洗钱和环境保护政策与程序等方面提供技术支持,积极推动我国经济的可持续发展。,此前引入四家境外战略投资者中行共计售出24%股份,明年3、4月份上市之际,中行还将售出15%股份,届时外资持有中行股份将近40%。而通过上市,中行将彻底走向市场化运作。 据介绍,亚洲开发银行是一家致力于消除亚洲太平洋地区贫困的多国金融发展机构。亚洲开发银行成立于1966年,为63个成员所拥有,其中大部分为区内成员。亚洲开发银行总部位于马尼拉,在全球有26个办事处,在50多个国家有2000余名员工。,建设银行香港上市将正式启动，可望成为在四大国有银行中率先登陆国际资本市场的银行。中国建设银行已于22日顺利通过香港联交所上市委员会的聆讯，将于10月14日公开招股，10月27日正式上市。招股价下限1.52元，即2005年预测账面值的1.35倍。连同承销商行使超额配发权，集资额最多80亿美元（约624亿港元），有望刷新亚洲地区IPO纪录。,首家境外上市全流通中资企业 建行还将成为首家全流通上市的中资企业。在建行上市后，不仅美国银行和淡马锡原来购入的股权将转为H股，汇金和中国建银投资公司以及宝钢、长江电力、国家电网所持有的建行股权亦将转为H股，这意味着在一定的锁定期后，建行的所有股东将可在股市上出售股权，成为一家全流通股。此前，在交行上市时，社保基金和汇金持有的股权转换为H股，但财政部所持股权仍为国有法人股。,中国工商银行A股和H股2006年10月27日上午分别在上海证交所和香港联交所挂牌交易，这是我国内地首家H股与A股同时发行、同时在香港和内地上市的企业。工行此次在全球发行353.9亿股H股，其中在香港发行17.69亿H股,336.21亿股H股作国际发售，每股发行价为3.07港元。同时，工行在内地发行130亿股A股，A股的发行价格经港元与人民币汇率价差做出调整后，与全球发售中H股的发售价格一致，为每股3.12元人民币。 工行的A股和H股的发行规模，都分别超越了以往中国公司海外发行和国内发行的最大规模，并且创下全球资本市场最大规模首次公开发行的新纪录，达到191亿美元，高于此前历史最高水平日本NTTMobile公司184亿美元的最终融资水平。,中国农业银行股份有限公司2009年01月16日在北京成立，公司承继原中国农业银行全部资产、负债、业务、机构网点和员工，注册资本2600亿元。财政部和中央汇金投资有限责任公司分别持有中国农业银行股份有限公司50%的股权。项俊波任中国农业银行股份有限公司董事长党委书记，张云任行长。农行是国有独资商业银行中最后一家进行股份制改革的银行。,近一时期以来，国内一些商业银行因风险管理不力和内部控制薄弱，大案、要案屡有发生，导致大量资金损失和严重的后果，如今年初中国银行黑龙江省分行哈尔滨河松街支行原负责人高山涉嫌金融诈骗，卷款10亿元潜逃；随后2月22日，建设银行吉林分行3.2亿元金融诈骗案又浮出水面；3月24日，银监会又查出农行包头分行重大违法经营案件，涉案金额11498.5万元，引起市场一片哗然。仅8天之隔，4月2日中国银行北京分行6.4亿烂尾楼骗贷大案曝光。建行上市的冲刺阶段时又发生了原行长张恩照突然“辞职”事件等。这不仅引起了监管当局的高度重视，也给业界带来强烈的震撼。近日，银监会发出关于加大防范操作风险工作力度的通知，就加大防范操作风险工作力度提出了13条要求。,但重大案件屡有发生、不良资产仍在产生！,主要思考讨论的问题：1、国有商业银行股份制改革的必然性有哪些?2、如何完善银行公司治理?3、如何加强银行内部控制？4、如何加强对操作风险的管理,公司治理的定义,经济合作及开发组织的定义：公司治理结构是公司不同参与者（包括董事会、经理人、股东、和其他利益相关者）的权利和责任的分配以及为处理公司事务所制定的一套规则和程序。