可行性研究报告财务评价体系概要课件.ppt
2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,可行性研究报告财务评价体系,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司可行性研究报告,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务评价的概念：,财务评价又称财务分析，是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，估算项目范围内的效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。,序 言,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价的概念：,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,在财务效益与费用的估算以及编制财务辅助报表的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考察和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。,财务评价的本质：,序 言,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,考察经营性项目的财务盈利能力。考察非经营性项目的财务生存能力。合营项目谈判签约的重要依据 项目资金规划的重要依据。 注：项目类型的不同会影响财务分析内容的选择。对于经营性项目，应进行全面的财务分析。对于非经营性项目，财务分析主要分析项目的财务生存能力。,财务评价的作用：,序 言,作 用,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司考察经营性项目的,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务评价的流程：,序 言,投资项目财务估算,编制财务报表,计算评价指标,给出财务评价,（编制财务辅表）,流 程,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价的流程：,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,主要内容,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司主要内容项目财务,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,一、项目财务估算,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司一、项目财务估算,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算,一、财务估算的含义：,在财务评价工作开始之前, 根据国家现行财税制度和现行价格,收集整理和测算有关项目现金流量,并分类编制成财务估算表,为财务评价提供所需的基础资料和数据。,含 义,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算一、,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算,二、财务估算的内容：,基 础 类,高 级 类,建设投资估算表,流动资金估算表,销售收入、税金及附加估算表,固定资产折旧估算表,无形资产、递延资产摊销估算表,总成本费用估算表,建设进度计划表 资金使用计划与资金筹措表,其他类,单位产品成本估算表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算二、,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类,基础类之一：,建设投资估算,安装工程费,设备工具购置费,工程费用,建设期利息,预备费,其他工程费用,涨价预备费,基本预备费,建筑工程费,递延资产投资,无形资产投资,固定资产投资方向调节税,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,建筑投资估算表 单位：万元,注：工程或费用名称，可根据部门的要求分项列出,辅助报表1,项目财务估算/基础类/建设投资估算,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司建筑投资估算表,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,(1)生产规模指数法,C2：拟建设项目的建设投资额,C1：已建同类项目的建设投资额,x2：拟建设项目的生产规模,x1：已建同类项目的生产规模,Cf：价格调整系数,n：生产规模指数,靠设备、装置数量的增加或者增大生产场所来扩大生产规模时，n取0.81；靠提高设备、装置的功能和效率来扩大生产规模时，n取0.6 0.7,一、建筑工程费用估算方法,项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(1)生产规模指,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,(2)单元指标估算法,一、建筑工程费用估算方法,项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用,工业建设项目单元指标估算法,项目建设投资额=单元指标生产能力物价浮动指数,民用建设项目单元指标估算法,项目建设投资额=单元指标民用建筑规模物价浮动指数,饭店单位客房投资额医院每个床位投资额钢铁厂每吨钢投资额,民用建筑单位面积投资额民用建筑单位体积投资额,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(2)单元指标估,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,(3)分项比例估算法,一、建筑工程费用估算方法,项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用,C = E(1 + f1P1 + f2P2 + f3P3) + I,C：拟建设项目的建设投资额,E：根据设备清单按现行价格计算的设备费总和,P1,2,3：建筑、安装及其他工程费用占设备费的百分比,f1,2,3：由于时间因素引起的价格或定额变化的调整系数,I：拟建设项目的其他费用,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(3)分项比例估,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,二、设备购置费用估算方法,项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用,国内设备购置费=设备出厂价+运杂费,进口设备购置费=设备货价+进口从属费+国内运杂费,国外运费国外运输保险费进口关税进口环节消费税增值税外贸手续费银行财务费海关监管手续费,运输费、装卸费、仓库保管费等,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、设备购置费用,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,三、安装工程费用估算方法,项目财务估算/基础类/建设投资估算/工程费用,安装工程费,单体试运转和联动试运转费,设备的绝缘、保温、防腐等费用,设备的管线铺设工程费用,与设备相连的工作台、梯子及安装费用,机电设备装配和安装费用,安装工程费=设备原价安装费率,安装工程费=设备吨位每吨安装费,安装工程费=安装工程实物量安装费用标准,10%,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司三、安装工程费用,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,其他工程费用估算方法：,项目财务估算/基础类/建设投资估算/其他工程费用,其他工程费,递延资产投资,无形资产投资,按各项费用科目的费率或者取费标准估算。,百科,百科,不具有实物形态，能带来经济效益，能用货币计量的资产。如：专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术等。,本身没有交换价值，不可转让，一经发生就已消耗，但能为企业创造未来收益，并能从未来收益的会计期间抵补的各项支出。筹建期间实际发生的各项费用：工资、差旅费、办公费、职工培训费等,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司其他工程费用估算,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,一、基本预备费估算方法：,项目财务估算/基础类/建设投资估算/预备费,以工程费用和工程建设其他费用之和为基数，乘以基本预备费率。