,世界银行的定义：,公司治理体系可从公司的角度与公共政策角度两个层面来探讨，就公司的角度（内部机制）而言：公司治理是指公司在符合法律与契约的规范中，建立可促使公司价值最大化的机制，而且公司的决策机构董事会必须要平衡股东以及各种利害关系人的权益，以创造公司的长期利益。就公关政策角度（外部机制）而言，公司治理是指社会在支持企业发展的前提下，同时要求企业运用其权力时，应善尽其应有的社会责任，即经济体系应建立规范的市场机制，在能够提供给公司负责经营的人员以合理报酬的机制的同时，可以保障利害关系人的权益。,一种对公司治理的定义,公司治理是协调股东和其他利益关系人相互之间关系的一种制度，涉及指挥、控制、激励等方面的内容。广义的公司治理结构包括内部治理结构和外部治理结构两种，内部公司治理结构主要有产权结构、资本结构、制衡机制（即股东大会董事会经理监事会的相互监督和制衡）、激励机制（激励计划内部人力资源市场、机构投资者以及董事会）、信息披露制度等；外部治理机制包括充分竞争的市场（产品市场、股票市场、经理人市场、市场接管等）、法律环境、宏观经济环境、政治环境等,公司治理的一般原则,治理结构框架应当维护股东的权利治理结构框架应当确保包括小股东和外国股东在内的所有股东受到平等的待遇。如果股东的权利受到损害，他们应当有机会得到有效补偿公司治理结构的框架应当确认利益相关者的合法权利，并且鼓励公司和利益相关者为创造财富和改造计划以及为保持企业财务健全而积极地进行合作治理结构框架应当保证及时准确地披露与公司有关的任何重大问题的信息治理结构框架应确保董事会对公司的战略性指导和对管理人员的有效监督，并确保董事会对公司和股东负责,银行公司治理的特殊性,商业银行外部性巨大。负外部性、“多米诺骨牌”现象，通过社会信用危机、支付系统失灵等渠道将风险传染至其他金融机构和非金融部门，影响到经济金融秩序的正常运行，甚至引发经济危机和社会动荡。债权人利益凸现，保护债权人利益成为银行价值最大化的重要体现，成为银行公司治理的重要目标。商业银行风险聚集性。严格控制风险成为银行公司治理的首要任务,商业银行财务杠杆极高。“少本经营”使得银行股东可能成为风险偏好者，因为即使因风险过大发生倒闭，股东的损失仅限于资本金，而如果银行涉险过关，高风险所伴随的高收益则会给股东带来丰厚的回报。银行股东的风险偏好，不仅可能使股东自身怠于风险管理，而且可能导致股东设法给经营者提供风险补偿激励，以追求高额利润。此时，普通公司治理中“股东经营者”相互制约、相互牵制的治理机制在银行将不存在（至少大大弱化），银行股东具有了与经营者合谋侵害债权人利益的倾向,信息不对称。银行业是内外部信息非常不对称的行业，如通过延长贷款期限、借新还旧隐瞒贷款的真实风险状况，信息不对称极大地增加了银行业公司治理的难度。信息不对称更容易引起“内部人控制”和“道德风险”等问题，更极端的是，在信息不对称的前提下，股东会与内部经营者形成勾结契约，将银行变成自己的提款机，通过超额分配、关联交易等手段将银行的资金或利润转移出去，将以后经营的损失最大限度地转嫁给存款人,因此，银行公司治理关注的焦点即转变为“债权人经营者（股东）”之间的委托代理问题，如何通过制约股东与经营者的合谋、改善内外部信息不对称状况、控制经营风险以保护债权人利益，则成为银行公司治理的关键所在这一问题的提出，要求外部监管介入以改善银行业的公司治理结构和效率。,外国商业银行公司治理研究的“理论环”,商业银行公司治理（核心问题：透明度、监管）治理结构优化,优化措施（增加透明度、股权多元化加强债权人约束、重新界定监管,引发的新问题（小股东及债权人搭便车、存款保险的负向激励监管寻租,优化措施（股权适当集中、取消或缩小保险范围、对监管者进行监管,引发新的问题（小股东保护、内部人控制）机会主义行为和道德风险,优化措施（严格股东资格、强化监管、增加银行的透明度,案例二、走向全能化的花旗银行,1998年4月6日，花旗公司与旅行者集团宣布合并，合并组成的新公司称为“花旗集团”。美国花旗集团的诞生，在美国本土开创了一条龙全能金融服务的先河。花旗集团的实践证明：大型金融集团公司的全能化与综合化是世界经济与国际金融体制一体化的必然趋势，是提高国际竞争力与国家综合国力的客观现实需要。,花旗公司的变革与创新,一、创建美国最大的银行1812年6月16日，纽约政府批准了纽约城市银行（City Bank of New York）成立，其注册资本为200万美元。1865年城市银行加入了新的美国国民银行体系，并且改名为纽约国民城市银行1902年，国民城市银行的业务拓展到了亚洲，在旧中国，国民城市银行在上海开办的银行被称之为“花旗银行”。由于约定俗成，直到现在，在中国一直都沿用这一名称。在香港，花旗银行则被称为万国宝通银行,二、开展跨国银行与金融创新业务1913年，联邦储备法允许美国的国民银行在国外开办分支机构，花旗银行先后在阿根廷、巴西等国家设立海外分支机构1918年，美国的一家海外银行国家银行公司成为花旗银行的全资子公司1921年，花旗银行在美国大银行中率先开展复利储蓄账户业务、为储户提供无担保的个人贷款业务,在1929年大萧条期间，花旗银行剥离了8600万美元的不良贷款1933年，由于格拉斯-斯蒂格尔法案的颁布，花旗银行同其他美国银行一样，失去了它的投资公司1939年，花旗银行已在美国以外的23个国家开办了100家分行，成为世界上最大的国家银行,1956年，花旗银行率先在商业贷款业务中使用计算机1961年，花旗银行首创发行了CD，CD的诞生揭开了20世纪金融创新浪潮的序幕1965年，花旗银行开展了信用卡业务。1967年，花旗银行首创了信用卡服务系统，即众所周知的万事卡（Everything Card）,为了避开法律的限制（禁止商业银行购买股票，不允许经营非银行业务），1968年花旗银行在美国衣阿华州成立了单一银行控股公司花旗公司以其作为花旗银行的母公司。花旗公司当时拥有13个子公司，能提供多元化的金融服务1969年，花旗银行的万事卡改名为现在的万事达信用卡（Master Card）1974年，花旗公司在美国的金融市场上开创了浮动利率票据业务。,三、拓展与变革1977年，花旗银行以花旗信用卡银行中心的方式改变了美国零售银行业的形象，它率先启用了全自动柜员机设备，并能提供24小时全天候的银行服务，提出了“花旗永不休息”的广告宣传口号，使客户感到友好与方便1981年，花旗银行成功收购了聚餐俱乐部（Dinners Club）信用卡公司。,1982-1984年，花旗公司收购了数家储贷协会，使其成为美国最大的银行控股公司1985年，花旗银行在纽约市通过银行与家庭及办公室个人电脑联网的方式开展了直接存取款业务1995年，在纪念开展散户银行业务20周年时花旗银行通过与零售客户建立全天候的银行关系，在全球范围提供散户银行服务,四、组建世界上最大的全能金融集团,1998年4月6日，美国花旗银行（Citi bank）的母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集团（Travelers Group）宣布合并，这一消息给国际金融界带来了极大的震动。这次合并之所以引入注目，不仅仅是因为其涉及1400亿资产而成为全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦这次合并得到美国联邦储备委员会的批准，合并后的实体将成为集商业银行、投资银行和保险业务于一身的金融大超市，从而使“金融一条龙服务”的梦想成为现实。