,基本预备费=（建筑工程费用+设备购置费+安装工程费+其 它工程费用）基本预备费率,5%10%,工程费用,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司一、基本预备费估,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,二、涨价预备费估算方法：,项目财务估算/基础类/建设投资估算/预备费,It：第t年的工程费用,f：建设期内年平均价格上涨指数,n：建设期,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、涨价预备费估,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/建设投资估算,建设投资估算,安装工程费,设备工具购置费,工程费用,建设期利息,预备费,其他工程费用,涨价预备费,基本预备费,建筑工程费,递延资产投资,无形资产投资,固定资产投资方向调节税,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类,基础类之二：,流动资金,流动负债,流动资产,应收账款,存 货,现 金,应付账款,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,注：原材料、燃料栏目分别列出具体名称，分别计算,流动资金估算表 单位：万元,辅助报表2,项目财务估算/基础类/流动资金估算,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项目最低周转天,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/流动资金估算,流动资金估算方法：,35%65%,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司分项详细估算法流,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,流动资金估算案例：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,流动资金估算案例：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,流动资金估算案例：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,流动资金估算案例：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司流动资金估算案例,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/流动资金估算,铺底流动资金=流动资金比率,30%左右,总投资=建筑投资额+铺底流动资金额,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,基础类之三：,项目财务估算/基础类,销售收入、税金及附加,销售税金,销售收入,销售附加税,销售价格,销售量,销项税,进项税,销项税,进项税,城市维护建设税,教育费附加,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司基础类之三：项目,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,辅助报表3,产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表 单位：元、美元,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司辅助报表3产品销,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,一、销售收入估算方法：,销售收入=销售价格销售量,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,二、销售税金估算方法：,销售税金=销项税-进项税,A公司向B公司购进甲货物100件，金额为10000元，但A公司实际上要付给对方的货款并不是10000元，而是10000+1000013% =11300元 （假设为低税率13%）。这1300元即为A公司的进项税,A公司把购进的100件货物加工成乙产品80件，出售给C公司，取得销售额15000元。A公司要向C公司收取15000+1500017%=17550元（假设为基本税率17%） ，因为C公司这时作为消费者也应向A公司另外支付2550元的增值税款，即A公司的“销项税”。,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,二、销售税金估算方法：,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,含税价与不含税价的转换不含税价=含税价/(1+征收率)=X/(1+17%)应交纳的增值税额=不含税价*税率 =X/(1+17%)*17%一般纳税人应纳税额=当期销项税-当期进项税 销项税额=销售额*税率这里所说的销售额是不含税销售额。如果收取的销售额是价款和税款和在一起的，应当换算成为不含税的，其换算公式就是: 不含税销售额=含税销售额/(1+税率或征收率) 应交增值税=销项税额-进项税额销项税额=不含税销价17%=含税销售价(1+17%)17%进项税额=不含税进价17%=含税进价(1+17%)17%,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、销售税金估算,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,三、销售附加税估算方法：,对转让无形资产或销售不动产的单位和个人，就其取得的营业额征收的一个税种。,营业税,消费税主要的征收对象是过度消费会对人类造成健康和生态危害的消费品，或奢侈品、非生活必需品或高能耗及高档消费品以及不可再生的稀缺资源消费品。,消费税,应纳税额=营业额适用税率,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/基础类/销售收入、税金及附加估算,三、销售附加税估算方法：,为保证城市维护和建设而征收的税种。计算依据为增值税、营业税和消费税的实纳税额。税率分为7%、5%和1%三档。,城市维护建设税,为加快地方教育事业的发展和扩大地方教育经费的资金来源而开征的附加费。计算依据为增值税、营业税和消费税的实纳税额。税率为3%。,教育费附加,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/基,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,基础类之四：,项目财务估算/基础类,单位产品成本估算,工资及福利,直接成本,其他费用,原、辅料,包装材料,修理费,折旧费,摊销费,见高级类估算！,燃料动力,注：不包括在以上各项费用中的其他支出。,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司基础类之四：项目,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,单位产品生产成本估算表 单位：元,辅助报表4,项目财务估算/基础类/单位产品成本估算表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序号项目规格单位,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类,高级类之一：,固定资产折旧,房屋建筑及其它,设 备,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,固定资产折旧费估算表 单位：万元,辅助报表5,注：1.本表自生产年份起开始计算，各类固定资产按工业企业财务制度规定的年限分列 2.生产期内发生的更新改造投资列入其投入年份,项目财务估算/高级类/固定资产折旧表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项 目折,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,(1)平均年限法,固定资产折旧计算方法,项目财务估算/高级类/固定资产折旧表,根据固定资产使用年限平均计算折旧的方法。按该方法计算提取的折旧额在各个使用年份或月份都是相等的。,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司(1)平均年限法,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类/固定资产折旧表,固定资产折旧计算方法,(2)工作量法,一般用于某些专业设备和交通运输车辆的折旧费，是指按固定资产完成的工作量（行驶里程、工作小时、工作台班和生产的产品数量）平均计算折旧额的一种方法。,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类,高级类之一：,高级类之二：,无形及递延资产摊销,无形资产,递延资产,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,无形及递延资产摊销费估算表 单位：万元,辅助报表6,注：摊销期间相同的项目允许适当归并,项目财务估算/高级类/无形及递延资产摊销表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司无形及递延资产摊,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类/无形及递延资产摊销表,明确：与固定资产折旧相比, 无形资产和递延资产摊销的不同：,无形及递延资产摊销计算方法,摊销是对原值的全部摊销, 不存在残值。