,旅行者集团是一家总部设在纽约的老字号保险金融服务公司，是道琼斯30种工业股票中的一员。早期以经营保险业为主，在收购丁美邦经纪公司后，其经营范围扩大到投资金融服务领域。1997年底又以90多亿美元的价格兼并了所罗门兄弟公司，成立了所罗门-美邦投资公司，该公司已居美国投资银行的第二位。至此，旅行者的业务已包括投资服务、客户金融服务、商业信贷和财产及人寿保险业四大范围。,根据协议，旅行者集团的股东将以l股换新公司1股，花旗公司的股东将以l股换新公司2.5股的方式获得新公司的股份。合并完成后，原来的两家公司分别持新公司股份的50。根据两家公司原来的财务及业绩计算，新组成的花旗集团1997年的资产为7000亿美元，流通股市值超过440亿。,以市值而言，是全球最大的金融服务公司，新组成的花旗集团将集中于传统的商业银行业务、消费者信贷、信用卡业务、投资银行业务、证券经营业务。资产管理业务及地产保险和人寿保险等业务。韦尔说，新集团将成为一家经营全球多元化消费者金融服务的公司，一家杰出的银行，一家全球性资产管理公司，家全球性投资银行及证券交易公司，一家具有广泛经营能力的保险公司。,花旗公司和旅行者集团即将合并的消息在世界金融界引起了巨大的震动。欧、日对此极为不安，欧洲舆论呼吁欧洲金融界尽快采取类似的兼并行动以防止美国金融界独霸全球；日本认为，花旗集团的出现使日本中小银行面临更为严峻的生存压力，同时也将冲击亚洲金融界。可以预料，花旗集团的出现将在美国乃至世界的银行与金融服务公司之间引起新一轮的兼并和合并浪潮，从而形成更多业务广泛的金融集团公司。,五、花旗银行转让旅行者,花旗在2005年2月11日宣布裁员2%，表明其总裁查尔斯普林斯(Charles Prince ) 准备去芜存精、重点发展能带来效益的核心业务的决心。而月初宣布把几乎所有保险业务作价115亿美元转让给总部同在纽约的大都会保险集团，也是花旗进行业务调整的重要举措。这些天来，花旗正忙于清理旗下旅行者人寿及绝大部分冠以“花旗人寿”名称的国际保险业务。花旗的Logo上代表旅行者保险的小红伞可能不久就会消失。,1998年，花旗与旅行者合并缔造了全球最大金融集团的时候，一度以为自己开创了一种崭新的银保混营的金融潮流。但事实上，旅行者集团从来没有完全整合进花旗集团的体系。2002年，花旗不得不拆卖旅行者旗下价值50亿美元的财险业务。而这次115亿美元的交易可能是花旗最后一次性地解决保险业务。,美国次贷危机下的花旗银行,由美银行业老大跌至第5位 花旗生死挣扎 继前4天大幅下跌后,美国花旗集团股票价格21日仍未止住颓势。即使在纽约市场3大股指当天大涨5%以上的情况下,花旗股价仍暴跌近20%,至15年来最低水平。至此,以市值计算,不久前还是美国银行业“老大”的花旗已经沦为第五大银行。花旗第三季巨额亏损28亿美元 美国花旗集团16日发布财报说，今年第三季度该集团已连续第四个季度出现亏损。按目前的总资产计算，花旗已将全美最大银行宝座拱手让给摩根大通。财报显示，花旗集团第三季度亏损28亿美元，而去年同期为盈利22亿美元。过去一年里，该集团累计亏损额已达202亿美元。,市值三天缩水三分之一 花旗沦为美第五大银行 受多重利空因素影响，花旗集团股价本周三暴跌23%，创该股历史最大单日跌幅。按市值计算，花旗集团已经沦为美国第五大银行。分析人士指出，尽管花旗集团已经采取了全球裁员和上调信用卡利率等措施来缓解自身困境，但该集团在挽回投资者信心方面仍然面临着巨大的压力。 花旗拟裁员5.2万人 计划减少费用支出20% 美国花旗集团17日说，计划在全球范围内裁员大约52万人。花旗集团首席执行官维克拉姆潘迪特当天说，计划近期使员工总数相对于高峰时减少20。美国拉塞尔投资集团首席投资策略分析师厄尼安克里姆说,“裁员消息再次表明，经济正处于非常艰难的境地。”,美国次贷危机下的花旗银行,虽然启动了颇为激进的裁员计划，但是花旗银行的麻烦显然不是减少52万员工就可以解决的。花旗的股价不断大幅下挫，昔日美国银行界的老大如今已经沦落到了老五的位置。花旗的重要性迫使美国政府必须做出行动，于是在周末的紧急磋商之后，美财政部不得不向花旗伸出援手。,200亿美元的“城下之盟”,2008年11月根据美国财政部、美联储和联邦存款保险公司等“救市三巨头”的声明，花旗银行将通过发行优先股的方式获得财政部200亿美元的注资，同时美国财政部还将为该行价值3060亿美元的不良资产提供担保。而在这之前，花旗银行已经从7000亿美元的“钱袋子”中获得了250亿美元。“联邦政府采取了完全必要的行动来强化美国的金融体系并保护纳税人和美国经济免于更惨重的损失。”这份联合声明表示，“未来联邦政府还将运用手头所有的资源来保证金融体系的有效运行，以促进经济复苏。”,花旗银行上周的股价狂跌60，该行潘维迪向美国政府发出信号，恳求后者在周一股市开盘之前务必做出支持花旗的决定。而财长保尔森、美联储主席伯南克和未来的财长盖特纳在周末紧急磋商之后，做出了上述回应。当然，天下没有免费的午餐，根据花旗和美国政府双方达成的协议，除290亿美元已经确认的不良资产损失之外，余下的部分一旦再生意外，联邦政府将承担90，花旗则承担10。另外，花旗在未来三年内，除非获得来自政府方面的允许，不得向股东支付超过每股1美分的季度分红，而公司高管的薪酬也受到了严格的限制。,2009年2月最新的全球银行市值排行榜显示，排名前10位的依次是：中国工商银行(601398.SH，1398.HK)、中国建设银行(601939.SH，0939.HK)、中国银行(601988.SH，3088.HK)、汇丰控股、美国摩根大通银行、美国富国银行、西班牙国际银行、日本三菱UFJ银行、美国高盛公司和中国交通银行(601328.SH，3328.HK)。以A股股价计算，目前工行的市值约为1.31万亿元人民币(约合1920亿美元)，相当于汇丰控股和摩根大通两家市值的总和，相当于9个花旗银行。建行、中行和交行的市值分别约为1.01万亿元、8325.95亿元和2993.29亿元。,最新的排行榜显示，前十大银行均受全球金融危机冲击较轻，因此股价下跌相对有限。排行榜中变化最大的是花旗银行。该银行曾长期占据全球最大市值银行的位置，但是，在金融危机的冲击下，花旗银行的股价持续剧烈下跌。市场公开资料显示，花旗银行最新的市值约为210亿美元，和两年前相比缩水约92%，早已跌出了全球前十名的行列。美国银行曾一度与花旗银行争夺榜首的位置，目前其市值约为307亿美元，也未能进入前十名。,思考问题：花旗为何不断发展壮大？金融机构并购的理论及实践金融集团或金融控股公司的发展及风险问题花旗集团为何要转让旅行者？,金融集团的风险,金融集团几乎涵盖了所有的金融业务，其风险也是多方面的，即有一般的金融风险，也有金融集团的特殊风险一般风险包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、外汇风险、国家风险、声誉风险,特殊风险包括：,1、不稳定性或丧失偿付能力的风险：包括风险传递、资本重复使用、增加整体业务风险2、不透明结构的风险：金融监管风险3、金融势力集中的风险,企业并购的理论,1、效率理论（管理效率、协同效应、规模经济）2、代理理论（降低代理成本、强化对经理人的激励、减少自由现金流）3、内部化理论，又称为交易费用理论（并购的实质是将市场交易费用