,平均年限法：,年摊销额=,无形（或递延）资产原值,摊销年限,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类,高级类之一：,高级类之三：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,46,按费用要素归并,总成本费用,折旧费、摊销费,利息支出,外购原材料、燃料及动力费,工资及福利费,修理费,其他费用,销售费用,财务费用,管理费用,生产成本,直接费用,制造费用,期间费用,总成本费用,项目财务估算/高级类/总成本费用估算表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司46按费用要素归,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,总成本费用估算表 单位：万元,辅助报表8,项目财务估算/高级类/总成本费用估算表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项目投产期达到,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/高级类/总成本费用估算表,总成本费用估算,总成本费用,折旧费、摊销费,利息支出,外购原材料、燃料及动力费,工资及福利费,修理费,其他费用,=折旧费一定比率,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/高,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/其它类,其它类之一：,建设进度计划表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/其,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,项目财务估算/其它类,其它类之二：,资金使用计划与资金筹措表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司项目财务估算/其,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,投资计划与资金筹措表 单位：万元、万美元,辅助报表8,注：如有多种借款方式时，可分项列出,项目财务估算/其它类/资金使用计划与资金筹措表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项 目建设,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,二、编制财务报表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、编制财务报表,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务报表概述,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产负债所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入成本费用利润,现金流入现金流出,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务报表概述财务,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,资产负债表,损益表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存，收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间的关系,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司资产负债表损益表,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。,利润 = 收入成本费用,损益表遵循的会计等式：,财务报表/利润表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司利润表又称损益表,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,损益表 单位：万元,注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额（弥补上年亏损等），再计算所得税,基本报表1,财务报表/利润表,所得税率：25%,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项目建设期投产,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则,现金净流量 = 现金流入现金流出,现金流量表遵循的会计等式：,财务报表/现金流量表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司反映在一定会计期,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务现金流量表（自有投资） 单位：万元,基本报表1.2,财务报表/现金流量表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司序项目建设期投产,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务报表/资产负债表,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益（净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务报表/资产负,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,资产负债表 单位：万元,财务报表3,财务报表/资产负债表,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司资产负债表,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,三、计算评价指标,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司三、计算评价指标,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,一、考察项目盈利能力的评价指标,1.财务内部收益率：,3.投资回收期：,2. 财务净现值：,评价指标,调用IRR函数,调用NPV函数,累计净现金流量首次出现正值的年数-1+,上一年累计净现金流量的绝对值,出现正值年份的净现金流量,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司一、考察项目盈利,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,4.投资利润率,5.投资利税率,6.资本金利润率,评价指标,利税总额=销售税金及附加+利润总额,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司4.投资利润率5,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,二、考察项目清偿能力的评价指标,1.资产负债率,2.流动比率,3.速动比率,评价指标,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司二、考察项目清偿,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,四、给出财务评价,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司四、给出财务评价,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,不确定性分析,1.盈亏平衡分析,总成本：C=F+CvQ,总收入：S=PQ,列出盈亏平衡方程：C=S,PQF+CvQ,盈亏平衡点：Q=F/（P-Cv）,方法一：本量利计算法,财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析1.,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,金额：万元,盈亏平衡图,销售收入,总成本,固定成本,产量：吨,盈亏平衡点,利润区,亏损区,财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司金额：万元盈亏平,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,不确定性分析,1.盈亏平衡分析,方法二：产能计算法,100%,年销售收入年可变成本年销售税金及附加,固定成本,BEP=,财务评价/不确定分析/盈亏平衡分析,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析1.,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,不确定性分析,2.敏感性分析,通过分析预测有关因素对净现值（NPV）和内部收益率（IRR）等主要经济评价指标的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的主要目的是揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素。,财务评价/不确定分析/敏感性分析,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析2.,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,不确定性分析,2.敏感性分析,抓住主要矛盾,单因素分析！,财务评价/不确定分析/敏感性分析,常用的影响因素有：产品价格、销售数量、成本（固定成本或可变成本）。,总成本：C=F+CvQ,总收入：S=PQ,如：,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司不确定性分析2.,2011年9月28日,山西三盟实业发展有限公司,财务评价,给出财务评价,根据计算出的各项指标，对照行业基准指标值，说明项目的建设是否可行，是否具有优势。 根据不确定性分析结果，说明项目的抗风险能力。,2011年9月28日山西三盟实业发展有限公司财务评价给出财务,Click to edit company slogan .,Thank You !,Thanks!,Click to edit company slogan .,