内部化为企业管理费用，使交易成本、信息成本降低，通过管理效率，使现金流动更为稳定、可靠，付款更加迅速,4、价值理论（目标公司企业价值被低估导致并购活动发生）5、市场势力理论（通过并购可以减少竞争对手，通过公司的市场占有率，增强公司的市场控制力，从而增加长期的获利机会）6、财富重组理论，又称再分配理论（公司并购会引起企业利益相关者之间的利益再分配，对股东有利）,并购的效应,1、经营协同效应2、财务协同效应3、企业发展效应4、市场份额效应5、科技进步效应6、资源配置效应,个人理财产品个人理财,近一段时期以来，我国各家商业银行纷纷推出各自的个人理财产品，如人民币理财产品有工行的“稳得利”、农行的“本利丰”、建行的“利得盈”、交通银行的 “得利宝”南京商行的“梅花”系列、北京银行的“心喜”系列等等。外汇理财产品有中行的“两得宝”和“期权宝”等等，真可谓是“突如一夜春风来，千树万树梨花开”，令人眼花缭乱，目不暇接。这说明各家商业银行正逐步认识到个人理财业务对于它们的重要性，正积极采取各种措施培育银行这一新的利润增长点，并预示着我国金融机构个人理财业务高速发展的时期已经来临。,三、个人理财服务与注册金融理财师,个人理财Financial Planning（个人理财规划）是由专业的理财人员通过明确个人客户的理财目标，分析客户的生活、财务现状，进而帮助客户制定出可行的理财方案的一种综合性金融服务。它不局限于通过某种单一的金融产品，而是针对客户的综合需求进行有针对性地金融服务组合创新，是一种全方位、分层次、个性化的服务。,在一定程度是可以说，个人理财是针对客户整个一生而不仅是某个阶段的个人财务规划，它包括个人生命周期每个阶段的资产和负债分析、现金流量预算和管理，个人风险管理与保险规划，投资目标的确立与实现，职业生涯规划、子女养育及教育规划、居住规划、退休规划、个人税务筹划及遗产规划等各个方面。因此，个人投资理财仅仅是个人理财的一个组成部分，个人理财不仅包括投资理财，而且还包括各种生活理财。,标准的个人理财过程：,1、建立和界定与其客户的关系2、收集客户数据并判断其理财需求和目标3、分析、评估客户的财务状况4、向客户提出全面的理财计划或方案5、执行个人理财计划或方案6、监控个人理财计划或方案的执行，并适时调整,CFP的起源及现状,注册金融理财师（Certified Financial Planner），又译为注册金融策划师或规划师，由CFP标准委员会考试认证。其发展可追溯到1969年，一批八天两夜的金融服务专业人士在美国芝加哥机场附近一家酒店的聚会，提出关注客户的需求和目标比关注加入单一产品销售更重要的服务理念和专业精神，并开始推动涉及客户生活方方面面“财务规划”的概念和方法。1972年，美国首批CFP诞生。,目前全美约5万多人获得CFP认证资格，1990年，CFP国际理事会成立，除美国外目前有英国、德国、法国、加拿大、日本等国家和地区加入，使得CFP成为国际上金融领域最权威的个人理财资格认证。经过十余年的发展，目前国际CFP理事会共有18个正式会员和一个准会员，全世界的CFP的人数已超过8.2万人,成为CFP国际理事会的正式会员，必须经过观察员、准会员和正式会员三个阶段。目前，中国金融教育发展基金会金融理财师标准委员会，被CFP国际理事会确定为在中国的联系机关，成为该组织的观察员组织。如无意外，中国金融理财师标准委员会可望在明年年初成为准会员，并在随后的一至二年时间里成为正式会员,个人金融理财师职业认证的四大标准，简称为“4E”准则,教育以及继续教育标准 EducationContinuing Education考试标准Examination从业经验标准Experience职业道德标准Ethics,